حالة سوق منتجات إدارة الأصول الرقمية، المخاطر وتطورها المستقبلي
1. لمحة عامة عن إدارة الثروات باستخدام البلوكشين والأصول الرقمية
1.1 الخلفية والأهمية
تطور تقنية البلوكشين منذ عام 2008 قد غير عالمنا بشكل كبير، خاصة في المجال المالي. لقد جلبت تقنية البلوكشين والأصول الرقمية تأثيرات عميقة على الاقتصاد العالمي، وأبرزها أنها وفرت فرصًا جديدة للاستثمار وإدارة الثروات لمشاركي السوق المالية.
إن ظهور منتجات إدارة الأصول الرقمية هو أحد أحدث إنجازات تكنولوجيا التشفير في صناعة الخدمات المالية. بالنسبة للمستثمرين، توفر هذه المنتجات وسيلة فعالة جديدة للحفاظ على سيولة الأصول وتحقيق عوائد تنافسية. بالنسبة للأسواق المالية العالمية، فإن تطور منتجات إدارة الأصول الرقمية قد وسع عمق السوق ونطاقه، وقدم أدوات جديدة لإدارة المخاطر، وأغنى العرض من المنتجات والخدمات.
فهم تعريفات وأشكال وخلفيات وأهمية الأصول الرقمية المالية له قيمة كبيرة للمستثمرين و المشاركين في السوق وصانعي السياسات والمراقبين. سنستكشف هذا الموضوع بعمق بعد ذلك، على أمل تقديم رؤى قيمة واقتراحات استراتيجية للأصول الرقمية للقراء.
1.2 تعريف وأنواع منتجات إدارة الأصول الرقمية
الأصول الرقمية理财产品 هي خدمة مالية مبتكرة تستخدم تقنية البلوك تشين. توفر هذه المنتجات للمستثمرين فرصة لتخزين وزيادة قيمة الأصول الرقمية. من الناحية الجوهرية، يمكن تقسيم الأصول الرقمية理财产品 إلى فئتين رئيسيتين: المنتجات ذات المدة المحددة والمنتجات ذات المدة غير المحددة. تتطلب المنتجات ذات المدة المحددة من المستثمرين قفل الأموال لفترة معينة للحصول على عوائد محددة سلفًا؛ بينما تسمح المنتجات ذات المدة غير المحددة بالسحب والإيداع في أي وقت، ولكن قد تتغير العوائد. تكمل هاتان الفئتان من المنتجات حسابات التوفير التقليدية بشكل فعال، وتفتح فرص عوائد جديدة للمستثمرين.
ثانياً، حالة سوق الأصول الرقمية وإتجاهات التطور
2.1 حجم سوق الأصول الرقمية ونموه
وفقًا للإحصاءات ، بلغ حجم سوق إدارة الأصول الرقمية العالمي في عام 2021 292 مليار دولار أمريكي ، بزيادة تزيد عن 600٪ مقارنة بالعام السابق. من المتوقع أن يتجاوز هذا العام (2023) 5 مليارات دولار أمريكي ، مما يدل على استمرار اهتمام المستثمرين وثقتهم في الأصول الرقمية. تتضمن أشكال إدارة الأصول الرقمية العملات الرقمية ومشتقاتها. يُنظر إلى البيتكوين على نطاق واسع كهدف استثماري ، وقد أدت موجة التجارة الناتجة عنها إلى ظهور المزيد من أدوات الإدارة.
أكثر الأشكال شيوعًا حاليًا تشمل: الاستثمار المباشر في البيتكوين، الاستثمار في عملات رقمية جديدة (مثل NFT وما إلى ذلك)، وخدمات الإقراض المختلفة. لقد كانت حيازة البيتكوين بشكل مباشر دائمًا وسيلة استثمار شائعة. بالإضافة إلى ذلك، مع إصدار رموز جديدة باستمرار، بدأ المستثمرون في إظهار اهتمام بالأصول الرقمية الأخرى. العديد من المؤسسات الحافظة التي تستقطب الأصول لإجراء أعمال الثقة توفر أيضًا خدمات إقراض البيتكوين ورموز رقمية أخرى، من أجل الحصول على الفائدة.
يعود النمو السريع لسوق إدارة الأصول الرقمية إلى قدرة العملات الرقمية على تقديم مخاطر عالية وعوائد مرتفعة، بينما يفضل المستخدمون خصائص العملات اللامركزية والشفافة. ومن المتوقع أنه منذ ظهور الأحداث المتطرفة في العالم، مع مزيد من اعتراف المستثمرين بقيمة الأصول الرقمية، فإن سوق إدارة الأصول الرقمية ككل من المتوقع أن يستمر في التوسع السريع.
2.2 الفئات الرئيسية للمستثمرين في منتجات إدارة الأصول الرقمية وسلوكهم
تتمثل الفئة الرئيسية من المستثمرين في مجموعة من عشاق التكنولوجيا الشباب الأثرياء. هذه الفئة مليئة بالفضول والثقة تجاه الأصول الرقمية، وتسعى لتحقيق عوائد عالية من الاستثمارات عالية المخاطر. معظمهم يتعرفون ويشاركون في الاستثمار من خلال وسائل التواصل الاجتماعي والمنتديات. تتركز هذه الفئة العمرية بشكل رئيسي بين 30 إلى 45 عامًا.
بالإضافة إلى ذلك، أصبح الأفراد من الطبقة المتوسطة والعالية مستثمرين. تجذب العوائد العالية التي تقدمها منتجات إدارة الأصول الرقمية هؤلاء للمشاركة. غالبًا ما يمتلك هذا الجزء من المستثمرين قدرة استثمارية عالية واستعداد لتحمل المخاطر.
تتمثل الخصائص المشتركة للمستثمرين في الأصول الرقمية في: القدرة العالية على تحمل المخاطر؛ ارتفاع مستوى التعرف على العملات الرقمية؛ الميل للمشاركة في الأسواق الناشئة. معظمهم يركزون على آخر الأخبار والبيانات حول الرموز الشائعة ويتخذون قرارات الاستثمار بسرعة. ولكن في الوقت نفسه، يحتاجون إلى الانتباه بشكل خاص إلى عوامل المخاطر العالية مثل التقلبات الكبيرة في أسعار الأصول الرقمية.
تميل سلوكياتهم الاستثمارية إلى التركيز على الأجل القصير والمتوسط، ولا تعتبر حيازة الأصول على المدى الطويل شائعة. تركز بشكل أساسي على العوائد المحتملة، وليس على زيادة قيمة الأصول على المدى الطويل.
٣. تحليل منتجات إدارة الأصول الرقمية والمخاطر المرتبطة بها
3.1 مقدمة في منتجات التشفير المالية
بشكل محدد، تُعتبر منتجات إدارة الأموال المشفرة أنشطة استثمارية تستخدم الأصول الرقمية، حيث تختلف أشكال المنتجات والعوائد الاستثمارية بشكل كبير. تنقسم هذه المنتجات بشكل رئيسي إلى فئتين، إحداهما هي منتجات إدارة الأموال في التمويل اللامركزي (DeFi)، والأخرى هي منتجات إدارة الأموال في التمويل المركزي (CeFi). تتميز هاتان الفئتان بخصائص مختلفة، وتحتوي على مخاطر وعوائد مختلفة. عند الاستثمار، يحتاج المستخدمون إلى فهم واضح لهما، وفهم آلية عملها والمخاطر المحتملة، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.
قبل الخوض في مناقشة هاتين الفئتين من المنتجات، نحتاج أولاً إلى توضيح نقطة واحدة، وهي أن منتجات إدارة الأصول الرقمية تختلف عن المنتجات المالية التقليدية. فهي ليست أنشطة مالية قائمة على العملات الحكومية، بل هي مبنية على العملات المشفرة. وهذا يعني أنها لا تخضع لقيود النظام المالي التقليدي، لكنها تجلب أيضًا بعض التحديات والمخاطر الجديدة، مثل تقلبات السوق، ومخاطر التقنية، وما إلى ذلك.
3.1.1 منتجات إدارة الثروات الرقمية DeFi
3.1.1.1 منحنى
Curve هو واحد من أوائل صناع السوق الآليين (AMM) ، والذي كان يهدف في البداية إلى تقديم التداول بين الأصول الرقمية المستقرة (نسخة V2 وسعت التداول بين الأصول الرقمية غير المستقرة) ، من خلال خوارزميات مبتكرة توفر تداولًا واسع النطاق ومنخفض الانزلاق للأصول الرقمية المستقرة.
تعتبر 3pool هو المسبح الرئيسي للعملات المستقرة على Ethereum من Curve، حيث يوفر التداول بين ثلاث عملات مستقرة: DAI و USDC و USDT، مع عائد يصل إلى 2.44%.
3.1.1.2 أاف
Aave هي واحدة من عمالقة الإقراض في DeFi. تقدم Aave خمسة أسواق، بما في ذلك V1 و V2 و AMM و Polygon و Avalanche، وأعلى معدل عائد سنوي هو 7.66% في حوض اقتراض USDT في سوق AMM.
3.1.1.3 مركب
Compound هو أحد عمالقة الإقراض في مجال DeFi، ويتم نشره حاليًا على شبكة الإيثيريوم، ويدعم خدمات الإقراض للأصول الرقمية DAI وUSDC وUSDT. وفقًا لأحدث البيانات، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 13.2 مليار دولار. على منصة Compound، فإن معدلات العائد السنوي للإيداعات من DAI وUSDC وUSDT هي على التوالي 2.84% و2.97% و2.52%، حيث أن أعلى معدل هو 2.97% لـ USDC.
## 3.1.1.4 يتوق
Yearn هو مجمع عائدات DeFi، والقيمة الإجمالية المقفلة الحالية هي 42.3 مليار دولار. يمكن لـ Yearn توزيع أموال المستخدمين تلقائيًا على بروتوكولات أخرى لتحقيق أقصى عائد. يدعم Yearn حاليًا سلسلتين، إيثيريوم و Fantom، ويقدم منتجين للعائدات هما Vaults و Iron Bank، حيث Vaults هو منتج تجميع العائدات، و Iron Bank هو منتج الإقراض بالضمانات. أعلى معدل عائد سنوي هو في DAI Vaults على Fantom، بمعدل 24.96%.
من بين ذلك، كانت عائدات USDT في Vaults الخاصة بالإيثريوم هي الأعلى، حيث بلغت 7.68%، تليها عائدات USDC التي بلغت 5.76%.
3.1.2 منتجات إدارة الثروات الرقمية في CeFi
3.1.2.1 إدارة الأموال المستقرة CeFi
على الرغم من أن التمويل اللامركزي (DeFi) يتطور بسرعة، إلا أن التمويل المركزي (CeFi) لا يزال جزءًا مهمًا من التمويل الرقمي. في مجال إدارة الأصول المستقرة، يتركز CeFi بشكل رئيسي في البورصات الكبرى. بفضل قاعدة مستخدمين ضخمة واحتياطيات مالية وفيرة، توفر البورصات ظروفًا مثالية لأعمالها في إدارة الأصول.
تعتبر منتجات إدارة الأموال المستقرة في البورصات أكثر شبهاً بمنتجات إدارة الأموال التقليدية في البنوك، بينما تجمع بين خصائص التشفير، وقد أطلقت سلسلة من المنتجات الجديدة. وتشمل بشكل رئيسي: إدارة الأموال الجارية، إدارة الأموال الثابتة، خطط الاستثمار المنتظم، الفائدة العالية على الأموال الجارية، الاستثمار بالعملتين، رهن العقد، ETH2.0 وغيرها. فيما يلي سنقدم بعض منتجات إدارة الأموال المستقرة في البورصات.
تعتبر منتجات إدارة الأموال المستقرة في بعض البورصات الأكثر شيوعًا هي المنتجات ذات الفائدة العالية والحسابات الجارية، حيث تدعم هذه المنتجات الإيداع والسحب في أي وقت، وتحقق عوائد مستقرة نسبيًا، كما أن مستوى أمان الأصول مرتفع نسبيًا. حاليًا، تشمل العملات المدعومة USDT و DOT و FIL و TUSD و USDC و ETH (سيتم فتح عملات أخرى لاحقًا).
الأشخاص المؤهلون لمنتجات الودائع الجارية ذات العائد المرتفع في بعض البورصات:
المستثمرون الأفراد ذوي القيمة الصافية العالية: إذا كنت تمتلك ثروة كبيرة وتسعى إلى فرص استثمارية ذات عوائد مرتفعة، فهذا المنتج مناسب لك كجزء من تخصيص الأصول المستدامة على المدى الطويل، ويتطلب منك تحمل تكاليف استرداد قصيرة الأجل.
المستثمرون المحترفون: إذا كنت مستثمرًا مؤسسيًا أو مدير صندوق أو شخصًا محترفًا آخر في مجال الاستثمار. بفضل رؤى السوق وخبرة الاستثمار، يمكنك اختيار منتجات الاستثمار عالية الجودة، وهذه المنتج مناسبة أيضًا كاستثمار مستقر وعالي العائد.
المستثمرون على المدى الطويل: إذا كان لديك مبلغ من المال يمكنك استثماره لفترة طويلة، مثل مدخرات التقاعد، أو صندوق تعليم الأطفال، وترغب في استثمار المال في منتجات إدارة الثروات لفترة طويلة، فإن هذا المنتج مناسب لك، حيث يمكن أن يساعدك في مواجهة تقلبات السوق على المدى القصير، وفي نفس الوقت تأمين عائد ثابت.
تقدم منصات التداول الأخرى المعروفة، كمنصات تداول ذات خبرة، مجموعة متنوعة من منتجات إدارة العملات المستقرة، بما في ذلك حسابات التوفير، الحسابات الثابتة، الإقراض، وتعدين DeFi.
3.1.2.2 إدارة الثروات غير المستقرة CeFi
تتناول الفقرة السابقة محتوى المنتجات المالية بالعملات المستقرة في مختلف البورصات، وفيما يلي نعرض بعض المنتجات المالية المتعلقة بالأصول الرقمية غير المستقرة.
"خطة الاستثمار المنتظم" المنتج
"خطة الاستثمار الدوري" هي منتج مصمم للمستثمرين على المدى الطويل، وهي مناسبة بشكل خاص لأولئك الذين لديهم وقت محدود، ويعانون من نقص في الخبرة الاستثمارية، ولكنهم يسعون لتحقيق نمو طويل الأجل وتنويع المخاطر. تتيح هذه الخطة للمستثمرين من خلال استثمار الأموال بانتظام تقليل تكلفة الاستثمار، وتقليل تأثير تقلبات السوق، وبالتالي تحقيق تراكم الثروات والتمتع بفائدة مركبة.
تُناسب هذه الخطة بشكل خاص المستثمرين الذين يستخدمون طريقة التكلفة المتوسطة، والأشخاص العاملين المشغولين، والمستثمرين على المدى الطويل، والمستثمرين ذوي المبالغ الصغيرة.
إدارة الأموال تلقائيًا للرصيد الفوري
تعتبر إدارة الثروات الآلية للرصيد الفوري وسيلة مريحة للاستثمار، حيث يمكن تفعيلها بنقرة واحدة، مما يساعد المستثمرين على الاستثمار بسهولة في جميع العملات التي تدعم إدارة الثروات الفورية. من خلال هذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تحقيق استثمار تلقائي للفائدة المركبة على الأصول، مع الاستمتاع بمرونة في الشراء والاسترداد.
3.2 أنواع المخاطر الرئيسية لمنتجات إدارة الأصول الرقمية
على الرغم من أن الأصول الرقمية توفر للمستثمرين عوائد مرتفعة محتملة، إلا أنه مثل أي استثمار، فإنها تنطوي أيضًا على بعض المخاطر. نظرًا لخصائص الأصول الرقمية، قد تكون المخاطر المرتبطة بها أعلى. تشمل هذه المخاطر بشكل أساسي الجوانب التالية:
3.2.1 مخاطر السوق
سوق الأصول الرقمية هو سوق متقلب للغاية. يمكن أن تكون تقلبات الأسعار شديدة للغاية، وعادة ما تكون هذه التقلبات نتيجة لعوامل عدم اليقين المختلفة، بما في ذلك التغيرات التكنولوجية، أو التغيرات في السياسات أو اللوائح، أو تغير مشاعر المشاركين في السوق. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي إصدار تقنية جديدة أو سياسة قد تكون مفيدة لعملة مشفرة معينة إلى ارتفاع سعر تلك العملة المشفرة. على العكس من ذلك، إذا ظهرت أخبار أو أحداث غير مواتية، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار. في بعض الحالات، يمكن أن تكون هذه التقلبات شديدة للغاية، وقد تشهد الأسعار ارتفاعات أو انخفاضات كبيرة في فترة قصيرة.
3.2.2 مخاطر السيولة
السيولة
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق إدارة الأصول الرقمية ينمو بسرعة، ويجب على المستثمرين الشباب توخي الحذر من المخاطر المحتملة
حالة سوق منتجات إدارة الأصول الرقمية، المخاطر وتطورها المستقبلي
1. لمحة عامة عن إدارة الثروات باستخدام البلوكشين والأصول الرقمية
1.1 الخلفية والأهمية
تطور تقنية البلوكشين منذ عام 2008 قد غير عالمنا بشكل كبير، خاصة في المجال المالي. لقد جلبت تقنية البلوكشين والأصول الرقمية تأثيرات عميقة على الاقتصاد العالمي، وأبرزها أنها وفرت فرصًا جديدة للاستثمار وإدارة الثروات لمشاركي السوق المالية.
إن ظهور منتجات إدارة الأصول الرقمية هو أحد أحدث إنجازات تكنولوجيا التشفير في صناعة الخدمات المالية. بالنسبة للمستثمرين، توفر هذه المنتجات وسيلة فعالة جديدة للحفاظ على سيولة الأصول وتحقيق عوائد تنافسية. بالنسبة للأسواق المالية العالمية، فإن تطور منتجات إدارة الأصول الرقمية قد وسع عمق السوق ونطاقه، وقدم أدوات جديدة لإدارة المخاطر، وأغنى العرض من المنتجات والخدمات.
فهم تعريفات وأشكال وخلفيات وأهمية الأصول الرقمية المالية له قيمة كبيرة للمستثمرين و المشاركين في السوق وصانعي السياسات والمراقبين. سنستكشف هذا الموضوع بعمق بعد ذلك، على أمل تقديم رؤى قيمة واقتراحات استراتيجية للأصول الرقمية للقراء.
1.2 تعريف وأنواع منتجات إدارة الأصول الرقمية
الأصول الرقمية理财产品 هي خدمة مالية مبتكرة تستخدم تقنية البلوك تشين. توفر هذه المنتجات للمستثمرين فرصة لتخزين وزيادة قيمة الأصول الرقمية. من الناحية الجوهرية، يمكن تقسيم الأصول الرقمية理财产品 إلى فئتين رئيسيتين: المنتجات ذات المدة المحددة والمنتجات ذات المدة غير المحددة. تتطلب المنتجات ذات المدة المحددة من المستثمرين قفل الأموال لفترة معينة للحصول على عوائد محددة سلفًا؛ بينما تسمح المنتجات ذات المدة غير المحددة بالسحب والإيداع في أي وقت، ولكن قد تتغير العوائد. تكمل هاتان الفئتان من المنتجات حسابات التوفير التقليدية بشكل فعال، وتفتح فرص عوائد جديدة للمستثمرين.
ثانياً، حالة سوق الأصول الرقمية وإتجاهات التطور
2.1 حجم سوق الأصول الرقمية ونموه
وفقًا للإحصاءات ، بلغ حجم سوق إدارة الأصول الرقمية العالمي في عام 2021 292 مليار دولار أمريكي ، بزيادة تزيد عن 600٪ مقارنة بالعام السابق. من المتوقع أن يتجاوز هذا العام (2023) 5 مليارات دولار أمريكي ، مما يدل على استمرار اهتمام المستثمرين وثقتهم في الأصول الرقمية. تتضمن أشكال إدارة الأصول الرقمية العملات الرقمية ومشتقاتها. يُنظر إلى البيتكوين على نطاق واسع كهدف استثماري ، وقد أدت موجة التجارة الناتجة عنها إلى ظهور المزيد من أدوات الإدارة.
أكثر الأشكال شيوعًا حاليًا تشمل: الاستثمار المباشر في البيتكوين، الاستثمار في عملات رقمية جديدة (مثل NFT وما إلى ذلك)، وخدمات الإقراض المختلفة. لقد كانت حيازة البيتكوين بشكل مباشر دائمًا وسيلة استثمار شائعة. بالإضافة إلى ذلك، مع إصدار رموز جديدة باستمرار، بدأ المستثمرون في إظهار اهتمام بالأصول الرقمية الأخرى. العديد من المؤسسات الحافظة التي تستقطب الأصول لإجراء أعمال الثقة توفر أيضًا خدمات إقراض البيتكوين ورموز رقمية أخرى، من أجل الحصول على الفائدة.
يعود النمو السريع لسوق إدارة الأصول الرقمية إلى قدرة العملات الرقمية على تقديم مخاطر عالية وعوائد مرتفعة، بينما يفضل المستخدمون خصائص العملات اللامركزية والشفافة. ومن المتوقع أنه منذ ظهور الأحداث المتطرفة في العالم، مع مزيد من اعتراف المستثمرين بقيمة الأصول الرقمية، فإن سوق إدارة الأصول الرقمية ككل من المتوقع أن يستمر في التوسع السريع.
2.2 الفئات الرئيسية للمستثمرين في منتجات إدارة الأصول الرقمية وسلوكهم
تتمثل الفئة الرئيسية من المستثمرين في مجموعة من عشاق التكنولوجيا الشباب الأثرياء. هذه الفئة مليئة بالفضول والثقة تجاه الأصول الرقمية، وتسعى لتحقيق عوائد عالية من الاستثمارات عالية المخاطر. معظمهم يتعرفون ويشاركون في الاستثمار من خلال وسائل التواصل الاجتماعي والمنتديات. تتركز هذه الفئة العمرية بشكل رئيسي بين 30 إلى 45 عامًا.
بالإضافة إلى ذلك، أصبح الأفراد من الطبقة المتوسطة والعالية مستثمرين. تجذب العوائد العالية التي تقدمها منتجات إدارة الأصول الرقمية هؤلاء للمشاركة. غالبًا ما يمتلك هذا الجزء من المستثمرين قدرة استثمارية عالية واستعداد لتحمل المخاطر.
تتمثل الخصائص المشتركة للمستثمرين في الأصول الرقمية في: القدرة العالية على تحمل المخاطر؛ ارتفاع مستوى التعرف على العملات الرقمية؛ الميل للمشاركة في الأسواق الناشئة. معظمهم يركزون على آخر الأخبار والبيانات حول الرموز الشائعة ويتخذون قرارات الاستثمار بسرعة. ولكن في الوقت نفسه، يحتاجون إلى الانتباه بشكل خاص إلى عوامل المخاطر العالية مثل التقلبات الكبيرة في أسعار الأصول الرقمية.
تميل سلوكياتهم الاستثمارية إلى التركيز على الأجل القصير والمتوسط، ولا تعتبر حيازة الأصول على المدى الطويل شائعة. تركز بشكل أساسي على العوائد المحتملة، وليس على زيادة قيمة الأصول على المدى الطويل.
٣. تحليل منتجات إدارة الأصول الرقمية والمخاطر المرتبطة بها
3.1 مقدمة في منتجات التشفير المالية
بشكل محدد، تُعتبر منتجات إدارة الأموال المشفرة أنشطة استثمارية تستخدم الأصول الرقمية، حيث تختلف أشكال المنتجات والعوائد الاستثمارية بشكل كبير. تنقسم هذه المنتجات بشكل رئيسي إلى فئتين، إحداهما هي منتجات إدارة الأموال في التمويل اللامركزي (DeFi)، والأخرى هي منتجات إدارة الأموال في التمويل المركزي (CeFi). تتميز هاتان الفئتان بخصائص مختلفة، وتحتوي على مخاطر وعوائد مختلفة. عند الاستثمار، يحتاج المستخدمون إلى فهم واضح لهما، وفهم آلية عملها والمخاطر المحتملة، مما يمكنهم من اتخاذ قرارات استثمارية حكيمة.
قبل الخوض في مناقشة هاتين الفئتين من المنتجات، نحتاج أولاً إلى توضيح نقطة واحدة، وهي أن منتجات إدارة الأصول الرقمية تختلف عن المنتجات المالية التقليدية. فهي ليست أنشطة مالية قائمة على العملات الحكومية، بل هي مبنية على العملات المشفرة. وهذا يعني أنها لا تخضع لقيود النظام المالي التقليدي، لكنها تجلب أيضًا بعض التحديات والمخاطر الجديدة، مثل تقلبات السوق، ومخاطر التقنية، وما إلى ذلك.
3.1.1 منتجات إدارة الثروات الرقمية DeFi
3.1.1.1 منحنى
Curve هو واحد من أوائل صناع السوق الآليين (AMM) ، والذي كان يهدف في البداية إلى تقديم التداول بين الأصول الرقمية المستقرة (نسخة V2 وسعت التداول بين الأصول الرقمية غير المستقرة) ، من خلال خوارزميات مبتكرة توفر تداولًا واسع النطاق ومنخفض الانزلاق للأصول الرقمية المستقرة.
تعتبر 3pool هو المسبح الرئيسي للعملات المستقرة على Ethereum من Curve، حيث يوفر التداول بين ثلاث عملات مستقرة: DAI و USDC و USDT، مع عائد يصل إلى 2.44%.
3.1.1.2 أاف
Aave هي واحدة من عمالقة الإقراض في DeFi. تقدم Aave خمسة أسواق، بما في ذلك V1 و V2 و AMM و Polygon و Avalanche، وأعلى معدل عائد سنوي هو 7.66% في حوض اقتراض USDT في سوق AMM.
3.1.1.3 مركب
Compound هو أحد عمالقة الإقراض في مجال DeFi، ويتم نشره حاليًا على شبكة الإيثيريوم، ويدعم خدمات الإقراض للأصول الرقمية DAI وUSDC وUSDT. وفقًا لأحدث البيانات، فإن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) هي 13.2 مليار دولار. على منصة Compound، فإن معدلات العائد السنوي للإيداعات من DAI وUSDC وUSDT هي على التوالي 2.84% و2.97% و2.52%، حيث أن أعلى معدل هو 2.97% لـ USDC.
## 3.1.1.4 يتوق
Yearn هو مجمع عائدات DeFi، والقيمة الإجمالية المقفلة الحالية هي 42.3 مليار دولار. يمكن لـ Yearn توزيع أموال المستخدمين تلقائيًا على بروتوكولات أخرى لتحقيق أقصى عائد. يدعم Yearn حاليًا سلسلتين، إيثيريوم و Fantom، ويقدم منتجين للعائدات هما Vaults و Iron Bank، حيث Vaults هو منتج تجميع العائدات، و Iron Bank هو منتج الإقراض بالضمانات. أعلى معدل عائد سنوي هو في DAI Vaults على Fantom، بمعدل 24.96%.
من بين ذلك، كانت عائدات USDT في Vaults الخاصة بالإيثريوم هي الأعلى، حيث بلغت 7.68%، تليها عائدات USDC التي بلغت 5.76%.
3.1.2 منتجات إدارة الثروات الرقمية في CeFi
3.1.2.1 إدارة الأموال المستقرة CeFi
على الرغم من أن التمويل اللامركزي (DeFi) يتطور بسرعة، إلا أن التمويل المركزي (CeFi) لا يزال جزءًا مهمًا من التمويل الرقمي. في مجال إدارة الأصول المستقرة، يتركز CeFi بشكل رئيسي في البورصات الكبرى. بفضل قاعدة مستخدمين ضخمة واحتياطيات مالية وفيرة، توفر البورصات ظروفًا مثالية لأعمالها في إدارة الأصول.
تعتبر منتجات إدارة الأموال المستقرة في البورصات أكثر شبهاً بمنتجات إدارة الأموال التقليدية في البنوك، بينما تجمع بين خصائص التشفير، وقد أطلقت سلسلة من المنتجات الجديدة. وتشمل بشكل رئيسي: إدارة الأموال الجارية، إدارة الأموال الثابتة، خطط الاستثمار المنتظم، الفائدة العالية على الأموال الجارية، الاستثمار بالعملتين، رهن العقد، ETH2.0 وغيرها. فيما يلي سنقدم بعض منتجات إدارة الأموال المستقرة في البورصات.
تعتبر منتجات إدارة الأموال المستقرة في بعض البورصات الأكثر شيوعًا هي المنتجات ذات الفائدة العالية والحسابات الجارية، حيث تدعم هذه المنتجات الإيداع والسحب في أي وقت، وتحقق عوائد مستقرة نسبيًا، كما أن مستوى أمان الأصول مرتفع نسبيًا. حاليًا، تشمل العملات المدعومة USDT و DOT و FIL و TUSD و USDC و ETH (سيتم فتح عملات أخرى لاحقًا).
الأشخاص المؤهلون لمنتجات الودائع الجارية ذات العائد المرتفع في بعض البورصات:
تقدم منصات التداول الأخرى المعروفة، كمنصات تداول ذات خبرة، مجموعة متنوعة من منتجات إدارة العملات المستقرة، بما في ذلك حسابات التوفير، الحسابات الثابتة، الإقراض، وتعدين DeFi.
3.1.2.2 إدارة الثروات غير المستقرة CeFi
تتناول الفقرة السابقة محتوى المنتجات المالية بالعملات المستقرة في مختلف البورصات، وفيما يلي نعرض بعض المنتجات المالية المتعلقة بالأصول الرقمية غير المستقرة.
تُناسب هذه الخطة بشكل خاص المستثمرين الذين يستخدمون طريقة التكلفة المتوسطة، والأشخاص العاملين المشغولين، والمستثمرين على المدى الطويل، والمستثمرين ذوي المبالغ الصغيرة.
تعتبر إدارة الثروات الآلية للرصيد الفوري وسيلة مريحة للاستثمار، حيث يمكن تفعيلها بنقرة واحدة، مما يساعد المستثمرين على الاستثمار بسهولة في جميع العملات التي تدعم إدارة الثروات الفورية. من خلال هذه الطريقة، يمكن للمستثمرين تحقيق استثمار تلقائي للفائدة المركبة على الأصول، مع الاستمتاع بمرونة في الشراء والاسترداد.
3.2 أنواع المخاطر الرئيسية لمنتجات إدارة الأصول الرقمية
على الرغم من أن الأصول الرقمية توفر للمستثمرين عوائد مرتفعة محتملة، إلا أنه مثل أي استثمار، فإنها تنطوي أيضًا على بعض المخاطر. نظرًا لخصائص الأصول الرقمية، قد تكون المخاطر المرتبطة بها أعلى. تشمل هذه المخاطر بشكل أساسي الجوانب التالية:
3.2.1 مخاطر السوق
سوق الأصول الرقمية هو سوق متقلب للغاية. يمكن أن تكون تقلبات الأسعار شديدة للغاية، وعادة ما تكون هذه التقلبات نتيجة لعوامل عدم اليقين المختلفة، بما في ذلك التغيرات التكنولوجية، أو التغيرات في السياسات أو اللوائح، أو تغير مشاعر المشاركين في السوق. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي إصدار تقنية جديدة أو سياسة قد تكون مفيدة لعملة مشفرة معينة إلى ارتفاع سعر تلك العملة المشفرة. على العكس من ذلك، إذا ظهرت أخبار أو أحداث غير مواتية، فقد يؤدي ذلك إلى انخفاض الأسعار. في بعض الحالات، يمكن أن تكون هذه التقلبات شديدة للغاية، وقد تشهد الأسعار ارتفاعات أو انخفاضات كبيرة في فترة قصيرة.
3.2.2 مخاطر السيولة
السيولة