الأصول الرقمية:أفضل طريقة للحفاظ على القيمة في نقطة تحول دورة التضخم العالمي

يعتقد البعض أن سوق الأصول الرقمية الصاعدة قد انتهى، أو أنه يجب إصدار عملات رمزية بسرعة. لا يزال هناك من يتساءل لماذا لم يتبع البيتكوين مؤشر ناسداك 100 في الارتفاع.

يوضح مخطط مؤشر ناسداك 100 وبيتكوين أن كلاهما يتحركان في اتجاه متشابه، لكن بيتكوين توقفت عن التقدم بعد أن حققت أعلى مستوياتها التاريخية في وقت سابق من هذا العام.

ومع ذلك، يعتقد نفس الأشخاص أن العالم ينتقل من النظام الأحادي الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة إلى نظام متعدد الأقطاب، وأن الحكومات تحتاج إلى تمويل العجز من خلال الضغط المالي وطباعة النقود، وأن الحرب العالمية الثالثة قد بدأت وستؤدي إلى التضخم.

هذه الآراء حول سوق الثيران للبيتكوين والجغرافيا السياسية، والوضع النقدي العالمي، تؤكد أننا في نقطة تحول - من ترتيب جغرافي سياسي ونقدي إلى آخر. على الرغم من أنه لا يمكن التنبؤ بشكل دقيق بما سيكون عليه، إلا أن المعالم العامة قد بدأت بالظهور.

أريد الخروج من تقلبات سوق الأصول الرقمية الحالية والتركيز على الاتجاهات الدورية الأوسع. سأقوم بتحليل ثلاثة دورات من الكساد العظيم في الثلاثينيات حتى الآن، مع التركيز على العالم الذي تهيمن عليه الولايات المتحدة، لأن الاقتصاد العالمي هو نتاج سياسات المالية للإمبراطوريات المهيمنة. تمتلك الولايات المتحدة أعمق أسواق الأسهم والسندات، بالإضافة إلى أكبر سوق استهلاكي. من الضروري فهم وتوقع الدورة الرئيسية التالية.

تاريخياً، كان هناك نوعان من الفترات: الفترة المحلية والفترة العالمية. في الفترة المحلية، كانت الحكومة تضغط على المدخرين مالياً لتمويل الحروب. في الفترة العالمية، تم تخفيف الرقابة المالية وتعزيز التجارة. كانت الفترة المحلية فترة تضخم، بينما كانت الفترة العالمية فترة انكماش.

فهم الهدف من هذه الدورات التاريخية هو من أجل اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة. في عمر نموذجي يبلغ 80 عامًا، قد تمر بدورتين رئيسيتين. أعتبر خيارات الاستثمار الخاصة بي ضمن ثلاث فئات:

1. إذا كنت تؤمن بالنظام ولكن لا تؤمن بالمديرين، استثمر في الحجر.

2. إذا كان الجميع يؤمن بذلك، فاستثمر في سندات الحكومة.

3. إذا لم يكن هناك ثقة، استثمر في الذهب أو الأصول الرقمية مثل البيتكوين، التي لا تعتمد على أي دولة.

في فترات التضخم المحلي، يجب الاحتفاظ بالذهب بدلاً من الأسهم والسندات. في فترات الانكماش العالمي، يجب الاحتفاظ بالأسهم بدلاً من الذهب والسندات. السندات الحكومية عادةً لا تحافظ على قيمتها على المدى الطويل.

قبل وصف الدورة في القرن الماضي، أود أن أشير إلى عدة تواريخ رئيسية:

• 5 أبريل 1933: الولايات المتحدة تحظر حيازة الذهب من قبل الأفراد
• 31 ديسمبر 1974: الولايات المتحدة تستعيد حقوق حيازة الذهب الخاصة
• أكتوبر 1979: قام الاحتياطي الفيدرالي بتغيير السياسة النقدية للسيطرة على التضخم
• 20 يناير 1980: تولى ريغان رئاسة الجمهورية، وقلل من تنظيم القطاع المالي
• 25 نوفمبر 2008: الاحتياطي الفيدرالي يطلق خطة التيسير الكمي
• 3 يناير 2009: ولادة الكتلة الأولى من بيتكوين

1933-1980: فترة صعود الولايات المتحدة السلمي

بعد الحرب العالمية الثانية، أعادت الصناعة الأمريكية بناء العالم وحصلت على عوائد هائلة. لكن لا يزال يتعين دفع تكاليف الحرب من خلال الضغط المالي. تم دمج الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة، وتطبيق التحكم في منحنى العائد، مما يحد من معدلات الفائدة على الودائع. يمكن للمودعين فقط التوجه إلى سوق الأسهم لمواجهة التضخم.

بعد إلغاء معيار الذهب في عام 1971، لم يتجاوز معدل عائد الذهب الأسهم. ولكن عندما يمكن لرأس المال المراهنة بحرية على النظام الحكومي، فإن الذهب يتفوق على الأسهم.

1980-2008: الدورة الذروية المهيمنة عالمياً من قبل الولايات المتحدة

بعد أن كانت الولايات المتحدة واثقة من هزيمة الاتحاد السوفيتي، بدأت في تخفيف الرقابة على المالية وغيرها. للحفاظ على قوة شراء الدولار، تم رفع أسعار الفائدة لكبح التضخم. قويت قيمة الدولار، وأداء الذهب كان أقل من الأسهم. لم تواجه الولايات المتحدة أي تهديدات كبيرة من الحروب، ولم تتزعزع ثقة الناس في النظام والحكومة.

2008 حتى الآن: مقارنة بين الولايات المتحدة ودورات العصور الوسطى الأصلية

في مواجهة الأزمة المالية، بدأ الاحتياطي الفيدرالي في تطبيق سياسة التيسير الكمي. اندلعت مرة أخرى حروب الوكلاء بين المجموعات السياسية الرئيسية. اتجهت الدول نحو الداخل، وطُلب من المدخرين توفير الأموال لتمويل الإنفاق الحربي للدولة. تصاعدت الحماية التجارية، وتفاقم التضخم.

يمكن لهذا الرأس المال مغادرة النظام بحرية، حيث توفر البيتكوين خيار عملة بلا جنسية آخر. لقد تفوقت البيتكوين بشكل كبير على الذهب والأسهم.

نهاية التيسير الكمي

تقدم الحكومة التمويل للاقتصاد الحربي من خلال السيطرة على توزيع الائتمان المصرفي. أدى التيسير الكمي إلى تدفق الأموال نحو المجالات غير الإنتاجية، مثل إعادة شراء الأسهم. تراجعت الصناعة الأمريكية، حتى أنها لم تستطع تلبية الاحتياجات العسكرية.

ستكون توزيع الائتمان في المستقبل تحت قيادة الحكومة بشكل أكبر. ستبقى عوائد الادخار أقل من التضخم، وأصبح شراء الأصول الخارجية مثل البيتكوين هو السبيل الوحيد.

نحتاج إلى التركيز على العجز المالي وإجمالي ائتمان البنوك غير المالية، بدلاً من ميزانية البنك المركزي.

استراتيجيات التداول

من المتوقع أن يرتفع عجز الميزانية الأمريكية إلى 1.915 تريليون دولار في السنة المالية 2024، مع توقع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.7%. ستتجنب الإنفاق الحكومي الكبير الركود.

تخفيف الشروط المالية والنقدية، يعد الاحتفاظ بالأصول الرقمية أفضل وسيلة للحفاظ على القيمة. الوضع الحالي مشابه لفترة الثلاثينيات إلى السبعينيات من القرن العشرين، يجب أن أنقل الأموال من العملة التقليدية إلى الأصول الرقمية لمواجهة الانخفاض الوشيك.