معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة لفترة طويلة في البورصات المركزية (CEX) كان يشكل بشكل خفي كلفة العملية للمستثمرين. ومع ذلك، قام بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) Pendle Finance مؤخرًا بإطلاق منصة جديدة رسمياً على Arbitrum تُدعى Boros، حيث تم ترميز معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة (funding rate) إلى "وحدات العائد" (Yield Units, YUs)، مما جعل معدل التمويل نفسه يصبح هدفًا استثماريًا قابلاً للتداول بشكل مستقل.
ما هو بوروس؟ كيف تعمل آليته؟ تحول Boros معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة إلى وحدات عائد قابلة للتداول (YUs)، حيث يمثل كل YU وحدة واحدة من الأصول الأساسية (مثل 1 ETH أو 1 BTC) من عائدات معدل التمويل قبل تاريخ انتهاء محدد. يشبه هذا التصميم رموز العائد (Yield Tokens, YT) في Pendle V2، لكنه يركز على معدل التمويل في سوق العقود الآجلة الدائمة.
تستند Boros إلى نموذج صانع السوق الآلي (AMM) ، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع YUs على السلسلة ، وتنفيذ العمليات التالية: أولاً ، شراء YUs. إذا توقع المستثمر أن معدل التمويل سيرتفع ، فإن شراء YUs يمكن أن يحقق عائدات. ثانيًا ، بيع YUs. إذا كان من المتوقع أن ينخفض معدل التمويل ، فيمكن بيع YUs للتكهن أو التحوط. ثالثًا ، التحوط من المخاطر. يمكن لمتداولي العقود الآجلة الدائمة تأمين معدل التمويل من خلال YUs ، مما يقلل من مخاطر التقلب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة لفترة طويلة في البورصات المركزية (CEX) كان يشكل بشكل خفي كلفة العملية للمستثمرين. ومع ذلك، قام بروتوكول التمويل اللامركزي (DeFi) Pendle Finance مؤخرًا بإطلاق منصة جديدة رسمياً على Arbitrum تُدعى Boros، حيث تم ترميز معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة (funding rate) إلى "وحدات العائد" (Yield Units, YUs)، مما جعل معدل التمويل نفسه يصبح هدفًا استثماريًا قابلاً للتداول بشكل مستقل.
ما هو بوروس؟ كيف تعمل آليته؟
تحول Boros معدل التمويل للعقود الآجلة الدائمة إلى وحدات عائد قابلة للتداول (YUs)، حيث يمثل كل YU وحدة واحدة من الأصول الأساسية (مثل 1 ETH أو 1 BTC) من عائدات معدل التمويل قبل تاريخ انتهاء محدد. يشبه هذا التصميم رموز العائد (Yield Tokens, YT) في Pendle V2، لكنه يركز على معدل التمويل في سوق العقود الآجلة الدائمة.
تستند Boros إلى نموذج صانع السوق الآلي (AMM) ، مما يسمح للمستخدمين بشراء وبيع YUs على السلسلة ، وتنفيذ العمليات التالية: أولاً ، شراء YUs. إذا توقع المستثمر أن معدل التمويل سيرتفع ، فإن شراء YUs يمكن أن يحقق عائدات. ثانيًا ، بيع YUs. إذا كان من المتوقع أن ينخفض معدل التمويل ، فيمكن بيع YUs للتكهن أو التحوط. ثالثًا ، التحوط من المخاطر. يمكن لمتداولي العقود الآجلة الدائمة تأمين معدل التمويل من خلال YUs ، مما يقلل من مخاطر التقلب.