الفرص تحت سرد إعادة التكديس: تحليل عميق لأولى بروتوكولات مشتقات السيولة لإعادة التكديس Agilely
بعد انتقال إيثريوم إلى نظام إثبات الحصة، فإن إصدارات ETH المعبأة من بروتوكول التكديس الأساسي قد جلبت معدل فائدة خالي من المخاطر بنسبة 4% للنظام البيئي. ستعمل EigenLayer على فصل أمان عقد التكديس الخاص بإيثريوم، من خلال إعادة التكديس المقدمة لعدة شبكات إثبات الحصة. على الرغم من عدم إطلاقها رسميًا بعد، إلا أنه من المتوقع أن تعزز إعادة التكديس معدل الفائدة المرجعي للنظام البيئي لإيثريوم إلى 6%-8%. بناءً على ذلك، مع استخدام الرافعة المالية، من المتوقع أن يحصل المستخدمون على عائد خالي من المخاطر بنسبة حوالي 10% على المدى الطويل. تميزت Agilely كأول بروتوكول LSDFi يتبنى رموز إعادة التكديس.
حول Agilely
Agilely هو بروتوكول إصدار عملة مستقرة USDA. USDA هو عملة مستقرة ذات عائد كامل قائمة على نموذج Liquity، من خلال آليات ابتكارية متعددة تضمن للمستخدمين الحصول على الفوائد عند الاحتفاظ بها، مع ضمان بقاء USDA مرتبطة دائمًا عند 1 دولار، مما يحقق التعايش بين العائد وخصائص السيولة.
بعد ظهور مسار LSD هذا العام، حظيت العملات المستقرة ذات العوائد التي تجمع بين السيولة والاستقرار والعائدات بسرعة بإعجاب لاعبي DeFi. في مايو، أطلقت Lybra الرصاصة الأولى، تلاها Gravita وRaft وPrisma، ليصل إجمالي TVL إلى 400 مليون دولار، مما جعلها قوة لا يمكن تجاهلها. Agilely تستفيد من التجارب المختلفة، حيث تحتفظ بأكثر نقاط الابتكار في تصميم المنتجات، وفي نفس الوقت تضمن في تصميم الرموز أنها تستطيع التقاط الإيرادات الحقيقية للبروتوكول، وهو ميزة لا تمتلكها البروتوكولات المماثلة.
نموذج العملة المستقرة المستند إلى CDP تم اقتراحه لأول مرة من قبل MakerDAO، حيث يقوم المستخدمون بزيادة ضمان الأصول في البروتوكول، وذلك كضمان لقرض العملة المستقرة التي يصدرها البروتوكول. لكن معدل الضمان الذي يصل إلى 250% أدى إلى انخفاض كفاءة رأس المال.
بعد ذلك، قدمت Liquity نموذج العملة المستقرة التقليدي CDP، من خلال التثبيت المزدوج الصلب والناعم ونموذج التسوية ثلاثي الطبقات لتحقيق MCR منخفض يصل إلى 110%، مما يحقق كفاءة رأس المال الممتازة. شهدت العملة المستقرة LUSD التي أصدرتها Liquity تقلبات على مدى عامين بين السوق الصاعدة والهابطة، حيث ظلت الأسعار ثابتة عند 1 دولار، مما يثبت تمامًا كمال تصميم آليتها. تعتمد Agilely آلية استقرار الأسعار الخاصة بـ Liquity لضمان استقرار USDA من حيث السعر.
الابتكار في آلية Agilely
الضمانات
Agilely يتيح للمستخدمين استخدام ETH، و ETH المعبأ الشائع، و GLP كأصول تدر عائدات كضمان لسك USDA، وفي المستقبل سيتم دمج رموز التكديس، مما سيمكن من وراثة أسعار الفائدة الخاصة بها إلى USDA، مما يعزز من سعر الفائدة على USDA.
نموذج سعر الفائدة
أجرت Agilely تعديلات على نموذج BaseRate في Liquity، مضيفةً عامل تراجع، وحددت عوامل تراجع مختلفة لكل حالة. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم ADI( Agilely Dynamic Interest) بشكل مبتكر لتنظيم إجمالي كمية النقود.
آلية الاستقرار
احتفظت Agilely بآلية الربط الثابت لـ Liquity، وفي الوقت نفسه تقوم بضبط سعر USDA على المستوى الكلي من خلال ADI.
آلية التسوية
أجرت Agilely تحسينات على آلية التصفية ثلاثية الطبقات في Liquity، حيث أضافت Smart Stability Pool، مما يتيح وضع USDA في بركة الاستقرار للأصول المرهونة التي من المرجح أن تتعرض للتصفية والتي تعاني من أكبر فجوات التمويل المحتملة.
PSM
تسعى Agilely أيضًا إلى الاستفادة من عوائد الأصول الحقيقية، من خلال ضبط معدلات الفائدة في وحدة PSM، لتحقيق سحب لـ DAI، جنبًا إلى جنب مع MakerDAO للاستفادة من عوائد السندات الحكومية.
تدفق القيمة داخل البروتوكول
ستخرج العديد من الإيرادات داخل بروتوكول Agilely من خلال الطرق الثلاث التالية:
تتجه ABI إلى حاملي USD، و LP، و المودعين في حوض السيولة الثابت USD
يمكن لحاملي veAGL الحصول على عائدات حقيقية من البروتوكول
يتم توزيع الدخل المتبقي على حوض الاستقرار كعائدات التكديس
تصميم الرموز
تم تصميم رمز AGL الخاص بـ Agilely لالتقاط العوائد الحقيقية. يمكن للمستخدمين قفل Balancer AGL/ETH LP للحصول على حقوق التصويت veAGL، ويمكن أيضًا لـ veAGL مشاركة عائدات أعمال البروتوكول. وهذا يجعل AGL يتجنب منطق "تعدين المسبح الثنائي" البسيط، مما يوفر استدامة للبروتوكول.
الخاتمة
على الرغم من تركيز الأموال في السوق حاليًا على BTC وSolana، فإن نظام ETH البيئي هادئ نسبيًا. لكن عند إطلاق EigenLayer رسميًا وزيادة معدل الفائدة الأساسي لنظام ETH البيئي، من المؤكد أن الأموال ستتدفق مرة أخرى إلى نظام DeFi البيئي. في ذلك الوقت، من المتوقع أن تصبح Agilely الخيار المفضل لمستخدمي DeFi للتداول بالرافعة المالية بفضل منتجاتها وتصميم رموزها الممتاز. حاليًا، قد يكون من الجيد الاستثمار في نظام التكديس من خلال Agilely كخيار ذو عوائد مرتفعة للمستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 14
أعجبني
14
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
GasWrangler
· منذ 17 س
من الناحية التقنية، فإن عوائد إعادة الرهان دون تحسين الغاز المناسب تكون دون المستوى الأمثل.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CommunitySlacker
· منذ 17 س
مرة أخرى، سوف يتم تداول المفاهيم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektRecorder
· منذ 17 س
هذا معدل الفائدة مغري، الجميع يريد أن يستثمر فيه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
fren_with_benefits
· منذ 17 س
هل تمزح؟ هل يمكن حقًا أن تكون العوائد بدون مخاطر 10%؟
Agilely: رائد الابتكار في عملات مستقرة السيولة في عصر إعادة التكديس
الفرص تحت سرد إعادة التكديس: تحليل عميق لأولى بروتوكولات مشتقات السيولة لإعادة التكديس Agilely
بعد انتقال إيثريوم إلى نظام إثبات الحصة، فإن إصدارات ETH المعبأة من بروتوكول التكديس الأساسي قد جلبت معدل فائدة خالي من المخاطر بنسبة 4% للنظام البيئي. ستعمل EigenLayer على فصل أمان عقد التكديس الخاص بإيثريوم، من خلال إعادة التكديس المقدمة لعدة شبكات إثبات الحصة. على الرغم من عدم إطلاقها رسميًا بعد، إلا أنه من المتوقع أن تعزز إعادة التكديس معدل الفائدة المرجعي للنظام البيئي لإيثريوم إلى 6%-8%. بناءً على ذلك، مع استخدام الرافعة المالية، من المتوقع أن يحصل المستخدمون على عائد خالي من المخاطر بنسبة حوالي 10% على المدى الطويل. تميزت Agilely كأول بروتوكول LSDFi يتبنى رموز إعادة التكديس.
حول Agilely
Agilely هو بروتوكول إصدار عملة مستقرة USDA. USDA هو عملة مستقرة ذات عائد كامل قائمة على نموذج Liquity، من خلال آليات ابتكارية متعددة تضمن للمستخدمين الحصول على الفوائد عند الاحتفاظ بها، مع ضمان بقاء USDA مرتبطة دائمًا عند 1 دولار، مما يحقق التعايش بين العائد وخصائص السيولة.
بعد ظهور مسار LSD هذا العام، حظيت العملات المستقرة ذات العوائد التي تجمع بين السيولة والاستقرار والعائدات بسرعة بإعجاب لاعبي DeFi. في مايو، أطلقت Lybra الرصاصة الأولى، تلاها Gravita وRaft وPrisma، ليصل إجمالي TVL إلى 400 مليون دولار، مما جعلها قوة لا يمكن تجاهلها. Agilely تستفيد من التجارب المختلفة، حيث تحتفظ بأكثر نقاط الابتكار في تصميم المنتجات، وفي نفس الوقت تضمن في تصميم الرموز أنها تستطيع التقاط الإيرادات الحقيقية للبروتوكول، وهو ميزة لا تمتلكها البروتوكولات المماثلة.
نموذج العملة المستقرة المستند إلى CDP تم اقتراحه لأول مرة من قبل MakerDAO، حيث يقوم المستخدمون بزيادة ضمان الأصول في البروتوكول، وذلك كضمان لقرض العملة المستقرة التي يصدرها البروتوكول. لكن معدل الضمان الذي يصل إلى 250% أدى إلى انخفاض كفاءة رأس المال.
بعد ذلك، قدمت Liquity نموذج العملة المستقرة التقليدي CDP، من خلال التثبيت المزدوج الصلب والناعم ونموذج التسوية ثلاثي الطبقات لتحقيق MCR منخفض يصل إلى 110%، مما يحقق كفاءة رأس المال الممتازة. شهدت العملة المستقرة LUSD التي أصدرتها Liquity تقلبات على مدى عامين بين السوق الصاعدة والهابطة، حيث ظلت الأسعار ثابتة عند 1 دولار، مما يثبت تمامًا كمال تصميم آليتها. تعتمد Agilely آلية استقرار الأسعار الخاصة بـ Liquity لضمان استقرار USDA من حيث السعر.
الابتكار في آلية Agilely
الضمانات
Agilely يتيح للمستخدمين استخدام ETH، و ETH المعبأ الشائع، و GLP كأصول تدر عائدات كضمان لسك USDA، وفي المستقبل سيتم دمج رموز التكديس، مما سيمكن من وراثة أسعار الفائدة الخاصة بها إلى USDA، مما يعزز من سعر الفائدة على USDA.
نموذج سعر الفائدة
أجرت Agilely تعديلات على نموذج BaseRate في Liquity، مضيفةً عامل تراجع، وحددت عوامل تراجع مختلفة لكل حالة. بالإضافة إلى ذلك، تم تصميم ADI( Agilely Dynamic Interest) بشكل مبتكر لتنظيم إجمالي كمية النقود.
آلية الاستقرار
احتفظت Agilely بآلية الربط الثابت لـ Liquity، وفي الوقت نفسه تقوم بضبط سعر USDA على المستوى الكلي من خلال ADI.
آلية التسوية
أجرت Agilely تحسينات على آلية التصفية ثلاثية الطبقات في Liquity، حيث أضافت Smart Stability Pool، مما يتيح وضع USDA في بركة الاستقرار للأصول المرهونة التي من المرجح أن تتعرض للتصفية والتي تعاني من أكبر فجوات التمويل المحتملة.
PSM
تسعى Agilely أيضًا إلى الاستفادة من عوائد الأصول الحقيقية، من خلال ضبط معدلات الفائدة في وحدة PSM، لتحقيق سحب لـ DAI، جنبًا إلى جنب مع MakerDAO للاستفادة من عوائد السندات الحكومية.
تدفق القيمة داخل البروتوكول
ستخرج العديد من الإيرادات داخل بروتوكول Agilely من خلال الطرق الثلاث التالية:
تصميم الرموز
تم تصميم رمز AGL الخاص بـ Agilely لالتقاط العوائد الحقيقية. يمكن للمستخدمين قفل Balancer AGL/ETH LP للحصول على حقوق التصويت veAGL، ويمكن أيضًا لـ veAGL مشاركة عائدات أعمال البروتوكول. وهذا يجعل AGL يتجنب منطق "تعدين المسبح الثنائي" البسيط، مما يوفر استدامة للبروتوكول.
الخاتمة
على الرغم من تركيز الأموال في السوق حاليًا على BTC وSolana، فإن نظام ETH البيئي هادئ نسبيًا. لكن عند إطلاق EigenLayer رسميًا وزيادة معدل الفائدة الأساسي لنظام ETH البيئي، من المؤكد أن الأموال ستتدفق مرة أخرى إلى نظام DeFi البيئي. في ذلك الوقت، من المتوقع أن تصبح Agilely الخيار المفضل لمستخدمي DeFi للتداول بالرافعة المالية بفضل منتجاتها وتصميم رموزها الممتاز. حاليًا، قد يكون من الجيد الاستثمار في نظام التكديس من خلال Agilely كخيار ذو عوائد مرتفعة للمستقبل.