انفجار سوق RWA: من المتوقع أن يتجاوز حجمه 23 مليار دولار أمريكي بحلول عام 2025 تحليل شامل للاتجاهات المستقبلية

تحليل شامل لاتجاهات تطوير الأصول الحقيقية: رؤى السوق العالمية لعام 2025

المقدمة

مع ازدهار الاقتصاد الرقمي العالمي، أصبحت الأصول الواقعية (RWA) القوة الدافعة الرئيسية لتحويل الأسواق المالية إلى الرقمية. من خلال تقنية البلوكشين، تقوم الأصول الواقعية بتحويل الأصول التقليدية إلى رموز رقمية، مما يعزز بشكل كبير من سيولة الأصول وشفافيتها وقابليتها للوصول. خاصة في عام 2025، مع دخول الأموال المؤسسية بشكل كبير وتوجه البيئة التنظيمية نحو الوضوح، يشهد سوق الأصول الواقعية نمواً سريعاً. يهدف هذا التقرير إلى تحليل شامل لتاريخ الأصول الواقعية، وحالتها الحالية، وإمكاناتها المستقبلية.

فهم RWA في جملة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025

أ. تعريف RWA، تاريخ التطور والمسار التكنولوجي

1.1 تعريف RWA

RWA يشير إلى عملية استخدام تقنية blockchain لتحويل الأصول الواقعية ( مثل العقارات والسلع الأساسية والديون وحقوق الملكية الفكرية إلى رموز رقمية. تمثل هذه الرموز ملكية الأصول أو حقوق العائدات، ويمكن تداولها وإدارتها على blockchain. الهدف الأساسي هو حل مشاكل تأكيد الملكية والكفاءة المنخفضة في التداول ونقص السيولة في معاملات الأصول التقليدية من خلال عدم قابلية التغيير لـ blockchain، وقابلية التتبع، وقابلية برمجة العقود الذكية.

من الناحية التقنية، تتضمن عملية توكن RWA ثلاث مراحل رئيسية:

  • التأكيد على الملكية خارج السلسلة: إتمام تأكيد ملكية الأصول وتقييم القيمة من خلال إجراءات قانونية متوافقة.
  • الخريطة على السلسلة: تحويل حقوق الأصول إلى blockchain، وإنشاء رموز متطابقة.
  • الحوكمة على السلسلة: تحقيق توزيع العوائد، تسوية الرهانات، وغيرها من الإدارة الآلية من خلال العقود الذكية.

بالمقارنة مع التسييل التقليدي للأصول ) ABS (، تتمتع RWA بتشابه في عزل المخاطر وإعادة هيكلة التدفقات النقدية، ولكن اعتمادها على التكنولوجيا يتطلب تقييمًا إضافيًا لعوامل مثل هيكل البلوكشين وأمان العقود الذكية وقابلية التشغيل البيني عبر السلاسل.

) 1.2 تطور RWA

  • استكشاف مبكر ###2017-2020: بدأت فكرة RWA في الظهور حوالي عام 2017، وكانت المشاريع المبكرة تركز بشكل رئيسي على تحويل العقارات والأعمال الفنية إلى رموز. على سبيل المثال، حاولت منصة معينة وضع الأصول على سلسلة الكتل لاستكشاف جدوى التوكن.

  • دخول المؤسسات (2021-2023: في عام 2021، بدأت بروتوكول DeFi معين في دمج الأصول الواقعية في النظام البيئي، حيث يمكن للمستخدمين اقتراض الأموال عن طريق رهن الأصول الحقيقية. في عام 2023، بلغ حجم سوق الأصول الواقعية 50 مليار دولار، وأطلقت المؤسسات المالية التقليدية منتجات موحدة، مما يدل على دخول الأصول الواقعية إلى دائرة الضوء الرئيسية.

  • النمو الانفجاري ) 2024-2025: المؤسسات المالية التقليدية تسرع من انتشارها في RWA، مما يعزز النمو السريع في السوق. حجم سوق RWA يتجاوز 23 مليار دولار، ليصبح واحداً من الاتجاهات المهمة في تطبيقات blockchain.

فهم RWA بوضوح: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمية لعام 2025

٢. حجم السوق واتجاهات النمو

( 2.1 حجم سوق RWA العالمي

حتى نهاية مايو 2025، تقدر القيمة الإجمالية لل RWA على السلسلة العالمية بحوالي 23 مليار دولار. في مارس 2025، تجاوزت قيمة TVL لبروتوكول RWA لأول مرة حاجز 10 مليارات دولار، حيث بلغت حوالي 10.4 مليار دولار في 21 مارس. في نفس الوقت، شهدت منطقة RWA نمواً ملحوظاً على أساس سنوي، حيث وصل معدل نمو TVL منذ بداية عام 2025 حتى الآن إلى ما يقرب من 140%. تشير هذه البيانات إلى أن سوق RWA قد شهد نمواً انفجارياً في العامين الماضيين.

زاد إجمالي قيمة القفل (TVL) بشكل كبير في بروتوكولات RWA الرئيسية ). على سبيل المثال:

  • بروتوكول (RWA Vaults) -- في أوائل عام 2025، كان إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للضمانات RWA حوالي 1.3 مليار دولار.
  • إحدى المنصات -- القيمة الإجمالية المقفلة حوالي 12.83 مليار دولار.
  • منصة أخرى -- TVL حوالي 4.41 مليون دولار.

علاوة على ذلك، أصبح صندوق السندات الأمريكية على السلسلة الخاص بأحد المؤسسات في المقدمة، حيث بلغ إجمالي قيمة الأصول المقفلة حوالي 1.4 مليار دولار، تليه مباشرةً قيمة حوالي 1.3 مليار دولار. تعكس هذه الأرقام الهيمنة المتزايدة للمشاريع ذات الخلفيات المؤسسية والبروتوكولات عالية الجودة في مجال الأصول الحقيقية.

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لتوجهات سوق RWA العالمي لعام 2025]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(

) 2.2 اتجاهات النمو والتوقعات

توقعت العديد من المؤسسات البحثية حجم سوق RWA بحلول عام 2030، وقدمت معدلات نمو سنوية مركبة متوقعة (CAGR). وقد قدّرت إحدى شركات الاستشارات أن حجم توكنات الأصول العالمية قد يصل إلى حوالي 16 تريليون دولار بحلول عام 2030. وتنبأت مؤسسات أخرى بحوالي 2 تريليون دولار. وتوقعت إحدى البنوك الدولية أن يكون الحجم في نطاق 4-5 تريليون دولار بحلول عام 2030، بينما قدمت إحدى شركات إدارة الأصول الرقمية نطاقًا واسعًا بين 3.5-10 تريليون دولار. في صناعة التشفير، أشار أحد المحللين إلى أنه إذا استمر معدل النمو بنسبة حوالي 121% خلال السنوات الخمس المقبلة، فإن حجم توكنات RWA بحلول عام 2030 سيكون حوالي 1.3 تريليون دولار. تعكس هذه التوقعات معدلات نمو سنوية مركبة تتراوح من عشرات النقاط المئوية ( في مستوى التريليون إلى مئات النقاط المئوية ) فوق مستوى التريليون، مما يعكس تواجد كل من إمكانيات سوق RWA وعدم اليقين.

الاتجاهات الرئيسية للنمو:

  1. مشاركة المؤسسات تتسارع: عمالقة المالية التقليدية يدخلون حلبة RWA. على سبيل المثال، أطلقت إحدى شركات إدارة الأصول الكبرى صندوق السندات الوطنية القائم على الايثيريوم في عام 2024، ومن المتوقع أن يتجاوز حجمه 2.5 مليار دولار بحلول عام 2025، مما يمثل 41% من حصة السوق العالمية للتوكنات السندات الوطنية على السلسلة ###. كما قدمت إحدى المنصات في عام 2025 خطة إطار عمل لبورصة RWA إلى الجهات التنظيمية، ومن المتوقع أن تصل إلى 10 مليارات دولار TVL خلال ثلاث سنوات. بالإضافة إلى ذلك، أطلقت العديد من المؤسسات أو تخطط لإطلاق منتجات RWA متوافقة، مما يعزز الطلب في السوق.

  2. تطوير التكنولوجيا يدفع تحسين الكفاءة: لا يزال نظام الإيثريوم يحتل الموقع الريادي في البنية التحتية للرموز. حتى مايو 2025، تمثل الأصول المرمزة التي يستضيفها الإيثريوم حوالي 55% من الإجمالي العالمي. في الوقت نفسه، تتزايد أنواع الروابط عالية الأداء وحلول التوسع. على سبيل المثال، المنصة التي تخطط لبناء منصة RWA تستخدم هيكل السلسلة المختلطة، مما يمكنها من تحقيق مطابقة أقل من 10 ميكرو ثانية و30,000 TPS في السعة، مما يعزز بشكل ملحوظ كفاءة التسوية ويقلل التكاليف. بالإضافة إلى ذلك، تُستخدم تقنيات مثل الشبكات Layer2 وإثبات المعرفة الصفرية لتقليل تكاليف معاملات RWA وتعزيز الخصوصية.

  3. تزداد صرامة السياسات التنظيمية: بدأت الهيئات التنظيمية في مختلف البلدان بوضع قواعد تتعلق بالأصول الحقيقية، مما يوفر ضمانات مؤسسية لتطوير السوق. قدمت منصة معينة اقتراحًا كاملاً للهيئات التنظيمية يتضمن متطلبات الامتثال مثل ترخيص الأصول المرمزة الفيدرالي والتدقيق على السلسلة، بهدف إنشاء معايير لإصدار وتداول الرموز. كما أن بعض القوانين مثل مشروع قانون معين توضح تصنيف الرموز المميزة للأصول الحقيقية ومعايير الامتثال. في الوقت نفسه، بدأت بعض المناطق بتجريب السماح للمستثمرين بمستوى معين من الدخول بالمشاركة في الأصول الحقيقية عبر منصات متوافقة، مثل الاستثمار في السندات الحكومية والعقارات من خلال العملات المستقرة المتوافقة والرموز المالية. بشكل عام، زادت نضوج السياسات التنظيمية من ثقة المؤسسات، مما قدم دعمًا حيويًا للتوسع السريع لسوق الأصول الحقيقية.

فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي لعام 2025

٣. مسار تكنولوجيا RWA والمعايير الأساسية

( 3.1 مسار التكنولوجيا

تشمل مسارات تنفيذ تقنية RWA عادةً الخطوات الرئيسية والوحدات التالية:

  1. عملية توكين الأصول وسلسلة الأصول (Asset Tokenization Workflow )
  • اختيار الأصول وتأكيد الملكية: تحديد قيمة الأصول خارج السلسلة وحدود الملكية وقابلية النقل;
  • تدقيق المشروعية وإقامة SPV: من خلال المؤسسات الوداعية أو إنشاء مركبة الغرض الخاص (SPV, مركبة الغرض الخاص ) لإدارة الأصول;
  • إصدار الرموز ( سك النقود ): توليد الرموز المقابلة وفقًا للمعايير ذات الصلة;
  • بيانات خارج السلسلة متصلة ### Oracle/IOT ): تحديث حالة الأصول في الوقت الحقيقي من خلال أوراكل أو الإنترنت من الأشياء أو التدقيق من طرف ثالث;
  • آلية ضمان القيمة: الحفاظ على العلاقة المربوطة بين الرموز والأصول الحقيقية من خلال الحفظ، التأمين، والرهون الزائدة.

2( تكنولوجيا البروتوكول المدعومة من RWA ) RWA Protocol Stack (

![فهم RWA في كلمة واحدة: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(

) 3.2 المعايير والأدوات الأساسية

  • معيار معين: واحد من أكثر المعايير نضجًا لرموز الأصول الحقيقية، يدعم قائمة بيضاء للهوية، والتحكم التنظيمي وإدارة الأذونات؛
  • معيار آخر: هيكل الامتثال الموجه نحو الرموز الأمنية، يدعم تصميم الامتثال التنظيمي القابل للتجزئة؛
  • خدمة معينة: تقديم أسعار، حالة الأصول، وغيرها من البيانات خارج السلسلة بشكل موثوق.
  • أدوات التوقيع المتعدد/الاحتجاز: مثل تطبيق معين، خدمة معينة، وما إلى ذلك، لضمان أمان الأصول والامتثال للحوكمة؛
  • TEE( بيئة تنفيذ موثوقة ): تأكد من أن البيانات الحساسة خارج السلسلة يمكن أن تعمل بأمان وخصوصية أثناء التفاعل على السلسلة.

رؤية RWA تهدف إلى إدخال تريليونات الدولارات من الأصول الحقيقية إلى نظام التمويل القائم على blockchain، وإطلاق سراح سيولتها وقابليتها للتجميع، وبناء بنية تحتية مالية جديدة من الجيل التالي أكثر كفاءة وشفافية وشمولية. يجب أن تعالج المسار التكنولوجي التحديين المزدوجين "البرمجة على السلسلة" و"الاتصال الموثوق خارج السلسلة"، ويجب أيضًا أن تأخذ في الاعتبار الامتثال القانوني وآليات التدقيق وأمان النظام ومسارات مشاركة السوق.

![فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(

٤. فئات الأصول RWA النموذجية والتطبيقات الفعلية

) 4.1 أنواع الأصول RWA النموذجية

إن مسار الأصول الحقيقية نحو السلسلة أصبح متنوعًا، حيث تركز المشاريع الرئيسية للأصول الحقيقية حول عدة أنواع من الأصول، معتمدة على ائتمان الأصول الحقيقية وهيكل العائدات لتحقيق التمثيل الرمزي. يمكن تقسيم هذه الأصول بشكل عام إلى الفئات الأربع التالية:

  1. أصول الدين ( أوراق مالية في العالم الحقيقي )

تربط هذه المشاريع من نوع RWA عادةً أدوات الدين في العالم الواقعي مثل سندات الخزانة الأمريكية، والسندات الشركات، والحسابات المستحقة، تمثل واحدة من أكثر المسارات نضجًا ورواجًا، مع مستوى عالٍ من الشفافية، وخصائص قوية للامتثال، وعوائد متوقعة.

المشاريع النموذجية:

  • منصة معينة: تصدر رموزا معينة مع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات الحكومية الأمريكية كأصول أساسية.
  • منصة أخرى: من خلال منتجات الائتمان الهيكلية تربط بين الجهات المقترضة في العالم الحقيقي ومقدمي السيولة في DeFi.
  • المنصة الثالثة: وضع حسابات القبض، والفواتير، وغيرها من الأصول على السلسلة، وربطها ببروتوكول معين للإقراض.
  1. الأصول العقارية ### مثل العقارات (

من خلال تقييم العقارات وعائدات الإيجار، يتم تقسيم الأصول العقارية إلى رموز قابلة للتداول، لاستخدامها في الرهن العقاري DeFi أو تخصيص الأصول، مما يوفر أمانًا جيدًا للأصول و أساس تدفق نقدي.

المشاريع النموذجية:

  • مشروع معين: توفير حيازة قائمة على توكنات العقارات الأمريكية، حيث يمكن لحاملي التوكن الحصول على عائدات الإيجار.
  • مشروع آخر: تحويل معاملات العقارات وتسجيل الملكية إلى السلسلة، لتحقيق شفافية عملية شراء المنزل.
  • المشروع الثالث: منصة الاستثمار في تجزئة العقارات، تدعم توزيع الأرباح بناءً على النسب وإدارة الأصول.
  1. الأصول من نوع السلع ) الذهب، ائتمان الكربون، النفط، إلخ (

من خلال دعم السلع الحقيقية أو الشهادات، يتم إصدار توكن مرتبط بقيمته، لاستخدامه كمدخرات، أو للتحوط من المخاطر، أو للتداول.

المشاريع النموذجية:

  • عملة رقمية معينة: عملة مستقرة مدعومة بالذهب تصدرها مؤسسة معينة، حيث يتوافق كل توكن مع كمية معينة من الذهب المادي.
  • منصة معينة: منصة لتوكنيزه ائتمانات الكربون، ستقوم بتسجيل شهادات تخفيض الكربون على سلسلة الكتل.
  • منصة أخرى: توكنينغ الأصول المادية مثل الكحول والساعات للتداول والتخزين.
  1. فئات الأصول الحقيقية الأخرى ) حقوق الطبع والنشر، التأمين، الفواتير، الملكية الفكرية، إلخ ###

تعتبر هذه المجال الابتكاري في مرحلة مبكرة من استكشاف RWA، حيث تمثل الأصول ذات سيولة ضعيفة ولكنها مبتكرة للغاية، مما يجعلها مناسبة للحضانة على منصات معينة.

المشاريع النموذجية:

  • منصة معينة: منصة توكنز لتأمين المخاطر، تقدم إعادة التأمين على السلسلة لـ DeFi.
  • بروتوكول معين: استكشاف حلول لربط قيمة الملكية الفكرية بسلسلة الكتل.
  • بروتوكول آخر: منصة إقراض ائتمانية تدعم القروض الصغيرة والمتوسطة في الأسواق النامية.

فهم RWA في مقال واحد: تحليل شامل لاتجاهات سوق RWA العالمي في عام 2025

( 4.2 التطبيق العملي لـ RWA

)1( توجيه استثماري للأصول الحقيقية: ربط عوائد الأصول الافتراضية

تعود الممارسات المتعلقة بالأصول المدعومة بالاستثمار إلى استكشاف آليات الاستقرار في بيئة التمويل اللامركزي (DeFi)، حيث يتمثل النموذج النموذجي في استخدام عائدات الأصول الحقيقية لدعم قيمة الأصول الافتراضية. لقد ظهرت هذه المنطقية المرتبطة بـ "التأييد الأصولي" في الممارسات المبكرة لبعض البروتوكولات، حيث قام هذا البروتوكول بقبول الأصول الحقيقية ) مثل سندات الخزانة الأمريكية ( كضمان، لبناء أساس قيمة لامركزي لعملته المستقرة. مع دخول المؤسسات المالية التقليدية، تطور هذا النموذج تدريجياً إلى حلول مؤسسية أكثر نضجاً - على سبيل المثال، من خلال صندوق تصدره مؤسسة معينة، حيث يقوم هذا المنتج بتمثيل حصص الصندوق باستخدام شبكة الإيثيريوم.

RWA-7.98%
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
  • أعجبني
  • 6
  • إعادة النشر
  • مشاركة
تعليق
0/400
DegenMcsleeplessvip
· 08-09 15:09
230 مليار يبدو ليس كثيرًا، المؤسسات فقط بدأت الدخول.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunterZhangvip
· 08-08 14:28
又一波白嫖党新 حمقى خداع الناس لتحقيق الربح来了
شاهد النسخة الأصليةرد0
shadowy_supercodervip
· 08-08 01:59
البلوكتشين凡是必ارتفع
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfStakingvip
· 08-08 01:57
العام القادم عالم العملات الرقمية هذه الموجة للقمر ثابتة
شاهد النسخة الأصليةرد0
airdrop_whisperervip
· 08-08 01:56
خداع الناس لتحقيق الربح就完事了 RWA神话还能延续多久
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasWhisperervip
· 08-08 01:37
mempool يخبرني أن rwa ستصل إلى القمة قبل عام 2025... ثق بالرسوم البيانية يا مجهول
شاهد النسخة الأصليةرد0
  • تثبيت