Ethereum ETF un año: de la indiferencia a la euforia, la confianza institucional ha aumentado considerablemente
Hace tres meses, incluso los seguidores más acérrimos de Ethereum no podían imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de su momento estelar, habiendo cumplido un año desde su primera operación el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum logró el mejor rendimiento mensual de su historia, con una entrada de capital que superó los 3,5 mil millones de dólares, un aumento del 70% en comparación con el máximo anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de entrada de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando los 3 mil millones de dólares hasta la fecha, y se espera que supere el de junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio fueron las dos mejores en términos de entradas netas de capital, y ha habido diez semanas consecutivas sin ninguna salida neta, lo cual es un hecho sin precedentes en su período de existencia de 52 semanas.
Sin embargo, el camino del desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido fácil.
En mayo de 2024, las autoridades regulatorias de EE. UU. aprobaron el ETF de Ethereum, que comenzó a cotizar oficialmente el 23 de julio del mismo año, generando reacciones mixtas en el mercado. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la llegada del ETF de Ethereum pareció poco notable: el rendimiento de precios fue débil, la atención disminuyó gradualmente y no se observaron grandes flujos de capital en la etapa inicial.
De hecho, parte del flujo de capital inicial incluso mostró un estado de salida neta. En las 39 semanas de negociación anteriores, el ETF de Ethereum solo logró una entrada neta de capital en 15 semanas; mientras que en las 14 semanas anteriores, 13 semanas mostraron una entrada neta, el cambio de dirección en los últimos tres meses es bastante notable.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de todos los ETF de Ethereum en Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose con respecto a los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es el ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se ha acelerado a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum".
El 2 de junio de 2025, SharpLink Gaming se convirtió en la primera empresa estadounidense que anunció la inclusión de Ethereum en sus reservas estratégicas. Mientras el mundo de las criptomonedas seguía prestando atención a cómo las empresas que cotizan en bolsa incorporan Bitcoin en sus balances, Joe Lubin ya había llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
Como cofundador de Ethereum y fundador y CEO de Consensys, Lubin se unió a la junta de SharpLink Gaming y asumió la presidencia, liderando la reserva estratégica de 425 millones de dólares en Ethereum de la compañía.
Desde el lanzamiento de este plan de activos de reserva, SharpLink se ha convertido en el mayor poseedor de Ethereum a nivel empresarial en el mundo, con 360,807 ETH, que a precios actuales tienen un valor de más de 1,3 mil millones de dólares. Además, la compañía ha financiado adicionalmente 413 millones de dólares y ha acumulado 567 ETH en recompensas a través de la participación de Ethereum que posee.
Sin embargo, una nueva empresa que está invirtiendo en activos de reserva de Ethereum está compitiendo intensamente con ella.
La empresa minera de Bitcoin BitMine Immersion también está apostando por Ethereum, poseyendo más de 300,000 ETH, cuyo valor supera los 1,000 millones de dólares según el precio actual. Su presidente Tom Lee es un veterano de Wall Street, y tiene un objetivo más grande: "Estamos avanzando de manera constante hacia nuestro objetivo, planeamos adquirir y poner en garantía el 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que posee SharpLink junto con BitMine ya ha superado a la Fundación Ethereum.
En general, la dirección del flujo de fondos de la compañía de activos de reserva de Ethereum y los ETF refleja la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura de inversión, y esta confianza sigue aumentando.
Una conocida compañía de inversión recientemente redujo su participación en algunas acciones tecnológicas y aumentó su inversión en BitMine Immersion, alcanzando un monto de 182 millones de dólares. La compañía anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum y reestructuró tres ETF insignia, asignando un 1.5% de su cartera a BitMine.
La nueva empresa Ether Machine, formada a través de la fusión de empresas existentes, creará una plataforma de negociación pública que ofrecerá a los inversores institucionales un canal profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y a los rendimientos de Ether. La empresa fue cofundada por Andrew Keys, exmiembro y responsable de la junta directiva de Consensys, y David Merin, exejecutivo de Consensys y actual CEO de Ether Machine. Tras la fusión, Ether Machine planea salir a bolsa en Nasdaq, momento en el cual poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1.5 mil millones de dólares.
¿Qué cambios han ocurrido en los últimos meses? Los recientes cambios en el liderazgo de la Fundación Ethereum podrían ser una de las razones. A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum realizó un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la gestión. El nuevo liderazgo ha definido tres prioridades clave: expandir la capa base de Ethereum, optimizar el Layer2 Rollup y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo muy atractivo para los inversores. Actualmente, no hay ETF en los Estados Unidos que ofrezcan recompensas por staking, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha dado su aprobación. Si finalmente se lanza un ETF de Ethereum con funciones de staking, ETH tiene el potencial de convertirse en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan el staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3% al 5%. Con base en la actual tenencia de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran empresa de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyan el staking, mencionando claramente en los documentos presentados que el staking es una "potencial función futura sujeta a la aprobación regulatoria", y el mercado está a la expectativa. Los expertos predicen que la funcionalidad de staking del ETF de Ethereum tiene posibilidades de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, la participación puede ser la clave para distinguir entre "asignación ligera" y "participación profunda". Los rendimientos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión reguladas podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donación y fondos soberanos.
Un informe publicado el año pasado por una empresa de trading y market making cuando se lanzó el ETF de Ethereum señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran debilidad, que podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una disminución de las tasas de interés, una estabilización de la inflación, o el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción muy competitiva: combina la escasez de suministro deflacionario, la rentabilidad que ofrece el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETF y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un mayor avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, tras un largo período de calma, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; en los últimos tres meses, el aumento acumulado ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones del ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La disminución de ETH en circulación en el mercado ejercerá una presión al alza sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no persiguen ganancias a corto plazo y rara vez realizan ventas por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como un colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener la estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legaliza las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
¿Cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que la SEC apruebe la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ethereum gracias a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento podría hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos aseguran la oferta y expanden la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin y Ethereum, así como los ETF, en realidad pasan por alto las diferencias fundamentales:
Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, es el "oro digital" en la estrategia macro; mientras que Ethereum se le atribuyen usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas por staking, marco de infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo de "hold", mientras que Ethereum es una red de "aplicaciones".
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· hace17h
¿Las instituciones entienden lo que todos los demás aún no comprenden?
Ethereum ETF un año: la entrada de fondos se duplica, las instituciones mantienen una visión positiva
Ethereum ETF un año: de la indiferencia a la euforia, la confianza institucional ha aumentado considerablemente
Hace tres meses, incluso los seguidores más acérrimos de Ethereum no podían imaginar que el fondo cotizado en bolsa (ETF) de Ethereum en Estados Unidos podría celebrar su primer aniversario. Sin embargo, hoy el ETF de Ethereum está disfrutando de su momento estelar, habiendo cumplido un año desde su primera operación el 23 de julio de 2024.
En junio de 2025, el ETF de Ethereum logró el mejor rendimiento mensual de su historia, con una entrada de capital que superó los 3,5 mil millones de dólares, un aumento del 70% en comparación con el máximo anterior de 2,08 mil millones de dólares del 20 de diciembre de 2024. El impulso de entrada de capital en julio ha sido aún más fuerte, superando los 3 mil millones de dólares hasta la fecha, y se espera que supere el de junio. Las últimas dos semanas hasta el 18 de julio fueron las dos mejores en términos de entradas netas de capital, y ha habido diez semanas consecutivas sin ninguna salida neta, lo cual es un hecho sin precedentes en su período de existencia de 52 semanas.
Sin embargo, el camino del desarrollo del ETF de Ethereum no ha sido fácil.
En mayo de 2024, las autoridades regulatorias de EE. UU. aprobaron el ETF de Ethereum, que comenzó a cotizar oficialmente el 23 de julio del mismo año, generando reacciones mixtas en el mercado. El ETF de Bitcoin ya había acaparado toda la atención a principios de año, por lo que la llegada del ETF de Ethereum pareció poco notable: el rendimiento de precios fue débil, la atención disminuyó gradualmente y no se observaron grandes flujos de capital en la etapa inicial.
De hecho, parte del flujo de capital inicial incluso mostró un estado de salida neta. En las 39 semanas de negociación anteriores, el ETF de Ethereum solo logró una entrada neta de capital en 15 semanas; mientras que en las 14 semanas anteriores, 13 semanas mostraron una entrada neta, el cambio de dirección en los últimos tres meses es bastante notable.
Hasta el 21 de julio de 2025, el tamaño de los activos bajo gestión (AUM) de todos los ETF de Ethereum en Estados Unidos ha superado los 19,000 millones de dólares, duplicándose con respecto a los aproximadamente 9,600 millones de dólares de hace dos meses.
No solo es el ETF, el interés de las instituciones por Ethereum también se ha acelerado a través de la forma de "activos de reserva de Ethereum".
El 2 de junio de 2025, SharpLink Gaming se convirtió en la primera empresa estadounidense que anunció la inclusión de Ethereum en sus reservas estratégicas. Mientras el mundo de las criptomonedas seguía prestando atención a cómo las empresas que cotizan en bolsa incorporan Bitcoin en sus balances, Joe Lubin ya había llevado a Ethereum a la "fiesta de activos de reserva".
Como cofundador de Ethereum y fundador y CEO de Consensys, Lubin se unió a la junta de SharpLink Gaming y asumió la presidencia, liderando la reserva estratégica de 425 millones de dólares en Ethereum de la compañía.
Desde el lanzamiento de este plan de activos de reserva, SharpLink se ha convertido en el mayor poseedor de Ethereum a nivel empresarial en el mundo, con 360,807 ETH, que a precios actuales tienen un valor de más de 1,3 mil millones de dólares. Además, la compañía ha financiado adicionalmente 413 millones de dólares y ha acumulado 567 ETH en recompensas a través de la participación de Ethereum que posee.
Sin embargo, una nueva empresa que está invirtiendo en activos de reserva de Ethereum está compitiendo intensamente con ella.
La empresa minera de Bitcoin BitMine Immersion también está apostando por Ethereum, poseyendo más de 300,000 ETH, cuyo valor supera los 1,000 millones de dólares según el precio actual. Su presidente Tom Lee es un veterano de Wall Street, y tiene un objetivo más grande: "Estamos avanzando de manera constante hacia nuestro objetivo, planeamos adquirir y poner en garantía el 5% del suministro total de Ethereum." Actualmente, la cantidad total de Ethereum que posee SharpLink junto con BitMine ya ha superado a la Fundación Ethereum.
En general, la dirección del flujo de fondos de la compañía de activos de reserva de Ethereum y los ETF refleja la confianza de las instituciones en Ethereum como una capa de infraestructura de inversión, y esta confianza sigue aumentando.
Una conocida compañía de inversión recientemente redujo su participación en algunas acciones tecnológicas y aumentó su inversión en BitMine Immersion, alcanzando un monto de 182 millones de dólares. La compañía anteriormente tenía una exposición insuficiente a Ethereum y reestructuró tres ETF insignia, asignando un 1.5% de su cartera a BitMine.
La nueva empresa Ether Machine, formada a través de la fusión de empresas existentes, creará una plataforma de negociación pública que ofrecerá a los inversores institucionales un canal profesional para acceder a la infraestructura de Ethereum y a los rendimientos de Ether. La empresa fue cofundada por Andrew Keys, exmiembro y responsable de la junta directiva de Consensys, y David Merin, exejecutivo de Consensys y actual CEO de Ether Machine. Tras la fusión, Ether Machine planea salir a bolsa en Nasdaq, momento en el cual poseerá más de 400,000 ETH, con un valor superior a 1.5 mil millones de dólares.
¿Qué cambios han ocurrido en los últimos meses? Los recientes cambios en el liderazgo de la Fundación Ethereum podrían ser una de las razones. A finales de abril de 2025, la Fundación Ethereum realizó un ajuste en su liderazgo, separando la junta directiva de la gestión. El nuevo liderazgo ha definido tres prioridades clave: expandir la capa base de Ethereum, optimizar el Layer2 Rollup y mejorar la experiencia del usuario.
El valor práctico y la capacidad de rendimiento de Ethereum lo convierten en un activo muy atractivo para los inversores. Actualmente, no hay ETF en los Estados Unidos que ofrezcan recompensas por staking, y la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (SEC) aún no ha dado su aprobación. Si finalmente se lanza un ETF de Ethereum con funciones de staking, ETH tiene el potencial de convertirse en un "bono digital" en las carteras institucionales.
Los ETF que soportan el staking pueden ofrecer un rendimiento nativo del 3% al 5%. Con base en la actual tenencia de 19.6 mil millones de dólares en Ethereum, incluso con una tasa de rendimiento promedio del 4%, los emisores de ETF podrían obtener más de 750 millones de dólares en ingresos por staking.
Una gran empresa de gestión de activos ha estado explorando estructuras de productos que incluyan el staking, mencionando claramente en los documentos presentados que el staking es una "potencial función futura sujeta a la aprobación regulatoria", y el mercado está a la expectativa. Los expertos predicen que la funcionalidad de staking del ETF de Ethereum tiene posibilidades de ser aprobada en el cuarto trimestre de este año.
Para muchos inversores, la participación puede ser la clave para distinguir entre "asignación ligera" y "participación profunda". Los rendimientos pasivos obtenidos a través de herramientas de inversión reguladas podrían atraer la entrada de fondos de pensiones, fondos de donación y fondos soberanos.
Un informe publicado el año pasado por una empresa de trading y market making cuando se lanzó el ETF de Ethereum señaló que la falta de un mecanismo de staking es una gran debilidad, que podría "debilitar la atracción de Ethereum como vehículo para el ETF".
Si el entorno macroeconómico cambia, como una disminución de las tasas de interés, una estabilización de la inflación, o el capital busca mayores rendimientos, Ethereum se convertirá en una opción muy competitiva: combina la escasez de suministro deflacionario, la rentabilidad que ofrece el staking, y la accesibilidad lograda a través de ETF y custodios.
El precio de Ethereum ha mostrado una correlación con la actividad institucional. Un mayor avance en el precio podría generar un optimismo en el mercado, atrayendo más flujos de capital. De todos modos, tras un largo período de calma, la evolución de Ethereum será bien recibida tanto por los minoristas como por las instituciones.
En las últimas dos semanas, el precio de Ethereum ha aumentado más del 50%, alcanzando un nuevo máximo en 2025; en los últimos tres meses, el aumento acumulado ha sido del 150%.
Cuando se emiten nuevas participaciones del ETF, se debe comprar ETH, lo que bloqueará la oferta. La disminución de ETH en circulación en el mercado ejercerá una presión al alza sobre el precio.
Se espera que la empresa de activos de reserva de Ethereum también mantenga firmemente ETH. Los asesores de inversión registrados (RIA), las instituciones de gestión de patrimonio y las empresas que cotizan en bolsa generalmente no persiguen ganancias a corto plazo y rara vez realizan ventas por pánico.
Los constructores de activos de reserva están posicionando ETH como un colateral programable, un activo que puede generar ingresos, proporcionar seguridad y mantener la estabilidad.
Además, el contexto macroeconómico también es favorable: la reciente firma y entrada en vigor de la "Ley GENIUS" legaliza las stablecoins como efectivo digital. Ethereum, como la red dominante que ocupa el 50% de la cuota de mercado, se convertirá en el mayor beneficiario.
¿Cómo se desarrollará el futuro?
Una vez que la SEC apruebe la función de staking de ETF, se espera que el interés institucional continúe en aumento. Más empresas podrían establecer reservas de activos en Ethereum gracias a la función de staking, y las grandes instituciones de gestión de activos también aumentarán su asignación de inversión en Ethereum.
Para los inversores tradicionales, este momento podría hacerles darse cuenta de que Ethereum ya cuenta con dos poderosos canales de circulación: ETF y activos de reserva. Ambos aseguran la oferta y expanden la influencia de Ethereum en el ámbito de la economía tradicional.
Aquellos que comparan directamente los activos de reserva de Bitcoin y Ethereum, así como los ETF, en realidad pasan por alto las diferencias fundamentales:
Bitcoin se considera una herramienta de almacenamiento de valor, es el "oro digital" en la estrategia macro; mientras que Ethereum se le atribuyen usos prácticos. Los emisores de fondos y los constructores de activos de reserva compran y apoyan ETH, valorando su valor añadido: recompensas por staking, marco de infraestructura y como capa programable para aplicaciones financieras.
Bitcoin es un activo de "hold", mientras que Ethereum es una red de "aplicaciones".