تحليل العقود الآجلة الدائمة وآلية معدل التمويل

خصائص العقود الآجلة الدائمة

العقود الآجلة الدائمة هي نوع فريد من المشتقات في سوق العملات المشفرة، مقارنة بالعقود الآجلة التقليدية لها ميزتان رئيسيتان:

1. لا يوجد يوم تسليم: طالما أن الهامش كافٍ، يمكن للمستخدم الاحتفاظ بالموضع لفترة طويلة.
2. معدل التمويل: من خلال معدل التمويل يتم الحفاظ على توافق سعر العقد مع سعر مؤشر السوق.

العقود الآجلة الدائمة تعتمد آلية السعر المزدوج:

• سعر العلامة: يستخدم لحساب تصفية المراكز، ويحدد بواسطة متوسط السعر المرجح لعدة بورصات.
• سعر الصفقة الفوري: السعر الفعلي للمعاملات في السوق، الذي يحدد تكلفة فتح الصفقة.

معدل التمويل

معدل التمويل هو آلية لضبط قوى الشراء والبيع في العقود الآجلة الدائمة، والهدف هو جعل سعر العقد قريبًا من سعر السوق.

معدل التمويل حساب:

• معدل السعر = ( سعر العقد - سعر المؤشر الفوري ) / سعر المؤشر الفوري
• معدل التمويل = جزء علاوة + جزء ثابت

معدل التمويل يتم تسويته عادة كل 8 ساعات. عندما يكون معدل التمويل إيجابياً، يدفع الطرف الطويل للطرف القصير؛ وعندما يكون سالباً، يحدث العكس.

معدل التمويل استراتيجيات التحكيم

المبادئ الأساسية

المركز الرئيسي لاستراتيجية التحكيم لمعدل التمويل هو من خلال التحوط بين المراكز الفورية والعقود، لتأمين عوائد معدل التمويل، وفي نفس الوقت تجنب مخاطر تقلب الأسعار. هذه الاستراتيجية تندرج تحت استراتيجيات الحيادية الدلتا، أي تحقيق أرباح من عوامل عائد محددة دون تحمل مخاطر اتجاه الأسعار.

ثلاث طرق رئيسية للتحكيم

1. التحكيم في عملة واحدة في بورصة واحدة

   • تحديد اتجاه المعدل
   • إنشاء مركز عكسي (مثل بيع العقود، شراء السلع)
   • استلام معدل التمويل

2. التحكيم عبر البورصات لعملة واحدة

   • اختيار بورصتين تختلفان في معدل التمويل بشكل كبير
   • إنشاء مراكز عكسية في بورصات مختلفة
   • كسب فارق معدل التمويل

3.套利 متعدد العملات

• اختر العملات ذات الصلة العالية
• بيع العملات ذات معدل التمويل المرتفع، وشراء العملات ذات معدل التمويل المنخفض
• كسب فرق معدل التمويل وعوائد التقلبات

تحليل مزايا المؤسسة

التعرف على الفرص

تستخدم المؤسسات الخوارزميات لمراقبة معلمات السوق بالكامل في الوقت الحقيقي، مما يمكنها من التعرف على فرص التحكيم بمعدل مللي ثانية. بينما يعتمد الأفراد عادةً على البيانات اليدوية أو أدوات الطرف الثالث المتأخرة.

تنفيذ الصفقة

تمتلك المؤسسات أنظمة تداول منخفضة التأخير وقدرات تداول عالية التردد، مما يمكنها من تنفيذ التداولات بسرعة ودقة. يعاني المستثمرون الأفراد من عيوب واضحة في السرعة والدقة في التداول.

التحكم في المخاطر

تمتلك المؤسسات نظام إدارة مخاطر منظم يمكنها من الاستجابة بسرعة لتغيرات السوق. يصعب على الأفراد المنافسة في سرعة الاستجابة للمخاطر ودقة التعامل وقدرتهم على معالجة العديد من العملات.

آفاق سوق استراتيجيات التحكيم

تُقدّر سعة التحكيم الإجمالية للسوق الحالية بأكثر من عشرة مليارات، ومع تطور سوق المشتقات المشفرة لا يزال هناك مجال للنمو. توجد اختلافات في تفاصيل الاستراتيجيات بين المؤسسات المختلفة، مما يجعل السوق لا يزال لديه سعة كافية لدعم مشاركة العديد من المؤسسات.

نصائح ملائمة للمستثمرين

استراتيجيات التحكيم تناسب المستثمرين المحافظين، حيث تتمتع بتقلبات منخفضة وانخفاض في السحب، مما يجعلها مناسبة ك"حجر رحى" لتخصيص الأصول. بالنسبة للمستثمرين الأفراد العاديين، نظرًا لارتفاع العوائق التقنية والمالية، يُنصح بالمشاركة بشكل غير مباشر من خلال اختيار منتجات التحكيم من المؤسسات الشفافة والمتوافقة، بدلاً من القيام بالعمليات بأنفسهم.