Análisis de las razones profundas del bajo rendimiento del precio de Ethereum
Desde 2022, Ethereum (ETH) ha sido un activo importante en el mercado de criptomonedas, y su desempeño de precios ha mostrado una notable discrepancia con las expectativas del mercado. A pesar de que su ecosistema sigue dominando el campo de DeFi, el precio de ETH ha estado estancado a largo plazo, y su aumento ha sido superado por algunas cadenas públicas emergentes, incluso enfrentando el cuestionamiento de "ecosistema próspero pero valor de token no realizado". Este artículo explorará las complejas razones detrás de la debilidad de Ethereum desde múltiples ángulos.
I. Desajuste en las expectativas del mercado: Transferencia de focos y flujos de capital
Ethereum fue un impulsor central de las olas de DeFi y NFT. Sin embargo, en los últimos años, a medida que el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la IA, RWA (activos del mundo real) y el ámbito de Memecoin, su posición dominante ha sido desafiada. Muchos proyectos emergentes han optado por desarrollarse en otras plataformas, lo que ha llevado a que Ethereum se vea gradualmente marginado en las nuevas narrativas.
La solución de escalado Layer 2 (L2) de Ethereum ha aliviado en cierta medida los cuellos de botella en el rendimiento de la cadena principal, pero su efecto de retroalimentación en el ecosistema no es significativo. Los desarrolladores se han centrado excesivamente en la mejora de la infraestructura, descuidando la innovación en la capa de aplicación. Esta distribución de recursos no solo no ha ampliado la base de usuarios, sino que ha hecho que el volumen de transacciones y la actividad se desplacen hacia otras cadenas públicas competitivas.
Además, tras la salida del ETF de ETH, ha habido una fuga de capital, en parte debido a la presión de venta de productos antiguos. Sin embargo, irónicamente, el interés a largo plazo de las instituciones por ETH sigue en aumento. Algunos analistas predicen que ETH podría convertirse en el "favorito de las instituciones" en el futuro debido a mecanismos como los ingresos por staking, el bloqueo de contratos inteligentes y la absorción del ETF. Este desajuste entre las expectativas a corto y largo plazo resalta la confusión del mercado sobre la capacidad de captura de valor de ETH.
Dos, la espada de doble filo de la actualización técnica: de la deflación al desequilibrio ecológico
La actualización tecnológica de Ethereum, aunque es su ventaja principal, también ha traído algunos efectos secundarios inesperados. A pesar de que múltiples actualizaciones han logrado una contracción en la oferta, la última actualización que redujo los costos de almacenamiento de datos, en cambio, debilitó las fuentes de ingresos de la red principal, afectando indirectamente el potencial de apreciación del ETH. Además, las expectativas de la comunidad sobre las cadenas fragmentadas se han desplazado hacia L2, pero la estrategia de desarrollo del ecosistema L2 depende en exceso de la narrativa comercial, sin lograr ampliar de manera sustancial la base de usuarios.
Las diferencias internas en Ethereum sobre la hoja de ruta de desarrollo han agudizado la crisis técnica. Algunos desarrolladores creen que la hoja de ruta actual es "demasiado conservadora" y piden acelerar el plan de actualizaciones; otros cuestionan la estrategia de "depender únicamente de la escalabilidad de L2" y abogan por una actualización a gran escala de la cadena principal. Esta oscilación en la ruta técnica expone los desafíos de Ethereum en la toma de decisiones.
Tres, juego de capital: la lucha entre la entrada de instituciones y la presión interna de venta.
A pesar de la debilidad de los precios, el capital institucional está entrando en el mercado de manera silenciosa. Algunos informes indican que el suministro limitado de ETH, los rendimientos de staking y la conformidad lo convierten en una plataforma de contratos inteligentes preferida por las instituciones. Algunos analistas incluso predicen que la cantidad total de criptomonedas que poseen las empresas podría aumentar significativamente en los próximos años, y que ETH podría recuperar el interés del capital debido a varias tendencias.
Sin embargo, algunas ventas internas en Ethereum también han generado preocupaciones en el mercado. Se informa que ciertos actores relacionados con el proyecto han realizado múltiples retiros en los picos de precios, lo que ha intensificado la preocupación del mercado sobre "los insiders son bajistas". Este movimiento de capital se contrapone a la entrada de instituciones, lo que ha llevado a ETH a un estancamiento en su "descubrimiento de valor".
Cuatro, Dificultades de la Transformación Ecológica: Desfinanciar y Equilibrar la Regulación
Otro desafío que enfrenta Ethereum es cómo lograr la transformación ecológica. Aunque la cultura DeFi ha cimentado su estatus inicial, también ha llevado a una dependencia excesiva del arbitraje financiero. Los fundadores de proyectos hacen un llamado a "salir de la sombra de DeFi" y a pasar a escenarios prácticos que se integren con Web2, pero el progreso es lento.
Al mismo tiempo, la incertidumbre en el entorno regulatorio también ha reprimido la confianza institucional. La actitud de las autoridades estadounidenses hacia Ethereum sigue siendo poco clara, lo que hace que Ethereum necesite encontrar un nuevo punto de equilibrio entre la conformidad y la descentralización.
Cinco, Perspectivas Futuras: Puntos de Quiebre Potenciales
A pesar de que el desempeño del precio de Ethereum a corto plazo puede seguir estando limitado por múltiples factores, a largo plazo, su futuro sigue siendo prometedor.
Si Ethereum puede abrazar la tendencia de la modularidad, posicionándose como "capa de liquidación + capa de disponibilidad de datos", al mismo tiempo que incorpora capas de ejecución de alto rendimiento de otras cadenas, podría reconfigurar su posición en la industria. Además, acelerar la implementación de tecnologías de privacidad podría abrir nuevos escenarios como agentes de IA y almacenamiento descentralizado.
En 2025, los cambios en la legislación y políticas regulatorias sobre stablecoins en Estados Unidos podrían abrir un canal de cumplimiento para Ethereum. Si se aprueba el ETF de staking o se introduce un mecanismo de creación física, la demanda institucional de ETH podría experimentar una explosión. Al mismo tiempo, la entrada de capital empresarial y fondos soberanos podría alterar el panorama de la competencia de capital.
La debilidad de Ethereum es esencialmente el resultado de la resonancia entre el mercado, la tecnología y el capital. Su dilema no proviene de un único factor, sino que es un dolor inevitable que se experimenta durante el período de transformación ecológica. A corto plazo, la volatilidad de precios seguirá estando sujeta a múltiples factores; a largo plazo, si se pueden encontrar nuevos puntos de apoyo en la modularidad, la regulación y la desfinanciarización, ETH todavía tiene la esperanza de volver a la trayectoria de crecimiento.
Hay análisis que prevén que el "petróleo digital" Ethereum tiene la posibilidad de superar la barrera de los 8000 dólares en 2025. Con el avance del ETF de staking de ETH y la reevaluación del valor de Ethereum por parte de las instituciones, la revalorización de ETH podría ser solo cuestión de tiempo.
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MetaDreamer
· 07-20 13:17
Ya hemos cargado la olla del capital.
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MercilessHalal
· 07-18 12:35
tomar a la gente por tonta y Rug Pull
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TokenTherapist
· 07-17 23:26
Ay, ¿quién puede soportar un mercado tan desolador?
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AllTalkLongTrader
· 07-17 23:25
De todos modos, hubo un Gran aumento y una Gran caída.
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AirdropSweaterFan
· 07-17 23:24
comprar la caída啥的还是再看看吧
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SchrodingerWallet
· 07-17 23:22
¿Quién no está perdiendo dinero ahora...?
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MEVHunterNoLoss
· 07-17 23:20
Acumular y esperar el mercado de Halving en dos años.
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HappyMinerUncle
· 07-17 23:01
Menos alboroto y más minería, si no puedes superar a las rigs de minera, es mejor ir a minar.
Desentrañando el misterio de la baja de precios de Ethereum: cambio de enfoque, dificultades técnicas y juegos de capital
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Desde 2022, Ethereum (ETH) ha sido un activo importante en el mercado de criptomonedas, y su desempeño de precios ha mostrado una notable discrepancia con las expectativas del mercado. A pesar de que su ecosistema sigue dominando el campo de DeFi, el precio de ETH ha estado estancado a largo plazo, y su aumento ha sido superado por algunas cadenas públicas emergentes, incluso enfrentando el cuestionamiento de "ecosistema próspero pero valor de token no realizado". Este artículo explorará las complejas razones detrás de la debilidad de Ethereum desde múltiples ángulos.
I. Desajuste en las expectativas del mercado: Transferencia de focos y flujos de capital
Ethereum fue un impulsor central de las olas de DeFi y NFT. Sin embargo, en los últimos años, a medida que el enfoque del mercado se ha desplazado hacia la IA, RWA (activos del mundo real) y el ámbito de Memecoin, su posición dominante ha sido desafiada. Muchos proyectos emergentes han optado por desarrollarse en otras plataformas, lo que ha llevado a que Ethereum se vea gradualmente marginado en las nuevas narrativas.
La solución de escalado Layer 2 (L2) de Ethereum ha aliviado en cierta medida los cuellos de botella en el rendimiento de la cadena principal, pero su efecto de retroalimentación en el ecosistema no es significativo. Los desarrolladores se han centrado excesivamente en la mejora de la infraestructura, descuidando la innovación en la capa de aplicación. Esta distribución de recursos no solo no ha ampliado la base de usuarios, sino que ha hecho que el volumen de transacciones y la actividad se desplacen hacia otras cadenas públicas competitivas.
Además, tras la salida del ETF de ETH, ha habido una fuga de capital, en parte debido a la presión de venta de productos antiguos. Sin embargo, irónicamente, el interés a largo plazo de las instituciones por ETH sigue en aumento. Algunos analistas predicen que ETH podría convertirse en el "favorito de las instituciones" en el futuro debido a mecanismos como los ingresos por staking, el bloqueo de contratos inteligentes y la absorción del ETF. Este desajuste entre las expectativas a corto y largo plazo resalta la confusión del mercado sobre la capacidad de captura de valor de ETH.
Dos, la espada de doble filo de la actualización técnica: de la deflación al desequilibrio ecológico
La actualización tecnológica de Ethereum, aunque es su ventaja principal, también ha traído algunos efectos secundarios inesperados. A pesar de que múltiples actualizaciones han logrado una contracción en la oferta, la última actualización que redujo los costos de almacenamiento de datos, en cambio, debilitó las fuentes de ingresos de la red principal, afectando indirectamente el potencial de apreciación del ETH. Además, las expectativas de la comunidad sobre las cadenas fragmentadas se han desplazado hacia L2, pero la estrategia de desarrollo del ecosistema L2 depende en exceso de la narrativa comercial, sin lograr ampliar de manera sustancial la base de usuarios.
Las diferencias internas en Ethereum sobre la hoja de ruta de desarrollo han agudizado la crisis técnica. Algunos desarrolladores creen que la hoja de ruta actual es "demasiado conservadora" y piden acelerar el plan de actualizaciones; otros cuestionan la estrategia de "depender únicamente de la escalabilidad de L2" y abogan por una actualización a gran escala de la cadena principal. Esta oscilación en la ruta técnica expone los desafíos de Ethereum en la toma de decisiones.
Tres, juego de capital: la lucha entre la entrada de instituciones y la presión interna de venta.
A pesar de la debilidad de los precios, el capital institucional está entrando en el mercado de manera silenciosa. Algunos informes indican que el suministro limitado de ETH, los rendimientos de staking y la conformidad lo convierten en una plataforma de contratos inteligentes preferida por las instituciones. Algunos analistas incluso predicen que la cantidad total de criptomonedas que poseen las empresas podría aumentar significativamente en los próximos años, y que ETH podría recuperar el interés del capital debido a varias tendencias.
Sin embargo, algunas ventas internas en Ethereum también han generado preocupaciones en el mercado. Se informa que ciertos actores relacionados con el proyecto han realizado múltiples retiros en los picos de precios, lo que ha intensificado la preocupación del mercado sobre "los insiders son bajistas". Este movimiento de capital se contrapone a la entrada de instituciones, lo que ha llevado a ETH a un estancamiento en su "descubrimiento de valor".
Cuatro, Dificultades de la Transformación Ecológica: Desfinanciar y Equilibrar la Regulación
Otro desafío que enfrenta Ethereum es cómo lograr la transformación ecológica. Aunque la cultura DeFi ha cimentado su estatus inicial, también ha llevado a una dependencia excesiva del arbitraje financiero. Los fundadores de proyectos hacen un llamado a "salir de la sombra de DeFi" y a pasar a escenarios prácticos que se integren con Web2, pero el progreso es lento.
Al mismo tiempo, la incertidumbre en el entorno regulatorio también ha reprimido la confianza institucional. La actitud de las autoridades estadounidenses hacia Ethereum sigue siendo poco clara, lo que hace que Ethereum necesite encontrar un nuevo punto de equilibrio entre la conformidad y la descentralización.
Cinco, Perspectivas Futuras: Puntos de Quiebre Potenciales
A pesar de que el desempeño del precio de Ethereum a corto plazo puede seguir estando limitado por múltiples factores, a largo plazo, su futuro sigue siendo prometedor.
Si Ethereum puede abrazar la tendencia de la modularidad, posicionándose como "capa de liquidación + capa de disponibilidad de datos", al mismo tiempo que incorpora capas de ejecución de alto rendimiento de otras cadenas, podría reconfigurar su posición en la industria. Además, acelerar la implementación de tecnologías de privacidad podría abrir nuevos escenarios como agentes de IA y almacenamiento descentralizado.
En 2025, los cambios en la legislación y políticas regulatorias sobre stablecoins en Estados Unidos podrían abrir un canal de cumplimiento para Ethereum. Si se aprueba el ETF de staking o se introduce un mecanismo de creación física, la demanda institucional de ETH podría experimentar una explosión. Al mismo tiempo, la entrada de capital empresarial y fondos soberanos podría alterar el panorama de la competencia de capital.
La debilidad de Ethereum es esencialmente el resultado de la resonancia entre el mercado, la tecnología y el capital. Su dilema no proviene de un único factor, sino que es un dolor inevitable que se experimenta durante el período de transformación ecológica. A corto plazo, la volatilidad de precios seguirá estando sujeta a múltiples factores; a largo plazo, si se pueden encontrar nuevos puntos de apoyo en la modularidad, la regulación y la desfinanciarización, ETH todavía tiene la esperanza de volver a la trayectoria de crecimiento.
Hay análisis que prevén que el "petróleo digital" Ethereum tiene la posibilidad de superar la barrera de los 8000 dólares en 2025. Con el avance del ETF de staking de ETH y la reevaluación del valor de Ethereum por parte de las instituciones, la revalorización de ETH podría ser solo cuestión de tiempo.