تحديات تنظيم الأصول الرقمية في البلوكتشين والخلافات النوعية
أدى ظهور أصل رقمي في البلوكتشين إلى تحديات جديدة لنظام الرقابة المالية العالمي. تتزايد التناقضات بين الخصائص اللامركزية لهذا المجال الجديد وإطار الرقابة المالية التقليدي، حيث توجد وجهات نظر مختلفة بين الدول حول كيفية التكيف مع هذا المجال الناشئ وتقليل المخاطر المرتبطة به.
وفقًا للإحصائيات، في 130 ولاية قضائية حول العالم، يسمح 88 منها بخدمات الأصول الرقمية، بينما يمنع 20 منها ذلك بشكل صريح. الولايات المتحدة، كواحدة من الدول التي تسمح بخدمات الأصول الرقمية، اعتمدت نموذج التنظيم المشترك، حيث قد تخضع الأعمال المختلفة لتنظيم مؤسسات مختلفة.
في الولايات المتحدة، كانت هناك جدل دائم حول تصنيف الأصول الرقمية للبلوكتشين، خاصة تلك الأصول التي تقدم خدمات الرهن مثل ETH. كانت نقطة الجدل هي ما إذا كانت هذه الأصول تعتبر سلعًا أم أوراق مالية. كانت الهيئات التنظيمية تقيم ملاءمة القوانين الحالية، مثل استخدام اختبار هاوي لتحديد ما إذا كانت الأصول الرقمية تعتبر "عقد استثماري".
اختبار هاوي يستند إلى قضية قانونية من عام 1946، حيث يوفر إطار عمل لتحديد ما إذا كان ينبغي اعتبار عقد الاستثمار كأوراق مالية تخضع للتنظيم. على سبيل المثال، تشمل النقاط الرئيسية للاختبار في ETH ما إذا كان ينطوي على استثمار أموال، وما إذا كان لدى المستخدمين توقعات ربح، وما إذا كانت هناك كيانات استثمار مشتركة، وما إذا كان الربح يعتمد بشكل أساسي على جهود المؤسسين أو الأطراف الثالثة.
إذا تم اعتبار الأصل الرقمي كأوراق مالية، فسوف يخضع لرقابة أكثر صرامة. قد تتخذ الجهات التنظيمية تدابير قانونية مثل الدعاوى المدنية أو العقوبات الإدارية ضد المخالفات. قد يؤدي ذلك إلى مواجهة الشركات والأفراد المعنيين مخاطر قانونية.
من ناحية أخرى، إذا تم اعتبار الأصول الرقمية سلعًا، فإنها تخضع بشكل رئيسي لرقابة هيئات تنظيم السلع. على الرغم من أنه لم يتم تعريف الأصول الرقمية في البلوكتشين بشكل واضح كسلع بموجب قانون تداول السلع في الولايات المتحدة، فإن الهيئات التنظيمية قد أظهرت أن بعض الأصول الرقمية تقع ضمن نطاق إنفاذها.
مؤخراً، وافق المشرعون في الولايات المتحدة على مشروع قانون يسعى لتوفير إطار أكثر وضوحاً لتنظيم الأصول الرقمية. يقسم هذا القانون الأصول الرقمية إلى "أصول رقمية مقيدة" و "سلع رقمية"، تتولى هيئات تنظيمية مختلفة مسؤولية كل منهما. يعتمد تحديد نوع الأصل على عدة عوامل، بما في ذلك درجة اللامركزية للبلوكتشين الأساسي، وطريقة الحصول على الأصل، وعلاقة الحائز بالجهة المصدرة وغيرها.
سيكون للتصنيف النوعي للأصل الرقمي تأثير كبير على السوق. على سبيل المثال، إذا تم تصنيفه كأوراق مالية، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الامتثال، مما يؤثر على فرص الاستثمار للأفراد، ويقمع مشاعر السوق. بينما إذا تم تصنيفه كسلعة، فقد يعزز ذلك تطوير سوق المشتقات، ولكنه سيكون صعبًا في تجسيد خصائصه الفريدة.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المنافسة بين مختلف الهيئات التنظيمية إلى استغلال الفجوات التنظيمية، مما يجعل المشاركين في السوق يواجهون بيئة تنظيمية أكثر تعقيدًا. مع استمرار تطور تقنية البلوكتشين وسوق الأصل الرقمي، ستظل كيفية ملاءمة الإطار التنظيمي مع هذا المجال الناشئ عملية استكشاف مستمرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BearEatsAll
· 08-02 06:06
هذه الرقابة لا تعني شيئًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
MEVEye
· 08-02 02:51
أسوأ ما في القرش
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryingOldWallet
· 08-01 14:54
يا إلهي، سيتم فرض عقوبات على ETH مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
SilentObserver
· 07-30 19:59
ماذا يفيد التنظيم، يمكن الهروب من اليوم الأول لكن لا يمكن الهروب من اليوم الخامس عشر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHarvester
· 07-30 19:57
لا يزال الأمر مبكرًا، فالدول لا تزال تتصارع.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DefiSecurityGuard
· 07-30 19:57
تم اكتشاف متجه للتحكيم التنظيمي عالي المخاطر... تابع بحذر
مأزق تنظيم الأصول الرقمية في البلوكتشين: صراع تحديد ما إذا كانت أوراق مالية أو سلع
تحديات تنظيم الأصول الرقمية في البلوكتشين والخلافات النوعية
أدى ظهور أصل رقمي في البلوكتشين إلى تحديات جديدة لنظام الرقابة المالية العالمي. تتزايد التناقضات بين الخصائص اللامركزية لهذا المجال الجديد وإطار الرقابة المالية التقليدي، حيث توجد وجهات نظر مختلفة بين الدول حول كيفية التكيف مع هذا المجال الناشئ وتقليل المخاطر المرتبطة به.
وفقًا للإحصائيات، في 130 ولاية قضائية حول العالم، يسمح 88 منها بخدمات الأصول الرقمية، بينما يمنع 20 منها ذلك بشكل صريح. الولايات المتحدة، كواحدة من الدول التي تسمح بخدمات الأصول الرقمية، اعتمدت نموذج التنظيم المشترك، حيث قد تخضع الأعمال المختلفة لتنظيم مؤسسات مختلفة.
في الولايات المتحدة، كانت هناك جدل دائم حول تصنيف الأصول الرقمية للبلوكتشين، خاصة تلك الأصول التي تقدم خدمات الرهن مثل ETH. كانت نقطة الجدل هي ما إذا كانت هذه الأصول تعتبر سلعًا أم أوراق مالية. كانت الهيئات التنظيمية تقيم ملاءمة القوانين الحالية، مثل استخدام اختبار هاوي لتحديد ما إذا كانت الأصول الرقمية تعتبر "عقد استثماري".
اختبار هاوي يستند إلى قضية قانونية من عام 1946، حيث يوفر إطار عمل لتحديد ما إذا كان ينبغي اعتبار عقد الاستثمار كأوراق مالية تخضع للتنظيم. على سبيل المثال، تشمل النقاط الرئيسية للاختبار في ETH ما إذا كان ينطوي على استثمار أموال، وما إذا كان لدى المستخدمين توقعات ربح، وما إذا كانت هناك كيانات استثمار مشتركة، وما إذا كان الربح يعتمد بشكل أساسي على جهود المؤسسين أو الأطراف الثالثة.
إذا تم اعتبار الأصل الرقمي كأوراق مالية، فسوف يخضع لرقابة أكثر صرامة. قد تتخذ الجهات التنظيمية تدابير قانونية مثل الدعاوى المدنية أو العقوبات الإدارية ضد المخالفات. قد يؤدي ذلك إلى مواجهة الشركات والأفراد المعنيين مخاطر قانونية.
من ناحية أخرى، إذا تم اعتبار الأصول الرقمية سلعًا، فإنها تخضع بشكل رئيسي لرقابة هيئات تنظيم السلع. على الرغم من أنه لم يتم تعريف الأصول الرقمية في البلوكتشين بشكل واضح كسلع بموجب قانون تداول السلع في الولايات المتحدة، فإن الهيئات التنظيمية قد أظهرت أن بعض الأصول الرقمية تقع ضمن نطاق إنفاذها.
مؤخراً، وافق المشرعون في الولايات المتحدة على مشروع قانون يسعى لتوفير إطار أكثر وضوحاً لتنظيم الأصول الرقمية. يقسم هذا القانون الأصول الرقمية إلى "أصول رقمية مقيدة" و "سلع رقمية"، تتولى هيئات تنظيمية مختلفة مسؤولية كل منهما. يعتمد تحديد نوع الأصل على عدة عوامل، بما في ذلك درجة اللامركزية للبلوكتشين الأساسي، وطريقة الحصول على الأصل، وعلاقة الحائز بالجهة المصدرة وغيرها.
سيكون للتصنيف النوعي للأصل الرقمي تأثير كبير على السوق. على سبيل المثال، إذا تم تصنيفه كأوراق مالية، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة تكاليف الامتثال، مما يؤثر على فرص الاستثمار للأفراد، ويقمع مشاعر السوق. بينما إذا تم تصنيفه كسلعة، فقد يعزز ذلك تطوير سوق المشتقات، ولكنه سيكون صعبًا في تجسيد خصائصه الفريدة.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي المنافسة بين مختلف الهيئات التنظيمية إلى استغلال الفجوات التنظيمية، مما يجعل المشاركين في السوق يواجهون بيئة تنظيمية أكثر تعقيدًا. مع استمرار تطور تقنية البلوكتشين وسوق الأصل الرقمي، ستظل كيفية ملاءمة الإطار التنظيمي مع هذا المجال الناشئ عملية استكشاف مستمرة.