تطور بيئة سوق العملات المستقرة: ارتفاع حصة USDC، وظهور USDe بشكل متميز

عملة مستقرة 正以惊人的速度重塑全球金融格局。根据最新发布的《2025年 عملة مستقرة 现状》报告显示，عملة مستقرة市场在过去一年呈现显著 ارتفع，机构采用加速，去中心化 عملة مستقرة 崛起，链上交易活跃度持续上升。

حجم السوق واتجاهات النمو

حتى فبراير 2025، بلغت إمدادات العملات المستقرة 214 مليار دولار، وبلغ حجم التداول السنوي 35 تريليون دولار، وهو ما يعادل ضعف حجم التداول السنوي لشركة دفع معروفة. وقد ارتفعت نشاط السوق بشكل متزامن، حيث زاد عدد العناوين النشطة على السلسلة بنسبة 53%، متجاوزاً 30 مليون. تتدفق الأموال المؤسسية بكثافة، مما يعزز الاندماج العميق بين المالية التقليدية وسوق التشفير.

تغير وضع سوق USDC و USDT

بدفع من عملية الامتثال واستراتيجيات السوق، لا تزال USDC و USDT تحتل الصدارة، لكن هناك تغييرات دقيقة في الحصة السوقية.

• تضاعف قيمة سوق USDC إلى 56 مليار دولار، بفضل الموافقة التنظيمية، وانضمام شركاء استراتيجيين مهمين، وكذلك التوسع السريع في الأسواق العالمية.
• بلغت القيمة السوقية الإجمالية لـ USDT 146 مليار دولار، ولا يزال هو العملة المستقرة الأكبر من حيث القيمة السوقية، ولكن حصة السوق قد انخفضت، وانخفضت درجة اعتماد المؤسسات، حيث تركزت الانتباه تدريجياً نحو سوق التحويلات P2P، مما يعزز مكانته في مجال المدفوعات العالمية.

ظهور عملات مستقرة لامركزية

في نظام التمويل اللامركزي (DeFi) ، زادت قوة العملات المستقرة اللامركزية بشكل ملحوظ ، وحققت العديد من المشاريع الناشئة نموًا ملحوظًا.

• USDe: القيمة السوقية ارتفعت من 146 مليون دولار إلى 6.2 مليار دولار، لتصبح ثالث أكبر عملة مستقرة في السوق، وكان المفتاح في النمو هو استراتيجيات العائدات المبتكرة وآلية التحوط المحايدة Delta.
• USDS: عملة مستقرة صديقة للتنظيم أطلقتها علامة تجارية معروفة في منظمة مركزية بعد إعادة تصميمها، حيث بلغ حجم سوقها 2.6 مليار دولار في فبراير 2025. عزز هذا التعديل من قدرتها التنافسية في سوق العملات المستقرة اللامركزية.

تدفقات رأس المال وتوزيع الصناعة

تعكس اتجاهات سيولة العملة المستقرة مواقعها التنافسية في السوق عبر سلاسل الكتل المختلفة:

• لا يزال الإيثيريوم هو المنصة الرئيسية لإصدار العملات المستقرة، حيث يحتل 55% من حصة العرض.
• شبكة Layer2 معينة وسلسلة عامة عالية الأداء شهدت زيادة سريعة في حجم المعاملات، مدفوعة بسوق DeFi وعملات Meme، وأصبحت بيئة أساسية لتداول الأموال المستقرة.
• تستمر إحدى سلاسل الكتل العامة في احتلال مكانة مركزية في أسواق المدفوعات P2P العالمية والتحويلات عبر الحدود، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث تُستخدم العملات المستقرة على نطاق واسع للدفع والتوفير.

تركز سيولة معظم العملات المستقرة بشكل رئيسي في البورصات المركزية (CEX) ، ويقود حجم التداول بشكل رئيسي من خلال DeFi (DEX ، الإقراض ، تعدين العوائد) ، مما يعكس التدفق الفعال للتمويل والابتكار.

الدور الرئيسي والتطور المستقبلي

عملة مستقرة أصبحت بنية تحتية أساسية في سوق التشفير، كما أنها تدفع الابتكار في القطاع المالي التقليدي. يحمل الخبراء في الصناعة نظرة متفائلة بشأن التطور المستقبلي للعملة المستقرة:

قال شريك عام في مؤسسة استثمارية: "عملة مستقرة هي شريان الحياة في سوق التشفير، وهي الموصل الفائق للنظام المالي. إنها تفتح أسواقًا جديدة وفرصًا مالية، وتدفع الابتكارات التي كانت صعبة المنال."

أشار مسؤول منتج في شبكة Layer2 معينة: "تتمتع العملات المستقرة بمزايا ملحوظة في المدفوعات عبر الحدود. نأمل في دعم المزيد من العملات المستقرة المحلية، مما يسمح للمستخدمين في جميع أنحاء العالم بالت交易 باستخدام العملات المألوفة على السلسلة، لزيادة انتشار تقنية blockchain."

أكد رئيس مشروع عملة مستقرة: "يجب أن تتمتع الجيل الجديد من العملات المستقرة بمرونة السوق. إن جوهرنا هو آلية استقرار مدعومة بالعائدات، لضمان حصول المستخدمين على بديل موثوق للدولار."

مؤسس مؤسسة تحليل بيانات معينة يحلل: "تدفق العملة المستقرة يعتمد على جودة البنية التحتية - التكاليف المنخفضة، المعاملات السريعة، وطلب السوق. في سلسلة الكتل عالية الأداء معينة، فإن الطلب على السيولة والتسوية الفورية لعملة الميم مرتفع للغاية، مما يجعل العملة المستقرة جزءًا لا يتجزأ."

قال ممثل نظام بيئي لسلسلة عامة: "لقد أصبحنا سلسلة الكتل المفضلة لتداول العملات المستقرة، حيث يصل حجم التداول اليومي إلى عدة مليارات من الدولارات. وقد ساهمت عملة مستقرة معروفة في نشاط اقتصادي حقيقي على شبكتنا، خاصة في الأسواق الناشئة، حيث أصبحت أداة رئيسية للدفع والتوفير."