مايكروستراتيجي ليست مجرد رهان ضخم على بيتكوين، بل هي ثورة في تمويل الشركات. هذه الشركة المدرجة في البورصة تتجاوز بذكاء مجالين: أحدهما مقيد بقواعد التمويل التقليدية، والآخر يسيطر عليه مؤمنو بيتكوين المخلصون.
في عام 2020، قررت MicroStrategy أن تجعل البيتكوين استراتيجية مركزية. في العام الماضي، مع السماح للجهات المؤسسية الرئيسية بإطلاق ETF للبيتكوين، ارتفعت أسعار العملات المشفرة، حيث تضاعفت أكثر من مرتين خلال 12 شهرًا، وكسرت حاجز 100 ألف دولار في أوائل ديسمبر. انضمت MicroStrategy إلى مؤشر ناسداك 100، مما زاد من الطلب، حيث ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 700% العام الماضي. أصبحت الشركة الآن ثاني أكبر حامل للبيتكوين بعد ساتوشي، حيث تمتلك 471107 عملة.
المفتاح لنجاح MicroStrategy هو احتضان وتطوير التقلبات. التقلبات هي عدو المستثمرين التقليديين، لكنها صديق لمتداولي الخيارات وصناديق التحوط والمضاربين الأفراد، مما يجعلها واحدة من أكثر الأسهم نشاطًا في السوق. على الرغم من أن الإيرادات السنوية تبلغ 4.96 مليار دولار فقط، إلا أن حجم التداول اليومي يمكن أن يتنافس مع عمالقة التكنولوجيا.
تستفيد MicroStrategy بذكاء من تمويل السندات القابلة للتحويل. بسبب التقلبات العالية التي تسببها بيتكوين، زادت قيمة خيارات الشراء المضمنة في سنداتها القابلة للتحويل، مما يجعل الشركة تصدر السندات تقريبًا دون الحاجة لدفع فوائد. هذه السندات ليست فقط قناة مهمة للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى الأصول الرقمية، بل أصبحت أيضًا واحدة من أفضل السندات أداءً في السوق.
قال مايكل سايلور، المؤسس المشارك للشركة، "التقلب هو الحيوية"، كاشفًا عن سر الأداء المتميز للأسهم والسندات. يتطلع العديد من المتداولين إلى التقلب العالي لأسهم MicroStrategy، متوقعين أن يتجاوز معدل التقلب في الشهر المقبل 90٪.
سليمان يدرك أنه من أجل تعزيز عوائد المحفظة الاستثمارية، سيواصل المستثمرون المؤسسيون شراء أسهمه عالية المخاطر. من خلال الإصدار الثاني والسندات القابلة للتحويل، زادت الأسهم المتداولة لشركة MicroStrategy بشكل كبير، لكن سعر السهم ارتفع بنسبة 2666%. هذه حلقة ذاتية التعزيز: إصدار ديون وأسهم منخفضة التكلفة، مما يدفع أسعار البيتكوين، ويؤدي إلى تقلبات الأسهم.
سلا لا يخفي إعجابه ببيتكوين. لقد اخترع مؤشر "عائد بيتكوين" الجديد، على الرغم من أن الأرقام ضخمة إلا أن المعنى الفعلي ليس كبيرًا. كما أعلنت الشركة عن خطة "21/21"، التي تهدف إلى جمع 420 مليار دولار خلال ثلاث سنوات لشراء المزيد من بيتكوين.
طالما أن سعر البيتكوين يستمر في الارتفاع، كل شيء سيسير بسلاسة. ولكن حتى لو انخفضت البيتكوين بشكل كبير، فمن غير المحتمل أن تواجه MicroStrategy أي مشاكل. يحتاج البيتكوين إلى الانخفاض بأكثر من 80% من المستوى الحالي واستمرار ذلك لمدة عامين، حتى قد تصبح الشركة غير قادرة على سداد الديون الحالية.
ما الذي يمنع الشركات الأخرى من الاقتداء؟ في الواقع لا شيء. هناك حوالي 90 شركة مدرجة في الأسواق قد أدرجت البيتكوين في ميزانياتها. لكن ميكروستراتيجي تتمتع بميزة السبق وحجمها يجعلها فريدة من نوعها، مما يجعلها المصدر الأكثر أهمية للسيولة للتداول في المخاطر المرتبطة بالبيتكوين.
هذه ليست المرة الأولى التي يخوض فيها سايلر مغامرة. لقد ربح وخسر أكثر من 100 مليار دولار خلال فقاعة الإنترنت. وبالنسبة للنقاد، فإن سايلر لا يبالي بهم. هو يصر على أن رأس المال هو أصل، وأن التقلبات هي أمر جيد، بينما الرأي التقليدي هو عكس ذلك.
هذا يناير، سمحت تعديلات معايير المحاسبة للشركات بتقييم العملات المشفرة بالقيمة السوقية، مما قد يجلب المزيد من الفوائد لـ MicroStrategy. يعتقد سايلر أنه في ظل ارتفاع الديون الوطنية، "النقود قمامة"، وبيتكوين هو الخيار الأفضل.
على الرغم من أنه واجه انتكاسات، إلا أن سايلر وصل مرة أخرى إلى قمة التكنولوجيا من خلال بيتكوين. وعبر عن أسفه قائلاً: "لقد اخترعت 20 شيئًا لكنني لم أتمكن من تغيير العالم، بينما خلق ساتوشي ناكاموتو شيئًا واحدًا غير العالم تمامًا. هذه درس في التواضع." وهذا يذكرنا أنه كلما كان هناك مديرون أذكياء، فإن الفرص قد تعود بالفعل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ثورة بيتكوين لشركة MicroStrategy: ابتكارات التمويل وارتفاع الأسعار
MicroStrategy:من تمويل الشركات إلى ثورة بيتكوين
مايكروستراتيجي ليست مجرد رهان ضخم على بيتكوين، بل هي ثورة في تمويل الشركات. هذه الشركة المدرجة في البورصة تتجاوز بذكاء مجالين: أحدهما مقيد بقواعد التمويل التقليدية، والآخر يسيطر عليه مؤمنو بيتكوين المخلصون.
في عام 2020، قررت MicroStrategy أن تجعل البيتكوين استراتيجية مركزية. في العام الماضي، مع السماح للجهات المؤسسية الرئيسية بإطلاق ETF للبيتكوين، ارتفعت أسعار العملات المشفرة، حيث تضاعفت أكثر من مرتين خلال 12 شهرًا، وكسرت حاجز 100 ألف دولار في أوائل ديسمبر. انضمت MicroStrategy إلى مؤشر ناسداك 100، مما زاد من الطلب، حيث ارتفعت أسعار أسهمها بأكثر من 700% العام الماضي. أصبحت الشركة الآن ثاني أكبر حامل للبيتكوين بعد ساتوشي، حيث تمتلك 471107 عملة.
المفتاح لنجاح MicroStrategy هو احتضان وتطوير التقلبات. التقلبات هي عدو المستثمرين التقليديين، لكنها صديق لمتداولي الخيارات وصناديق التحوط والمضاربين الأفراد، مما يجعلها واحدة من أكثر الأسهم نشاطًا في السوق. على الرغم من أن الإيرادات السنوية تبلغ 4.96 مليار دولار فقط، إلا أن حجم التداول اليومي يمكن أن يتنافس مع عمالقة التكنولوجيا.
تستفيد MicroStrategy بذكاء من تمويل السندات القابلة للتحويل. بسبب التقلبات العالية التي تسببها بيتكوين، زادت قيمة خيارات الشراء المضمنة في سنداتها القابلة للتحويل، مما يجعل الشركة تصدر السندات تقريبًا دون الحاجة لدفع فوائد. هذه السندات ليست فقط قناة مهمة للمستثمرين المؤسسيين للوصول إلى الأصول الرقمية، بل أصبحت أيضًا واحدة من أفضل السندات أداءً في السوق.
قال مايكل سايلور، المؤسس المشارك للشركة، "التقلب هو الحيوية"، كاشفًا عن سر الأداء المتميز للأسهم والسندات. يتطلع العديد من المتداولين إلى التقلب العالي لأسهم MicroStrategy، متوقعين أن يتجاوز معدل التقلب في الشهر المقبل 90٪.
سليمان يدرك أنه من أجل تعزيز عوائد المحفظة الاستثمارية، سيواصل المستثمرون المؤسسيون شراء أسهمه عالية المخاطر. من خلال الإصدار الثاني والسندات القابلة للتحويل، زادت الأسهم المتداولة لشركة MicroStrategy بشكل كبير، لكن سعر السهم ارتفع بنسبة 2666%. هذه حلقة ذاتية التعزيز: إصدار ديون وأسهم منخفضة التكلفة، مما يدفع أسعار البيتكوين، ويؤدي إلى تقلبات الأسهم.
سلا لا يخفي إعجابه ببيتكوين. لقد اخترع مؤشر "عائد بيتكوين" الجديد، على الرغم من أن الأرقام ضخمة إلا أن المعنى الفعلي ليس كبيرًا. كما أعلنت الشركة عن خطة "21/21"، التي تهدف إلى جمع 420 مليار دولار خلال ثلاث سنوات لشراء المزيد من بيتكوين.
طالما أن سعر البيتكوين يستمر في الارتفاع، كل شيء سيسير بسلاسة. ولكن حتى لو انخفضت البيتكوين بشكل كبير، فمن غير المحتمل أن تواجه MicroStrategy أي مشاكل. يحتاج البيتكوين إلى الانخفاض بأكثر من 80% من المستوى الحالي واستمرار ذلك لمدة عامين، حتى قد تصبح الشركة غير قادرة على سداد الديون الحالية.
ما الذي يمنع الشركات الأخرى من الاقتداء؟ في الواقع لا شيء. هناك حوالي 90 شركة مدرجة في الأسواق قد أدرجت البيتكوين في ميزانياتها. لكن ميكروستراتيجي تتمتع بميزة السبق وحجمها يجعلها فريدة من نوعها، مما يجعلها المصدر الأكثر أهمية للسيولة للتداول في المخاطر المرتبطة بالبيتكوين.
هذه ليست المرة الأولى التي يخوض فيها سايلر مغامرة. لقد ربح وخسر أكثر من 100 مليار دولار خلال فقاعة الإنترنت. وبالنسبة للنقاد، فإن سايلر لا يبالي بهم. هو يصر على أن رأس المال هو أصل، وأن التقلبات هي أمر جيد، بينما الرأي التقليدي هو عكس ذلك.
هذا يناير، سمحت تعديلات معايير المحاسبة للشركات بتقييم العملات المشفرة بالقيمة السوقية، مما قد يجلب المزيد من الفوائد لـ MicroStrategy. يعتقد سايلر أنه في ظل ارتفاع الديون الوطنية، "النقود قمامة"، وبيتكوين هو الخيار الأفضل.
على الرغم من أنه واجه انتكاسات، إلا أن سايلر وصل مرة أخرى إلى قمة التكنولوجيا من خلال بيتكوين. وعبر عن أسفه قائلاً: "لقد اخترعت 20 شيئًا لكنني لم أتمكن من تغيير العالم، بينما خلق ساتوشي ناكاموتو شيئًا واحدًا غير العالم تمامًا. هذه درس في التواضع." وهذا يذكرنا أنه كلما كان هناك مديرون أذكياء، فإن الفرص قد تعود بالفعل.