داخل السلسلة تداول الأسهم الأمريكية: هل هي حقبة جديدة من المساواة في الأصول أم "حصاد الدولار" العالمي؟

بين عشية وضحاها، يبدو أن سوق الأسهم الأمريكية أصبحت العشيقة الجديدة داخل السلسلة. قامت العديد من منصات التداول الشهيرة بإطلاق خدمات تداول رموز الأسهم الأمريكية، داعمةً التداول داخل السلسلة لعشرات من الأسهم الأمريكية الشهيرة. هذه الرواية الجديدة التي تم بناؤها من خلال عملات مستقرة بالدولار، ورموز الأسهم الأمريكية، والبنية التحتية داخل السلسلة، تدفع العملات المشفرة نحو مركز دوامة السرد المالي والتنافس الجيوسياسي، مما يغير أيضًا بشكل طفيف دورها.

إن توكنات الأسهم الأمريكية ليست شيئًا جديدًا. خلال الدورة السابقة، استكشفت بعض المشاريع النموذجية آلية الأصول التركيبية داخل السلسلة، مما يسمح للمستخدمين بصك وتداول أنواع متعددة من توكنات الأصول من خلال ضمان مفرط، بما في ذلك الأسهم الأمريكية. لكن نظرًا لأن ربط الأسعار لا يعني ملكية الأصول، ولأن الأموال تدور فقط في حلقة مغلقة داخل السلسلة، يصعب دمج هذا النموذج في النظام المالي التقليدي، وبالتالي لم يتمكن من الانتشار على نطاق واسع في النهاية.

تتبنى جولة توكنات الأسهم الأمريكية هذه أسلوبًا جديدًا. من المعلومات المعلنة، فإن توكنات الأسهم الأمريكية التي أطلقتها عدة منصات ليست مرتبطة بسعر أو محاكاة داخل السلسلة، بل هي حيازة فعلية للأسهم، حيث تتدفق الأموال عبر الوسطاء إلى الأسهم الأمريكية. وهذا يعني أن المستخدمين في جميع أنحاء العالم يحتاجون فقط إلى محفظة تشفير وعملة مستقرة، لتجاوز متطلبات فتح الحساب وفحص الهوية، والتداول مباشرة في الأسهم الأمريكية داخل السلسلة.

من منظور كلي، فإن هذا في الواقع هو كيفية استغلال الدولار وأسواق رأس المال الأمريكية للعملات المشفرة كقناة منخفضة التكلفة ومرنة وعلى مدار الساعة لجذب الأموال الإضافية العالمية. بعد كل شيء، في الهيكل الحالي، يمكن للمستخدمين فقط الشراء وليس البيع، ولا توجد أداة رافعة أو عوائد غير خطية. قد تكون هذه طريقة معتدلة لامتصاص الأموال العالمية، حيث تتشكل بنية تحتية موزعة للخدمات المالية الأمريكية: تعمل العملات المستقرة بالدولار كخزان تدفق العملات العالمية، وتصبح رموز الأسهم الأمريكية نقطة دخول لحركة نازداك، في حين أن بنية التجارة داخل السلسلة هي محطة تحويل عالمية لشركات الوساطة الأمريكية.

بالنسبة للمستخدمين الذين يفتقرون إلى قنوات الاستثمار في الأسهم الأمريكية، وخاصة من السكان الأصليين للعملات الرقمية والمستثمرين الأفراد في البلدان النامية، فإن توكن الأسهم الأمريكية يعد بلا شك نوعاً من المساواة في الأصول، حيث يفتح طريقاً منخفض العتبة. مع بضع خطوات بسيطة، يمكن للمستخدمين من أي مكان في العالم المشاركة في تداول الأسهم الأمريكية ومشاركة أرباح النمو على المدى الطويل. وهذا يمثل جاذبية خاصة لأولئك الذين تعجز الأصول المحلية عن مواكبة التضخم.

ومع ذلك، بالنسبة للمتداولين في العملات الرقمية الذين لديهم حسابات في الأسهم الأمريكية، فإن منتجات توكن الأسهم الأمريكية الحالية تبدو ضعيفة بعض الشيء. تفتقر إلى المشتقات مثل البيع على المكشوف، والرافعة المالية، والخيارات، مما يحد من وظائف التداول. ولكن على المدى الطويل، قد تصبح توكن الأسهم الأمريكية أصولاً عالية الجودة في نظام DeFi البيئي، مما يكمل محفظة الأصول داخل السلسلة، ويوفر أساساً أكثر تأكيداً للقيمة ومساحة سردية لـ DeFi. إذا استطاعت المستقبل تطوير تجربة تداول داخل السلسلة متكاملة تشمل العقود الفورية، والبيع على المكشوف، والرافعة، والتحوط، فقد يؤدي ذلك إلى ولادة جيل جديد من عمالقة التكنولوجيا المالية داخل السلسلة.

مع ارتفاع السرد الجديد الذي تهيمن عليه عملات الدولار المستقرة المتوافقة، أصبحت العملات المشفرة أداة لتجاوز القيود الجغرافية والحواجز السيادية، وإنشاء قنوات دولار جديدة. قد لا تكون عبارة "العملات المشفرة تحقق النجاح لأمريكا" مجرد مزحة بعد الآن. نحن بحاجة إلى النظر إلى هذا الاتجاه الجديد من منظور أكثر شمولاً وموضوعية، لفحص تأثيره العميق على المشهد المالي العالمي.