GMX V2 تحت برنامج Arbitrum STIP

مؤخراً، حصلت إحدى منصات تداول العقود الآجلة على 12 مليون رمز ARB كتحفيز قصير الأجل على شبكة Arbitrum. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي لدعم تطوير النسخة V2 من المنصة والنمو المشترك لنظام Arbitrum البيئي DeFi. ستقوم هذه المقالة بتحليل استخدام هذه الأموال التحفيزية وتأثيرها على تطوير المنصة.

توزيع واستخدام الأموال المحفزة

سيتم توزيع 12000000 من رموز ARB على مدى 12 أسبوعًا، كل أسبوع كفترة. تُستخدم الأموال بشكل رئيسي في الجوانب التالية:

1. تحفيز السيولة للعقود الآجلة الدائمة وإصدارات V2 والتداول الفوري
2. تشجيع السيولة على الانتقال من الإصدار V1 إلى الإصدار V2
3. دعم رسوم التداول، خفضها إلى 0.02% في المتوسط
4. دعم المشاريع التي تم تطويرها على النسخة V2

من خلال هذه التدابير، يهدف النظام الأساسي إلى تحسين كفاءة الأموال، وتعزيز القدرة التنافسية العامة، والتنافس مع البورصات المركزية مع الاحتفاظ بمزاياه الخاصة.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

حالة تطوير المنصة

بعد حوالي 10 أيام من تنفيذ خطة التحفيز، تبدو حالة تطوير المنصة كما يلي:

1. تغير السيولة:

   • إجمالي السيولة (V1+V2) زاد بنسبة 6.45%
   • V1 السيولة انخفضت بنسبة 9%
   • نمو السيولة V2 بنسبة 69.5%

2. حجم المراكز المفتوحة: تذبذب من 1.52 مليار دولار إلى 1.37 مليار دولار، ولم يتم ملاحظة زيادة ملحوظة

3. حجم التداول: يتقلب بشكل كبير ، حيث بلغ أعلى حجم تداول يومي 5.55 مليون دولار

من الجدير بالذكر أن زيادة السيولة في الإصدار V2 حدثت بشكل رئيسي في اليومين الأولين من بدء الحوافز، وبعد ذلك توقف النمو.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

مشكلة عدم توازن السوق الصاعدة والهابطة

توجد مشكلة خطيرة في توازن القوى بين الشراء والبيع في الإصدار V1، حيث إن المراكز الطويلة غير المغلقة تزيد عن المراكز القصيرة بحوالي 30 مرة. على الرغم من أن الإصدار V2 يحاول معالجة هذه المشكلة من خلال تعديل الرسوم، إلا أن النتائج ليست واضحة.

• بشكل عام، يبلغ إجمالي حجم المراكز المفتوحة للشراء في V2 5166 مليون دولار، والمراكز المفتوحة للبيع 2867 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة.
• بعض الأصول (مثل SOL و DOGE و XRP) قد بلغت حدود المراكز الطويلة، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشكل خطير.

على سبيل المثال، في زوج تداول XRP/USD، على الرغم من أن البائعين على المكشوف يمكنهم تحقيق عائدات مرتفعة من رسوم التمويل، إلا أنه بسبب تأثير عوامل متعددة، لم يتمكنوا من تحقيق التوازن المتوقع بين الشراء والبيع.

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP

الملخص

لقد أدت خطة تحفيز Arbitrum بالفعل إلى زيادة قصيرة الأجل في سيولة الإصدار الثاني من المنصة، لكن زخم النمو لم يستمر. لم يشهد الحجم المفتوح وحجم التداول زيادة ملحوظة، وقد يكون ذلك أكثر تأثراً بتقلبات السوق. علاوة على ذلك، لا يزال الإصدار الثاني يواجه مشكلة عدم التوازن في نسبة الشراء إلى البيع، خاصة بالنسبة لبعض الأصول ذات التقلبات العالية، مما قد يعرض مزودي السيولة لمخاطر أعلى.