السندات الحكومية RWA: النقطة الرئيسية في الأجل القصير والمتوسط
مؤخراً، ظهرت مشاريع توكينز الأصول المادية من فئة السندات الحكومية (RWA) بسرعة، حيث اقتربت حالياً من حجم 700 مليون دولار، بزيادة قدرها 240% منذ بداية العام. كما نما السندات الحكومية RWA في MakerDAO بسرعة لتصل إلى عدة مليارات من الدولارات. بشكل عام، فإن معدل نمو السندات الحكومية RWA سريع.
تتمثل أهمية RWA للسندات الحكومية في إدخال سعر الفائدة الخالي من المخاطر من الأسواق المالية التقليدية إلى عالم التشفير، مما يمكّن المستثمرين الذين يعتمدون على الدولار من استخدام استراتيجيات التخصيص التقليدية. وهذا لا يوفر فقط مصدرًا ثابتًا للعائدات للمستثمرين خلال الأسواق الهابطة، ولكنه أيضًا يضع الأساس لإطلاق المنتجات المالية المختلطة.
توجد حاليًا 5 نماذج أعمال رئيسية لسندات الدين الحكومية RWA: نموذج التوزيع، نموذج المنصة، نموذج البنية التحتية، نموذج التشغيل الذاتي، ونموذج مختلط. كل نموذج له مزاياه وعيوبه، والمفتاح يكمن في تحديد موقع وقدرة الجهة المسؤولة عن المشروع.
الأصول الأساسية تنقسم إلى ثلاث فئات: صناديق استثمار ETFs لسندات الخزانة الأمريكية، وسندات الخزانة الأمريكية، ومجموعة من السندات الحكومية وسندات الوكالات وإعادة الشراء العكسي. تؤدي الأصول المختلفة إلى اختلاف في هيكل الرسوم، حيث تتراوح الرسوم الإدارية حوالي 0.3%-0.5%.
تشمل الهياكل المعمارية للأصول بشكل رئيسي هيكل الثقة، وهيكل شراكة محدودة SPV، وهيكل منصة الإقراض + SPV، وتحويل حصص الصندوق إلى سلسلة. تعتبر قابلية توسعة الهياكل أمرًا بالغ الأهمية لتطوير المشروع.
تتمثل متطلبات الطرف المستخدم بشكل رئيسي في عتبة الاستثمار ومتطلبات KYC والقيود الإقليمية. من الأسهل على المشاريع التي لا تحتوي على عتبات ومتطلبات KYC خفيفة أن تُقبل من قبل المستخدمين.
توجد استراتيجيتان رئيسيتان لتوزيع الأرباح: توزيع عائدات الأصول الأساسية مباشرة، أو تعديل أسعار الفائدة على الودائع. الأول يتماشى أكثر مع توقعات المستخدمين.
فيما يتعلق بالقابلية للتجميع، فإن المشاريع التي لا تتطلب KYC تتمتع بميزة أكبر. لكن قد تؤدي زيادة التنظيم إلى تغيير هذا الوضع.
بناءً على ما سبق، قد تتمتع مشاريع RWA المعتمدة على السندات الحكومية التي ستنجح على المدى القصير والمتوسط بالخصائص التالية: استخدام ETFs السندات الحكومية كأصول أساسية، هيكل أعمال قابل للتوسع، عدم وجود متطلبات KYC، عائدات تتوافق مع السندات الحكومية، وقابلية تجميع قوية. ولكن على المدى الطويل، قد تجعل زيادة التنظيم مشاريع KYC الخفيفة أكثر تميزًا.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 17
أعجبني
17
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
rekt_but_not_broke
· منذ 20 س
RWA لديها آفاق واعدة، والكسب بصمت أفضل من أي شيء آخر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
LayerHopper
· 08-14 10:30
السندات الأمريكية هذه لطيفة جداً بالفعل
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoSourGrape
· 08-14 04:40
إذا كنت قد اشتريت السندات الحكومية RWA بدلاً من الاستثمار الكلي في DOGE العام الماضي، لكنت قد نجحت الآن، أواه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
zkProofInThePudding
· 08-14 04:34
تم خداع الناس لتحقيق الربح في المشاريع القديمة، ولا يمكنني سوى البحث عن السندات الحكومية للراحة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeLover
· 08-14 04:31
هذا تقليدي جدًا، لماذا لا نستخدم بعض الرافعة المالية العالية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
PaperHandsCriminal
· 08-14 04:22
لقد خسرت المال أخيرًا وجدت نوعًا يمكنني الاعتماد عليه لكسب المال بثبات.
ارتفاع RWA السندات الحكومية: خيار الأصول الخالية من المخاطر في عالم التشفير
السندات الحكومية RWA: النقطة الرئيسية في الأجل القصير والمتوسط
مؤخراً، ظهرت مشاريع توكينز الأصول المادية من فئة السندات الحكومية (RWA) بسرعة، حيث اقتربت حالياً من حجم 700 مليون دولار، بزيادة قدرها 240% منذ بداية العام. كما نما السندات الحكومية RWA في MakerDAO بسرعة لتصل إلى عدة مليارات من الدولارات. بشكل عام، فإن معدل نمو السندات الحكومية RWA سريع.
تتمثل أهمية RWA للسندات الحكومية في إدخال سعر الفائدة الخالي من المخاطر من الأسواق المالية التقليدية إلى عالم التشفير، مما يمكّن المستثمرين الذين يعتمدون على الدولار من استخدام استراتيجيات التخصيص التقليدية. وهذا لا يوفر فقط مصدرًا ثابتًا للعائدات للمستثمرين خلال الأسواق الهابطة، ولكنه أيضًا يضع الأساس لإطلاق المنتجات المالية المختلطة.
توجد حاليًا 5 نماذج أعمال رئيسية لسندات الدين الحكومية RWA: نموذج التوزيع، نموذج المنصة، نموذج البنية التحتية، نموذج التشغيل الذاتي، ونموذج مختلط. كل نموذج له مزاياه وعيوبه، والمفتاح يكمن في تحديد موقع وقدرة الجهة المسؤولة عن المشروع.
الأصول الأساسية تنقسم إلى ثلاث فئات: صناديق استثمار ETFs لسندات الخزانة الأمريكية، وسندات الخزانة الأمريكية، ومجموعة من السندات الحكومية وسندات الوكالات وإعادة الشراء العكسي. تؤدي الأصول المختلفة إلى اختلاف في هيكل الرسوم، حيث تتراوح الرسوم الإدارية حوالي 0.3%-0.5%.
تشمل الهياكل المعمارية للأصول بشكل رئيسي هيكل الثقة، وهيكل شراكة محدودة SPV، وهيكل منصة الإقراض + SPV، وتحويل حصص الصندوق إلى سلسلة. تعتبر قابلية توسعة الهياكل أمرًا بالغ الأهمية لتطوير المشروع.
تتمثل متطلبات الطرف المستخدم بشكل رئيسي في عتبة الاستثمار ومتطلبات KYC والقيود الإقليمية. من الأسهل على المشاريع التي لا تحتوي على عتبات ومتطلبات KYC خفيفة أن تُقبل من قبل المستخدمين.
توجد استراتيجيتان رئيسيتان لتوزيع الأرباح: توزيع عائدات الأصول الأساسية مباشرة، أو تعديل أسعار الفائدة على الودائع. الأول يتماشى أكثر مع توقعات المستخدمين.
فيما يتعلق بالقابلية للتجميع، فإن المشاريع التي لا تتطلب KYC تتمتع بميزة أكبر. لكن قد تؤدي زيادة التنظيم إلى تغيير هذا الوضع.
بناءً على ما سبق، قد تتمتع مشاريع RWA المعتمدة على السندات الحكومية التي ستنجح على المدى القصير والمتوسط بالخصائص التالية: استخدام ETFs السندات الحكومية كأصول أساسية، هيكل أعمال قابل للتوسع، عدم وجود متطلبات KYC، عائدات تتوافق مع السندات الحكومية، وقابلية تجميع قوية. ولكن على المدى الطويل، قد تجعل زيادة التنظيم مشاريع KYC الخفيفة أكثر تميزًا.