مع ظهور البيتكوين مؤخرًا بقوة في الاتجاه الصعودي، من الضروري أن نركز على استثمار عالي الرافعة المالية مرتبط بشدة بمنطق الصعود الطويل الأجل لـ BTC - MicroStrategy (MSTR، ميكروستراتيجي، التي تم إعادة تسميتها مؤخرًا إلى Strategy). ستقوم هذه المقالة بتحليل حجم تخزين البيتكوين الخاص بـ Strategy، وتقييم مخاطرها وإمكانات عائداتها، واستكشاف ما إذا كانت هذه الأسهم ستتفوق على البيتكوين نفسه في الفترة المقبلة. حاليًا، تتجمع عدة مؤشرات، وقد تكون دورة رأس المال قد بدأت بالفعل، مما قد يصبح نقطة تحول رئيسية للمستثمرين.
ارتفع احتياطي البيتكوين إلى 550,000 قطعة
وفقاً لبيانات "تحليلات شركات الخزانة" (تحليل حيازة البيتكوين من قبل الشركات المساهمة)، يمكن رؤية أن شركة "استراتيجية" قد زادت من سرعة تجميع البيتكوين بشكل مذهل في الأشهر القليلة الماضية.
احتفظت الشركة في بداية العام بحوالي 386,700 بيتكوين، والآن تمتلك أكثر من 550,000 بيتكوين، وهذا النمو المذهل يدل على أنها اتخذت استراتيجية واضحة ومدروسة، تهدف إلى التقدم في وضعها في السوق قبل حدوث أي اختراق محتمل.
الشكل 1: مخطط استحواذ شركة "Strategy" والأرباح والخسائر ومتوسط تكلفة البيتكوين
تحت قيادة مايكل سايلور، تمت عملية الاستحواذ هذه بشكل منظم، حيث تم استثمار مليارات الدولارات في شراء البيتكوين من خلال الشراء الأسبوعي المنتظم، مع استخدام تقنية متوسط تكلفة الدولار.
متوسط تكلفة الاستحواذ لهذه الشركة يقارب 68,500 دولار، مما يعني أن الأرباح الحالية وفقًا للقيمة السوقية تقترب من 15 مليار دولار. وقد بلغ إجمالي استثماراتها حوالي 37.9 مليار دولار، وأصبحت Strategy الآن أكبر حائز بيتكوين على مستوى المؤسسات في العالم، وأحد المشاركين الرئيسيين في هذه الدورة الصاعدة، وقد تعيد حتى تعريف مشهد السوق.
تشير نسبة BTC/MSTR إلى القوة الكامنة لـ MSTR.
بدلاً من مقارنة حركة أسعار البيتكوين والدولار لـ MSTR فقط، من الأفضل قياس أداء BTC مباشرةً باستخدام أسهم Strategy كوحدة تسعير. ستوضح هذه النسبة بشكل أكثر وضوحاً العلاقة النسبية بين الاثنين.
الشكل 2: إذا انخفضت نسبة BTC / MSTR إلى ما دون هذا المستوى الرئيسي ، فقد يشير ذلك إلى فترة من التفوق المستمر على Bitcoin من قبل شركات الإستراتيجية.
حاليًا، نسبة BTC/MSTR تقع عند مستوى دعم تاريخي حاسم، يعادل النقاط المنخفضة التي تم تسجيلها خلال قاع سوق الدب لعامي 2018-2019. إذا تم كسر هذا المستوى، فقد يشير ذلك إلى أن Strategy على وشك بدء فترة قوية مستمرة مقارنةً بالبيتكوين نفسه. على العكس، إذا ارتد السعر من مستوى الدعم هذا، فقد يعني أن البيتكوين قد يستعيد هيمنته، ويوفر عوائد أفضل على المخاطر على المدى المتوسط والقصير.
في الأسابيع القادمة، من الجدير بمراقبة هذا الرسم البياني عن كثب. إذا تم تأكيد انهيار النسبة، فقد تتجه أموال السوق بشكل كبير نحو الاستراتيجية، وخاصة تلك المؤسسات الاستثمارية التي تأمل في الحصول على تعرض مرتفع لبِتكوين عبر السوق العامة.
الهدف السعري لـ MSTR: إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 150,000 دولار، قد تصل قيمة MSTR إلى 1200-1600 دولار.
على الرغم من أن التنبؤ بدقة بتوجهات السوق ليس واقعيًا، إلا أنه يمكننا إجراء استنتاجات معقولة بناءً على سرعة تجميع العملات الحالية لـStrategy وقوانين دورة البيتكوين. وفقًا للسرعة الحالية، قد تصل احتياطات البيتكوين لـStrategy إلى 700,000 إلى 800,000 عملة بحلول نهاية عام 2025. إذا ارتفع البيتكوين في هذه الدورة إلى 150,000 دولار (وهو مستوى الذروة المتوقع بشكل عام في السوق)، واستمر سعر سهم Strategy في الحفاظ على علاوة من 2.5 إلى 3 مرات من القيمة الدفترية (حيث وصل التاريخي إلى 3.4 مرات)، فإن السعر المستهدف قد يقع في نطاق 1200 دولار إلى 1600 دولار.
تشير هذه الحسابات إلى أن استراتيجية "Strategy" تتمتع بإمكانية صعودية ملحوظة وغير متكافئة، خاصة في ظل قوة البيتكوين المستمرة. بالطبع، يعتمد هذا التوقع على فرضية تفاؤل السوق بشكل عام، لكن حتى في سياق أكثر تحفظًا، قد تُظهر "Strategy" مرونة عائدات تفوق البيتكوين، على الرغم من أن التقلبات ستكون أكبر.
الشكل 3: توقع سعر سهم شركة Strategy المحتمل.
سمة بيتا عالية: تأثير "مسرع" MSR في السوق الصاعدة
لتعزيز هذه النقطة، يمكننا مقارنة أداء استثمار متوسط تكلفة الدولار التاريخي لكل من البيتكوين وأسهم استراتيجية.
باستخدام أداة "استراتيجيات متوسط تكلفة الدولار" ، يمكنك أن ترى أنه إذا كنت قد استثمرت 10 دولارات في Bitcoin كل يوم على مدار السنوات الخمس الماضية ، لكان إجمالي الاستثمار 18,260 دولارا ، والآن تبلغ قيمته أكثر من 61,000 دولار. لقد كانت نتيجة رائعة ، حيث تفوقت على جميع فئات الأصول الأخرى تقريبا ، بما في ذلك الذهب ، الذي ارتفع مؤخرا إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.
الشكل 4: مع استثمار قدره 10 دولارات يوميا على مدى السنوات الخمس الماضية ، تفوقت Bitcoin على فئات الأصول الرئيسية الأخرى.
إذا تم تطبيق نفس استراتيجية 10 دولارات يوميًا على أسهم Strategy (منذ شراء البيتكوين لأول مرة في أغسطس 2020)، فإن إجمالي الاستثمار سيكون 11,850 دولارًا. تبلغ قيمة هذه الحصة الآن حوالي 108,000 دولار، مما يتفوق بشكل ملحوظ على البيتكوين في نفس الإطار الزمني.
هذا يشير إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين لا يزال هو المنطق الأساسي للاستثمار، إلا أن الاستراتيجية تقدم مساحة أكبر للارتفاع للمستثمرين الذين هم على استعداد لتحمل التقلبات.
الشكل 5: منذ أغسطس 2020، كانت الأداء الذي استثمر فيه 10 دولارات يومياً في MSTR أفضل من الاستثمار في البيتكوين في نفس الفترة.
من المهم أن ندرك أن الاستراتيجية هي في الواقع أداة ذات بيتا عالية مرتبطة بالبيتكوين. هذه العلاقة تضخم العوائد ولكنها تضخم أيضًا الخسائر.
إذا دخل البيتكوين في تصحيح طويل الأجل، مثل انخفاض بنسبة 50% إلى 60%، فقد ينخفض سعر سهم Strategy بشكل أكبر. هذه ليست مجرد فرضية. في الدورات السابقة، أظهر MSTR تقلبات شديدة سواء في الارتفاع أو الانخفاض. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في تضمينه كجزء من محفظتهم أن يكونوا قادرين على قبول تقلبات أعلى، بالإضافة إلى خطر حدوث تصحيح أعمق في أوقات ضعف البيتكوين العام.
الاستنتاج: هل يمكن أن تصبح MSTR أفضل وكيل في سوق البيتكوين الصاعدة لعام 2025؟
إذن ، هل تستحق الإستراتيجية الاندماج في محفظة متنوعة مع العملات المشفرة في جوهرها؟ الجواب نعم ، ولكن بحذر. نظرا لارتباطها العالي بعملة البيتكوين ، توفر الإستراتيجية إمكانات صعودية أعلى من خلال الرافعة المالية ، وقد أثبتت العوائد التاريخية أنها تتفوق على BTC نفسها في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، فإن هذه الميزة تأتي على حساب مخاطر أكبر ، خاصة في أوقات اضطراب السوق.
حاليًا، نسبة BTC/MSTR في نقطة تحول فنية: إذا انخفضت دون الدعم، فقد تبدأ استراتيجية قوية؛ إذا ارتفعت، قد تظل بيتكوين الخيار الأفضل على المدى القصير. على أي حال، فإن هذين الأصلين يستحقان المتابعة المستمرة. إذا دخلت هذه الدورة من السوق الصاعدة مرحلة تسارع جديدة، فمن المحتمل أن تتدفق الأموال المؤسسية بالتزامن إلى BTC وأشهر الأسهم التابعة لها - استراتيجية. قد تأتي هذه الدورة من الأموال بسرعة وقوة، وقد يجني الذين قاموا بالتخطيط مسبقًا عوائد كبيرة.
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
جنون تجميع 550,000 قطعة من BTC! قد تتفوق MicroStrategy على BTC في عام 2025.
المصدر: بيتكوين ماغزين برو
المؤلف الأصلي: مات كروسبي
تجميع وتنظيم: بيت بوش نيوز
مع ظهور البيتكوين مؤخرًا بقوة في الاتجاه الصعودي، من الضروري أن نركز على استثمار عالي الرافعة المالية مرتبط بشدة بمنطق الصعود الطويل الأجل لـ BTC - MicroStrategy (MSTR، ميكروستراتيجي، التي تم إعادة تسميتها مؤخرًا إلى Strategy). ستقوم هذه المقالة بتحليل حجم تخزين البيتكوين الخاص بـ Strategy، وتقييم مخاطرها وإمكانات عائداتها، واستكشاف ما إذا كانت هذه الأسهم ستتفوق على البيتكوين نفسه في الفترة المقبلة. حاليًا، تتجمع عدة مؤشرات، وقد تكون دورة رأس المال قد بدأت بالفعل، مما قد يصبح نقطة تحول رئيسية للمستثمرين.
ارتفع احتياطي البيتكوين إلى 550,000 قطعة
وفقاً لبيانات "تحليلات شركات الخزانة" (تحليل حيازة البيتكوين من قبل الشركات المساهمة)، يمكن رؤية أن شركة "استراتيجية" قد زادت من سرعة تجميع البيتكوين بشكل مذهل في الأشهر القليلة الماضية.
احتفظت الشركة في بداية العام بحوالي 386,700 بيتكوين، والآن تمتلك أكثر من 550,000 بيتكوين، وهذا النمو المذهل يدل على أنها اتخذت استراتيجية واضحة ومدروسة، تهدف إلى التقدم في وضعها في السوق قبل حدوث أي اختراق محتمل.
الشكل 1: مخطط استحواذ شركة "Strategy" والأرباح والخسائر ومتوسط تكلفة البيتكوين
تحت قيادة مايكل سايلور، تمت عملية الاستحواذ هذه بشكل منظم، حيث تم استثمار مليارات الدولارات في شراء البيتكوين من خلال الشراء الأسبوعي المنتظم، مع استخدام تقنية متوسط تكلفة الدولار.
متوسط تكلفة الاستحواذ لهذه الشركة يقارب 68,500 دولار، مما يعني أن الأرباح الحالية وفقًا للقيمة السوقية تقترب من 15 مليار دولار. وقد بلغ إجمالي استثماراتها حوالي 37.9 مليار دولار، وأصبحت Strategy الآن أكبر حائز بيتكوين على مستوى المؤسسات في العالم، وأحد المشاركين الرئيسيين في هذه الدورة الصاعدة، وقد تعيد حتى تعريف مشهد السوق.
تشير نسبة BTC/MSTR إلى القوة الكامنة لـ MSTR.
بدلاً من مقارنة حركة أسعار البيتكوين والدولار لـ MSTR فقط، من الأفضل قياس أداء BTC مباشرةً باستخدام أسهم Strategy كوحدة تسعير. ستوضح هذه النسبة بشكل أكثر وضوحاً العلاقة النسبية بين الاثنين.
الشكل 2: إذا انخفضت نسبة BTC / MSTR إلى ما دون هذا المستوى الرئيسي ، فقد يشير ذلك إلى فترة من التفوق المستمر على Bitcoin من قبل شركات الإستراتيجية.
حاليًا، نسبة BTC/MSTR تقع عند مستوى دعم تاريخي حاسم، يعادل النقاط المنخفضة التي تم تسجيلها خلال قاع سوق الدب لعامي 2018-2019. إذا تم كسر هذا المستوى، فقد يشير ذلك إلى أن Strategy على وشك بدء فترة قوية مستمرة مقارنةً بالبيتكوين نفسه. على العكس، إذا ارتد السعر من مستوى الدعم هذا، فقد يعني أن البيتكوين قد يستعيد هيمنته، ويوفر عوائد أفضل على المخاطر على المدى المتوسط والقصير.
في الأسابيع القادمة، من الجدير بمراقبة هذا الرسم البياني عن كثب. إذا تم تأكيد انهيار النسبة، فقد تتجه أموال السوق بشكل كبير نحو الاستراتيجية، وخاصة تلك المؤسسات الاستثمارية التي تأمل في الحصول على تعرض مرتفع لبِتكوين عبر السوق العامة.
الهدف السعري لـ MSTR: إذا ارتفع سعر البيتكوين إلى 150,000 دولار، قد تصل قيمة MSTR إلى 1200-1600 دولار.
على الرغم من أن التنبؤ بدقة بتوجهات السوق ليس واقعيًا، إلا أنه يمكننا إجراء استنتاجات معقولة بناءً على سرعة تجميع العملات الحالية لـStrategy وقوانين دورة البيتكوين. وفقًا للسرعة الحالية، قد تصل احتياطات البيتكوين لـStrategy إلى 700,000 إلى 800,000 عملة بحلول نهاية عام 2025. إذا ارتفع البيتكوين في هذه الدورة إلى 150,000 دولار (وهو مستوى الذروة المتوقع بشكل عام في السوق)، واستمر سعر سهم Strategy في الحفاظ على علاوة من 2.5 إلى 3 مرات من القيمة الدفترية (حيث وصل التاريخي إلى 3.4 مرات)، فإن السعر المستهدف قد يقع في نطاق 1200 دولار إلى 1600 دولار.
تشير هذه الحسابات إلى أن استراتيجية "Strategy" تتمتع بإمكانية صعودية ملحوظة وغير متكافئة، خاصة في ظل قوة البيتكوين المستمرة. بالطبع، يعتمد هذا التوقع على فرضية تفاؤل السوق بشكل عام، لكن حتى في سياق أكثر تحفظًا، قد تُظهر "Strategy" مرونة عائدات تفوق البيتكوين، على الرغم من أن التقلبات ستكون أكبر.
الشكل 3: توقع سعر سهم شركة Strategy المحتمل.
سمة بيتا عالية: تأثير "مسرع" MSR في السوق الصاعدة
لتعزيز هذه النقطة، يمكننا مقارنة أداء استثمار متوسط تكلفة الدولار التاريخي لكل من البيتكوين وأسهم استراتيجية.
باستخدام أداة "استراتيجيات متوسط تكلفة الدولار" ، يمكنك أن ترى أنه إذا كنت قد استثمرت 10 دولارات في Bitcoin كل يوم على مدار السنوات الخمس الماضية ، لكان إجمالي الاستثمار 18,260 دولارا ، والآن تبلغ قيمته أكثر من 61,000 دولار. لقد كانت نتيجة رائعة ، حيث تفوقت على جميع فئات الأصول الأخرى تقريبا ، بما في ذلك الذهب ، الذي ارتفع مؤخرا إلى أعلى مستوياته على الإطلاق.
الشكل 4: مع استثمار قدره 10 دولارات يوميا على مدى السنوات الخمس الماضية ، تفوقت Bitcoin على فئات الأصول الرئيسية الأخرى.
إذا تم تطبيق نفس استراتيجية 10 دولارات يوميًا على أسهم Strategy (منذ شراء البيتكوين لأول مرة في أغسطس 2020)، فإن إجمالي الاستثمار سيكون 11,850 دولارًا. تبلغ قيمة هذه الحصة الآن حوالي 108,000 دولار، مما يتفوق بشكل ملحوظ على البيتكوين في نفس الإطار الزمني.
هذا يشير إلى أنه على الرغم من أن البيتكوين لا يزال هو المنطق الأساسي للاستثمار، إلا أن الاستراتيجية تقدم مساحة أكبر للارتفاع للمستثمرين الذين هم على استعداد لتحمل التقلبات.
الشكل 5: منذ أغسطس 2020، كانت الأداء الذي استثمر فيه 10 دولارات يومياً في MSTR أفضل من الاستثمار في البيتكوين في نفس الفترة.
من المهم أن ندرك أن الاستراتيجية هي في الواقع أداة ذات بيتا عالية مرتبطة بالبيتكوين. هذه العلاقة تضخم العوائد ولكنها تضخم أيضًا الخسائر.
إذا دخل البيتكوين في تصحيح طويل الأجل، مثل انخفاض بنسبة 50% إلى 60%، فقد ينخفض سعر سهم Strategy بشكل أكبر. هذه ليست مجرد فرضية. في الدورات السابقة، أظهر MSTR تقلبات شديدة سواء في الارتفاع أو الانخفاض. يجب على المستثمرين الذين يفكرون في تضمينه كجزء من محفظتهم أن يكونوا قادرين على قبول تقلبات أعلى، بالإضافة إلى خطر حدوث تصحيح أعمق في أوقات ضعف البيتكوين العام.
الاستنتاج: هل يمكن أن تصبح MSTR أفضل وكيل في سوق البيتكوين الصاعدة لعام 2025؟
إذن ، هل تستحق الإستراتيجية الاندماج في محفظة متنوعة مع العملات المشفرة في جوهرها؟ الجواب نعم ، ولكن بحذر. نظرا لارتباطها العالي بعملة البيتكوين ، توفر الإستراتيجية إمكانات صعودية أعلى من خلال الرافعة المالية ، وقد أثبتت العوائد التاريخية أنها تتفوق على BTC نفسها في السنوات الأخيرة. ومع ذلك ، فإن هذه الميزة تأتي على حساب مخاطر أكبر ، خاصة في أوقات اضطراب السوق.
حاليًا، نسبة BTC/MSTR في نقطة تحول فنية: إذا انخفضت دون الدعم، فقد تبدأ استراتيجية قوية؛ إذا ارتفعت، قد تظل بيتكوين الخيار الأفضل على المدى القصير. على أي حال، فإن هذين الأصلين يستحقان المتابعة المستمرة. إذا دخلت هذه الدورة من السوق الصاعدة مرحلة تسارع جديدة، فمن المحتمل أن تتدفق الأموال المؤسسية بالتزامن إلى BTC وأشهر الأسهم التابعة لها - استراتيجية. قد تأتي هذه الدورة من الأموال بسرعة وقوة، وقد يجني الذين قاموا بالتخطيط مسبقًا عوائد كبيرة.