صعود وسقوط Olympus DAO: من الازدهار إلى الانهيار الكبير

في وقت ما، برز Olympus DAO في سوق العملات المشفرة بفضل آليته المبتكرة وعائداته المرتفعة الملحوظة، مما جذب انتباه عدد لا يحصى من المستثمرين. ومع ذلك، لم يتمكن هذا المشروع النجم السابق في DeFi من الهروب من مصير الهبوط الكبير. ستستكشف هذه المقالة الآلية الأساسية لـ Olympus DAO، وأسباب ارتفاعه السريع، والعوامل التي أدت في النهاية إلى انهياره.

! [مع انخفاض أكثر من 100 مرة ، ماذا حدث لبروتوكول نجم DeFi السابق Olympus DAO؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7792c91621a53cb362c6091c7638551.webp)

نظرة عامة على المشروع

تهدف العملة الأصلية OHM الخاصة بـ Olympus DAO إلى أن تكون عملة احتياطية مستقرة القيمة. على عكس العملات المستقرة التقليدية، لا يتم ربط OHM مباشرة بالدولار الأمريكي، بل تَعِد كل OHM بدعم احتياطي لا يقل عن 1 DAI. يهدف هذا التصميم إلى تحقيق الاستقرار من خلال الحفاظ على قوة شراء مستقرة بدلاً من قيمة صرف ثابتة، مما يقلل من الاعتماد على الأسواق التقليدية ومقدمي السيولة.

الآلية الأساسية

Bonding（السندات）

تسمح آلية الربط للمستخدمين بتبادل أصول معينة مقابل OHM، حيث يتم قفل هذه الأصول في البروتوكول كاحتياطي. يمكن للمستخدمين عادةً الحصول على OHM بسعر أقل من السعر السوقي، ولكن سيتم إطلاق هذه الرموز تدريجياً على مدى فترة معينة. تم تصميم هذه الآلية لزيادة احتياطي الأصول في البروتوكول، مع موازنة العرض في السوق واستقرار الأسعار.

Staking و Rebase

يمكن للمستخدمين إيداع OHM في البروتوكول للحصول على sOHM والاستفادة من "مكافآت إعادة الضبط". عندما تكون قيمة سوق OHM أعلى من القيمة المستهدفة، ستزيد آلية إعادة الضبط من كمية OHM المعروضة، وسيتم توزيع الرموز الجديدة على المودعين. قدمت هذه الآلية في وقت ما عائدات سنوية تصل إلى 8000%.

! [مع انخفاض أكثر من 100 مرة ، ماذا حدث لبروتوكول نجم DeFi السابق Olympus DAO؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ae8499604defcefb06ba8ff0c568289a.webp)

الارتفاع والانخفاض

سبب الازدهار السريع

1. عائدات الستيكينغ العالية جداً جذبت العديد من المستثمرين.
2. "(3,3)"استراتيجية تسويق نظرية اللعبة تجعل من staking الخيار الأول للمستثمرين.
3. تعمل آليات Bonding و Staking على التحكم بفعالية في حجم تداول الرموز وتقليل الضغط الناتج عن عمليات البيع.
4. استمرار شراء المستثمرين الأوائل رفع سعر OHM.

العوامل الرئيسية للانخفاض

1. عائدات غير مستدامة للغاية تؤدي إلى زيادة ضغط التضخم.
2. تحول المشاعر في السوق والشكوك حول استدامة البروتوكول أدى إلى تدفق كبير للأموال.
3. تم كسر فرضية نظرية الألعاب، ولم يعد الرهان هو الاستراتيجية المثلى.
4. انسحاب عدد كبير من المستثمرين من الرهن زاد من حجم التداول في السوق مما شكل ضغطًا هبوطيًا على الأسعار.

! [مع انخفاض أكثر من 100 مرة ، ماذا حدث لبروتوكول نجم DeFi السابق Olympus DAO؟] ](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e64bbed1669dda8ecd09a7b06e2cf240.webp)

التأمل والدروس

1. على الرغم من أن استراتيجيات العائد المرتفع يمكن أن تجذب الأموال على المدى القصير، إلا أنه من الصعب الحفاظ عليها على المدى الطويل.
2. يجب أن يأخذ نموذج اقتصاد الرموز في الاعتبار الاستدامة على المدى الطويل بدلاً من الاعتماد فقط على الاستثمارات الجديدة المستمرة.
3. يجب على المستثمرين تقييم مخاطر المشاريع المماثلة بحذر، لا سيما تلك التي تعتمد على نماذج النمو المستمر.
4. يجب على الفريق المشروع العثور على توازن بين جذب المستثمرين والحفاظ على الاستقرار على المدى الطويل.

إن صعود وهبوط Olympus DAO قدما دروسًا قيمة لسوق العملات المشفرة. لقد أظهرت إمكانيات النماذج المالية المبتكرة، بينما تحذرنا أيضًا من ضرورة التعامل بحذر مع خطط العائدات العالية التي تبدو مثالية. بالنسبة للمشاريع المماثلة في المستقبل، سيكون من الضروري إنشاء نماذج اقتصادية مستدامة وآليات إدارة مخاطر معقولة.