تشريع العملات المستقرة هو مجرد جزء من عملية التنظيم
مؤخراً، قامت الولايات المتحدة بإصدار أول قانون خاص بتنظيم العملات المشفرة، والذي يعتبر علامة فارقة. ومع ذلك، فإن هذه الخطوة ليست سوى بداية عملية التنظيم، ولا يزال الإطار التنظيمي الأكثر تعقيداً قيد البناء.
القوانين الجديدة ستسمح باستخدام ETH أو بيتكوين في الاستهلاك اليومي، ومن المتوقع أن تشمل نطاق استثمارات حسابات التقاعد و401k. وقد تم تمرير مشروع القانون بفضل الوساطة على مستوى عالٍ، لكن رد فعل السوق كان مفاجئًا. على الرغم من ظهور أخبار إيجابية مثل تمرير مشروع القانون، إلا أن أسعار العملات المشفرة الرئيسية لم تشهد ارتفاعًا ملحوظًا.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن تحسين هيكل السوق وإطار التنظيم هو التغيير الجذري. وقد أفادت العديد من البنوك الكبرى أنها ستطلق عملة مستقرة خاصة بها أو ودائع رمزية، مما يدل على أن عملية التحول قد تتسارع بشكل يفوق التوقعات. لقد استثمرت هذه المؤسسات موارد كبيرة في البحث والتطوير ذات الصلة.
سوف يؤدي تشريع العملات المستقرة إلى تحولين جذريين: دمج عميق بين العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية، وإعادة هيكلة البنية التحتية المالية؛ وستشهد أنظمة الدفع التقليدية تغييرات هيكلية، وقد تتراجع مكانة عمالقة الدفع. ولكن هناك آراء ترى أن مزايا خدمة العملاء التي تراكمها عمالقة الدفع الحاليون قد يصعب استبدالها في المدى القصير.
قد يظهر النظام البيئي للعملات المستقرة في المستقبل اتجاهات تطوير متنوعة. ستتنافس البنوك التقليدية و عمالقة التكنولوجيا، وخلال السنوات القادمة سيظهر عدد من العملات المستقرة المتخصصة لمختلف السيناريوهات. وفي نهاية المطاف، سيكون المستفيدون هم المستهلكون النهائيون.
خلف ارتفاع ETH الكبير: تغير جذري في الأساسيات وتحول في التوقعات
شهدت أسعار الإيثريوم ارتفاعًا كبيرًا مؤخرًا، حيث تضاعف سعر صرف ETH/BTC تقريبًا خلال شهرين، مما يعكس تحولًا كبيرًا في توقعات السوق. لقد أصبح الشراء الكبير من قبل مؤسسات الحفظ الرقمي الدافع الرئيسي، والسبب الأساسي لذلك هو الاعتقاد بأن الإيثريوم سيصبح طبقة البنية التحتية لبيئة العملات المستقرة.
على الرغم من أن ETH لا يزال يعاني من بعض المشكلات الأساسية، إلا أن هناك بعض التغييرات الرئيسية التي تحدث:
تجديد الثقافة التنظيمية. يتم تحسين مشكلة الكفاءة في مؤسسة إيثيريوم، وقد أثمرت التحولات الثقافية التنظيمية التي يقودها المدير الجديد.
تحسين البيئة التنظيمية. تشريع عملة مستقرة يوفر اليقين للصناعة، والأحداث الكبرى تعزز مصداقية فئة الأصول.
تعزيز قدرة التقاط القيمة. زادت وضوح قيمة إيثريوم كالبنية التحتية الأساسية.
تشكل هذه التغييرات تحسينات أساسية جوهرية. الدورة الإيجابية التي تمر بها بيئة إيثريوم الحالية هي سمة نموذجية لتغير الأساسيات.
ومع ذلك، لا يزال هناك فجوة في الفهم في مجال التشفير. عندما تتحول السياسات إلى أخبار، يبدأ المستثمرون الجدد في الاهتمام، والسوق لم يسعَ بعد إلى تسعيرها بشكل كامل.
آلية تشغيل السوق تحتوي على تناقض: الأنظمة اللامركزية تحتاج إلى قيادة سوق مركزية. تواجه إيثيريوم حاليًا مشكلة قلة الضجيج في السوق، وهذا مرتبط بالصورة العامة المنخفضة للشخصيات الرئيسية.
تزايد شركات إدارة الأصول الرقمية: الفرص والتحديات متواجدة
شهدت شركات المالية للأصول الرقمية نمواً متفجراً في الفترة الأخيرة. على سبيل المثال، أثبتت شركة السندات الحكومية على سلسلة Solana نموذجها الابتكاري بسرعة في السوق، حيث أطلقت عدة مؤسسات منتجات مشابهة تباعاً. هذا المجال أصبح نقطة استثمار جديدة.
ومع ذلك، ستشهد الصناعة أيضًا عملية انتقاء الأفضل من الأسوأ. يحتاج المستثمرون إلى تمييز الأهداف ذات الجودة العالية. المفتاح للنجاح هو تأثير الحجم، مما يتطلب أن تمتلك العملة نفسها:
عادة ما تتطلب القيمة السوقية الكبيرة ( أن تكون ضمن المراكز العشرة إلى الخمسة عشر الأولى )
درجة الوعي في السوق الرئيسية
عرض قيمة واضح
القدرة على التنفيذ هي العامل الحاسم. يحتاج الفريق إلى دمج مهارات التسويق الأصلية للعملات المشفرة مع القدرة على استخدام الأدوات المالية التقليدية.
في الوقت نفسه، بدأت السوق تظهر إشارات ضعف. الخصائص الموسمية للعملات المشفرة بارزة بشكل خاص، حيث يقترب الدوري الضعيف التقليدي. آلية "تعزيز الاتجاه الصاعد" الحالية تضعف، مما يشير إلى أن الزخم المحرك للأسعار قد يواجه تحولاً.
قدمت العديد من عمالقة التشفير طلبات للاكتتاب العام، لكن نظام التقييم مختلف بشكل واضح. بعض المشاريع الخاصة تُقيم فقط بنسبة 35% من نظرائها المدرجين، في حين أن بعض الشركات المدرجة تصل نسبة السعر إلى الربح فيها إلى 60 ضعفًا. من المتوقع أن تظهر المزيد من حالات الاكتتاب العام في الربع الرابع.
أظهرت السوق انقسامًا في التمويل. إن تأثير المعايير للشركات المدرجة ذات التقييمات المرتفعة يجعل جولات التمويل قبل الإدراج أكثر جاذبية. لا تزال الاستثمارات المبكرة مثل جولة البذور نشطة، ولكن جولات التمويل من المرحلة A إلى C تبقى هادئة نسبيًا.
البيئة الكلية: استقلال الاحتياطي الفيدرالي واهتمام التجارة
البيانات الاقتصادية الحالية تتماشى مع التوقعات، ولا توجد أسباب كافية لتخفيض سعر الفائدة. هذا الأسبوع، التركيز على بيانات الإسكان. تأثير سياسة التعريفات يظهر، وأسعار السلع المتأثرة ارتفعت بشكل ملحوظ.
إن التصريحات التي تهدد بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي من قبل بعض المسؤولين الكبار تستحق الحذر، حيث إنها قد أضعفت بشكل جوهري استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. إن تضرر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي إلى تفاقم التضخم على المدى الطويل. ومن غير المحتمل خفض أسعار الفائدة هذا العام، ويجب على الرئيس الحالي الدفاع عن استقلالية السياسة.
حتى مع تغيير أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإنه من الصعب على القادمين الجدد الخضوع تمامًا للإرادة السياسية. تعتمد سياسة الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ القرارات الجماعية، والرأي الوسيط الحالي في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يميل إلى التشدد. المفتاح هو تقليد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيتعين على الأعضاء مقاومة الضغوط السياسية.
يجب التمييز بين عوامل دفع التضخم: تأثير الرسوم الجمركية هو تأثير لمرة واحدة، والخطر الحقيقي يكمن في عدم التوازن المالي.
أثارت العلاقات بين الصين وأوروبا اهتماماً مؤخراً. تم إجبار القمة التي كانت من المقرر أن تستضيفها الاتحاد الأوروبي على التعديل تحت دعوة الصين، وتم تقليص جدول الأعمال إلى يوم واحد، مما جعل الوفد الأوروبي في موقف دفاعي. تنبع التوترات من تصريحات الاتحاد الأوروبي غير المناسبة تجاه الصين مؤخراً، مما يكشف عن مأزق استراتيجي. تبرز هشاشة الاقتصاد الأوروبي بشكل متزايد.
اتجاهات السوق التي تستحق المتابعة
هناك فرص استثمارية في السوق البرازيلية، تستحق شركة التكنولوجيا المالية الانتباه. مع تقدم مفاوضات العفو، من المتوقع أن يتم تخفيف الرسوم الجمركية المفروضة سابقًا بسبب العوامل السياسية.
تأثير إدراج أحد بورصات العملات المشفرة في مؤشر S&P 500 تم التقليل من شأنه. هذه التغيرات أجبرت مديري الأصول العالميين على إعادة ضبط استراتيجيات تخصيص الأصول الرقمية، والآن اختار معظم المؤسسات زيادة التخصيص.
قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يستحق الانتباه. بعد دخول هذا القانون حيز التنفيذ في 1 أغسطس، قد يتم إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي أو اليوان الصيني. في ظل دفع الصين الحالي نحو المدفوعات عبر الحدود للعملة الرقمية اليوان، وتوسيع التجارة غير الدولار، فإن هذا الاتجاه ذو دلالة كبيرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 20
أعجبني
20
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CountdownToBroke
· 08-10 16:58
لقد قيل منذ فترة طويلة أن التنظيم أمر لا مفر منه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
BearMarketBuyer
· 08-10 04:26
هذه الجلسة من التنظيم موثوقة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SandwichHunter
· 08-10 02:37
دائرة تمويل الأموال دائماً تتقدم على الرقابة ثلاث خطوات
يفتح تشريع العملات المستقرة حقبة جديدة من التنظيم ، وقد يتم إعادة هيكلة البنية التحتية المالية
تشريع العملات المستقرة هو مجرد جزء من عملية التنظيم
مؤخراً، قامت الولايات المتحدة بإصدار أول قانون خاص بتنظيم العملات المشفرة، والذي يعتبر علامة فارقة. ومع ذلك، فإن هذه الخطوة ليست سوى بداية عملية التنظيم، ولا يزال الإطار التنظيمي الأكثر تعقيداً قيد البناء.
القوانين الجديدة ستسمح باستخدام ETH أو بيتكوين في الاستهلاك اليومي، ومن المتوقع أن تشمل نطاق استثمارات حسابات التقاعد و401k. وقد تم تمرير مشروع القانون بفضل الوساطة على مستوى عالٍ، لكن رد فعل السوق كان مفاجئًا. على الرغم من ظهور أخبار إيجابية مثل تمرير مشروع القانون، إلا أن أسعار العملات المشفرة الرئيسية لم تشهد ارتفاعًا ملحوظًا.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أن تحسين هيكل السوق وإطار التنظيم هو التغيير الجذري. وقد أفادت العديد من البنوك الكبرى أنها ستطلق عملة مستقرة خاصة بها أو ودائع رمزية، مما يدل على أن عملية التحول قد تتسارع بشكل يفوق التوقعات. لقد استثمرت هذه المؤسسات موارد كبيرة في البحث والتطوير ذات الصلة.
سوف يؤدي تشريع العملات المستقرة إلى تحولين جذريين: دمج عميق بين العملات المشفرة والتكنولوجيا المالية، وإعادة هيكلة البنية التحتية المالية؛ وستشهد أنظمة الدفع التقليدية تغييرات هيكلية، وقد تتراجع مكانة عمالقة الدفع. ولكن هناك آراء ترى أن مزايا خدمة العملاء التي تراكمها عمالقة الدفع الحاليون قد يصعب استبدالها في المدى القصير.
قد يظهر النظام البيئي للعملات المستقرة في المستقبل اتجاهات تطوير متنوعة. ستتنافس البنوك التقليدية و عمالقة التكنولوجيا، وخلال السنوات القادمة سيظهر عدد من العملات المستقرة المتخصصة لمختلف السيناريوهات. وفي نهاية المطاف، سيكون المستفيدون هم المستهلكون النهائيون.
خلف ارتفاع ETH الكبير: تغير جذري في الأساسيات وتحول في التوقعات
شهدت أسعار الإيثريوم ارتفاعًا كبيرًا مؤخرًا، حيث تضاعف سعر صرف ETH/BTC تقريبًا خلال شهرين، مما يعكس تحولًا كبيرًا في توقعات السوق. لقد أصبح الشراء الكبير من قبل مؤسسات الحفظ الرقمي الدافع الرئيسي، والسبب الأساسي لذلك هو الاعتقاد بأن الإيثريوم سيصبح طبقة البنية التحتية لبيئة العملات المستقرة.
على الرغم من أن ETH لا يزال يعاني من بعض المشكلات الأساسية، إلا أن هناك بعض التغييرات الرئيسية التي تحدث:
تجديد الثقافة التنظيمية. يتم تحسين مشكلة الكفاءة في مؤسسة إيثيريوم، وقد أثمرت التحولات الثقافية التنظيمية التي يقودها المدير الجديد.
تحسين البيئة التنظيمية. تشريع عملة مستقرة يوفر اليقين للصناعة، والأحداث الكبرى تعزز مصداقية فئة الأصول.
تعزيز قدرة التقاط القيمة. زادت وضوح قيمة إيثريوم كالبنية التحتية الأساسية.
تشكل هذه التغييرات تحسينات أساسية جوهرية. الدورة الإيجابية التي تمر بها بيئة إيثريوم الحالية هي سمة نموذجية لتغير الأساسيات.
ومع ذلك، لا يزال هناك فجوة في الفهم في مجال التشفير. عندما تتحول السياسات إلى أخبار، يبدأ المستثمرون الجدد في الاهتمام، والسوق لم يسعَ بعد إلى تسعيرها بشكل كامل.
آلية تشغيل السوق تحتوي على تناقض: الأنظمة اللامركزية تحتاج إلى قيادة سوق مركزية. تواجه إيثيريوم حاليًا مشكلة قلة الضجيج في السوق، وهذا مرتبط بالصورة العامة المنخفضة للشخصيات الرئيسية.
تزايد شركات إدارة الأصول الرقمية: الفرص والتحديات متواجدة
شهدت شركات المالية للأصول الرقمية نمواً متفجراً في الفترة الأخيرة. على سبيل المثال، أثبتت شركة السندات الحكومية على سلسلة Solana نموذجها الابتكاري بسرعة في السوق، حيث أطلقت عدة مؤسسات منتجات مشابهة تباعاً. هذا المجال أصبح نقطة استثمار جديدة.
ومع ذلك، ستشهد الصناعة أيضًا عملية انتقاء الأفضل من الأسوأ. يحتاج المستثمرون إلى تمييز الأهداف ذات الجودة العالية. المفتاح للنجاح هو تأثير الحجم، مما يتطلب أن تمتلك العملة نفسها:
القدرة على التنفيذ هي العامل الحاسم. يحتاج الفريق إلى دمج مهارات التسويق الأصلية للعملات المشفرة مع القدرة على استخدام الأدوات المالية التقليدية.
في الوقت نفسه، بدأت السوق تظهر إشارات ضعف. الخصائص الموسمية للعملات المشفرة بارزة بشكل خاص، حيث يقترب الدوري الضعيف التقليدي. آلية "تعزيز الاتجاه الصاعد" الحالية تضعف، مما يشير إلى أن الزخم المحرك للأسعار قد يواجه تحولاً.
قدمت العديد من عمالقة التشفير طلبات للاكتتاب العام، لكن نظام التقييم مختلف بشكل واضح. بعض المشاريع الخاصة تُقيم فقط بنسبة 35% من نظرائها المدرجين، في حين أن بعض الشركات المدرجة تصل نسبة السعر إلى الربح فيها إلى 60 ضعفًا. من المتوقع أن تظهر المزيد من حالات الاكتتاب العام في الربع الرابع.
أظهرت السوق انقسامًا في التمويل. إن تأثير المعايير للشركات المدرجة ذات التقييمات المرتفعة يجعل جولات التمويل قبل الإدراج أكثر جاذبية. لا تزال الاستثمارات المبكرة مثل جولة البذور نشطة، ولكن جولات التمويل من المرحلة A إلى C تبقى هادئة نسبيًا.
البيئة الكلية: استقلال الاحتياطي الفيدرالي واهتمام التجارة
البيانات الاقتصادية الحالية تتماشى مع التوقعات، ولا توجد أسباب كافية لتخفيض سعر الفائدة. هذا الأسبوع، التركيز على بيانات الإسكان. تأثير سياسة التعريفات يظهر، وأسعار السلع المتأثرة ارتفعت بشكل ملحوظ.
إن التصريحات التي تهدد بإقالة رئيس الاحتياطي الفيدرالي من قبل بعض المسؤولين الكبار تستحق الحذر، حيث إنها قد أضعفت بشكل جوهري استقلالية الاحتياطي الفيدرالي. إن تضرر استقلالية الاحتياطي الفيدرالي سيؤدي إلى تفاقم التضخم على المدى الطويل. ومن غير المحتمل خفض أسعار الفائدة هذا العام، ويجب على الرئيس الحالي الدفاع عن استقلالية السياسة.
حتى مع تغيير أعضاء مجلس الاحتياطي الفيدرالي، فإنه من الصعب على القادمين الجدد الخضوع تمامًا للإرادة السياسية. تعتمد سياسة الاحتياطي الفيدرالي على اتخاذ القرارات الجماعية، والرأي الوسيط الحالي في اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة يميل إلى التشدد. المفتاح هو تقليد استقلالية الاحتياطي الفيدرالي، حيث سيتعين على الأعضاء مقاومة الضغوط السياسية.
يجب التمييز بين عوامل دفع التضخم: تأثير الرسوم الجمركية هو تأثير لمرة واحدة، والخطر الحقيقي يكمن في عدم التوازن المالي.
أثارت العلاقات بين الصين وأوروبا اهتماماً مؤخراً. تم إجبار القمة التي كانت من المقرر أن تستضيفها الاتحاد الأوروبي على التعديل تحت دعوة الصين، وتم تقليص جدول الأعمال إلى يوم واحد، مما جعل الوفد الأوروبي في موقف دفاعي. تنبع التوترات من تصريحات الاتحاد الأوروبي غير المناسبة تجاه الصين مؤخراً، مما يكشف عن مأزق استراتيجي. تبرز هشاشة الاقتصاد الأوروبي بشكل متزايد.
اتجاهات السوق التي تستحق المتابعة
هناك فرص استثمارية في السوق البرازيلية، تستحق شركة التكنولوجيا المالية الانتباه. مع تقدم مفاوضات العفو، من المتوقع أن يتم تخفيف الرسوم الجمركية المفروضة سابقًا بسبب العوامل السياسية.
تأثير إدراج أحد بورصات العملات المشفرة في مؤشر S&P 500 تم التقليل من شأنه. هذه التغيرات أجبرت مديري الأصول العالميين على إعادة ضبط استراتيجيات تخصيص الأصول الرقمية، والآن اختار معظم المؤسسات زيادة التخصيص.
قانون عملة مستقرة في هونغ كونغ يستحق الانتباه. بعد دخول هذا القانون حيز التنفيذ في 1 أغسطس، قد يتم إطلاق عملة مستقرة مرتبطة بالدولار هونغ كونغي أو اليوان الصيني. في ظل دفع الصين الحالي نحو المدفوعات عبر الحدود للعملة الرقمية اليوان، وتوسيع التجارة غير الدولار، فإن هذا الاتجاه ذو دلالة كبيرة.