Ethereum ETF un año: de la frialdad a la calidez, el entusiasmo de la inversión institucional sube
Hace tres meses, incluso los más fervientes partidarios de Ethereum habrían tenido dificultades para imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos celebraría su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de su momento estelar, ya que ha pasado un año desde que se lanzó por primera vez a la negociación el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum estableció el mejor rendimiento mensual de la historia, con flujos de capital que superaron los 3,5 mil millones de dólares, un 70% más que el pico anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de flujos de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando los 3 mil millones de dólares hasta el momento, con la posibilidad de superar junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio han sido las mejores en términos de flujos netos de capital, y no ha habido ninguna salida neta en diez semanas consecutivas, lo cual es un hecho sin precedentes en sus 52 semanas de existencia.
Sin embargo, el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido un camino de rosas.
En mayo de 2024, las autoridades reguladoras de EE.UU. aprobaron el ETF de Ethereum, y el 23 de julio del mismo año se inició oficialmente su negociación, con reacciones mixtas en el mercado. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la llegada del ETF de Ethereum pareció pasar desapercibida: la tendencia de precios fue débil, la atención fue disminuyendo gradualmente y, desde su lanzamiento, no se observó una afluencia masiva de capital.
De hecho, parte de la circulación de fondos inicial incluso mostró un estado de salida neta. En las 39 semanas de negociación anteriores, el ETF de Ethereum solo logró una entrada neta de fondos en 15 semanas; mientras que en las 14 semanas anteriores, 13 semanas mostraron entradas netas, lo que evidencia el gran cambio de dirección en los últimos tres meses.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos gestionados (AUM) de todos los ETF de Ethereum en los Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose en comparación con los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es el ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se está acelerando a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum".
El 2 de junio de 2025, una empresa de videojuegos se convirtió en la primera empresa estadounidense que anunció que incluiría Ethereum en su reserva estratégica. Mientras el círculo de criptomonedas seguía de cerca a varias empresas que incorporaban Bitcoin en su balance, el cofundador de Ethereum ya había llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
Desde el lanzamiento de este plan de activos de reserva, la compañía se ha convertido en el mayor poseedor empresarial de Ethereum del mundo, con 360,807 ETH, lo que representa un valor superior a 1,3 mil millones de dólares al precio actual. Además, la empresa ha recaudado 413 millones de dólares adicionales y ha obtenido un total de 567 ETH en recompensas a través de la apuesta de su Ethereum.
No solo eso, en el suplemento de la solicitud de cotización presentada a la SEC de EE. UU., la compañía solicitó aumentar su límite de acciones ordinarias a la venta de 1.000 millones de dólares inicialmente declarados a 5.000 millones de dólares.
Otra empresa nueva que se está posicionando en activos de reserva de Ethereum también está en una intensa competencia con ella. Una empresa minera de Bitcoin también está apostando por Ethereum, posee más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de 1,000 millones de dólares según el precio actual. Su presidente tiene un objetivo aún mayor: "Estamos avanzando de manera constante hacia nuestra meta, planeamos adquirir y poner en garantía el 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que poseen estas dos empresas ya supera la de la Fundación Ethereum.
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y el ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en ver a Ethereum como una inversión en la capa de infraestructura, y esta confianza sigue aumentando.
Una conocida empresa de inversión ha reducido recientemente su gran participación en una plataforma de intercambio y una empresa de juegos, y ha aumentado su inversión en una empresa minera, alcanzando un monto de 182 millones de dólares. Esta empresa de inversión anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum, reestructuró tres ETF insignia y asignó un 1.5% de su cartera a dicha empresa minera.
Otro multimillonario también posee el 9.1% de las acciones de la compañía.
La nueva empresa formada a través de la fusión de las compañías existentes creará una plataforma de negociación pública, proporcionando a los inversores institucionales un canal profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y los rendimientos de Ether. Después de la fusión, la empresa planea cotizar en Nasdaq, y en ese momento poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1,500 millones de dólares.
¿Qué cambios han ocurrido en los últimos meses? Los recientes cambios en la dirección de la Fundación Ethereum podrían ser una de las razones.
A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum realizó un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la administración. El nuevo liderazgo definió tres prioridades centrales: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup (solución de escalado de segunda capa) y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo extremadamente atractivo a los ojos de los inversores.
Actualmente, no hay ningún ETF en Estados Unidos que ofrezca recompensas por staking, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha dado su aprobación. Si el ETF de Ethereum finalmente puede lanzar la función de staking, se espera que ETH se convierta en los "bonos digitales" dentro de las carteras institucionales.
Los ETF que soportan el staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3%-5%. Con base en la actual tenencia de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran empresa de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyan staking, y en el documento de enmienda 19b-4 que presentó, se menciona claramente que el staking es una "potencial funcionalidad futura sujeta a la aprobación regulatoria", el mercado está a la espera.
Los expertos predicen que la función de staking del ETF de Ethereum tiene la posibilidad de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, el staking puede ser la clave para distinguir entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de instrumentos de inversión regulados podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donación y fondos soberanos.
Un informe publicado por una empresa de intercambio cuando se lanzó el ETF de Ethereum el año pasado señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran desventaja, lo que podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una disminución de las tasas de interés, una estabilización de la inflación, o el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción extremadamente competitiva: combina la escasez de la contracción en la oferta, la rentabilidad que ofrece el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETF y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un mayor avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, tras un largo período de inactividad, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha subido más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; en los últimos tres meses, el aumento acumulado ha sido del 150%.
Cuando se emitan nuevas participaciones de ETF, se deberá comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La reducción de ETH en circulación en el mercado ejercerá presión al alza sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no buscan beneficios a corto plazo y rara vez venden por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como un colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener la estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legaliza las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
Entonces, ¿cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que la SEC apruebe la función de staking del ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ethereum debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento puede llevarles a darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos aseguran el suministro y expanden la influencia de Ethereum en el ámbito económico tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin y Ethereum así como los ETF, en realidad están ignorando las diferencias clave:
Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, siendo el "oro digital" en la estrategia macro; mientras que Ethereum se le atribuyen usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas por staking, infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo de "mantener", mientras que Ethereum es una red de "aplicación".
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
22 me gusta
Recompensa
22
4
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
LightningSentry
· Hace26m
¡Aproveché la oportunidad y hice diez ETFs!
Ver originalesResponder0
JustAnotherWallet
· 08-08 22:22
¿Así de simple es el aumento? ¡Esperemos el gran bull run!～
Ver originalesResponder0
OldLeekMaster
· 08-08 07:21
Ethereum esta vez realmente se ha emocionado
Ver originalesResponder0
SmartContractPlumber
· 08-08 07:03
El hermano auditor ha vuelto, esta curva de crecimiento es tan peligrosa como la vulnerabilidad de reentrada.
Aniversario del ETF de Ethereum: entrada de fondos institucionales, aumento de la estrategia de activos de reserva
Ethereum ETF un año: de la frialdad a la calidez, el entusiasmo de la inversión institucional sube
Hace tres meses, incluso los más fervientes partidarios de Ethereum habrían tenido dificultades para imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos celebraría su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de su momento estelar, ya que ha pasado un año desde que se lanzó por primera vez a la negociación el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum estableció el mejor rendimiento mensual de la historia, con flujos de capital que superaron los 3,5 mil millones de dólares, un 70% más que el pico anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de flujos de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando los 3 mil millones de dólares hasta el momento, con la posibilidad de superar junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio han sido las mejores en términos de flujos netos de capital, y no ha habido ninguna salida neta en diez semanas consecutivas, lo cual es un hecho sin precedentes en sus 52 semanas de existencia.
Sin embargo, el desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido un camino de rosas.
En mayo de 2024, las autoridades reguladoras de EE.UU. aprobaron el ETF de Ethereum, y el 23 de julio del mismo año se inició oficialmente su negociación, con reacciones mixtas en el mercado. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la llegada del ETF de Ethereum pareció pasar desapercibida: la tendencia de precios fue débil, la atención fue disminuyendo gradualmente y, desde su lanzamiento, no se observó una afluencia masiva de capital.
De hecho, parte de la circulación de fondos inicial incluso mostró un estado de salida neta. En las 39 semanas de negociación anteriores, el ETF de Ethereum solo logró una entrada neta de fondos en 15 semanas; mientras que en las 14 semanas anteriores, 13 semanas mostraron entradas netas, lo que evidencia el gran cambio de dirección en los últimos tres meses.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos gestionados (AUM) de todos los ETF de Ethereum en los Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose en comparación con los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es el ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se está acelerando a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum".
El 2 de junio de 2025, una empresa de videojuegos se convirtió en la primera empresa estadounidense que anunció que incluiría Ethereum en su reserva estratégica. Mientras el círculo de criptomonedas seguía de cerca a varias empresas que incorporaban Bitcoin en su balance, el cofundador de Ethereum ya había llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
Desde el lanzamiento de este plan de activos de reserva, la compañía se ha convertido en el mayor poseedor empresarial de Ethereum del mundo, con 360,807 ETH, lo que representa un valor superior a 1,3 mil millones de dólares al precio actual. Además, la empresa ha recaudado 413 millones de dólares adicionales y ha obtenido un total de 567 ETH en recompensas a través de la apuesta de su Ethereum.
No solo eso, en el suplemento de la solicitud de cotización presentada a la SEC de EE. UU., la compañía solicitó aumentar su límite de acciones ordinarias a la venta de 1.000 millones de dólares inicialmente declarados a 5.000 millones de dólares.
Otra empresa nueva que se está posicionando en activos de reserva de Ethereum también está en una intensa competencia con ella. Una empresa minera de Bitcoin también está apostando por Ethereum, posee más de 300,000 ETH, lo que equivale a más de 1,000 millones de dólares según el precio actual. Su presidente tiene un objetivo aún mayor: "Estamos avanzando de manera constante hacia nuestra meta, planeamos adquirir y poner en garantía el 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que poseen estas dos empresas ya supera la de la Fundación Ethereum.
En general, el flujo de fondos de la empresa de activos de reserva de Ethereum y el ETF refleja conjuntamente la confianza de las instituciones en ver a Ethereum como una inversión en la capa de infraestructura, y esta confianza sigue aumentando.
Una conocida empresa de inversión ha reducido recientemente su gran participación en una plataforma de intercambio y una empresa de juegos, y ha aumentado su inversión en una empresa minera, alcanzando un monto de 182 millones de dólares. Esta empresa de inversión anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum, reestructuró tres ETF insignia y asignó un 1.5% de su cartera a dicha empresa minera.
Otro multimillonario también posee el 9.1% de las acciones de la compañía.
La nueva empresa formada a través de la fusión de las compañías existentes creará una plataforma de negociación pública, proporcionando a los inversores institucionales un canal profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y los rendimientos de Ether. Después de la fusión, la empresa planea cotizar en Nasdaq, y en ese momento poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1,500 millones de dólares.
¿Qué cambios han ocurrido en los últimos meses? Los recientes cambios en la dirección de la Fundación Ethereum podrían ser una de las razones.
A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum realizó un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la administración. El nuevo liderazgo definió tres prioridades centrales: expandir la capa base de Ethereum, optimizar Layer2 Rollup (solución de escalado de segunda capa) y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo extremadamente atractivo a los ojos de los inversores.
Actualmente, no hay ningún ETF en Estados Unidos que ofrezca recompensas por staking, la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha dado su aprobación. Si el ETF de Ethereum finalmente puede lanzar la función de staking, se espera que ETH se convierta en los "bonos digitales" dentro de las carteras institucionales.
Los ETF que soportan el staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3%-5%. Con base en la actual tenencia de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran empresa de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyan staking, y en el documento de enmienda 19b-4 que presentó, se menciona claramente que el staking es una "potencial funcionalidad futura sujeta a la aprobación regulatoria", el mercado está a la espera.
Los expertos predicen que la función de staking del ETF de Ethereum tiene la posibilidad de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, el staking puede ser la clave para distinguir entre "asignación superficial" y "participación profunda". Los ingresos pasivos obtenidos a través de instrumentos de inversión regulados podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donación y fondos soberanos.
Un informe publicado por una empresa de intercambio cuando se lanzó el ETF de Ethereum el año pasado señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran desventaja, lo que podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una disminución de las tasas de interés, una estabilización de la inflación, o el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción extremadamente competitiva: combina la escasez de la contracción en la oferta, la rentabilidad que ofrece el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETF y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un mayor avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, tras un largo período de inactividad, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha subido más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; en los últimos tres meses, el aumento acumulado ha sido del 150%.
Cuando se emitan nuevas participaciones de ETF, se deberá comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La reducción de ETH en circulación en el mercado ejercerá presión al alza sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no buscan beneficios a corto plazo y rara vez venden por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como un colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener la estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legaliza las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
Entonces, ¿cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que la SEC apruebe la función de staking del ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ethereum debido a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento puede llevarles a darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos aseguran el suministro y expanden la influencia de Ethereum en el ámbito económico tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin y Ethereum así como los ETF, en realidad están ignorando las diferencias clave:
Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, siendo el "oro digital" en la estrategia macro; mientras que Ethereum se le atribuyen usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas por staking, infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo de "mantener", mientras que Ethereum es una red de "aplicación".