Era de la tokenización: la reestructuración de la infraestructura financiera global
La industria de la blockchain está experimentando una importante transformación impulsada por el sector público, lo que afectará la estructura del sistema financiero y monetario global en el futuro. En junio de 2024, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó oficialmente el documento blanco "Global Layer 1: La capa base de la red financiera", marcando que Singapur establecerá una importante "blockchain del banco central". Al mismo tiempo, el "puente monetario blockchain mBridge", desarrollado conjuntamente por el Banco de Pagos Internacionales, el Banco Popular de China y la Autoridad Monetaria de Hong Kong, también ha entrado en la fase MVP y ha invitado públicamente a la cooperación internacional.
En abril de 2024, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) publicó un artículo titulado "Internet Financiero (Finternet)", en el que se expone el futuro plan y visión de la tokenización y el libro mayor unificado, indicando la postura de los bancos centrales sobre esta transformación.
En el documento técnico de MAS se puede observar que el desarrollo de la industria parece avanzar hacia la tokenización masiva de activos. En el futuro, la gran mayoría de los activos del mundo real se tokenizarán en cadenas con un marco de cumplimiento regulatorio, formando un patrón de interoperabilidad de múltiples cadenas en diferentes jurisdicciones regulatorias. En este patrón, las monedas fiduciarias en la cadena, como el CBDC y los depósitos bancarios tokenizados, se convertirán en las principales monedas de uso.
A este respecto, podemos hacer las siguientes predicciones:
La pista RWA se irá convirtiendo gradualmente en un juego de los poderosos y las instituciones financieras tradicionales, y las oportunidades para el Web3 puro no serán muchas. El núcleo es la conformidad y los activos, y la tecnología no es el foso de esta pista.
Habrá grandes oportunidades en áreas como los pagos transfronterizos, el comercio internacional y las finanzas de la cadena de suministro para obtener aplicaciones reales en esta ola de movilización global del sector público y privado.
La cadena de licencias pública experimentará una explosión exponencial en el futuro, y una regulación legal clara y un sistema de responsabilidad disiparán la mayoría de las preocupaciones de los inversores.
Para los bancos centrales, CBDC y los depósitos bancarios tokenizados son la opción principal, mientras que las stablecoins no se consideran prioritarias debido a sus defectos estructurales. En el futuro, podría presentarse un patrón de "lo que es de Dios, es de Dios; lo que es de César, es de César".
A medida que la industria avanza, los beneficios del crecimiento salvaje están desapareciendo gradualmente, la cultura del "casino" seguirá existiendo, pero las oportunidades para la gente común no serán tantas. Las personas prestarán cada vez más atención a la cultura de la "computadora", impulsando realmente el desarrollo tecnológico y creando un verdadero valor.
Introducción
La primera capa mundial (GL1) promueve la exploración de una infraestructura de libro mayor compartido multifuncional basada en la tecnología de contabilidad distribuida (DLT), desarrollada por instituciones financieras reguladas para la industria financiera. Nuestra visión es permitir que las instituciones financieras reguladas utilicen esta infraestructura de libro mayor compartido para implementar aplicaciones de activos digitales intrínsecamente interoperables en diferentes jurisdicciones, gestionadas por estándares de activos comunes, contratos inteligentes y tecnologías de identidad digital. La creación de una infraestructura de libro mayor compartido liberará la liquidez dispersa en múltiples lugares y permitirá a las instituciones financieras colaborar de manera más efectiva. Las instituciones financieras podrán ampliar los servicios que ofrecen a sus clientes, al tiempo que reducen los costos de construir infraestructura propia.
El enfoque de GL1 es proporcionar una infraestructura de libro mayor compartido para instituciones financieras, con el fin de desarrollar, implementar y utilizar aplicaciones adecuadas para la cadena de valor de la industria financiera, como la emisión, distribución, negociación y liquidación, custodia, servicios de activos y pagos. Esto puede mejorar los pagos transfronterizos, así como la distribución y liquidación transfronteriza de herramientas de mercados de capital. No es un nuevo desarrollo establecer una alianza de instituciones financieras que utilice DLT para casos de uso específicos como los pagos transfronterizos. El potencial transformador del enfoque único de GL1 radica en desarrollar una infraestructura de libro mayor compartido que pueda ser utilizada para diferentes casos de uso, y que sea capaz de soportar transacciones combinables que involucren múltiples activos financieros y aplicaciones, al mismo tiempo que cumple con los requisitos regulatorios.
Al aprovechar la capacidad de un ecosistema financiero más amplio, las instituciones financieras pueden ofrecer servicios más ricos y variados a los usuarios finales, y llevarlos al mercado más rápidamente. La infraestructura de libro mayor compartido de GL1 permitirá a las instituciones financieras construir y desplegar aplicaciones complejas, aprovechando la capacidad de otros proveedores de aplicaciones. Esto puede manifestarse como protocolos financieros a nivel institucional para la modelización y ejecución programática de intercambios y liquidaciones de divisas. Esto, a su vez, puede mejorar la interacción de las monedas y activos tokenizados, logrando la entrega sincronizada de activos digitales y otros activos tokenizados para la liquidación de pagos (DvP), así como la liquidación de intercambios de divisas para pagos (PvP). Más allá de esto, puede apoyar la entrega contra pagos para pagos (DvPvP), es decir, la cadena de liquidación puede consistir en un conjunto de transferencias sincronizadas de monedas y activos tokenizados.
Este artículo presenta la iniciativa GL1 y discute el papel de la infraestructura de libro mayor compartido, que cumplirá con la normativa aplicable y será gestionada por estándares, principios y prácticas tecnológicas comunes, permitiendo a las instituciones financieras reguladas desplegar activos tokenizados en jurisdicciones cruzadas. La participación de los interesados del sector público y privado es crucial para garantizar que la infraestructura de libro mayor compartido se establezca de acuerdo con los requisitos regulatorios relevantes y los estándares internacionales, y para satisfacer la demanda del mercado.
Contexto y motivación
La infraestructura tradicional que sostiene los mercados financieros globales fue desarrollada hace décadas, lo que ha llevado a bases de datos aisladas, diferentes protocolos de comunicación y altos costos derivados del mantenimiento de sistemas propietarios e integraciones personalizadas. Aunque los mercados financieros globales siguen siendo fuertes y resilientes, la demanda de la industria se ha vuelto más compleja y escalable. Simplemente actualizar gradualmente la infraestructura financiera existente puede no ser suficiente para mantener el ritmo de la complejidad y la velocidad de cambio.
Por lo tanto, las instituciones financieras están adoptando tecnologías como la tecnología de contabilidad distribuida ( DLT ), ya que tiene el potencial de modernizar la infraestructura del mercado y ofrecer modelos más automatizados y rentables. Es importante destacar que los participantes de la industria han lanzado sus propios planes de activos digitales. Sin embargo, han escogido diferentes tecnologías y proveedores para sus respectivos planes, lo que limita la interoperabilidad.
Las limitaciones en la interoperabilidad entre sistemas han llevado a la fragmentación del mercado, y la liquidez se ha visto atrapada entre diferentes lugares debido a infraestructuras incompatibles. Mantener la liquidez en diferentes lugares puede aumentar los costos de capital y de oportunidad. Además, el aumento de diferentes infraestructuras y la falta de clasificaciones y estándares globalmente reconocidos para activos digitales y DLT han incrementado los costos de adopción, ya que las instituciones financieras necesitan invertir y respaldar diferentes tipos de tecnología.
Para lograr transacciones transfronterizas sin interrupciones y maximizar el valor de la DLT, es necesario diseñar una infraestructura de cumplimiento centrada en la apertura y la interoperabilidad. Los proveedores de infraestructura también deben comprender las leyes y regulaciones aplicables relacionadas con la emisión y transferencia de activos financieros tokenizados, así como el tratamiento regulatorio de los productos creados bajo diferentes estructuras tokenizadas.
El reciente documento de trabajo del BIS explica la visión de "Internet Financiero" ( Finternet ) y "Libro Mayor Unificado" ( Unified Ledger ), apoyando aún más la tokenización y su papel en aplicaciones como los pagos transfronterizos y la liquidación de valores. Si se gestiona adecuadamente, un ecosistema financiero abierto e interconectado puede mejorar el acceso y la eficiencia de los servicios financieros a través de una mejor integración de los procesos financieros.
A pesar de los buenos avances en los experimentos y pruebas piloto de la tokenización de activos, la falta de redes financieras y de infraestructura tecnológica adecuadas para que las instituciones financieras ejecuten transacciones de activos digitales limita la capacidad de estas instituciones para desplegar activos tokenizados a escala comercial. Por lo tanto, la participación en el mercado de activos tokenizados y las oportunidades de comercio secundario son aún relativamente bajas en comparación con los mercados tradicionales.
El siguiente párrafo discutirá dos modelos de red que las instituciones financieras utilizan comúnmente hoy en día, así como un tercer modelo que combina la apertura del modelo 1 y las medidas de protección del modelo 2.
Modelo 1: Blockchain público sin permisos
En la actualidad, las blockchains públicas sin permiso han atraído a una gran cantidad de aplicaciones y usuarios, ya que están diseñadas para ser abiertas y accesibles para todas las partes. Esencialmente, son similares a Internet, ya que las redes públicas pueden crecer a un ritmo exponencial porque no se requiere aprobación para participar en la red. Por lo tanto, las blockchains públicas sin permiso tienen efectos de red potenciales significativos. Al construirse sobre una infraestructura compartida y abierta, los desarrolladores pueden aprovechar las capacidades existentes sin tener que reconstruir infraestructuras similares por sí mismos.
Las redes públicas sin licencia no se diseñaron inicialmente para actividades reguladas. Son esencialmente autónomas y descentralizadas. No hay entidades legales responsables de estas redes, ni hay acuerdos de nivel de servicio ejecutables sobre rendimiento y resiliencia ( SLAs ) (, que incluyan la mitigación de riesgos de red ), y carecen de certeza y garantías en el procesamiento de transacciones.
Debido a la falta de una responsabilidad clara, la anonimidad de los proveedores de servicios y la ausencia de acuerdos de nivel de servicio, estas redes no son aplicables a instituciones financieras reguladas sin medidas de protección y controles adicionales. Además, las consideraciones legales y las pautas generales sobre el uso de tales blockchains aún no están claras. Estos factores dificultan que las instituciones financieras reguladas las utilicen.
Modelo 2: Blockchain con licencia privada
Algunas instituciones financieras han determinado que las actuales blockchains públicas y sin permisos no pueden satisfacer sus necesidades. Por lo tanto, muchas instituciones financieras eligen establecer redes privadas y con permisos independientes, así como sus ecosistemas.
Estas redes privadas con licencia contienen características técnicas que les permiten implementar reglas, procedimientos y contratos inteligentes de acuerdo con las leyes y marcos regulatorios aplicables. También están diseñadas para garantizar la resiliencia de la red frente a comportamientos maliciosos.
Sin embargo, el aumento de redes privadas y con licencia, si no pueden interoperar entre sí, podría llevar a una mayor fragmentación de la liquidez en el mercado de fondos mayoristas a largo plazo. Si no se resuelve, la fragmentación reducirá los efectos de red en los mercados financieros y podría crear fricciones para los participantes del mercado, como la inaccesibilidad, mayores requisitos de liquidez debido a la separación de los pools de liquidez, y arbitraje de precios entre redes.
Modelo 3: Blockchain de licencia pública
Las redes de permisos públicos permiten la participación de cualquier entidad que cumpla con los criterios, pero los tipos de actividades que los participantes pueden realizar en la red están limitados. Las redes de permisos públicos operadas por instituciones financieras para la industria de servicios financieros pueden aprovechar las ventajas de una red abierta y accesible, al mismo tiempo que minimizan riesgos y preocupaciones.
Estas redes se basarán en principios de apertura y accesibilidad similares a los de Internet público, pero con medidas de protección integradas para funcionar como redes de intercambio de valor. Por ejemplo, las reglas de gestión de la red podrían restringirse a que solo las instituciones financieras reguladas se conviertan en miembros. Las transacciones pueden complementarse con tecnologías que mejoran la privacidad, como las pruebas de conocimiento cero y la criptografía homomórfica. Aunque los conceptos de redes públicas y con permiso no son nuevos, no hay precedentes de este tipo de redes proporcionadas a gran escala por instituciones financieras reguladas.
La iniciativa GL1 explorará y considerará varios modelos de red, incluido el concepto de infraestructura de licencia pública en el contexto de los requisitos regulatorios pertinentes. Por ejemplo, las instituciones financieras reguladas pueden operar nodos de GL1, y los participantes de la plataforma GL1 estarán sujetos a la verificación de conoce a tu cliente (KYC). Las secciones siguientes describirán cómo opera GL1 en la práctica.
La iniciativa GL1 tiene como objetivo promover el desarrollo de una infraestructura de capa compartida para alojar activos financieros tokenizados y aplicaciones financieras a lo largo de la cadena de valor financiera.
La infraestructura de GL1 será imparcial respecto a los tipos de activos; apoyará activos tokenizados y monedas tokenizadas emitidos por usuarios de la red (, como por ejemplo instituciones financieras reguladas ), en diferentes jurisdicciones y denominaciones monetarias. Esto puede simplificar los procesos, apoyar transferencias de fondos transfronterizas automáticas e instantáneas, y facilitar la liquidación de swaps de divisas (FX) y valores simultáneamente bajo condiciones predefinidas.
La infraestructura será desarrollada por instituciones financieras para la industria de servicios financieros y funcionará como una plataforma que ofrecerá las siguientes funcionalidades:
Sincronización entre aplicaciones
Combinabilidad
Protección de la privacidad
Compatibilidad inherente con las aplicaciones de activos que ya han sido tokenizados y/o emitidos en la infraestructura.
GL1 operación de la empresa actuará como proveedor de tecnología y
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BearMarketBard
· 07-26 10:37
Deja de hablar, este ciclo alcista puede que aún no haya llegado.
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ZenChainWalker
· 07-26 07:48
Tengo envidia de Singapur.
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ChainWallflower
· 07-25 18:36
Se ha enrollado.
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TokenRationEater
· 07-23 12:05
alcista...mundo Cripto finalmente ha comenzado a regularizarse
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LayerZeroEnjoyer
· 07-23 11:56
alcista 感感觉要 To the moon了
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AirdropFreedom
· 07-23 11:55
¿La madre del banco finalmente va a participar personalmente en la cadena?
Reestructuración de la infraestructura financiera global: nuevas perspectivas y oportunidades en la era de la tokenización
Era de la tokenización: la reestructuración de la infraestructura financiera global
La industria de la blockchain está experimentando una importante transformación impulsada por el sector público, lo que afectará la estructura del sistema financiero y monetario global en el futuro. En junio de 2024, la Autoridad Monetaria de Singapur (MAS) publicó oficialmente el documento blanco "Global Layer 1: La capa base de la red financiera", marcando que Singapur establecerá una importante "blockchain del banco central". Al mismo tiempo, el "puente monetario blockchain mBridge", desarrollado conjuntamente por el Banco de Pagos Internacionales, el Banco Popular de China y la Autoridad Monetaria de Hong Kong, también ha entrado en la fase MVP y ha invitado públicamente a la cooperación internacional.
En abril de 2024, el Banco de Pagos Internacionales (BIS) publicó un artículo titulado "Internet Financiero (Finternet)", en el que se expone el futuro plan y visión de la tokenización y el libro mayor unificado, indicando la postura de los bancos centrales sobre esta transformación.
En el documento técnico de MAS se puede observar que el desarrollo de la industria parece avanzar hacia la tokenización masiva de activos. En el futuro, la gran mayoría de los activos del mundo real se tokenizarán en cadenas con un marco de cumplimiento regulatorio, formando un patrón de interoperabilidad de múltiples cadenas en diferentes jurisdicciones regulatorias. En este patrón, las monedas fiduciarias en la cadena, como el CBDC y los depósitos bancarios tokenizados, se convertirán en las principales monedas de uso.
A este respecto, podemos hacer las siguientes predicciones:
La pista RWA se irá convirtiendo gradualmente en un juego de los poderosos y las instituciones financieras tradicionales, y las oportunidades para el Web3 puro no serán muchas. El núcleo es la conformidad y los activos, y la tecnología no es el foso de esta pista.
Habrá grandes oportunidades en áreas como los pagos transfronterizos, el comercio internacional y las finanzas de la cadena de suministro para obtener aplicaciones reales en esta ola de movilización global del sector público y privado.
La cadena de licencias pública experimentará una explosión exponencial en el futuro, y una regulación legal clara y un sistema de responsabilidad disiparán la mayoría de las preocupaciones de los inversores.
Para los bancos centrales, CBDC y los depósitos bancarios tokenizados son la opción principal, mientras que las stablecoins no se consideran prioritarias debido a sus defectos estructurales. En el futuro, podría presentarse un patrón de "lo que es de Dios, es de Dios; lo que es de César, es de César".
A medida que la industria avanza, los beneficios del crecimiento salvaje están desapareciendo gradualmente, la cultura del "casino" seguirá existiendo, pero las oportunidades para la gente común no serán tantas. Las personas prestarán cada vez más atención a la cultura de la "computadora", impulsando realmente el desarrollo tecnológico y creando un verdadero valor.
Introducción
La primera capa mundial (GL1) promueve la exploración de una infraestructura de libro mayor compartido multifuncional basada en la tecnología de contabilidad distribuida (DLT), desarrollada por instituciones financieras reguladas para la industria financiera. Nuestra visión es permitir que las instituciones financieras reguladas utilicen esta infraestructura de libro mayor compartido para implementar aplicaciones de activos digitales intrínsecamente interoperables en diferentes jurisdicciones, gestionadas por estándares de activos comunes, contratos inteligentes y tecnologías de identidad digital. La creación de una infraestructura de libro mayor compartido liberará la liquidez dispersa en múltiples lugares y permitirá a las instituciones financieras colaborar de manera más efectiva. Las instituciones financieras podrán ampliar los servicios que ofrecen a sus clientes, al tiempo que reducen los costos de construir infraestructura propia.
El enfoque de GL1 es proporcionar una infraestructura de libro mayor compartido para instituciones financieras, con el fin de desarrollar, implementar y utilizar aplicaciones adecuadas para la cadena de valor de la industria financiera, como la emisión, distribución, negociación y liquidación, custodia, servicios de activos y pagos. Esto puede mejorar los pagos transfronterizos, así como la distribución y liquidación transfronteriza de herramientas de mercados de capital. No es un nuevo desarrollo establecer una alianza de instituciones financieras que utilice DLT para casos de uso específicos como los pagos transfronterizos. El potencial transformador del enfoque único de GL1 radica en desarrollar una infraestructura de libro mayor compartido que pueda ser utilizada para diferentes casos de uso, y que sea capaz de soportar transacciones combinables que involucren múltiples activos financieros y aplicaciones, al mismo tiempo que cumple con los requisitos regulatorios.
Al aprovechar la capacidad de un ecosistema financiero más amplio, las instituciones financieras pueden ofrecer servicios más ricos y variados a los usuarios finales, y llevarlos al mercado más rápidamente. La infraestructura de libro mayor compartido de GL1 permitirá a las instituciones financieras construir y desplegar aplicaciones complejas, aprovechando la capacidad de otros proveedores de aplicaciones. Esto puede manifestarse como protocolos financieros a nivel institucional para la modelización y ejecución programática de intercambios y liquidaciones de divisas. Esto, a su vez, puede mejorar la interacción de las monedas y activos tokenizados, logrando la entrega sincronizada de activos digitales y otros activos tokenizados para la liquidación de pagos (DvP), así como la liquidación de intercambios de divisas para pagos (PvP). Más allá de esto, puede apoyar la entrega contra pagos para pagos (DvPvP), es decir, la cadena de liquidación puede consistir en un conjunto de transferencias sincronizadas de monedas y activos tokenizados.
Este artículo presenta la iniciativa GL1 y discute el papel de la infraestructura de libro mayor compartido, que cumplirá con la normativa aplicable y será gestionada por estándares, principios y prácticas tecnológicas comunes, permitiendo a las instituciones financieras reguladas desplegar activos tokenizados en jurisdicciones cruzadas. La participación de los interesados del sector público y privado es crucial para garantizar que la infraestructura de libro mayor compartido se establezca de acuerdo con los requisitos regulatorios relevantes y los estándares internacionales, y para satisfacer la demanda del mercado.
Contexto y motivación
La infraestructura tradicional que sostiene los mercados financieros globales fue desarrollada hace décadas, lo que ha llevado a bases de datos aisladas, diferentes protocolos de comunicación y altos costos derivados del mantenimiento de sistemas propietarios e integraciones personalizadas. Aunque los mercados financieros globales siguen siendo fuertes y resilientes, la demanda de la industria se ha vuelto más compleja y escalable. Simplemente actualizar gradualmente la infraestructura financiera existente puede no ser suficiente para mantener el ritmo de la complejidad y la velocidad de cambio.
Por lo tanto, las instituciones financieras están adoptando tecnologías como la tecnología de contabilidad distribuida ( DLT ), ya que tiene el potencial de modernizar la infraestructura del mercado y ofrecer modelos más automatizados y rentables. Es importante destacar que los participantes de la industria han lanzado sus propios planes de activos digitales. Sin embargo, han escogido diferentes tecnologías y proveedores para sus respectivos planes, lo que limita la interoperabilidad.
Las limitaciones en la interoperabilidad entre sistemas han llevado a la fragmentación del mercado, y la liquidez se ha visto atrapada entre diferentes lugares debido a infraestructuras incompatibles. Mantener la liquidez en diferentes lugares puede aumentar los costos de capital y de oportunidad. Además, el aumento de diferentes infraestructuras y la falta de clasificaciones y estándares globalmente reconocidos para activos digitales y DLT han incrementado los costos de adopción, ya que las instituciones financieras necesitan invertir y respaldar diferentes tipos de tecnología.
Para lograr transacciones transfronterizas sin interrupciones y maximizar el valor de la DLT, es necesario diseñar una infraestructura de cumplimiento centrada en la apertura y la interoperabilidad. Los proveedores de infraestructura también deben comprender las leyes y regulaciones aplicables relacionadas con la emisión y transferencia de activos financieros tokenizados, así como el tratamiento regulatorio de los productos creados bajo diferentes estructuras tokenizadas.
El reciente documento de trabajo del BIS explica la visión de "Internet Financiero" ( Finternet ) y "Libro Mayor Unificado" ( Unified Ledger ), apoyando aún más la tokenización y su papel en aplicaciones como los pagos transfronterizos y la liquidación de valores. Si se gestiona adecuadamente, un ecosistema financiero abierto e interconectado puede mejorar el acceso y la eficiencia de los servicios financieros a través de una mejor integración de los procesos financieros.
A pesar de los buenos avances en los experimentos y pruebas piloto de la tokenización de activos, la falta de redes financieras y de infraestructura tecnológica adecuadas para que las instituciones financieras ejecuten transacciones de activos digitales limita la capacidad de estas instituciones para desplegar activos tokenizados a escala comercial. Por lo tanto, la participación en el mercado de activos tokenizados y las oportunidades de comercio secundario son aún relativamente bajas en comparación con los mercados tradicionales.
El siguiente párrafo discutirá dos modelos de red que las instituciones financieras utilizan comúnmente hoy en día, así como un tercer modelo que combina la apertura del modelo 1 y las medidas de protección del modelo 2.
Modelo 1: Blockchain público sin permisos
En la actualidad, las blockchains públicas sin permiso han atraído a una gran cantidad de aplicaciones y usuarios, ya que están diseñadas para ser abiertas y accesibles para todas las partes. Esencialmente, son similares a Internet, ya que las redes públicas pueden crecer a un ritmo exponencial porque no se requiere aprobación para participar en la red. Por lo tanto, las blockchains públicas sin permiso tienen efectos de red potenciales significativos. Al construirse sobre una infraestructura compartida y abierta, los desarrolladores pueden aprovechar las capacidades existentes sin tener que reconstruir infraestructuras similares por sí mismos.
Las redes públicas sin licencia no se diseñaron inicialmente para actividades reguladas. Son esencialmente autónomas y descentralizadas. No hay entidades legales responsables de estas redes, ni hay acuerdos de nivel de servicio ejecutables sobre rendimiento y resiliencia ( SLAs ) (, que incluyan la mitigación de riesgos de red ), y carecen de certeza y garantías en el procesamiento de transacciones.
Debido a la falta de una responsabilidad clara, la anonimidad de los proveedores de servicios y la ausencia de acuerdos de nivel de servicio, estas redes no son aplicables a instituciones financieras reguladas sin medidas de protección y controles adicionales. Además, las consideraciones legales y las pautas generales sobre el uso de tales blockchains aún no están claras. Estos factores dificultan que las instituciones financieras reguladas las utilicen.
Modelo 2: Blockchain con licencia privada
Algunas instituciones financieras han determinado que las actuales blockchains públicas y sin permisos no pueden satisfacer sus necesidades. Por lo tanto, muchas instituciones financieras eligen establecer redes privadas y con permisos independientes, así como sus ecosistemas.
Estas redes privadas con licencia contienen características técnicas que les permiten implementar reglas, procedimientos y contratos inteligentes de acuerdo con las leyes y marcos regulatorios aplicables. También están diseñadas para garantizar la resiliencia de la red frente a comportamientos maliciosos.
Sin embargo, el aumento de redes privadas y con licencia, si no pueden interoperar entre sí, podría llevar a una mayor fragmentación de la liquidez en el mercado de fondos mayoristas a largo plazo. Si no se resuelve, la fragmentación reducirá los efectos de red en los mercados financieros y podría crear fricciones para los participantes del mercado, como la inaccesibilidad, mayores requisitos de liquidez debido a la separación de los pools de liquidez, y arbitraje de precios entre redes.
Modelo 3: Blockchain de licencia pública
Las redes de permisos públicos permiten la participación de cualquier entidad que cumpla con los criterios, pero los tipos de actividades que los participantes pueden realizar en la red están limitados. Las redes de permisos públicos operadas por instituciones financieras para la industria de servicios financieros pueden aprovechar las ventajas de una red abierta y accesible, al mismo tiempo que minimizan riesgos y preocupaciones.
Estas redes se basarán en principios de apertura y accesibilidad similares a los de Internet público, pero con medidas de protección integradas para funcionar como redes de intercambio de valor. Por ejemplo, las reglas de gestión de la red podrían restringirse a que solo las instituciones financieras reguladas se conviertan en miembros. Las transacciones pueden complementarse con tecnologías que mejoran la privacidad, como las pruebas de conocimiento cero y la criptografía homomórfica. Aunque los conceptos de redes públicas y con permiso no son nuevos, no hay precedentes de este tipo de redes proporcionadas a gran escala por instituciones financieras reguladas.
La iniciativa GL1 explorará y considerará varios modelos de red, incluido el concepto de infraestructura de licencia pública en el contexto de los requisitos regulatorios pertinentes. Por ejemplo, las instituciones financieras reguladas pueden operar nodos de GL1, y los participantes de la plataforma GL1 estarán sujetos a la verificación de conoce a tu cliente (KYC). Las secciones siguientes describirán cómo opera GL1 en la práctica.
La iniciativa GL1 tiene como objetivo promover el desarrollo de una infraestructura de capa compartida para alojar activos financieros tokenizados y aplicaciones financieras a lo largo de la cadena de valor financiera.
La infraestructura de GL1 será imparcial respecto a los tipos de activos; apoyará activos tokenizados y monedas tokenizadas emitidos por usuarios de la red (, como por ejemplo instituciones financieras reguladas ), en diferentes jurisdicciones y denominaciones monetarias. Esto puede simplificar los procesos, apoyar transferencias de fondos transfronterizas automáticas e instantáneas, y facilitar la liquidación de swaps de divisas (FX) y valores simultáneamente bajo condiciones predefinidas.
La infraestructura será desarrollada por instituciones financieras para la industria de servicios financieros y funcionará como una plataforma que ofrecerá las siguientes funcionalidades:
GL1 operación de la empresa actuará como proveedor de tecnología y