Análisis del desarrollo y regulación del mercado del ETF de Bitcoin
El ETF de Bitcoin ha superado nuevos máximos impulsado por las expectativas del mercado, la narrativa alcista ha llevado al aumento de precios, seguido de una corrección. Esto se alinea con la lógica de funcionamiento del mercado de productos.
Desde la perspectiva de los productos, el análisis del ETF de Bitcoin/Ethereum, las cuestiones clave para el futuro incluyen:
Regulación y situación del producto de ETF de Bitcoin/ Ethereum en Hong Kong;
Situación del volumen de negociación de ETF de Bitcoin/Ethereum a nivel mundial, convirtiéndose en la única oportunidad de liquidación de contado en el mundo;
La lucha entre las finanzas tradicionales y el mercado de activos virtuales, las fuentes de capital y su potencial, la disposición de las instituciones.
Comparación de marcos regulatorios
Las actitudes hacia el ETF de activos virtuales varían según la región, con aprobaciones rápidas o avances cautelosos, lo que refleja las diferencias en los sistemas regulatorios. En lugares como Europa, se depende de decisiones centralizadas, mientras que en Estados Unidos hay una lucha entre el mercado y la regulación: el mercado considera que Bitcoin tiene propiedades de mercancía, mientras que los reguladores temen su alta volatilidad.
| País | Fecha de aprobación | Organismo regulador | Motivo | Velocidad de aprobación |
|-----|---------|------|------|--------|
| Estados Unidos | enero de 2024 | CFTC, SEC | Controversia sobre productos y valores, problemas de jurisdicción regulatoria | Lento |
| Hong Kong | abril de 2024 | Comisión de Valores de Hong Kong | único organismo regulador | rápido |
| Canadá | febrero de 2021 | Autoridad de Regulación de Valores de Canadá | Sistema de Regulación Unificado | Medio |
Comparación de ETF de criptomonedas
| Proyecto | ETF de spot de Hong Kong | ETF de spot de EE. UU. | ETF de futuros de Hong Kong |
|-----|-----------|-----------|-----------|
| Activos subyacentes | BTC, ETH al contado | BTC al contado | Futuros de BTC y ETH |
| Moneda de negociación | Dólar de Hong Kong, Dólar, Renminbi | Dólar | Dólar de Hong Kong |
| Horario de negociación | Hora de Asia | Hora de EE. UU. | Hora de Asia |
| Método de redención | Bienes o efectivo | Solo efectivo | Solo efectivo |
| Participación no cotizada | Sí | No | No |
| Regulación de plataformas de intercambio | Comisión de Valores de Hong Kong | No regulado por la SEC | CME |
| Custodia Regulada | Comisión de Valores de Hong Kong | Parcialmente Regulada por la SEC | Comisión de Valores de Hong Kong |
| Seguro | Hay | No hay | No hay |
| Riesgo de derivados | No | No | Alto |
| Costo de rodamiento | Ninguno | Ninguno | Alto |
| Inversor Calificado | Inversores Profesionales y Minoristas en Hong Kong | Solo Inversores Profesionales en Hong Kong | Inversores Profesionales y Minoristas en Hong Kong |
Análisis de referencia de transacciones
Expectativa cuantitativa: el ETF de Bitcoin de Hong Kong podría alcanzar un tamaño de 10 mil millones de dólares a finales de año.
Los principales ETF de EE. UU. han establecido un estándar de referencia para Hong Kong:
| Tamaño total del ETF | Monto ( millones de dólares ) |
|----------|------------|
| Estados Unidos | 71900 |
| Hong Kong | 521 |
| Canadá | 301 |
| ETF de mayor tamaño | Monto ( millones de dólares ) |
|------------|------------|
| SPY de EE.UU. | 5030 |
| ETF de oro de Hong Kong | 590 |
| ETF del índice SP500 de Canadá | 100 |
| Máximo ETF de Bitcoin | Monto ( millones de dólares ) |
|-------------|------------|
| Grayscale Trust de EE. UU. | 264 |
| Hong Kong ( se espera ) | 100 |
| PURPOSE de Canadá | 13 |
Análisis cualitativo: el ETF de Bitcoin/Ethereum de Hong Kong tiene oportunidades de arbitraje en el mercado al contado y ventajas de exención de retención de impuestos sobre dividendos.
(1) La entrega al contado presenta un diferencial, mejorando la liquidez y la profundidad del mercado.
Los futuros de liquidación en efectivo carecen de soporte físico y tienen una mala vinculación con el mercado al contado. El lanzamiento del ETF de BTC en Hong Kong tiene un gran significado:
Intercambio de activos virtuales: obtener el poder de fijación de precios de BTC, ampliar los métodos de descubrimiento de precios; la fijación de precios de Bitcoin pasará de spot a futuros; colaborar con emisores de ETF para obtener aprobación; desarrollar nuevas herramientas y servicios de negociación.
Corredores tradicionales: el único con la calificación para la distribución y entrega física del ETF de Bitcoin en Hong Kong, que apoya la entrega física y disfruta del "subsidio del mercado alcista".
(2) Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, los inversores obtienen más beneficios.
La inversión en ETFs estadounidenses requiere un impuesto de retención del 30% sobre los dividendos. Hong Kong define las criptomonedas como "bienes virtuales", y las ganancias de inversión no están sujetas a impuestos. El comercio frecuente se considera ingreso y está sujeto al impuesto sobre las ganancias, con un límite del 16.5% (.
Impacto del ETF de Bitcoin
Puede acelerar la caída de las acciones de Hong Kong: reduce la liquidez; los fondos se dirigen hacia el ETF de Bitcoin/ETF de Ethereum, lo que representa un doble golpe para las acciones de Hong Kong.
La entrada de capital estatal mejora la financiación y la expansión de clientes:
La compañía de Hong Kong de un fondo de inversión público ha sido autorizada a emitir un ETF de activos virtuales al contado, que incluye Bitcoin y Ether. El respaldo del estado proporciona apoyo crediticio y podría convertirse en una fuerza estabilizadora en el mercado.
Estrategia de distribución integrada:
Las instituciones financieras tradicionales deben colaborar estrechamente, como los corredores que se extienden a lo largo de la cadena de suministro: expandir los intercambios para obtener libros de órdenes profundos; lanzar productos como ETF para diversificar ganancias.
Resumen
El ETF de activos virtuales al contado es un hito en el mercado de Hong Kong, abre un canal de entrada para fondos conformes, mejora la imagen y la legitimidad de los activos virtuales, aumenta la liquidez del mercado y la aceptación, promueve el desarrollo innovador de la industria y ayuda a Hong Kong a consolidar su posición como centro financiero global de Web3.
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HodlTheDoor
· 07-21 22:22
¡Bomba al cielo!
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ChainComedian
· 07-21 21:52
Hong Kong es realmente impresionante
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GasGuru
· 07-21 18:00
Hong Kong yyds
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RugpullAlertOfficer
· 07-18 22:52
En tres años, seguramente habrá una explosión.
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DeFiGrayling
· 07-18 22:51
Hong Kong vuelve a despegar.
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OnChain_Detective
· 07-18 22:39
el patrón parece sospechoso. dumping después del pump de etf es un movimiento de ballena de libro de texto
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GasFeeWhisperer
· 07-18 22:32
No es mejor acumular Al Contado que operar con ETF.
El mercado de ETF de Bitcoin explota, Hong Kong se perfila como el centro financiero global de Web3.
Análisis del desarrollo y regulación del mercado del ETF de Bitcoin
El ETF de Bitcoin ha superado nuevos máximos impulsado por las expectativas del mercado, la narrativa alcista ha llevado al aumento de precios, seguido de una corrección. Esto se alinea con la lógica de funcionamiento del mercado de productos.
Desde la perspectiva de los productos, el análisis del ETF de Bitcoin/Ethereum, las cuestiones clave para el futuro incluyen:
Comparación de marcos regulatorios
Las actitudes hacia el ETF de activos virtuales varían según la región, con aprobaciones rápidas o avances cautelosos, lo que refleja las diferencias en los sistemas regulatorios. En lugares como Europa, se depende de decisiones centralizadas, mientras que en Estados Unidos hay una lucha entre el mercado y la regulación: el mercado considera que Bitcoin tiene propiedades de mercancía, mientras que los reguladores temen su alta volatilidad.
| País | Fecha de aprobación | Organismo regulador | Motivo | Velocidad de aprobación | |-----|---------|------|------|--------| | Estados Unidos | enero de 2024 | CFTC, SEC | Controversia sobre productos y valores, problemas de jurisdicción regulatoria | Lento | | Hong Kong | abril de 2024 | Comisión de Valores de Hong Kong | único organismo regulador | rápido | | Canadá | febrero de 2021 | Autoridad de Regulación de Valores de Canadá | Sistema de Regulación Unificado | Medio |
Comparación de ETF de criptomonedas
| Proyecto | ETF de spot de Hong Kong | ETF de spot de EE. UU. | ETF de futuros de Hong Kong | |-----|-----------|-----------|-----------| | Activos subyacentes | BTC, ETH al contado | BTC al contado | Futuros de BTC y ETH | | Moneda de negociación | Dólar de Hong Kong, Dólar, Renminbi | Dólar | Dólar de Hong Kong | | Horario de negociación | Hora de Asia | Hora de EE. UU. | Hora de Asia | | Método de redención | Bienes o efectivo | Solo efectivo | Solo efectivo | | Participación no cotizada | Sí | No | No | | Regulación de plataformas de intercambio | Comisión de Valores de Hong Kong | No regulado por la SEC | CME | | Custodia Regulada | Comisión de Valores de Hong Kong | Parcialmente Regulada por la SEC | Comisión de Valores de Hong Kong | | Seguro | Hay | No hay | No hay | | Riesgo de derivados | No | No | Alto | | Costo de rodamiento | Ninguno | Ninguno | Alto | | Inversor Calificado | Inversores Profesionales y Minoristas en Hong Kong | Solo Inversores Profesionales en Hong Kong | Inversores Profesionales y Minoristas en Hong Kong |
Análisis de referencia de transacciones
Los principales ETF de EE. UU. han establecido un estándar de referencia para Hong Kong:
| Tamaño total del ETF | Monto ( millones de dólares ) | |----------|------------| | Estados Unidos | 71900 | | Hong Kong | 521 | | Canadá | 301 |
| ETF de mayor tamaño | Monto ( millones de dólares ) | |------------|------------| | SPY de EE.UU. | 5030 | | ETF de oro de Hong Kong | 590 | | ETF del índice SP500 de Canadá | 100 |
| Máximo ETF de Bitcoin | Monto ( millones de dólares ) | |-------------|------------| | Grayscale Trust de EE. UU. | 264 | | Hong Kong ( se espera ) | 100 | | PURPOSE de Canadá | 13 |
(1) La entrega al contado presenta un diferencial, mejorando la liquidez y la profundidad del mercado.
Los futuros de liquidación en efectivo carecen de soporte físico y tienen una mala vinculación con el mercado al contado. El lanzamiento del ETF de BTC en Hong Kong tiene un gran significado:
Intercambio de activos virtuales: obtener el poder de fijación de precios de BTC, ampliar los métodos de descubrimiento de precios; la fijación de precios de Bitcoin pasará de spot a futuros; colaborar con emisores de ETF para obtener aprobación; desarrollar nuevas herramientas y servicios de negociación.
Corredores tradicionales: el único con la calificación para la distribución y entrega física del ETF de Bitcoin en Hong Kong, que apoya la entrega física y disfruta del "subsidio del mercado alcista".
(2) Hong Kong no tiene impuesto sobre las ganancias de capital, los inversores obtienen más beneficios.
La inversión en ETFs estadounidenses requiere un impuesto de retención del 30% sobre los dividendos. Hong Kong define las criptomonedas como "bienes virtuales", y las ganancias de inversión no están sujetas a impuestos. El comercio frecuente se considera ingreso y está sujeto al impuesto sobre las ganancias, con un límite del 16.5% (.
Impacto del ETF de Bitcoin
Puede acelerar la caída de las acciones de Hong Kong: reduce la liquidez; los fondos se dirigen hacia el ETF de Bitcoin/ETF de Ethereum, lo que representa un doble golpe para las acciones de Hong Kong.
La entrada de capital estatal mejora la financiación y la expansión de clientes: La compañía de Hong Kong de un fondo de inversión público ha sido autorizada a emitir un ETF de activos virtuales al contado, que incluye Bitcoin y Ether. El respaldo del estado proporciona apoyo crediticio y podría convertirse en una fuerza estabilizadora en el mercado.
Estrategia de distribución integrada: Las instituciones financieras tradicionales deben colaborar estrechamente, como los corredores que se extienden a lo largo de la cadena de suministro: expandir los intercambios para obtener libros de órdenes profundos; lanzar productos como ETF para diversificar ganancias.
Resumen
El ETF de activos virtuales al contado es un hito en el mercado de Hong Kong, abre un canal de entrada para fondos conformes, mejora la imagen y la legitimidad de los activos virtuales, aumenta la liquidez del mercado y la aceptación, promueve el desarrollo innovador de la industria y ayuda a Hong Kong a consolidar su posición como centro financiero global de Web3.