إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس: استكشاف النظام البيئي الناشئ للتكديس
المقدمة
في الآونة الأخيرة، أثار التكديس وإعادة التكديس والسيولة اهتمامًا واسعًا بين المستخدمين الذين يأملون في زيادة عائدات ETH. وفقًا للبيانات، فإن إجمالي قفل هذين الفئتين (TVL) ينمو بسرعة، حيث يحتل المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع الفئات. يتطور نظام إعادة التكديس بسرعة، دعونا نفهم أولاً مبادئه الأساسية.
التكديس وخلفية السيولة التكديس
تكديس الإيثيريوم هو من خلال استثمار ETH لحماية الشبكة وكسب المكافآت. على الرغم من أنه يمكن أن يحقق عوائد، إلا أن هناك أيضًا مخاطر العقوبة ونقص السيولة.
لكي تصبح مصدقًا، تحتاج إلى 32 ETH، وهذا يعتبر عائقًا كبيرًا بالنسبة للعديد من الأشخاص. لذلك ظهرت خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مقفل". ظهرت السيولة التكديس، حيث تقوم بصياغة رموز السيولة تمثل ETH المكدسة، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم تم تقديمه لأول مرة من قبل EigenLayer، ويتعلق باستخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. هذا يحل مشكلة بعض الوحدات التي تحتاج إلى إنشاء شبكة أمان خاصة بها، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إيثيريوم.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى أصبحت منافسة. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك بعض الاختلافات.
نظرة عامة على اتفاقية إعادة التكديس
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس EigenLayer وKarak وSymbiotic، حيث توجد اختلافات بينها من حيث دعم الأصول ونموذج الأمان وطبقة التنفيذ.
يتيح EigenLayer حاليًا فقط دعم ETH ونسخه، بينما تدعم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول. يؤثر ذلك على قدرتها على جذب تدفقات الودائع.
فيما يتعلق بنموذج الأمان، تقلل EigenLayer من المخاطر من خلال قبول الأصول ذات التقلبات المنخفضة فقط. تقدم Karak وSymbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
على الرغم من وجود اختلافات، إلا أن هذه البروتوكولات تبدو في النهاية أنها ستندمج لتقديم خدمات مماثلة. سيعتمد نجاحها على الشراكات التي يمكن إقامتها.
نظرة عامة على إعادة التكديس السيولة
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi وRenzo وPuffer وKelp وغيرها. هناك اختلافات بينها في أنواع رموز إعادة التكديس السيولة المدعومة، وأصول الإيداع المدعومة، وتكامل DeFi.
تقدم بعض البروتوكولات LRT المعتمد على السلة، بينما تقدم أخرى LRT الأصلي. كما أن لديها درجات مختلفة من الدعم في DeFi و Layer 2.
تم دمج معظم بروتوكولات إعادة التكديس مع Eigenlayer و Karak. مع إطلاق Symbiotic، بدأت بعض البروتوكولات أيضًا في التعاون معها للحفاظ على حصتها في السوق.
نمو التكديس مرة أخرى
منذ نهاية عام 2023، زادت ودائع التكديس مرة أخرى بشكل كبير. وقد بلغت نسبة السيولة المعاد تكديسها أكثر من 70%، مما يدل على أن معظم السيولة المعاد تكديسها تتم من خلال بروتوكول السيولة المعاد تكديسها.
ومع ذلك، ظهرت في الآونة الأخيرة بعض علامات خروج الأموال، والتي قد تكون مرتبطة بتوزيع الرموز وعمليات الإطلاق. مع إطلاق بروتوكولات جديدة وزيادة حدود الودائع، قد يستمر المستخدمون في البحث عن العوائد في هذه البروتوكولات.
الاستنتاج
حتى يوليو 2024، تم رهن حوالي 1340 مليون ETH(460 مليار دولار) من خلال منصات التكديس السيولة، مما يمثل 40.5٪ من جميع ETH المرهونة. نسبة إعادة الرهن إلى التكديس السيولة حوالي 35.6٪.
مع تفعيل الخدمات الجديدة وتقديم المكافآت، قد يجذب منصة إعادة التكديس المزيد من التدفقات المالية في المستقبل. على الرغم من احتمال حدوث تقلبات على المدى القصير، إلا أن التوقعات على المدى الطويل لا تزال إيجابية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
LightningClicker
· منذ 7 س
الموقع أصبح يستخدم ETH!
شاهد النسخة الأصليةرد0
OptionWhisperer
· 08-10 02:12
啧، يُستغل بغباء. جديد
شاهد النسخة الأصليةرد0
ser_we_are_early
· 08-10 02:10
حمقى终于整明白了
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-a180694b
· 08-10 02:09
32 إيث حقيقية ثروة
شاهد النسخة الأصليةرد0
rugged_again
· 08-10 02:06
32 ETH من يستطيع تحملها؟ مستثمر التجزئة يمكنه أن يغسل وينام.
إعادة التكديس وظهور السيولة في إعادة التكديس تحليل عميق لنظام التكديس البيئي الناشئ
إعادة التكديس والسيولة لإعادة التكديس: استكشاف النظام البيئي الناشئ للتكديس
المقدمة
في الآونة الأخيرة، أثار التكديس وإعادة التكديس والسيولة اهتمامًا واسعًا بين المستخدمين الذين يأملون في زيادة عائدات ETH. وفقًا للبيانات، فإن إجمالي قفل هذين الفئتين (TVL) ينمو بسرعة، حيث يحتل المرتبتين الخامسة والسادسة بين جميع الفئات. يتطور نظام إعادة التكديس بسرعة، دعونا نفهم أولاً مبادئه الأساسية.
التكديس وخلفية السيولة التكديس
تكديس الإيثيريوم هو من خلال استثمار ETH لحماية الشبكة وكسب المكافآت. على الرغم من أنه يمكن أن يحقق عوائد، إلا أن هناك أيضًا مخاطر العقوبة ونقص السيولة.
لكي تصبح مصدقًا، تحتاج إلى 32 ETH، وهذا يعتبر عائقًا كبيرًا بالنسبة للعديد من الأشخاص. لذلك ظهرت خدمات التكديس الجماعي، التي تسمح لعدة مستخدمين بدمج ETH لتلبية الحد الأدنى من المتطلبات.
على الرغم من أن هذه الخدمات تسمح بالتكديس لأي كمية من ETH، إلا أن ETH المكدس لا يزال في حالة "مقفل". ظهرت السيولة التكديس، حيث تقوم بصياغة رموز السيولة تمثل ETH المكدسة، ويمكن استخدامها للمشاركة في أنشطة DeFi لزيادة العائد.
ظهور التكديس مرة أخرى
إعادة التكديس هو مفهوم تم تقديمه لأول مرة من قبل EigenLayer، ويتعلق باستخدام ETH المكدسة لحماية الوحدات التي لا يمكن نشرها أو التحقق منها على EVM. هذا يحل مشكلة بعض الوحدات التي تحتاج إلى إنشاء شبكة أمان خاصة بها، حيث يمكن استمداد الأمان من مجموعة كبيرة من المدققين في إيثيريوم.
على الرغم من أن EigenLayer هو أول بروتوكول لإعادة التكديس، إلا أن بروتوكولات أخرى أصبحت منافسة. جميعها تهدف إلى استخدام الأصول المعاد تكديسها لتوفير الأمان، لكن هناك بعض الاختلافات.
نظرة عامة على اتفاقية إعادة التكديس
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس EigenLayer وKarak وSymbiotic، حيث توجد اختلافات بينها من حيث دعم الأصول ونموذج الأمان وطبقة التنفيذ.
يتيح EigenLayer حاليًا فقط دعم ETH ونسخه، بينما تدعم Karak وSymbiotic مجموعة أوسع من الأصول. يؤثر ذلك على قدرتها على جذب تدفقات الودائع.
فيما يتعلق بنموذج الأمان، تقلل EigenLayer من المخاطر من خلال قبول الأصول ذات التقلبات المنخفضة فقط. تقدم Karak وSymbiotic خيارات أمان أكثر مرونة.
على الرغم من وجود اختلافات، إلا أن هذه البروتوكولات تبدو في النهاية أنها ستندمج لتقديم خدمات مماثلة. سيعتمد نجاحها على الشراكات التي يمكن إقامتها.
نظرة عامة على إعادة التكديس السيولة
تشمل البروتوكولات الرئيسية لإعادة التكديس السيولة EtherFi وRenzo وPuffer وKelp وغيرها. هناك اختلافات بينها في أنواع رموز إعادة التكديس السيولة المدعومة، وأصول الإيداع المدعومة، وتكامل DeFi.
تقدم بعض البروتوكولات LRT المعتمد على السلة، بينما تقدم أخرى LRT الأصلي. كما أن لديها درجات مختلفة من الدعم في DeFi و Layer 2.
تم دمج معظم بروتوكولات إعادة التكديس مع Eigenlayer و Karak. مع إطلاق Symbiotic، بدأت بعض البروتوكولات أيضًا في التعاون معها للحفاظ على حصتها في السوق.
نمو التكديس مرة أخرى
منذ نهاية عام 2023، زادت ودائع التكديس مرة أخرى بشكل كبير. وقد بلغت نسبة السيولة المعاد تكديسها أكثر من 70%، مما يدل على أن معظم السيولة المعاد تكديسها تتم من خلال بروتوكول السيولة المعاد تكديسها.
ومع ذلك، ظهرت في الآونة الأخيرة بعض علامات خروج الأموال، والتي قد تكون مرتبطة بتوزيع الرموز وعمليات الإطلاق. مع إطلاق بروتوكولات جديدة وزيادة حدود الودائع، قد يستمر المستخدمون في البحث عن العوائد في هذه البروتوكولات.
الاستنتاج
حتى يوليو 2024، تم رهن حوالي 1340 مليون ETH(460 مليار دولار) من خلال منصات التكديس السيولة، مما يمثل 40.5٪ من جميع ETH المرهونة. نسبة إعادة الرهن إلى التكديس السيولة حوالي 35.6٪.
مع تفعيل الخدمات الجديدة وتقديم المكافآت، قد يجذب منصة إعادة التكديس المزيد من التدفقات المالية في المستقبل. على الرغم من احتمال حدوث تقلبات على المدى القصير، إلا أن التوقعات على المدى الطويل لا تزال إيجابية.