تواصل التضخم في الانخفاض، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يونيو انخفاضًا شهريًا للمرة الأولى منذ أربع سنوات، وسجل معدل النمو الأساسي أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات. هناك بعض الضعف في سوق العمل ولكن بشكل عام لا يزال مستقرًا. مؤشر مفاجأة الاقتصاد في أدنى مستوياته، مما يشير إلى أن البيانات الاقتصادية أقل من التوقعات في كثير من الأحيان. يظهر مؤشر الظروف المالية استمرار التيسير، وهو الأكثر تيسيرًا منذ نهاية عام 2022.
تساعد هذه العوامل في سوق الأصول ذات المخاطر، حيث يتوقع المستثمرون أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات لدعم التوسع الاقتصادي. مع ضعف الدولار وبدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قد تستفيد الأسواق الناشئة والعملات المشفرة، بشرط عدم حدوث ركود.
تقرير الربع الثاني يواجه ضغوطاً
تركز السوق حالياً على موسم تقارير الأرباح الذي بدأ. التوقعات السوقية متفائلة جداً، وقد يكون من الصعب تحقيق مستوى المفاجأة الذي تم تحقيقه سابقاً. تتوقع وول ستريت أن تنمو أرباح S&P 500 في الربع الثاني بنسبة 8.9% على أساس سنوي، وهو أعلى من 5.9% في الربع السابق.
من حيث أداء الربع الأول، فإن الزيادة الناتجة عن الأخبار الجيدة ليست بنفس حجم الانخفاض الناتج عن الأخبار السيئة. حالياً، كانت ردود فعل السوق على تقارير الأرباح الرئيسية للقطاع المالي في الربع الثاني أسوأ من الربع الأول.
تزايدت الشكوك مؤخرًا حول قدرة الذكاء الاصطناعي على تحقيق الأرباح. مع خروج الأسهم الكبيرة في مجال التكنولوجيا من قاع أدائها في عام 2022، فإن احتمالية بقاء الشركات الأخرى، بخلاف شركات الأجهزة مثل Nvidia أو Tesla، قوية بعد تقارير الأرباح أصبحت أقل. قد يحدث دوران في القطاعات، من أسهم التكنولوجيا الكبرى إلى قطاعات أخرى.
اعترفت شركة بوينغ بالذنب
وافقت بوينغ على الاعتراف بالذنب في قضيتين تتعلقان بحوادث طائرات 737 ماكس. ستواجه الشركة غرامة تصل إلى 487.2 مليون دولار، وسيحدد القاضي المبلغ الفعلي. نظرًا لأنها دفعت غرامة قدرها 243.6 مليون دولار في عام 2021، فإن المبلغ المستحق هذه المرة هو 244 مليون دولار.
من منظور الاستثمار، يمثل هذا انتهاء الأخبار السيئة لشركة بوينغ، مما يساعد على استعادة التقييم. الوضع مشابه لغرامة الاعتراف بالذنب لشركة بينانس في نوفمبر 2023، وبعد ذلك ارتفعت قيمة BNB بشكل كبير.
السوق يراهن على فوز الحزب الجمهوري في الانتخابات
تشير السوق المشتقة إلى تفاؤل متشائم تجاه بايدن، حيث ارتفعت احتمالية فوز ترامب إلى حوالي 60%. كما زادت احتمالية فوز الحزب الجمهوري بكلا المجلسين الرئاسيين ومكتب الرئيس إلى حوالي 50%.
ركز على التغييرات المحتملة في السياسات الجمركية والضريبية والتنظيمية التي قد ينفذها ترامب عند توليه السلطة. من المتوقع أن تؤثر التعريفات الجمركية بشكل طفيف على نمو الناتج المحلي الإجمالي، بينما قد ترفع التضخم. توجد اتجاهات صاعدة متزامنة مؤخرًا في توقعات السوق للتضخم واحتمالية فوز ترامب.
توقفت استثمارات الأجهزة التجارية، وقد تؤجل الشركات الاستثمار بسبب عدم اليقين في السياسات. قد تؤدي انتصارات الحزب الجمهوري إلى تمديد سياسة تخفيض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي، وهو ما سيكون له تأثير إيجابي على سوق الأسهم.
ضغط الانكماش الناتج عن الصين
تواجه الصين حالة من الانكماش، حيث أنها أكبر دولة مصدرة للسلع في العالم، مما يؤدي إلى تصدير ضغوط الانكماش. وهذا يساعد على خفض معدلات التضخم الأساسية في أوروبا وأمريكا، مما يوفر مزيدًا من المساحة للبنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة، مما يعود بالنفع على سوق الأسهم والعملات المشفرة.
تحتل الصين حصة سوقية كبيرة في العديد من المنتجات الرئيسية المصدرة، بما في ذلك الأجهزة المنزلية، والملابس، والأثاث في الصناعات التقليدية، بالإضافة إلى بطاريات الليثيوم وأشباه الموصلات الحساسة للضوء في المجالات التكنولوجية المتقدمة.
نموذج الاقتصاد المدفوع بالاستثمار طويل الأجل أدى إلى فائض في الطاقة الإنتاجية، خاصة في الصناعات كثيفة رأس المال مثل الصلب والفحم والكيماويات. تتوقع مورغان ستانلي أن ينتهي انكماش مؤشر أسعار المنتجين في الصين بحلول النصف الثاني من عام 2025.
أداء البيتكوين متخلف
منذ بداية العام، كانت نسبة عائد المخاطر لبيتكوين أقل بكثير من الأسهم الأمريكية، وهذه الحالة نادرة تاريخياً. السبب الرئيسي هو الانخفاض المفاجئ الكبير في الشهر الأخير.
استمرار نمو حجم أصول RWA
تجاوزت规模 BUIDL من بلاك روك 5 مليارات دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة 10 مليارات دولار في منتجات السندات الأمريكية المرمزة، مما سيزيد من حجم الرموز RWA بنسبة 55%.
تدفق الأموال ومشاعر السوق
ارتفعت نسبة مراكز البيع في سوق الأسهم الأمريكية قليلاً في يونيو، لتقترب من أعلى مستوى لها في أربع سنوات، ولكن المستوى الإجمالي لا يزال منخفضاً. كانت مراكز CTA في مؤشر S&P 500 وناسداك 100 مرتفعة، بينما كانت محايدة بالنسبة لمؤشر Russell 2000. شهدت الأموال القادمة من الشمال شراءً صافياً كبيراً في الأسهم الصينية هذا الأسبوع، محققة أعلى مستوى لها في 11 أسبوعاً.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 25
أعجبني
25
6
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainThinkTank
· 07-16 01:23
تشير البيانات إلى أن المؤسسات لا تجرؤ على اتخاذ خطوات متسرعة وتحتاج إلى الحذر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropGrandpa
· 07-13 18:58
المراكز الطويلة凯旋的时候到了啦
شاهد النسخة الأصليةرد0
quiet_lurker
· 07-13 18:57
أين تتجه الأموال بالفعل؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugPullAlertBot
· 07-13 18:53
انخفض مؤشر أسعار المستهلكين في يونيو، الأمور أصبحت مستقرة هذه المرة
تدعم المعلومات المفضلة السوق الأصول الرقمية بفرص جديدة
مراجعة الموضوعات الساخنة في السوق الكلي
الخلفية الاقتصادية الكلية مؤخرًا تتحسن
تواصل التضخم في الانخفاض، حيث سجل مؤشر أسعار المستهلكين في الولايات المتحدة لشهر يونيو انخفاضًا شهريًا للمرة الأولى منذ أربع سنوات، وسجل معدل النمو الأساسي أدنى مستوى له منذ أكثر من ثلاث سنوات. هناك بعض الضعف في سوق العمل ولكن بشكل عام لا يزال مستقرًا. مؤشر مفاجأة الاقتصاد في أدنى مستوياته، مما يشير إلى أن البيانات الاقتصادية أقل من التوقعات في كثير من الأحيان. يظهر مؤشر الظروف المالية استمرار التيسير، وهو الأكثر تيسيرًا منذ نهاية عام 2022.
تساعد هذه العوامل في سوق الأصول ذات المخاطر، حيث يتوقع المستثمرون أن يتخذ الاحتياطي الفيدرالي إجراءات لدعم التوسع الاقتصادي. مع ضعف الدولار وبدء الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، قد تستفيد الأسواق الناشئة والعملات المشفرة، بشرط عدم حدوث ركود.
تقرير الربع الثاني يواجه ضغوطاً
تركز السوق حالياً على موسم تقارير الأرباح الذي بدأ. التوقعات السوقية متفائلة جداً، وقد يكون من الصعب تحقيق مستوى المفاجأة الذي تم تحقيقه سابقاً. تتوقع وول ستريت أن تنمو أرباح S&P 500 في الربع الثاني بنسبة 8.9% على أساس سنوي، وهو أعلى من 5.9% في الربع السابق.
من حيث أداء الربع الأول، فإن الزيادة الناتجة عن الأخبار الجيدة ليست بنفس حجم الانخفاض الناتج عن الأخبار السيئة. حالياً، كانت ردود فعل السوق على تقارير الأرباح الرئيسية للقطاع المالي في الربع الثاني أسوأ من الربع الأول.
تزايدت الشكوك مؤخرًا حول قدرة الذكاء الاصطناعي على تحقيق الأرباح. مع خروج الأسهم الكبيرة في مجال التكنولوجيا من قاع أدائها في عام 2022، فإن احتمالية بقاء الشركات الأخرى، بخلاف شركات الأجهزة مثل Nvidia أو Tesla، قوية بعد تقارير الأرباح أصبحت أقل. قد يحدث دوران في القطاعات، من أسهم التكنولوجيا الكبرى إلى قطاعات أخرى.
اعترفت شركة بوينغ بالذنب
وافقت بوينغ على الاعتراف بالذنب في قضيتين تتعلقان بحوادث طائرات 737 ماكس. ستواجه الشركة غرامة تصل إلى 487.2 مليون دولار، وسيحدد القاضي المبلغ الفعلي. نظرًا لأنها دفعت غرامة قدرها 243.6 مليون دولار في عام 2021، فإن المبلغ المستحق هذه المرة هو 244 مليون دولار.
من منظور الاستثمار، يمثل هذا انتهاء الأخبار السيئة لشركة بوينغ، مما يساعد على استعادة التقييم. الوضع مشابه لغرامة الاعتراف بالذنب لشركة بينانس في نوفمبر 2023، وبعد ذلك ارتفعت قيمة BNB بشكل كبير.
السوق يراهن على فوز الحزب الجمهوري في الانتخابات
تشير السوق المشتقة إلى تفاؤل متشائم تجاه بايدن، حيث ارتفعت احتمالية فوز ترامب إلى حوالي 60%. كما زادت احتمالية فوز الحزب الجمهوري بكلا المجلسين الرئاسيين ومكتب الرئيس إلى حوالي 50%.
ركز على التغييرات المحتملة في السياسات الجمركية والضريبية والتنظيمية التي قد ينفذها ترامب عند توليه السلطة. من المتوقع أن تؤثر التعريفات الجمركية بشكل طفيف على نمو الناتج المحلي الإجمالي، بينما قد ترفع التضخم. توجد اتجاهات صاعدة متزامنة مؤخرًا في توقعات السوق للتضخم واحتمالية فوز ترامب.
توقفت استثمارات الأجهزة التجارية، وقد تؤجل الشركات الاستثمار بسبب عدم اليقين في السياسات. قد تؤدي انتصارات الحزب الجمهوري إلى تمديد سياسة تخفيض الضرائب وزيادة الإنفاق الحكومي، وهو ما سيكون له تأثير إيجابي على سوق الأسهم.
ضغط الانكماش الناتج عن الصين
تواجه الصين حالة من الانكماش، حيث أنها أكبر دولة مصدرة للسلع في العالم، مما يؤدي إلى تصدير ضغوط الانكماش. وهذا يساعد على خفض معدلات التضخم الأساسية في أوروبا وأمريكا، مما يوفر مزيدًا من المساحة للبنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة، مما يعود بالنفع على سوق الأسهم والعملات المشفرة.
تحتل الصين حصة سوقية كبيرة في العديد من المنتجات الرئيسية المصدرة، بما في ذلك الأجهزة المنزلية، والملابس، والأثاث في الصناعات التقليدية، بالإضافة إلى بطاريات الليثيوم وأشباه الموصلات الحساسة للضوء في المجالات التكنولوجية المتقدمة.
نموذج الاقتصاد المدفوع بالاستثمار طويل الأجل أدى إلى فائض في الطاقة الإنتاجية، خاصة في الصناعات كثيفة رأس المال مثل الصلب والفحم والكيماويات. تتوقع مورغان ستانلي أن ينتهي انكماش مؤشر أسعار المنتجين في الصين بحلول النصف الثاني من عام 2025.
أداء البيتكوين متخلف
منذ بداية العام، كانت نسبة عائد المخاطر لبيتكوين أقل بكثير من الأسهم الأمريكية، وهذه الحالة نادرة تاريخياً. السبب الرئيسي هو الانخفاض المفاجئ الكبير في الشهر الأخير.
استمرار نمو حجم أصول RWA
تجاوزت规模 BUIDL من بلاك روك 5 مليارات دولار. تخطط MakerDAO لاستثمار احتياطي بقيمة 10 مليارات دولار في منتجات السندات الأمريكية المرمزة، مما سيزيد من حجم الرموز RWA بنسبة 55%.
تدفق الأموال ومشاعر السوق
ارتفعت نسبة مراكز البيع في سوق الأسهم الأمريكية قليلاً في يونيو، لتقترب من أعلى مستوى لها في أربع سنوات، ولكن المستوى الإجمالي لا يزال منخفضاً. كانت مراكز CTA في مؤشر S&P 500 وناسداك 100 مرتفعة، بينما كانت محايدة بالنسبة لمؤشر Russell 2000. شهدت الأموال القادمة من الشمال شراءً صافياً كبيراً في الأسهم الصينية هذا الأسبوع، محققة أعلى مستوى لها في 11 أسبوعاً.