Productos de tokenización de acciones de Robinhood: más marketing que innovación
Los recientes productos de tokenización de acciones lanzados por Robinhood han causado revuelo en el círculo de Web3, pero como observador que ha estado siguiendo la tecnología blockchain durante mucho tiempo, creo que es necesario hacer un análisis de la verdadera situación de este producto. Francamente, se asemeja más a una campaña de marketing bien planificada que a una verdadera innovación tecnológica.
Resumen de puntos clave
El producto de tokenización de acciones de Robinhood es esencialmente una campaña de marketing cuidadosamente planificada, cuyo objetivo principal es aprovechar la alta relevancia del tema RWA. Desde una perspectiva de innovación práctica, no hay muchos puntos destacados. En resumen, utiliza la tecnología blockchain más como una herramienta de promoción de marca, sin aprovechar plenamente las ventajas clave de la descentralización y la combinabilidad de la blockchain.
En comparación con el modo de "gemelo digital" de Kraken xStocks, el modo de "empaquetado sintético" de Robinhood presenta diferencias significativas tanto en la estructura legal como en la funcionalidad. En realidad, ofrece a los usuarios un contrato derivado, en lugar de la verdadera propiedad del activo subyacente. Aunque afirma poder proporcionar exposición a acciones estadounidenses a clientes de la UE, esto se puede lograr fácilmente a través de herramientas financieras tradicionales, sin necesidad de un diseño tan complejo. Además, visiones atractivas como "comercio 24x7" y "capital privado para inversores minoristas" son difíciles de implementar en la realidad.
A pesar de que Robinhood ha logrado presentarse como un innovador en la industria con este producto, su verdadero significado puede radicar en señalar un posible camino para la fusión de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Y este camino probablemente será liderado por aquellas empresas de Web2 que puedan simplificar la complejidad de Web3 y encapsularla en ecosistemas más controlables.
Cuatro modelos de tokenización de acciones
Antes de analizar en profundidad los productos de Robinhood, necesitamos comprender las diferentes formas de tokenización de acciones. Al igual que hay múltiples métodos de cocina, también hay varias rutas para trasladar acciones tradicionales a la blockchain.
activos sintéticos
Este es un juego puramente DeFi. No es necesario poseer acciones reales, sino que a través de la sobrecolateralización de activos criptográficos en un contrato inteligente, como ETH(, se "crea" un Token que puede rastrear cualquier activo real), incluidas acciones(, como sTSLA).
Los usuarios confían en el código y el modelo económico, apostando a que el sistema de contratos inteligentes es lo suficientemente robusto y que el precio de los activos sobrecolateralizados se mantiene estable.
Representar proyectos: Ostium, Synthetix.
( empaquetado sintético
Es esencialmente una forma de producto derivado. Los tokens comprados por los usuarios representan un contrato firmado con el emisor, quien se compromete a pagar beneficios equivalentes a las fluctuaciones del precio de las acciones correspondientes.
Los usuarios confían completamente en la empresa emisora y los organismos reguladores detrás de ella.
Representante del jugador: Robinhood.
) gemelo digital
El modelo más reconocido en la actualidad. Cada vez que el emisor emite un Token, debe depositar en un banco custodio regulado una acción correspondiente.
Los usuarios necesitan confiar simultáneamente en el emisor, el banco custodio y los organismos reguladores, pero generalmente hay herramientas en la cadena disponibles para la verificación.
Representante del jugador: xStocks### en el intercambio Kraken es emitido por Backed Finance ###.
( valores digitales nativos
El modelo más revolucionario. Las acciones "nacen" directamente en la blockchain, que en sí misma es el registro de propiedad legal.
Los usuarios confían en la red blockchain en sí misma y en el marco legal que reconoce esta forma.
Caso representativo: el bono digital nativo emitido por el Banco Europeo de Inversiones )EIB### en la plataforma de blockchain privada GS DAP™ de Goldman Sachs.
Análisis comparativo entre Robinhood y sus competidores
( Robinhood vs. Ostium ) síntesis de empaquetado vs. activos sintéticos ###
Punto en común:
Todos proporcionan a los usuarios exposición económica a las acciones, en lugar de propiedad directa.
Esencialmente son derivados, diseñados para replicar el rendimiento del precio de las acciones.
Diferencias:
La diferencia clave radica en la base de confianza.
La confianza de Robinhood proviene de instituciones y reguladores.
La confianza de Ostium proviene del código y de la teoría de juegos económicos.
( Robinhood vs. xStocks ) empaquetado sintético vs. gemelo digital ###
Punto en común:
Teóricamente, los emisores de ambos modos poseen acciones reales como respaldo.
Diferencias:
Los propósitos de poseer acciones son diferentes: Robinhood es para cubrir riesgos, xStocks es una obligación legal.
La propiedad y el riesgo son diferentes: las acciones de Robinhood son activos de la empresa, mientras que las acciones de xStocks se almacenan en cuentas de custodia aisladas.
Utilidad en cadena diferente: el token de Robinhood está limitado dentro de su ecosistema, mientras que xStocks puede interactuar con protocolos DeFi externos.
Cuestionamientos a Robinhood
( 1. La necesidad de la blockchain
Las funciones ofrecidas por Robinhood se pueden lograr completamente con herramientas financieras tradicionales como contratos por diferencia )CFD###, sin necesidad de utilizar blockchain.
El uso de la blockchain se debe más a consideraciones de marketing, para atraer la atención, generar noticias y aumentar el precio de las acciones de la empresa.
( 2. La falta de composabilidad en DeFi
Los tokens de acciones de Robinhood están restringidos dentro de su aplicación, no se pueden transferir a la billetera del usuario ni utilizar para operaciones DeFi.
Este diseño cerrado es para el control y cumplimiento, pero sacrifica la apertura y la composibilidad de la blockchain.
) 3. La paradoja de la descentralización
El usuario debe confiar completamente en Robinhood, la blockchain solo puede demostrar que el usuario compró el contrato de Robinhood.
Esto va en contra del propósito original de la blockchain de eliminar la confianza en instituciones centralizadas.
Funciones "revolucionarias" sobrevaloradas
limitaciones del comercio 24x7
De hecho, Robinhood solo promete comercio "24x5".
El comercio de fin de semana enfrenta el problema de que los creadores de mercado no pueden cubrir el riesgo.
Incluso en las noches de días laborables, los costos de transacción aumentarán significativamente y la liquidez será menor.
"espejismo" de inversión en capital privado
Robinhood adquiere una pequeña cantidad de acciones de empresas no cotizadas a través de estructuras complejas, utilizadas como una táctica de marketing.
La tokenización de inversiones en capital privado de alto riesgo puede ser una forma de transferir riesgos a los inversores comunes.
Conclusión
A pesar de que el producto de tokenización de acciones de Robinhood carece de innovación técnica, ha logrado vincularse exitosamente con la gran narrativa del "futuro de las finanzas", obteniendo un notable éxito en el reconocimiento de marca y el volumen de mercado. Este podría ser el primer paso de Robinhood hacia un futuro más amplio.
Para los inversores comunes, es importante mantenerse alerta, sin dejarse llevar por narrativas deslumbrantes ni negar completamente las posibilidades del futuro. Estamos presenciando el inicio de la fusión entre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain; aunque esta transformación no ocurrirá de la noche a la mañana, su impacto puede ser profundo y duradero.
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NftBankruptcyClub
· hace2h
Jeje, otro jugador con un paquete de marketing.
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OfflineNewbie
· hace15h
Otra vez las artimañas para tomar a la gente por tonta.
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PortfolioAlert
· 08-12 19:57
Otra vez vienen a tomar a la gente por tonta, jeje
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ImpermanentTherapist
· 08-12 19:57
No hace falta explicarlo, es otra gran actuación de especulación.
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ForkThisDAO
· 08-12 19:56
Nuevas botellas con vino viejo suenan así.
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LiquidationKing
· 08-12 19:50
Jeje, la posición de bloqueo por 2 años aunque es atractiva, pero ¿quién puede garantizar que Robinhood aún estará entonces?
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DeFiDoctor
· 08-12 19:48
El pulso del proyecto se ha dispersado, es demasiado tarde para inyectar un estimulante de marketing.
Tokenización de acciones de Robinhood: el marketing supera la innovación sustancial
Productos de tokenización de acciones de Robinhood: más marketing que innovación
Los recientes productos de tokenización de acciones lanzados por Robinhood han causado revuelo en el círculo de Web3, pero como observador que ha estado siguiendo la tecnología blockchain durante mucho tiempo, creo que es necesario hacer un análisis de la verdadera situación de este producto. Francamente, se asemeja más a una campaña de marketing bien planificada que a una verdadera innovación tecnológica.
Resumen de puntos clave
El producto de tokenización de acciones de Robinhood es esencialmente una campaña de marketing cuidadosamente planificada, cuyo objetivo principal es aprovechar la alta relevancia del tema RWA. Desde una perspectiva de innovación práctica, no hay muchos puntos destacados. En resumen, utiliza la tecnología blockchain más como una herramienta de promoción de marca, sin aprovechar plenamente las ventajas clave de la descentralización y la combinabilidad de la blockchain.
En comparación con el modo de "gemelo digital" de Kraken xStocks, el modo de "empaquetado sintético" de Robinhood presenta diferencias significativas tanto en la estructura legal como en la funcionalidad. En realidad, ofrece a los usuarios un contrato derivado, en lugar de la verdadera propiedad del activo subyacente. Aunque afirma poder proporcionar exposición a acciones estadounidenses a clientes de la UE, esto se puede lograr fácilmente a través de herramientas financieras tradicionales, sin necesidad de un diseño tan complejo. Además, visiones atractivas como "comercio 24x7" y "capital privado para inversores minoristas" son difíciles de implementar en la realidad.
A pesar de que Robinhood ha logrado presentarse como un innovador en la industria con este producto, su verdadero significado puede radicar en señalar un posible camino para la fusión de las finanzas tradicionales y las finanzas descentralizadas. Y este camino probablemente será liderado por aquellas empresas de Web2 que puedan simplificar la complejidad de Web3 y encapsularla en ecosistemas más controlables.
Cuatro modelos de tokenización de acciones
Antes de analizar en profundidad los productos de Robinhood, necesitamos comprender las diferentes formas de tokenización de acciones. Al igual que hay múltiples métodos de cocina, también hay varias rutas para trasladar acciones tradicionales a la blockchain.
activos sintéticos
( empaquetado sintético
) gemelo digital
( valores digitales nativos
Análisis comparativo entre Robinhood y sus competidores
( Robinhood vs. Ostium ) síntesis de empaquetado vs. activos sintéticos ###
Punto en común:
Diferencias:
( Robinhood vs. xStocks ) empaquetado sintético vs. gemelo digital ###
Punto en común:
Diferencias:
Cuestionamientos a Robinhood
( 1. La necesidad de la blockchain
( 2. La falta de composabilidad en DeFi
) 3. La paradoja de la descentralización
Funciones "revolucionarias" sobrevaloradas
limitaciones del comercio 24x7
"espejismo" de inversión en capital privado
Conclusión
A pesar de que el producto de tokenización de acciones de Robinhood carece de innovación técnica, ha logrado vincularse exitosamente con la gran narrativa del "futuro de las finanzas", obteniendo un notable éxito en el reconocimiento de marca y el volumen de mercado. Este podría ser el primer paso de Robinhood hacia un futuro más amplio.
Para los inversores comunes, es importante mantenerse alerta, sin dejarse llevar por narrativas deslumbrantes ni negar completamente las posibilidades del futuro. Estamos presenciando el inicio de la fusión entre las finanzas tradicionales y la tecnología blockchain; aunque esta transformación no ocurrirá de la noche a la mañana, su impacto puede ser profundo y duradero.