Curve أطلقت عملة مستقرة crvUSD، الخوارزمية المبتكرة للتسوية قد تحسن دخل البروتوكول
سوق العملات المستقرة اللامركزية لديه آفاق واسعة، لكن العديد من المشاريع تواجه صعوبة في الاستمرار. حتى LUNA وUST، اللتين كانتا ذات قيمة سوقية تصل إلى مئات المليارات من الدولارات، انهارتا في فترة زمنية قصيرة. اليوم، انضمت Curve، التي تمتلك إجمالي قيمة مقفلة تبلغ 3.7 مليار دولار، إلى هذا المجال التنافسي.
أصدرت Curve مؤخرًا الورقة البيضاء ورمز عملتها المستقرة. من خلال GitHub، يتضح أن هذه الورقة البيضاء اكتملت في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية بعد. على الرغم من عدم ذكر اسمها بشكل صريح في الورقة البيضاء، إلا أن الكود يظهر أن الاسم الكامل للعملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، والاختصار هو "crvUSD". كانت مشكلة تضخم CRV موضوع جدل كبير، ومن خلال رسوم الاستقرار للعملة المستقرة وإيرادات PegKeeper، هناك أمل في تخفيف معاناة Curve من نقص الإيرادات.
تتناول الورقة البيضاء الابتكارات الثلاثة الرئيسية لـ crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للتسوية الاقتراض (LLAMMA) ، وPegKeeper ، والسياسة النقدية.
خوارزمية التسوية الأكثر سلاسة LLAMMA
قد تتسبب بروتوكولات الإقراض التقليدية في تقلبات حادة في السوق خلال عملية التسوية. على سبيل المثال، خلال فترة الانخفاض في السوق في يونيو من هذا العام، أدى إجراء تسوية على منصة تداول معينة إلى انخفاض سعر ETH من 1300 دولار إلى أقل من 1000 دولار.
crvUSD يعتمد على خوارزمية التسوية الأكثر سلاسة LLAMMA، وهي الابتكار الرئيسي له. لا يزال يتم إصدار هذه الخوارزمية باستخدام طريقة الإقراض الزائد، ولكن يتم استبدال عملية الاقتراض والتسوية التقليدية بـ AMM خاص. لم تعد التسوية تحدث مرة واحدة، بل هي عملية تسوية/إزالة تسوية مستمرة.
كمثال على اقتراض crvUSD باستخدام ETH كضمان، عندما ينخفض سعر ETH ويدخل منطقة التصفية، سيتم بيع ETH تدريجياً. إذا ارتفع سعر ETH، ستساعد Curve المستخدمين في إعادة شراء ETH باستخدام عملة مستقرة. هذه العملية مشابهة لعملية التحوط من الخسائر غير الدائمة بعد توفير السيولة في AMM.
أظهرت اختبارات فريق Curve أنه عندما ينخفض السعر السوقي بنسبة 10% تحت عتبة التصفية ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين تكون فقط 1% خلال فترة زمنية مدتها 3 أيام.
المنظم التلقائي و سياسة العملة
تستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار الأسعار. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمانات وإيداعها في بركة تبادل العملات المستقرة، مما يتسبب في انخفاض السعر. على العكس، عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من سيولة crvUSD، مما يساعد على رفع السعر.
تتحكم السياسة النقدية في العلاقة بين ديون المستقر وكمية crvUSD المعروضة، من خلال تعديل المعلمات لتحقيق التوازن بين الدين والعرض في النظام.
الملخص
تمتلك فريق Curve كمية كبيرة من حقوق التصويت veCRV، مما يفيد في التفاعل بين crvUSD و برك السيولة الحالية، وهذه هي ميزتها الفريدة. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي إدخال رسوم الاستقرار و PegKeeper إلى تحسين وضع دخل Curve.
Curve يعتمد على سعره الخاص من DEX بدلاً من Chainlink، مما قد يقيّد نطاق الأصول المتاحة كضمان، لكنه يوفر أيضاً تكاليف الأوراكل.
نظرًا لأن Curve يقوم بتقديم خدمات الإقراض على أساس التداول، إذا كان بإمكانه التحكم في حد الإقراض لكل رمز وتحديد عتبة التسوية بناءً على السيولة، فيمكن نظريًا أن يمنع بشكل فعال مخاطر الديون السيئة الناتجة عن عدم التسوية في الوقت المناسب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 5
أعجبني
5
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DegenApeSurfer
· منذ 10 س
呵 新حمقىخداع الناس لتحقيق الربح池
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTRegretDiary
· منذ 12 س
لا تأتي LUNA مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
StableNomad
· منذ 12 س
ها نحن مرة أخرى... عملة مستقرة خوارزمية أخرى تسبب لي PTSD من مايو 2022
شاهد النسخة الأصليةرد0
TokenBeginner'sGuide
· منذ 12 س
تذكير لطيف: تظهر بيانات التاريخ أن حوالي 90% من مشاريع العملات الخوارزمية المستقرة تفشل في النهاية، لذا يُرجى من جميع المبتدئين التحكم في مراكزهم، يفضل الانتظار وعدم الانجراف وراء العائدات العالية.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-75ee51e7
· منذ 12 س
هل لن ينهار؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityHunter
· منذ 12 س
العمق المراجحة اللاعبين يراقبون tvl التقلبات الغير عادية 37 مليار دعونا نرى السيولة العمق نتطلع إلى مساحة المراجحة
أصدرت Curve عملة مستقرة crvUSD آلية تسوية مبتكرة لتحسين الإيرادات
Curve أطلقت عملة مستقرة crvUSD، الخوارزمية المبتكرة للتسوية قد تحسن دخل البروتوكول
سوق العملات المستقرة اللامركزية لديه آفاق واسعة، لكن العديد من المشاريع تواجه صعوبة في الاستمرار. حتى LUNA وUST، اللتين كانتا ذات قيمة سوقية تصل إلى مئات المليارات من الدولارات، انهارتا في فترة زمنية قصيرة. اليوم، انضمت Curve، التي تمتلك إجمالي قيمة مقفلة تبلغ 3.7 مليار دولار، إلى هذا المجال التنافسي.
أصدرت Curve مؤخرًا الورقة البيضاء ورمز عملتها المستقرة. من خلال GitHub، يتضح أن هذه الورقة البيضاء اكتملت في أكتوبر، وهي ليست النسخة النهائية بعد. على الرغم من عدم ذكر اسمها بشكل صريح في الورقة البيضاء، إلا أن الكود يظهر أن الاسم الكامل للعملة المستقرة هو "Curve.Fi USD Stablecoin"، والاختصار هو "crvUSD". كانت مشكلة تضخم CRV موضوع جدل كبير، ومن خلال رسوم الاستقرار للعملة المستقرة وإيرادات PegKeeper، هناك أمل في تخفيف معاناة Curve من نقص الإيرادات.
تتناول الورقة البيضاء الابتكارات الثلاثة الرئيسية لـ crvUSD: خوارزمية صانع السوق الآلي للتسوية الاقتراض (LLAMMA) ، وPegKeeper ، والسياسة النقدية.
خوارزمية التسوية الأكثر سلاسة LLAMMA
قد تتسبب بروتوكولات الإقراض التقليدية في تقلبات حادة في السوق خلال عملية التسوية. على سبيل المثال، خلال فترة الانخفاض في السوق في يونيو من هذا العام، أدى إجراء تسوية على منصة تداول معينة إلى انخفاض سعر ETH من 1300 دولار إلى أقل من 1000 دولار.
crvUSD يعتمد على خوارزمية التسوية الأكثر سلاسة LLAMMA، وهي الابتكار الرئيسي له. لا يزال يتم إصدار هذه الخوارزمية باستخدام طريقة الإقراض الزائد، ولكن يتم استبدال عملية الاقتراض والتسوية التقليدية بـ AMM خاص. لم تعد التسوية تحدث مرة واحدة، بل هي عملية تسوية/إزالة تسوية مستمرة.
كمثال على اقتراض crvUSD باستخدام ETH كضمان، عندما ينخفض سعر ETH ويدخل منطقة التصفية، سيتم بيع ETH تدريجياً. إذا ارتفع سعر ETH، ستساعد Curve المستخدمين في إعادة شراء ETH باستخدام عملة مستقرة. هذه العملية مشابهة لعملية التحوط من الخسائر غير الدائمة بعد توفير السيولة في AMM.
أظهرت اختبارات فريق Curve أنه عندما ينخفض السعر السوقي بنسبة 10% تحت عتبة التصفية ثم يرتفع مرة أخرى، فإن خسارة ضمانات المستخدمين تكون فقط 1% خلال فترة زمنية مدتها 3 أيام.
المنظم التلقائي و سياسة العملة
تستخدم crvUSD آلية PegKeeper للحفاظ على استقرار الأسعار. عندما يكون سعر crvUSD أعلى من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سك crvUSD بدون ضمانات وإيداعها في بركة تبادل العملات المستقرة، مما يتسبب في انخفاض السعر. على العكس، عندما يكون السعر أقل من 1 دولار، يمكن لـ PegKeeper سحب جزء من سيولة crvUSD، مما يساعد على رفع السعر.
تتحكم السياسة النقدية في العلاقة بين ديون المستقر وكمية crvUSD المعروضة، من خلال تعديل المعلمات لتحقيق التوازن بين الدين والعرض في النظام.
الملخص
تمتلك فريق Curve كمية كبيرة من حقوق التصويت veCRV، مما يفيد في التفاعل بين crvUSD و برك السيولة الحالية، وهذه هي ميزتها الفريدة. بالإضافة إلى ذلك، قد يؤدي إدخال رسوم الاستقرار و PegKeeper إلى تحسين وضع دخل Curve.
Curve يعتمد على سعره الخاص من DEX بدلاً من Chainlink، مما قد يقيّد نطاق الأصول المتاحة كضمان، لكنه يوفر أيضاً تكاليف الأوراكل.
نظرًا لأن Curve يقوم بتقديم خدمات الإقراض على أساس التداول، إذا كان بإمكانه التحكم في حد الإقراض لكل رمز وتحديد عتبة التسوية بناءً على السيولة، فيمكن نظريًا أن يمنع بشكل فعال مخاطر الديون السيئة الناتجة عن عدم التسوية في الوقت المناسب.