تغير في المشاعر: انخفاض اهتمام المستثمرين بصناديق تداول صرف إثيريوم

[TL; DR]

شهد قطاع صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة للإثيريوم تدفق رأس المال الصافي كبير خلال الشهر الأول من التداول.

التنافس بين بيتكوين قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة وصناديق الاستثمار في العملات الرقمية قد أدت إلى تدفق كبير من رؤوس الأموال من إثيريوم صناديق المتداولة بالبورصة.

استبعدت هيئة الأوراق المالية الأمريكية مكون الرهان من صناديق الاستثمار المتداولة المتأثرة بالإثيريوم.

مقدمة

صناديق الاستثمار المتداولة لإثيريوم الفورية، التي تم إطلاقها في 23 يوليو، لم تؤد كما فعلت نظيرتها صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين الفورية، التي تم إطلاقها في يناير. بعد إطلاقها في وقت مبكر من هذا العام، جذبت صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين المدرجة في الولايات المتحدة تدفقات رأسمالية كبيرة. حتى الآن، مشتقات البيتكوين هذه لا تزال شعبية بين المستثمرين. ومع ذلك، لا يمكن قول الشيء نفسه عن صناديق الاستثمار المتداولة لإثيريوم الفورية، التي تمت إدراجها مؤخرًا في الولايات المتحدة. لقد سجلت تدفقات رأسمالية كبيرة منذ إطلاقها في يوليو.

أداء صناديق الاستثمار المتداولة في الولايات المتحدة لعملة إثيريوم الفورية

على الرغم من وجود الكثير من الحماس حول صناديق الاستثمار المدرجة بشكل فوري في إثيريوم ، إلا أن أدائها كان دون المستوى المطلوب. في الأسابيع القليلة الماضية ، صناديق الاستثمار المدرجة بشكل فوري في إثيريوم سجلت تدفقات كبيرة من الخروج التي أثقلت أيضا على سعر الإثيريوم بيانات من يوضح Sosovalue أن صناديق الاستثمار المتداولة للعملة الرقمية (ETFs) للإثيريوم سجلت تدفقات خارجية من الأسبوع الأول لإطلاقها. ولاحظ بشكل خاص أن منتجات ETFs للعملات الرقمية سجلت صافي تدفق خارجي بقيمة 341.35 مليون دولار خلال الأسبوع الأول. ومرة أخرى، سجلت صافي تدفق خارجي بقيمة 169.35 مليون دولار خلال الأسبوع الثاني. يجدر بالذكر أن قيمة الأصول الصافية الإجمالية انخفضت من 9.24 مليار دولار إلى 8.33 مليار دولار خلال هاتين الفترتين. وكان السبب الرئيسي لانخفاض قيمة الأصول هو انخفاض عملة الإثيريوم الرقمية.

على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة تستمر في تسجيل تدفقات كبيرة خارجة بدءا من الأسبوع الثالث ، إلا أن لديها أيضا بعض التدفقات الملحوظة. على سبيل المثال ، خلال الأسبوع الثالث كان هناك تدفق قدره 104.76 مليون دولار. خلال الأسبوع الثالث من شهر أغسطس ، كان هناك تدفق ملحوظ لرأس المال في قطاع Ethereum Spot ETF في الولايات المتحدة لأول مرة. على الرغم من أن التدفقات الخارجة بلغت 38 مليون دولار ، إلا أن iShares Ethereum Trust (ETHA) التابعة لشركة BlackRock كان لديها أكثر من 1 مليار دولار في صافي التدفقات. حتى الآن هو صندوق ETF التشفير الوحيد في هذه الفئة الذي حقق مثل هذا الإنجاز. حاليا ، تمتلك ETHA أصولا صافية تقدر قيمتها بأكثر من 860 مليون دولار. استنادا إلى تحليل سوق ETF ، فإن ثقة الأثير الصغيرة (ETH) وثقة Ethereum (ETHE) فقط لها قيمة أكبر من ETHA.

فهم صناديق الاستثمار المتداولة بالفوري لإثيريوم

صناديق تداول الصرف الفوري للإثيريوم (ETFs) هي أصول استثمارية تتتبع قيمة الإيثر، وهو العملة البديلة رقم واحد في السوق. في الواقع، من خلال صندوق ETF للإيثر الفوري، يقوم المستثمرون بجمع أموالهم لشراء الإيثر. ومع ذلك، تدير هذا الصندوق شركة استثمارية وتتداول على البورصات التقليدية. وبالتالي، صندوق ETF للعملات المشفرة هو أصل استثماري منظم. ومن المهم أيضًا أن نلاحظ أن كل صندوق ETF للإيثر يجب أن يحتوي على شركة إدارة أصول العملات المشفرة التي تحتفظ بالأصول الأساسية وهي الإيثر.

تساعد صناديق ETF للإثيريوم في تبسيط الاستثمار للمستثمرين التجزئة الذين يرغبون في الاستثمار في العملات المشفرة دون الاحتفاظ بها. يمكن للمستثمرين شراء وبيع أسهم الصناديق على بورصات الأسهم التقليدية. وبالتالي ، يمكنهم استخدام حساباتهم الوساطة الحالية للاستثمار في منتجات مرتبطة بالعملات المشفرة. صناديق ETF الفورية مساعدة المستثمرين التجزئة في اعتماد استراتيجيات استثمار مختلفة في العملات المشفرة. من المهم أن نلاحظ أن تقلبات السوق تؤثر في قيمة صناديق الاستثمار المتداولة بالإثيريوم. ومع ذلك، فإن الشخص الذي يستثمر في صندوق استثمار متداول بالإثيريوم سيواجه تعقيدات أقل من شخص يختار ‭ لشراء إثيريوم.

تحليل صندوق الاستثمار المتداول للإثيريوم: أسباب انخفاض الاهتمام

أخبار ال كانت الموافقة المحتملة على صناديق الاستثمار المتداولة بالإثيريوم كافية لدفع سعر الإثيريوم صعودا. لسوء الحظ، بعد أسابيع من إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للإثيريوم، انخفض الاهتمام بالمنتج. هناك عدة أسباب محتملة لذلك، بما في ذلك تقلب السوق والتحديات التنظيمية.

المنافسة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين: أحد العوامل الرئيسية التي ربما ساهمت في انخفاض الاهتمام بصناديق الاستثمار المتداولة الفورية ETH هي المنافسة من صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين. يبدو أن العديد من المستثمرين يفضلون الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين التي لديها بالفعل سجل حافل. عندما تم إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين ، كان لديهم الكثير من تدفقات رأس المال. ومع ذلك ، عندما تم تقديم صناديق الاستثمار المتداولة ETH ، كان لدى معظمها تدفقات صافية خارجة. قد يكون هذا التباين قد جذب العديد من المستثمرين المحتملين للذهاب إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين بدلا من ذلك. أيضا ، كان من المفترض أن يؤثر الضعف المستمر في زوج ETH / BTC على مستثمري ETF لاختيار صناديق الاستثمار المتداولة BTC على صناديق Ethereum.

لاحظ أن بيتكوين مصنفة أعلى من إثيريوم على النطاق العالمي ، مما قد يؤثر على المستثمرين في اختيارها على إثيريوم. في الواقع ، يتصدر بيتكوين المرتبة الأولى بينما يحتل إثيريوم المرتبة الثانية. يمكن أن يؤثر ذلك نفسيًا على الناس للاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة في بيتكوين بدلاً من صناديق الاستثمار المتداولة في إثيريوم.

تحول في المشاعر السوقية إلى استثمارات أخرى: الحقيقة هي أن هناك العديد من منتجات الاستثمار في مجال العملات الرقمية في الوقت الحالي. قد يكون المستثمرون الذين استثمروا في صناديق الاستثمار المتداولة للإثيريوم قد وجدوا فرص استثمارية أخرى. أمثلة على المنتجات الملحوظة التي قد يكونوا قد اختاروها للاستثمار فيها تشمل صناديق الاستثمار المتداولة لبيتكوين، وصناديق مؤشرات العملات الرقمية، وأسهم ذات صلة بالإثيريوم، ومنتجات توليد العائد مثل تراكم الإثيريوم والإقراض.

القلق التنظيمي: حقيقة أن هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية قد استبعدت Staking كمكون من مكونات ETH ربما أدت إلى انخفاض صناديق الاستثمار المتداولة المشفرة. عادة ، لا يبدو من المعتاد التعامل مع استثمارات Ethereum دون مراعاة التراص. إنها حقيقة أن فرانكلين تمبلتون وفيديليتي وبلاك روك تقدموا بطلب لإضافة Staking إلى صناديق الاستثمار المتداولة ETH الخاصة بهم. ومع ذلك ، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات طلباتهم. مع Staking ، يقوم المستخدمون بإيداع ETH في عقد المدقق لكسب مكافآت من رسوم الشبكة. في هذه الحالة ، فهذا يعني أن ETH التي يحتفظ بها مصدرو ETF لن تكون مؤهلة للتخزين.

هل يمكن أن يؤثر انخفاض الفائدة في صندوق تداول العملات الرقمية على سعر إثيريوم؟

قد يؤثر انخفاض الفائدة في صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة على سعر الإثيريوم أيضًا. أولاً ، إذا سيطرت أخبار صافي التدفقات الصادرة عن صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة على قطاع العملات الرقمية وخلقت مشاعر سلبية ضد العملة الرقمية. أيضًا ، منذ إطلاق صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة للبيتكوين ، كان هناك ترابط بين التدفقات الرأسمالية إلى صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة وحركة سعره. على سبيل المثال ، عندما تكون هناك تدفقات عالية إلى صناديق الاستثمار المتداولة بالبورصة للبيتكوين ، يرتفع سعره عادة. من ناحية أخرى ، عندما تكون هناك تدفقات صافية عالية ، يميل سعره إلى الانخفاض.

يوضح هذا المثال لصناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين أنه من المحتمل أن تكون هناك علاقة بين المنتجات المالية المهيكلة مثل صناديق الاستثمار المتداولة وسعر الأصل الأساسي. في هذه الحالة ، قد يؤثر التغيير الناتج على طلب ETF ETH والسيولة ومشاركة المستثمرين على سعر ETH.