في الآونة الأخيرة، تلقت GMX تخصيصًا قدره 12 مليون رمز ARB من خطة التحفيز قصيرة الأجل (STIP) في Arbitrum، وهو أكبر مكافأة منفردة في نظام Arbitrum البيئي. وأفادت GMX أنها ستستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة V2 الخاصة بها والتنمية المشتركة لنظام DeFi في Arbitrum. منذ بدء التشغيل في 8 نوفمبر، مرت ما يقرب من 10 أيام. دعونا نلقي نظرة على كيفية استخدام هذه الأموال وما إذا كانت قد ساعدت GMX في تحقيق النمو المتوقع.
يتم استخدام رموز ARB بشكل أساسي لتحفيز GMX V2
سيتم توزيع 12000000 من رموز ARB المخصصة لـ GMX بموجب خطة STIP على مدار 12 أسبوعًا، حيث تكون كل أسبوع فترة. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي للأغراض التالية:
تحفيز مقدمي السيولة لعقود GMX V2 الآجلة والسبائك
تشجيع السيولة على الانتقال من مجموعة GLP في GMX V1 إلى مجموعة GM في V2
دعم رسوم تداول GMX، خفضها إلى 0.02% في المتوسط
دعم المشاريع التي تم تطويرها على GMX V2
من خلال هذه التدابير، تهدف GMX إلى تعزيز تنافسيتها، بينما تجذب المزيد من المتداولين ومقدمي السيولة.
GMX V2 نمو السيولة ملحوظ ولكن معدل النمو يتباطأ
حتى 17 نوفمبر، تم تنفيذ برنامج تحفيز GMX على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام، وقد تم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول من خلال الإيصالات. كيف كان الأداء العام لـ GMX خلال هذه الفترة؟
زادت السيولة الإجمالية لـ GMX V1 و V2 من 4.96 مليار دولار في 8 نوفمبر إلى 5.28 مليار دولار في 17 نوفمبر، بزيادة قدرها 6.45%
انخفضت سيولة GMX V1 من 400 مليون دولار إلى 364 مليون دولار، بانخفاض قدره 9%
زادت سيولة GMX V2 من 96.77 مليون دولار إلى 164 مليون دولار، بزيادة بلغت 69.5%
على الرغم من أن النمو الإجمالي للسيولة في GMX V1+V2 محدود، إلا أن النمو الملحوظ في V2 لا يزال له أهمية كبيرة بالنسبة لـ GMX، حيث أن V2 يتمتع بكفاءة رأس المال أعلى. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة السيولة في V2 تركزت بشكل أساسي في اليوم الأول من إطلاق برنامج التحفيز، ثم تباطأ معدل النمو بشكل ملحوظ.
فيما يتعلق بحجم المراكز المفتوحة، زاد من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، لكنه انخفض إلى 137 مليون دولار بحلول 17، حتى أنه كان أقل من المستويات التي كانت قبل بدء الحوافز.
تتأرجح أداء حجم التداول بشكل كبير، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بحالة السوق. بلغ ذروته في 9 نوفمبر عند 555 مليون دولار، وفي 16 نوفمبر كان 365 مليون دولار. حاليًا، لا يزال حجم التداول لـ V1 أعلى من V2.
مشكلة عدم توازن العرض والطلب في GM لا تزال بحاجة إلى حل
تواجه GMX V1 مشكلة خطيرة في عدم التوازن بين مراكز الشراء والبيع. حتى 17 نوفمبر، كان إجمالي مراكز الشراء غير المغلقة في V1 هو 1926 مليون دولار، بينما كانت مراكز البيع 68.7 مليون دولار، مما يعكس تفاوتًا قريبًا من 30 ضعف.
تأمل GMX V2 في جذب المتداولين من خلال تعديل الرسوم لتحقيق توازن بين الشراء والبيع، لكن التأثير لم يظهر بالكامل بعد. في V2، يبلغ إجمالي المراكز المفتوحة للشراء 51.66 مليون دولار، بينما للبيع 28.67 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة.
بعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP في تجمع GM، وصلت المراكز الطويلة إلى الحد الأقصى، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشكل ملحوظ. على سبيل المثال، بالنسبة لـ XRP، فإن المراكز الطويلة هي 4.42 مرة من المراكز القصيرة؛ أما SOL فإن المراكز الطويلة هي ضعف المراكز القصيرة.
على الرغم من أن GMX V2 يقدم عوائد مرتفعة من رسوم التمويل للمتداولين على الهامش، إلا أن هدف توازن العرض والطلب لم يتحقق بعد بسبب تأثير عدة عوامل. بالنسبة لمزودي السيولة، لا يزال هناك خطر كبير في ظل تفاوت نسب الشراء والبيع وتقلب السوق.
الخاتمة
إن خطة تحفيز Arbitrum قد ساعدت بالفعل GMX V2 على تحقيق زيادة ملحوظة في السيولة، لكن يبدو أن الزخم قد تراجع. لم يُلاحظ أي زيادة ملحوظة في قيمة العقود المفتوحة وحجم التداول، وقد يكون ذلك أكثر تأثراً بعوامل السوق. في نفس الوقت، لا يزال تجمع GM في GMX V2 يواجه تحديات عدم التوازن في نسبة الشراء والبيع، خاصةً مع بعض أزواج العملات المشفرة المتقلبة، مما قد يسبب مخاطر أعلى لمزودي السيولة. كيفية استمرار GMX في جذب المستخدمين ومعالجة هذه القضايا في المستقبل تستحق المتابعة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل بيانات الأسبوع الأول بعد الحصول على 12 مليون ARB من GMX: زيادة كبيرة في السيولة V2 ولكن لا يزال هناك عدم توازن بين الشراء والبيع يتطلب الحل.
حالة تطوير GMX تحت خطة STIP في Arbitrum
في الآونة الأخيرة، تلقت GMX تخصيصًا قدره 12 مليون رمز ARB من خطة التحفيز قصيرة الأجل (STIP) في Arbitrum، وهو أكبر مكافأة منفردة في نظام Arbitrum البيئي. وأفادت GMX أنها ستستخدم هذه الأموال لدعم تطوير النسخة V2 الخاصة بها والتنمية المشتركة لنظام DeFi في Arbitrum. منذ بدء التشغيل في 8 نوفمبر، مرت ما يقرب من 10 أيام. دعونا نلقي نظرة على كيفية استخدام هذه الأموال وما إذا كانت قد ساعدت GMX في تحقيق النمو المتوقع.
يتم استخدام رموز ARB بشكل أساسي لتحفيز GMX V2
سيتم توزيع 12000000 من رموز ARB المخصصة لـ GMX بموجب خطة STIP على مدار 12 أسبوعًا، حيث تكون كل أسبوع فترة. تُستخدم هذه الأموال بشكل أساسي للأغراض التالية:
من خلال هذه التدابير، تهدف GMX إلى تعزيز تنافسيتها، بينما تجذب المزيد من المتداولين ومقدمي السيولة.
GMX V2 نمو السيولة ملحوظ ولكن معدل النمو يتباطأ
حتى 17 نوفمبر، تم تنفيذ برنامج تحفيز GMX على Arbitrum لمدة تقارب 10 أيام، وقد تم توزيع مكافآت ARB للأسبوع الأول من خلال الإيصالات. كيف كان الأداء العام لـ GMX خلال هذه الفترة؟
على الرغم من أن النمو الإجمالي للسيولة في GMX V1+V2 محدود، إلا أن النمو الملحوظ في V2 لا يزال له أهمية كبيرة بالنسبة لـ GMX، حيث أن V2 يتمتع بكفاءة رأس المال أعلى. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن زيادة السيولة في V2 تركزت بشكل أساسي في اليوم الأول من إطلاق برنامج التحفيز، ثم تباطأ معدل النمو بشكل ملحوظ.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير لمجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
فيما يتعلق بحجم المراكز المفتوحة، زاد من 152 مليون دولار في 8 نوفمبر إلى 182 مليون دولار في 13 نوفمبر، لكنه انخفض إلى 137 مليون دولار بحلول 17، حتى أنه كان أقل من المستويات التي كانت قبل بدء الحوافز.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن طويل وقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
تتأرجح أداء حجم التداول بشكل كبير، وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بحالة السوق. بلغ ذروته في 9 نوفمبر عند 555 مليون دولار، وفي 16 نوفمبر كان 365 مليون دولار. حاليًا، لا يزال حجم التداول لـ V1 أعلى من V2.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن الطويل والقصير في مجمع جنرال موتورز تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
مشكلة عدم توازن العرض والطلب في GM لا تزال بحاجة إلى حل
تواجه GMX V1 مشكلة خطيرة في عدم التوازن بين مراكز الشراء والبيع. حتى 17 نوفمبر، كان إجمالي مراكز الشراء غير المغلقة في V1 هو 1926 مليون دولار، بينما كانت مراكز البيع 68.7 مليون دولار، مما يعكس تفاوتًا قريبًا من 30 ضعف.
تأمل GMX V2 في جذب المتداولين من خلال تعديل الرسوم لتحقيق توازن بين الشراء والبيع، لكن التأثير لم يظهر بالكامل بعد. في V2، يبلغ إجمالي المراكز المفتوحة للشراء 51.66 مليون دولار، بينما للبيع 28.67 مليون دولار، ولا يزال هناك فجوة كبيرة.
! الوضع الجديد ل GMX V2: نمو السيولة واختلال التوازن في مجمع جنرال موتورز على المدى الطويل وقصير تحت تأثير برنامج Arbitrum STIP
بعض الأصول مثل SOL و DOGE و XRP في تجمع GM، وصلت المراكز الطويلة إلى الحد الأقصى، ونسبة الشراء إلى البيع غير متوازنة بشكل ملحوظ. على سبيل المثال، بالنسبة لـ XRP، فإن المراكز الطويلة هي 4.42 مرة من المراكز القصيرة؛ أما SOL فإن المراكز الطويلة هي ضعف المراكز القصيرة.
على الرغم من أن GMX V2 يقدم عوائد مرتفعة من رسوم التمويل للمتداولين على الهامش، إلا أن هدف توازن العرض والطلب لم يتحقق بعد بسبب تأثير عدة عوامل. بالنسبة لمزودي السيولة، لا يزال هناك خطر كبير في ظل تفاوت نسب الشراء والبيع وتقلب السوق.
الخاتمة
إن خطة تحفيز Arbitrum قد ساعدت بالفعل GMX V2 على تحقيق زيادة ملحوظة في السيولة، لكن يبدو أن الزخم قد تراجع. لم يُلاحظ أي زيادة ملحوظة في قيمة العقود المفتوحة وحجم التداول، وقد يكون ذلك أكثر تأثراً بعوامل السوق. في نفس الوقت، لا يزال تجمع GM في GMX V2 يواجه تحديات عدم التوازن في نسبة الشراء والبيع، خاصةً مع بعض أزواج العملات المشفرة المتقلبة، مما قد يسبب مخاطر أعلى لمزودي السيولة. كيفية استمرار GMX في جذب المستخدمين ومعالجة هذه القضايا في المستقبل تستحق المتابعة.