Comercio de acciones estadounidenses en cadena: ¿igualdad de activos en una nueva era o "tomar a la gente por tonta" global?

En una noche, las acciones estadounidenses parecen haberse convertido en la nueva favorita del blockchain. Varias plataformas de intercambio reconocidas han lanzado sucesivamente servicios de negociación de tokens de acciones estadounidenses, apoyando el comercio on-chain de decenas de populares acciones estadounidenses. Esta nueva narrativa construida por la stablecoin en dólares, la tokenización de acciones estadounidenses y la infraestructura on-chain, está llevando a las criptomonedas al centro de la narrativa financiera y de las luchas geopolíticas, lo que también ha cambiado sutilmente su papel.

La tokenización de acciones en el mercado estadounidense no es un tema nuevo. En el último ciclo, algunos proyectos representativos ya exploraron mecanismos de activos sintéticos on-chain, permitiendo a los usuarios acuñar y negociar varios tipos de tokens de activos mediante sobrecolateralización, incluidas las acciones estadounidenses. Sin embargo, dado que el anclaje de precios no equivale a la propiedad de los activos, y los fondos solo circulan en un círculo cerrado on-chain, es difícil integrarse en el sistema financiero tradicional, por lo que este modelo no logró popularizarse a gran escala.

La tokenización de las acciones estadounidenses en esta ronda ha adoptado un nuevo enfoque. Según la información divulgada, los tokens de acciones estadounidenses lanzados por varias plataformas no están anclados a precios ni simulados en la cadena, sino que son custodia de acciones reales, con fondos que fluyen a través de corredores hacia las acciones estadounidenses. Esto significa que los usuarios globales solo necesitan una billetera de criptomonedas y una stablecoin para eludir los requisitos de apertura de cuentas y la verificación de identidad, comprando y vendiendo acciones estadounidenses directamente en la cadena.

Desde una perspectiva macroeconómica, esto en realidad es el dólar y los mercados de capitales de EE. UU. aprovechando las criptomonedas como un canal de bajo costo, alta elasticidad y disponible todo el tiempo, para atraer fondos incrementales globales. Después de todo, en la estructura actual, los usuarios solo pueden ir en largo, no pueden ir en corto, y no hay apalancamiento ni rendimientos no lineales. Esto podría ser una forma suave de succión de fondos globales, y se está formando la infraestructura distribuida de servicios financieros de EE. UU.: las stablecoins en dólares actúan como un fondo de liquidez global, la tokenización de acciones estadounidenses se convierte en la entrada de tráfico de Nasdaq, y la infraestructura de transacciones on-chain es el punto de transbordo global de los corredores de bolsa estadounidenses.

Para los usuarios que carecen de canales de inversión en acciones estadounidenses, especialmente los nativos de criptomonedas y los inversores minoristas de países en desarrollo, la tokenización de acciones estadounidenses es sin duda una igualación de activos, abriendo un camino de bajo umbral. Con solo unos pocos pasos simples, los usuarios de cualquier parte del mundo pueden participar en el comercio de acciones estadounidenses y compartir sus dividendos de crecimiento a largo plazo. Esto es especialmente atractivo para aquellas regiones donde los activos locales no superan la inflación.

Sin embargo, para los comerciantes de criptomonedas que ya tienen una cuenta en el mercado de valores estadounidense, los productos tokenizados actuales en el mercado de valores son un poco escasos. Carecen de derivados como la venta en corto, el apalancamiento y las opciones, lo que limita las funciones de negociación. Pero a largo plazo, los tokens del mercado de valores podrían convertirse en activos de calidad en el ecosistema DeFi, complementando la cartera de activos on-chain y proporcionando una base de valor más segura y un espacio narrativo para DeFi. Si en el futuro se desarrolla una experiencia de negociación on-chain integrada que incluya productos al contado, ventas en corto, apalancamiento y cobertura, podría dar lugar a una nueva generación de gigantes de la tecnología financiera on-chain.

Con el surgimiento de la nueva narrativa dominada por las stablecoins en dólares estadounidenses reguladas, las criptomonedas se están convirtiendo en herramientas para eludir las limitaciones geográficas y las barreras soberanas, estableciendo nuevos canales en dólares. "Las criptomonedas logran que Estados Unidos" quizás ya no sea solo una broma. Necesitamos examinar esta nueva tendencia desde una perspectiva más macro y dialéctica, para comprender su profundo impacto en el panorama financiero global.