القانون والدفترهو قسم أخبار يركز على أخبار القانون المتعلقة بالعملات المشفرة، مقدمة لكم منشركة كيلمان للمحاماة– وهي شركة قانونية تركز على تجارة الأصول الرقمية.
تم كتابة الافتتاحية التالية بواسطة أليكس فورهاند ومايكل هاندلسمان لـ Kelman.Law.
اعتراف دو كوان بالذنب
في 12 أغسطس 2025، أعلن مكتب المدعي العام الأمريكي للمنطقة الجنوبية من نيويورك أن دو هيونغ كوان، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لشركة تيرافورم لابز PTE، Ltd، قد اعترف بالذنب في محكمة اتحادية في مانهاتن بتهم تتعلق بأحد أكبر عمليات الاحتيال المالي في تاريخ العملات المشفرة. اعترف كوان بتهمة واحدة بالتآمر لارتكاب احتيال السلع، احتيال الأوراق المالية، واحتيال الأسلاك، بالإضافة إلى تهمة منفصلة تتعلق باحتيال الأسلاك أمام القاضي الفيدرالي بول أ. إنغلمان.
وفقًا لـ SDNY، قام كوان وTerraform Labs بتسويق نظامهم البيئي القائم على البلوكتشين باعتباره اقتصادًا رقميًا لامركزيًا بالكامل ومستدامًا ذاتيًا، مدعومًا بعملة مستقرة خوارزمية مصممة للحفاظ على ربطها بالدولار. في الواقع، زعم المدعون أن النظام كان غير مستقر من الناحية الأساسية وكان مدعومًا من خلال تدابير خادعة، بما في ذلك التجارة المنسقة السرية التي تهدف إلى خلق انطباع باستقرار السوق.
أكدت الحكومة أن هذه التمثيلات المضللة سحبت عشرات المليارات من الدولارات من المستثمرين العالميين، الذين عانى الكثير منهم من خسائر فادحة عندما انهارت المنتجات الرئيسية لشركة Terraform. قال المدعي العام الأمريكي جاي كلايتون إن كوان استخدم جاذبية العملات المشفرة لتنظيم "واحدة من أكبر عمليات الاحتيال في التاريخ" وأشاد بمكتب التحقيقات الفيدرالي، بالإضافة إلى شركاء إنفاذ القانون الدوليين، لتأمين اعتقال كوان وتسليمه.
يواجه كوان الآن أقصى عقوبة قانونية تصل إلى عقود في السجن، على الرغم من أن الحكم الفعلي سيتم تحديده من قبل المحكمة. من المقرر أن يتم النطق بالحكم في 11 ديسمبر 2025. سلطت المحكمة الجنوبية في نيويورك الضوء على هذه القضية كتحذير لمروجي الأصول الرقمية بأن الابتكار التكنولوجي لا يحمي السلوك الاحتيالي من المساءلة بموجب القانون الأمريكي.
معايير حماية المستثمر والإفصاح
تؤكد إقرار كوان بالذنب على العواقب القانونية المتزايدة التي تنتج عن التحريف في وظيفة أو الأسس الاقتصادية لأصل رقمي. في حالة دو كوان، أشار المدّعون إلى حالات إغفال محددة - مثل التحريف في فعالية بروتوكول تيرا من خلال إخفاء دور شركة تداول عالية التردد في استعادة ربط تيراUSD - والتي كانت جوهرية لفهم المستثمرين للمخاطر. بموجب قوانين الأوراق المالية والسلع الأمريكية، يمكن أن تشكل هذه الإغفالات احتيالًا حتى عندما تكون مصحوبة ببيانات صحيحة في أماكن أخرى.
بالنسبة لمصدري الأصول الرقمية والمنصات، يعني ذلك أن ادعاءات التسويق، والبيانات البيضاء، والبيانات العامة يجب أن تخضع للتدقيق بنفس الصرامة كما هو الحال في ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات، مما يضمن الكشف عن جميع الحقائق الجوهرية، بما في ذلك التدخلات خلف الكواليس، بدقة وبشكل كامل. إن الفشل في القيام بذلك لا يضر فقط بثقة السوق ولكن يعرض أيضًا المديرين التنفيذيين والمطورين لاتهامات جنائية تحمل عقوبات بالسجن لعقود.
مخاطر التنفيذ الدولي وتسليم المجرمين
تسلط القبض على دو كوون وتسليمه من الجبل الأسود الضوء على الطبيعة المتزايدة عدم الحدود لإنفاذ قوانين العملات المشفرة. على الرغم من أن شركة تيرافورم لابز كانت مقرها في سنغافورة ومُسجلة في الخارج، وكان كوون نفسه يسافر بجواز سفر كوستاريكي مزور، تمكنت السلطات الأمريكية بنجاح من التنسيق مع الإنتربول ووكالات إنفاذ القانون الأجنبية لتأمين عودته لمواجهة التهم في نيويورك.
تؤكد هذه القضية أن الاختصاص في مسائل الجرائم المالية غالبًا ما يعتمد أقل على الموقع الجغرافي للمدعى عليه وأكثر على تأثير السلوك المزعوم على الأسواق والمستثمرين في الولايات المتحدة. بالنسبة لرواد الأعمال في مجال العملات الرقمية على مستوى العالم، فإن الرسالة واضحة: لن تؤمن إعادة التوطين الجسدي أو الهيكلة المعقدة للشركات الممثلين من الملاحقة القانونية في الولايات المتحدة عندما تتأثر المستثمرين أو الأسواق الأمريكية، خاصةً في ظل الزيادة المستمرة في استعداد السلطات الأجنبية للتعاون مع طلبات التسليم الأمريكية في قضايا الاحتيال البارزة.
مصداقية السوق وتحديد السوابق
ستكون إقرار الذنب في قضية تيرافورم بمثابة سابقة في كيفية تقييم المنظمين والمدعين العامين والمحاكم للعملات المستقرة الخوارزمية وترتيبات التعهد بالتوكنات وغيرها من المنتجات المشفرة المعقدة. لقد عملت الصناعة لسنوات في منطقة رمادية، حيث جادلت بأن آليات التوكن المبتكرة تقع خارج الأطر الحالية للأوراق المالية أو السلع. إن إدانة كوان تتحدى مباشرة هذا الموقف، مما يشير إلى أن المحاكم مستعدة للتعامل مع آليات الاستقرار الخوارزمية التي تم تشويهها على أنها احتيالية بموجب القوانين المالية التقليدية.
من المحتمل أن ترفع هذه السابقة مستوى العناية الواجبة ليس فقط للمصدرين، ولكن أيضًا لمستثمري رأس المال المغامر، والبورصات، ومقدمي الخدمات الذين يسردون أو يروجون لمثل هذه الأصول. في المستقبل، يمكن أن يتوقع المشاركون في السوق تدقيقًا متزايدًا من المنظمين والأطراف المقابلة، مع تحول نتيجة Terraform إلى معيار في تقييمات المخاطر وتقييمات الصفقات عبر قطاع الأصول الرقمية.
ماذا يعني هذا بالنسبة لك
في شركة كيلمان بي إل إل سي، نقدم بانتظام المشورة للعملاء حول مجموعة كاملة من الأمور التنظيمية المتعلقة بالعملات المشفرة، والبلوكشين، والتكنولوجيا المالية، بما في ذلك الامتثال للأوراق المالية والسلع، والدفاع عن التنفيذ، والتحقيقات عبر الحدود. يفهم فريقنا المخاطر الفريدة المرتبطة بعروض الأصول الرقمية، ومشاريع العملات المستقرة، والتمويل الخوارزمي، ونخصص توجيهاتنا لمساعدة العملاء في التنقل في هذه المشاهد القانونية المتطورة مع تقليل التعرض.
إذا كان لديك أسئلة حول كيفية تأثير هذه القضية أو إجراءات التنفيذ المماثلة على عملك - أو إذا كنت تريد التأكد من أن إفصاحاتك وإطار الامتثال الخاص بك تفي بأعلى المعايير - اتصل بنا اليوم للحصول على استشارة مجانية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
دو كوون يعترف بالذنب - ماذا يعني ذلك لأسواق مجال العملات الرقمية العالمية
القانون والدفتر هو قسم أخبار يركز على أخبار القانون المتعلقة بالعملات المشفرة، مقدمة لكم من شركة كيلمان للمحاماة – وهي شركة قانونية تركز على تجارة الأصول الرقمية.
تم كتابة الافتتاحية التالية بواسطة أليكس فورهاند ومايكل هاندلسمان لـ Kelman.Law.
اعتراف دو كوان بالذنب
في 12 أغسطس 2025، أعلن مكتب المدعي العام الأمريكي للمنطقة الجنوبية من نيويورك أن دو هيونغ كوان، المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي السابق لشركة تيرافورم لابز PTE، Ltd، قد اعترف بالذنب في محكمة اتحادية في مانهاتن بتهم تتعلق بأحد أكبر عمليات الاحتيال المالي في تاريخ العملات المشفرة. اعترف كوان بتهمة واحدة بالتآمر لارتكاب احتيال السلع، احتيال الأوراق المالية، واحتيال الأسلاك، بالإضافة إلى تهمة منفصلة تتعلق باحتيال الأسلاك أمام القاضي الفيدرالي بول أ. إنغلمان.
وفقًا لـ SDNY، قام كوان وTerraform Labs بتسويق نظامهم البيئي القائم على البلوكتشين باعتباره اقتصادًا رقميًا لامركزيًا بالكامل ومستدامًا ذاتيًا، مدعومًا بعملة مستقرة خوارزمية مصممة للحفاظ على ربطها بالدولار. في الواقع، زعم المدعون أن النظام كان غير مستقر من الناحية الأساسية وكان مدعومًا من خلال تدابير خادعة، بما في ذلك التجارة المنسقة السرية التي تهدف إلى خلق انطباع باستقرار السوق.
أكدت الحكومة أن هذه التمثيلات المضللة سحبت عشرات المليارات من الدولارات من المستثمرين العالميين، الذين عانى الكثير منهم من خسائر فادحة عندما انهارت المنتجات الرئيسية لشركة Terraform. قال المدعي العام الأمريكي جاي كلايتون إن كوان استخدم جاذبية العملات المشفرة لتنظيم "واحدة من أكبر عمليات الاحتيال في التاريخ" وأشاد بمكتب التحقيقات الفيدرالي، بالإضافة إلى شركاء إنفاذ القانون الدوليين، لتأمين اعتقال كوان وتسليمه.
يواجه كوان الآن أقصى عقوبة قانونية تصل إلى عقود في السجن، على الرغم من أن الحكم الفعلي سيتم تحديده من قبل المحكمة. من المقرر أن يتم النطق بالحكم في 11 ديسمبر 2025. سلطت المحكمة الجنوبية في نيويورك الضوء على هذه القضية كتحذير لمروجي الأصول الرقمية بأن الابتكار التكنولوجي لا يحمي السلوك الاحتيالي من المساءلة بموجب القانون الأمريكي.
معايير حماية المستثمر والإفصاح
تؤكد إقرار كوان بالذنب على العواقب القانونية المتزايدة التي تنتج عن التحريف في وظيفة أو الأسس الاقتصادية لأصل رقمي. في حالة دو كوان، أشار المدّعون إلى حالات إغفال محددة - مثل التحريف في فعالية بروتوكول تيرا من خلال إخفاء دور شركة تداول عالية التردد في استعادة ربط تيراUSD - والتي كانت جوهرية لفهم المستثمرين للمخاطر. بموجب قوانين الأوراق المالية والسلع الأمريكية، يمكن أن تشكل هذه الإغفالات احتيالًا حتى عندما تكون مصحوبة ببيانات صحيحة في أماكن أخرى.
بالنسبة لمصدري الأصول الرقمية والمنصات، يعني ذلك أن ادعاءات التسويق، والبيانات البيضاء، والبيانات العامة يجب أن تخضع للتدقيق بنفس الصرامة كما هو الحال في ملفات لجنة الأوراق المالية والبورصات، مما يضمن الكشف عن جميع الحقائق الجوهرية، بما في ذلك التدخلات خلف الكواليس، بدقة وبشكل كامل. إن الفشل في القيام بذلك لا يضر فقط بثقة السوق ولكن يعرض أيضًا المديرين التنفيذيين والمطورين لاتهامات جنائية تحمل عقوبات بالسجن لعقود.
مخاطر التنفيذ الدولي وتسليم المجرمين
تسلط القبض على دو كوون وتسليمه من الجبل الأسود الضوء على الطبيعة المتزايدة عدم الحدود لإنفاذ قوانين العملات المشفرة. على الرغم من أن شركة تيرافورم لابز كانت مقرها في سنغافورة ومُسجلة في الخارج، وكان كوون نفسه يسافر بجواز سفر كوستاريكي مزور، تمكنت السلطات الأمريكية بنجاح من التنسيق مع الإنتربول ووكالات إنفاذ القانون الأجنبية لتأمين عودته لمواجهة التهم في نيويورك.
تؤكد هذه القضية أن الاختصاص في مسائل الجرائم المالية غالبًا ما يعتمد أقل على الموقع الجغرافي للمدعى عليه وأكثر على تأثير السلوك المزعوم على الأسواق والمستثمرين في الولايات المتحدة. بالنسبة لرواد الأعمال في مجال العملات الرقمية على مستوى العالم، فإن الرسالة واضحة: لن تؤمن إعادة التوطين الجسدي أو الهيكلة المعقدة للشركات الممثلين من الملاحقة القانونية في الولايات المتحدة عندما تتأثر المستثمرين أو الأسواق الأمريكية، خاصةً في ظل الزيادة المستمرة في استعداد السلطات الأجنبية للتعاون مع طلبات التسليم الأمريكية في قضايا الاحتيال البارزة.
مصداقية السوق وتحديد السوابق
ستكون إقرار الذنب في قضية تيرافورم بمثابة سابقة في كيفية تقييم المنظمين والمدعين العامين والمحاكم للعملات المستقرة الخوارزمية وترتيبات التعهد بالتوكنات وغيرها من المنتجات المشفرة المعقدة. لقد عملت الصناعة لسنوات في منطقة رمادية، حيث جادلت بأن آليات التوكن المبتكرة تقع خارج الأطر الحالية للأوراق المالية أو السلع. إن إدانة كوان تتحدى مباشرة هذا الموقف، مما يشير إلى أن المحاكم مستعدة للتعامل مع آليات الاستقرار الخوارزمية التي تم تشويهها على أنها احتيالية بموجب القوانين المالية التقليدية.
من المحتمل أن ترفع هذه السابقة مستوى العناية الواجبة ليس فقط للمصدرين، ولكن أيضًا لمستثمري رأس المال المغامر، والبورصات، ومقدمي الخدمات الذين يسردون أو يروجون لمثل هذه الأصول. في المستقبل، يمكن أن يتوقع المشاركون في السوق تدقيقًا متزايدًا من المنظمين والأطراف المقابلة، مع تحول نتيجة Terraform إلى معيار في تقييمات المخاطر وتقييمات الصفقات عبر قطاع الأصول الرقمية.
ماذا يعني هذا بالنسبة لك
في شركة كيلمان بي إل إل سي، نقدم بانتظام المشورة للعملاء حول مجموعة كاملة من الأمور التنظيمية المتعلقة بالعملات المشفرة، والبلوكشين، والتكنولوجيا المالية، بما في ذلك الامتثال للأوراق المالية والسلع، والدفاع عن التنفيذ، والتحقيقات عبر الحدود. يفهم فريقنا المخاطر الفريدة المرتبطة بعروض الأصول الرقمية، ومشاريع العملات المستقرة، والتمويل الخوارزمي، ونخصص توجيهاتنا لمساعدة العملاء في التنقل في هذه المشاهد القانونية المتطورة مع تقليل التعرض.
إذا كان لديك أسئلة حول كيفية تأثير هذه القضية أو إجراءات التنفيذ المماثلة على عملك - أو إذا كنت تريد التأكد من أن إفصاحاتك وإطار الامتثال الخاص بك تفي بأعلى المعايير - اتصل بنا اليوم للحصول على استشارة مجانية.
ظهرت هذه المقالة في الأصل على Kelman.law.