اعتقد وارن بافيت أنه وجد آلة نقدية أخرى عندما استثمر في أسهم شركة أوكسيدنتال بتروليوم في عام 2022. قامت شركة بيركشاير هاثاوي بالاستثمار بشكل كبير، حيث جمعت كمية كافية من الأسهم لتصبح مالكة لـ 28% من شركة النفط. أصبح بذلك بيركشاير أكبر مساهم في أوكسيدنتال.
لكن أسعار النفط في الولايات المتحدة الآن تنزلق تحت 60 دولارًا للبرميل، وانخفضت أسهم أوكسيدنتال إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات. كانت معظم مشتريات وارن بسعر يزيد عن 50 دولارًا للسهم. أغلقت الأسهم عند 39 دولارًا يوم الجمعة.
انخفضت قيمة موقف بيركشاير بنحو 6.4 مليار دولار منذ ذروتها العام الماضي، بناءً على بيانات فاكست. الآن، يتم اختبار مدى قوة قناعة وارن - ومدة استعداد شركته للاحتفاظ باستثمار خاسر.
يجب على جريج أبيلي اتخاذ قرار بشأن ما يجب فعله مع الأسهم المتراجعة
وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، يراقب المستثمرون جريج أبيل، الرجل الذي اختاره وارن لتولي المسؤولية. لا يتوقع أحد حقًا أن يتخلص بالكامل من الأسهم. عادةً لا تتصرف بيركشاير بسرعة تحت الضغط. لكن الأسئلة تتزايد: هل يقلل جريج من الحصة، ينتظر انتعاشًا، أم يشتري بقية الشركة بالكامل بينما السعر منخفض؟
قال كول سمياد، الرئيس التنفيذي لشركة سمياد كابيتال مانجمنت، التي تمتلك أسهمًا في كل من بيركشاير وأوكسيidental: "يبدو غبيًا الآن. لكنني لا أعتقد أنه سيكون مخطئًا." يعتقد كول أن الشركة لا تزال لديها آفاق حفر قوية، والكثير من النفط المتبقي لاستخراجه من الأرض.
فيكي هولوب، الرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال، لم ترَ أي تغيير في سلوك بيركشاير حتى الآن. لا تزال تقوم برحلات إلى أوماها مع فريقها للحديث عن العمل. قالت إن وارن لا يحاول إدارة الشركة، لكنه يحب أن يسمع كيف تعمل الأعمال. “سيقول أشياء مثل، 'أنت تعرف، قد لا أفهم هذا وربما لن أفهمه، لكنني أريد التحدث عنه، أريد سماعه'”، أخبرت الصحيفة.
قالت أوكسيدنتال يوم الأربعاء إنها تخطط لخفض الإنفاق هذا العام بنحو 3%، مشيدةً بكفاءة أفضل. في اليوم التالي، ارتفعت أسهمها بنسبة 6.2%. ومع ذلك، تغيرت الأجواء المحيطة بالاستثمار.
كان وارن يذكر أوكسيدنتال خلال كل اجتماع سنوي لبيركشاير. هذا العام، في آخر اجتماع له كرئيس تنفيذي، لم يقل أي كلمة عنها. كانت فيكي جالسة في الحشد.
الديون، وأسعار النفط، وتخفيضات الطاقة النظيفة تقترب جميعها.
هذه ليست المرة الأولى لوارن في قطاع النفط. في عام 2008، استثمر مليارات الدولارات في كونوكو فيليبس—ثم ضربت الأزمة المالية، وانخفضت أسعار النفط. بعد ذلك، استثمر في إكسون موبيل لكنه انسحب في عام 2014. عاد خلال جائحة كورونا، حيث اشترى حصة بنسبة 7% في شيفرون وحوالي 10% من أوكسيدنتال—ثم استمر في الشراء.
لقد كان يعرف أوكسيدنتال جيدًا بالفعل. في عام 2019، خلال صراع مع شيفرون حول من سيشتري أناداركو بتروليوم، أبرمت فيكي صفقة مع وارن: 10 مليارات دولار في أسهم مفضلة تدفع 8% كأرباح سنوية - أي 800 مليون دولار كل عام. قال وارن إنه يحب كيف وضعت فيكي استراتيجيتها للمحللين: "ما كانت تقوله فيكي هولوب كان منطقيًا فقط."
ولكن منذ ذلك الحين، أصبحت الأمور فوضوية. قامت فيكي بالاستثمار الكامل في التقاط الكربون على الرغم من أن التكنولوجيا لا تزال غير مثبتة. لم يعترض وارن. لاحقًا، أنفقت أوكسيدنتال 11 مليار دولار على كراون روك، وهو حفر في حقل بيرميان. أضافت هذه الصفقة إلى ديون الشركة، التي تبلغ الآن 24 مليار دولار.
الآن، من المتوقع أن يتأثر الطلب على النفط. تثير التعريفات الجمركية للرئيس ترامب مخاوف من تباطؤ عالمي. في غضون ذلك، تضخ أوبك وشركاؤها المزيد من النفط، مما يزيد من العرض ويؤدي إلى انخفاض الأسعار أكثر.
وهناك تهديد آخر. وزارة الطاقة تستعد لإجراء تخفيضات كبيرة في تمويل الطاقة النظيفة. قد يمنع ذلك ما يقرب من 10 مليارات دولار من الدعم لمشاريع مثل منشأة التقاط الكربون التابعة لأوكسيidental في جنوب تكساس.
حتى مع كل هذا الضغط، فإن بعض المستثمرين لا يبتعدون. يقولون إن شركة أوكسيدنتال لديها شيء لا تملكه شركات الحفر الأخرى: المخزون. لقد أدت الاستحواذات الأخيرة للشركة إلى زيادة إمدادات الآبار بينما تتعرض المنافسون للجفاف. قد يساعد ذلك في التعافي إذا ارتفعت الأسعار. "لديهم فقط الكثير من النفط للإنتاج لفترة طويلة جدًا"، قال كول.
KEY Difference Wire يساعد علامات التشفير على التميز والسيطرة على العناوين بسرعة
شاهد النسخة الأصلية
المحتوى هو للمرجعية فقط، وليس دعوة أو عرضًا. لا يتم تقديم أي مشورة استثمارية أو ضريبية أو قانونية. للمزيد من الإفصاحات حول المخاطر، يُرجى الاطلاع على إخلاء المسؤولية.
إحدى آخر استثمارات وارن بافيت لا تسير بشكل جيد. كيف سيؤثر ذلك على بيركشاير؟
اعتقد وارن بافيت أنه وجد آلة نقدية أخرى عندما استثمر في أسهم شركة أوكسيدنتال بتروليوم في عام 2022. قامت شركة بيركشاير هاثاوي بالاستثمار بشكل كبير، حيث جمعت كمية كافية من الأسهم لتصبح مالكة لـ 28% من شركة النفط. أصبح بذلك بيركشاير أكبر مساهم في أوكسيدنتال.
لكن أسعار النفط في الولايات المتحدة الآن تنزلق تحت 60 دولارًا للبرميل، وانخفضت أسهم أوكسيدنتال إلى أدنى مستوى لها في أكثر من ثلاث سنوات. كانت معظم مشتريات وارن بسعر يزيد عن 50 دولارًا للسهم. أغلقت الأسهم عند 39 دولارًا يوم الجمعة.
انخفضت قيمة موقف بيركشاير بنحو 6.4 مليار دولار منذ ذروتها العام الماضي، بناءً على بيانات فاكست. الآن، يتم اختبار مدى قوة قناعة وارن - ومدة استعداد شركته للاحتفاظ باستثمار خاسر.
يجب على جريج أبيلي اتخاذ قرار بشأن ما يجب فعله مع الأسهم المتراجعة
وفقًا لصحيفة وول ستريت جورنال، يراقب المستثمرون جريج أبيل، الرجل الذي اختاره وارن لتولي المسؤولية. لا يتوقع أحد حقًا أن يتخلص بالكامل من الأسهم. عادةً لا تتصرف بيركشاير بسرعة تحت الضغط. لكن الأسئلة تتزايد: هل يقلل جريج من الحصة، ينتظر انتعاشًا، أم يشتري بقية الشركة بالكامل بينما السعر منخفض؟
قال كول سمياد، الرئيس التنفيذي لشركة سمياد كابيتال مانجمنت، التي تمتلك أسهمًا في كل من بيركشاير وأوكسيidental: "يبدو غبيًا الآن. لكنني لا أعتقد أنه سيكون مخطئًا." يعتقد كول أن الشركة لا تزال لديها آفاق حفر قوية، والكثير من النفط المتبقي لاستخراجه من الأرض.
فيكي هولوب، الرئيس التنفيذي لشركة أوكسيدنتال، لم ترَ أي تغيير في سلوك بيركشاير حتى الآن. لا تزال تقوم برحلات إلى أوماها مع فريقها للحديث عن العمل. قالت إن وارن لا يحاول إدارة الشركة، لكنه يحب أن يسمع كيف تعمل الأعمال. “سيقول أشياء مثل، 'أنت تعرف، قد لا أفهم هذا وربما لن أفهمه، لكنني أريد التحدث عنه، أريد سماعه'”، أخبرت الصحيفة.
قالت أوكسيدنتال يوم الأربعاء إنها تخطط لخفض الإنفاق هذا العام بنحو 3%، مشيدةً بكفاءة أفضل. في اليوم التالي، ارتفعت أسهمها بنسبة 6.2%. ومع ذلك، تغيرت الأجواء المحيطة بالاستثمار.
كان وارن يذكر أوكسيدنتال خلال كل اجتماع سنوي لبيركشاير. هذا العام، في آخر اجتماع له كرئيس تنفيذي، لم يقل أي كلمة عنها. كانت فيكي جالسة في الحشد.
الديون، وأسعار النفط، وتخفيضات الطاقة النظيفة تقترب جميعها.
هذه ليست المرة الأولى لوارن في قطاع النفط. في عام 2008، استثمر مليارات الدولارات في كونوكو فيليبس—ثم ضربت الأزمة المالية، وانخفضت أسعار النفط. بعد ذلك، استثمر في إكسون موبيل لكنه انسحب في عام 2014. عاد خلال جائحة كورونا، حيث اشترى حصة بنسبة 7% في شيفرون وحوالي 10% من أوكسيدنتال—ثم استمر في الشراء.
لقد كان يعرف أوكسيدنتال جيدًا بالفعل. في عام 2019، خلال صراع مع شيفرون حول من سيشتري أناداركو بتروليوم، أبرمت فيكي صفقة مع وارن: 10 مليارات دولار في أسهم مفضلة تدفع 8% كأرباح سنوية - أي 800 مليون دولار كل عام. قال وارن إنه يحب كيف وضعت فيكي استراتيجيتها للمحللين: "ما كانت تقوله فيكي هولوب كان منطقيًا فقط."
ولكن منذ ذلك الحين، أصبحت الأمور فوضوية. قامت فيكي بالاستثمار الكامل في التقاط الكربون على الرغم من أن التكنولوجيا لا تزال غير مثبتة. لم يعترض وارن. لاحقًا، أنفقت أوكسيدنتال 11 مليار دولار على كراون روك، وهو حفر في حقل بيرميان. أضافت هذه الصفقة إلى ديون الشركة، التي تبلغ الآن 24 مليار دولار.
الآن، من المتوقع أن يتأثر الطلب على النفط. تثير التعريفات الجمركية للرئيس ترامب مخاوف من تباطؤ عالمي. في غضون ذلك، تضخ أوبك وشركاؤها المزيد من النفط، مما يزيد من العرض ويؤدي إلى انخفاض الأسعار أكثر.
وهناك تهديد آخر. وزارة الطاقة تستعد لإجراء تخفيضات كبيرة في تمويل الطاقة النظيفة. قد يمنع ذلك ما يقرب من 10 مليارات دولار من الدعم لمشاريع مثل منشأة التقاط الكربون التابعة لأوكسيidental في جنوب تكساس.
حتى مع كل هذا الضغط، فإن بعض المستثمرين لا يبتعدون. يقولون إن شركة أوكسيدنتال لديها شيء لا تملكه شركات الحفر الأخرى: المخزون. لقد أدت الاستحواذات الأخيرة للشركة إلى زيادة إمدادات الآبار بينما تتعرض المنافسون للجفاف. قد يساعد ذلك في التعافي إذا ارتفعت الأسعار. "لديهم فقط الكثير من النفط للإنتاج لفترة طويلة جدًا"، قال كول.
KEY Difference Wire يساعد علامات التشفير على التميز والسيطرة على العناوين بسرعة