رؤى صناعة رأس المال الاستثماري للتشفير: من دفع العملة إلى الاستثمار في السيولة
تزداد صعوبة بيئة التمويل الحالية بشكل متزايد، وذلك بسبب انخفاض عائدات رأس المال في المراحل العليا وزيادة الضغط على أموال الشركاء المحدودين. في مجال رأس المال الاستثماري بشكل عام، انخفضت الأموال التي تعيدها الصناديق إلى الشركاء المحدودين بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة في جميع مراحل الصناديق. وقد أدى ذلك إلى تقليص الاحتياطيات المالية المتاحة للاستثمار من قبل صناديق رأس المال الاستثماري القائمة والجديدة، مما زاد من صعوبة التمويل بالنسبة للمؤسسين.
في مجال التشفير، شهد عدد المعاملات تباطؤًا في عام 2025، لكن سرعة نشر رأس المال ظلت تقريبًا كما كانت في عام 2024. قد يرتبط انخفاض عدد المعاملات بنهاية دورة حياة معظم صناديق رأس المال المغامر وانخفاض الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا تزال بعض الصناديق الكبيرة تقوم بمعاملات ضخمة، لذا فإن وتيرة نشر رأس المال الإجمالية تظل متوافقة مع العامين السابقين.
على مدى العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. لقد وفرت العديد من حالات الاستحواذ الكبيرة التي حدثت مؤخرًا مزيدًا من الضمانات لتكامل الصناعة وخروج رأس المال الاستثماري في حقوق التشفير.
على مدار العام الماضي، ظل عدد الصفقات مستقراً بشكل عام، حيث تم الإعلان عن إتمام بعض الصفقات الكبيرة في الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025. ويرجع ذلك أساساً إلى تركيز المزيد من الصفقات في المراحل المبكرة، حيث كان رأس المال في هذه المراحل وفيرًا نسبيًا.
وفقًا لمراحل التمويل، تحتل المسAccelerator والبدء المرتبة الأولى من حيث عدد الصفقات. منذ عام 2024، ظهرت العديد من المسAccelerator وبدء المنصات في السوق، مما قد يعكس تزايد صعوبة بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون إلى إطلاق العملات مسبقًا لبدء مشاريعهم.
تشير البيانات إلى أن متوسط حجم التمويل في جولات التمويل المبكرة يظهر اتجاهًا متزايدًا. لا يزال التمويل في المراحل المبكرة وفيرًا، حيث اقترب أو عاد متوسط التمويل في جولات البذور، والجولة A، والجولة B إلى مستويات عام 2022.
بالنسبة لمستقبل التشفير ، هناك ثلاث توقعات رئيسية:
ستصبح العملة الآلية الآلية الرئيسية للاستثمار: سيتحول السوق من "العملة + حقوق الملكية" بنية مزدوجة إلى نموذج "أصل واحد يحمل القيمة".
تسريع دمج استثمارات التكنولوجيا المالية واستثمارات التشفير: كل مستثمر في التكنولوجيا المالية أصبح مستثمرًا في التشفير، حيث يركزون على الشبكات المدفوعة من الجيل التالي، والبنوك الرقمية الجديدة، ومنصات توكنز الأصول القائمة على البلوكشين.
"الاستثمار في السيولة" الصاعدة: يبحث هذا النموذج عن فرص استثمارية مشابهة لرأس المال المغامر في سوق العملات القابلة للتداول، ويتميز بارتفاع السيولة، وقوة التوافر، ومرونة إدارة المراكز.
سيستمر مجال التشفير في قيادة حافة الابتكار في رأس المال الاستثماري. إن دمج الأسواق العامة والخاصة هو الاتجاه السائد، وقد قطعت دائرة التشفير شوطًا كبيرًا في هذا الطريق. مع المزيد من الأصول التي يتم نقلها إلى السلسلة، ستختار المزيد من الشركات طريقة التمويل "الأولوية على السلسلة".
أخيرًا، غالبًا ما يكون توزيع عوائد سوق التشفير أكثر تطرفًا، حيث تتنافس الأصول المشفرة الرائدة ليس فقط لتصبح عملة سيادة رقمية، ولكن أيضًا لتكون الطبقة الأساسية للاقتصاد المالي الجديد. على الرغم من المخاطر العالية، إلا أن إمكانية العوائد غير المتماثلة ستستمر في جذب تدفق كبير من رأس المال إلى استثمارات التشفير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
MEVEye
· منذ 30 د
أتوقع انخفاض عالم العملات الرقمية، لا أريد الدخول مركز.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SoliditySlayer
· 08-13 22:41
الأغنياء يظلون أغنياء، مستثمر التجزئة حقاً في موقف صعب.
شاهد النسخة الأصليةرد0
down_only_larry
· 08-13 22:30
المال على وشك النفاد، اعتمد على الاستحواذ من أجل البقاء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaEggplant
· 08-13 22:28
اعتقدت أنني أستطيع العودة إلى الحياة ، وكانت العاصمة الكبيرة لا تزال باردة
التشفير رأس المال المغامر يتحول: عملة مدفوعة و استثمار السيولة يصبحان السائد
رؤى صناعة رأس المال الاستثماري للتشفير: من دفع العملة إلى الاستثمار في السيولة
تزداد صعوبة بيئة التمويل الحالية بشكل متزايد، وذلك بسبب انخفاض عائدات رأس المال في المراحل العليا وزيادة الضغط على أموال الشركاء المحدودين. في مجال رأس المال الاستثماري بشكل عام، انخفضت الأموال التي تعيدها الصناديق إلى الشركاء المحدودين بشكل ملحوظ مقارنة بالسنوات السابقة في جميع مراحل الصناديق. وقد أدى ذلك إلى تقليص الاحتياطيات المالية المتاحة للاستثمار من قبل صناديق رأس المال الاستثماري القائمة والجديدة، مما زاد من صعوبة التمويل بالنسبة للمؤسسين.
في مجال التشفير، شهد عدد المعاملات تباطؤًا في عام 2025، لكن سرعة نشر رأس المال ظلت تقريبًا كما كانت في عام 2024. قد يرتبط انخفاض عدد المعاملات بنهاية دورة حياة معظم صناديق رأس المال المغامر وانخفاض الأموال المتاحة. ومع ذلك، لا تزال بعض الصناديق الكبيرة تقوم بمعاملات ضخمة، لذا فإن وتيرة نشر رأس المال الإجمالية تظل متوافقة مع العامين السابقين.
على مدى العامين الماضيين، استمرت أنشطة الاستحواذ في مجال التشفير في التحسن، مما خلق ظروفًا مواتية للسيولة وفرص الخروج. لقد وفرت العديد من حالات الاستحواذ الكبيرة التي حدثت مؤخرًا مزيدًا من الضمانات لتكامل الصناعة وخروج رأس المال الاستثماري في حقوق التشفير.
على مدار العام الماضي، ظل عدد الصفقات مستقراً بشكل عام، حيث تم الإعلان عن إتمام بعض الصفقات الكبيرة في الربع الرابع من عام 2024 والربع الأول من عام 2025. ويرجع ذلك أساساً إلى تركيز المزيد من الصفقات في المراحل المبكرة، حيث كان رأس المال في هذه المراحل وفيرًا نسبيًا.
وفقًا لمراحل التمويل، تحتل المسAccelerator والبدء المرتبة الأولى من حيث عدد الصفقات. منذ عام 2024، ظهرت العديد من المسAccelerator وبدء المنصات في السوق، مما قد يعكس تزايد صعوبة بيئة التمويل، حيث يميل المؤسسون إلى إطلاق العملات مسبقًا لبدء مشاريعهم.
تشير البيانات إلى أن متوسط حجم التمويل في جولات التمويل المبكرة يظهر اتجاهًا متزايدًا. لا يزال التمويل في المراحل المبكرة وفيرًا، حيث اقترب أو عاد متوسط التمويل في جولات البذور، والجولة A، والجولة B إلى مستويات عام 2022.
بالنسبة لمستقبل التشفير ، هناك ثلاث توقعات رئيسية:
سيستمر مجال التشفير في قيادة حافة الابتكار في رأس المال الاستثماري. إن دمج الأسواق العامة والخاصة هو الاتجاه السائد، وقد قطعت دائرة التشفير شوطًا كبيرًا في هذا الطريق. مع المزيد من الأصول التي يتم نقلها إلى السلسلة، ستختار المزيد من الشركات طريقة التمويل "الأولوية على السلسلة".
أخيرًا، غالبًا ما يكون توزيع عوائد سوق التشفير أكثر تطرفًا، حيث تتنافس الأصول المشفرة الرائدة ليس فقط لتصبح عملة سيادة رقمية، ولكن أيضًا لتكون الطبقة الأساسية للاقتصاد المالي الجديد. على الرغم من المخاطر العالية، إلا أن إمكانية العوائد غير المتماثلة ستستمر في جذب تدفق كبير من رأس المال إلى استثمارات التشفير.