El importante fondo de criptomonedas (monedas virtuales) Pantera Capital anunció el 12 de diciembre una carta a los inversionistas titulada "Creación de valor para las empresas de tesorería de activos digitales (estrategia financiera)".
Se afirma que se está invirtiendo más de 300 millones de dólares (aproximadamente 44 mil millones de yenes) en empresas que adoptan una estrategia de acumular criptomonedas en su balance general.
Este portafolio incluye empresas que invierten en Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), BNB, Toncoin (TON), Hyperliquid (HYPE), Sui (SUI) y Eterna (ENA). Geográficamente, se enfoca en empresas con sede en Estados Unidos, Reino Unido e Israel.
Como empresas específicas en las que invertir, se mencionan Bitmine, TwentyOne Capital, DeFi Development Corp, SharpLink y otras empresas.
Pantera Capital explicó la teoría de inversión en empresas de tesorería de activos digitales (DAT) de la siguiente manera.
Estas empresas pueden generar rendimientos a partir de activos digitales y aumentar el valor neto de los activos por acción. Por lo tanto, es posible aumentar la cantidad de tokens respaldados a largo plazo en lugar de solo poseer activos físicos.
Por lo tanto, al poseer acciones de DAT, hay una posibilidad de obtener un rendimiento más alto que al poseer tokens directamente o a través de un ETF (fondo cotizado en bolsa).
Por otro lado, también han surgido preocupaciones sobre los riesgos de la estrategia de tesorería de criptomonedas por parte de analistas de Franklin Templeton y el Sr. Anthony Scaramucci de SkyBridge Capital.
Caso de empresa de tesorería de Ethereum
Pantera Capital ha tomado a Bitmine (BMNR), la primera inversión de su fondo DAT, como un estudio de caso.
Bitmine anunció el 11 que su cantidad de Ethereum ha superado aproximadamente 1.15 millones de unidades (valor de mercado de aproximadamente 780 mil millones de yenes). La compañía tiene como objetivo adquirir el 5% de la oferta total de Ethereum con su estrategia "Alquimia del 5%".
Se basa en la empresa Strateji, conocida por su acumulación de BitCoin, y consiste en obtener financiamiento a través de la emisión de acciones y bonos convertibles para aumentar continuamente la cantidad de ETH poseído, así como reinvertir los ingresos por staking.
Pantera Capital señala que el factor más importante al invertir en DAT es el beneficio de inversión a largo plazo del token subyacente. La acumulación de ETH por parte de Bitmine se basa en la hipótesis de que Ethereum será una de las mayores macro tendencias en la próxima década.
Particularmente, con el aumento de la importancia de la tokenización de activos reales (RWA) y las stablecoins, se está llevando a cabo una "gran migración en cadena".
¿Qué es RWA?
"Real World Asset (activos del mundo real)" es la abreviatura. Los RWA que se tokenizan en la cadena de bloques incluyen activos físicos como bienes raíces, obras de arte y tarjetas de colección, así como valores como acciones y bonos. La posibilidad de tokenización de los RWA ha llamado la atención de grandes gestores de activos como BlackRock.
Además, se menciona que la prima de las acciones de DAT se justifica cuando los inversores creen que la empresa puede hacer crecer de manera sostenible el NAV (Valor Neto de Activos) de la criptomoneda por acción.
Se explicó de la siguiente manera, como si fuera un precio premium similar al de los grandes bancos.
Los bancos intentan generar rendimientos a partir de los activos, y los inversores recompensan a los bancos que creen que pueden generar rendimientos sostenibles por encima del costo de capital con una prima de valoración.
Los bancos de mayor calidad se negocian a precios premium en relación con el valor neto de los activos (NAV), por ejemplo, JP Morgan Chase está a más de 2 veces.
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Pantera, invierte 440 mil millones de yenes en una empresa de tesorería de criptomonedas.
El importante fondo de criptomonedas (monedas virtuales) Pantera Capital anunció el 12 de diciembre una carta a los inversionistas titulada "Creación de valor para las empresas de tesorería de activos digitales (estrategia financiera)".
Se afirma que se está invirtiendo más de 300 millones de dólares (aproximadamente 44 mil millones de yenes) en empresas que adoptan una estrategia de acumular criptomonedas en su balance general.
Este portafolio incluye empresas que invierten en Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), BNB, Toncoin (TON), Hyperliquid (HYPE), Sui (SUI) y Eterna (ENA). Geográficamente, se enfoca en empresas con sede en Estados Unidos, Reino Unido e Israel.
Como empresas específicas en las que invertir, se mencionan Bitmine, TwentyOne Capital, DeFi Development Corp, SharpLink y otras empresas.
Pantera Capital explicó la teoría de inversión en empresas de tesorería de activos digitales (DAT) de la siguiente manera.
Estas empresas pueden generar rendimientos a partir de activos digitales y aumentar el valor neto de los activos por acción. Por lo tanto, es posible aumentar la cantidad de tokens respaldados a largo plazo en lugar de solo poseer activos físicos.
Por lo tanto, al poseer acciones de DAT, hay una posibilidad de obtener un rendimiento más alto que al poseer tokens directamente o a través de un ETF (fondo cotizado en bolsa).
Por otro lado, también han surgido preocupaciones sobre los riesgos de la estrategia de tesorería de criptomonedas por parte de analistas de Franklin Templeton y el Sr. Anthony Scaramucci de SkyBridge Capital.
Caso de empresa de tesorería de Ethereum
Pantera Capital ha tomado a Bitmine (BMNR), la primera inversión de su fondo DAT, como un estudio de caso.
Bitmine anunció el 11 que su cantidad de Ethereum ha superado aproximadamente 1.15 millones de unidades (valor de mercado de aproximadamente 780 mil millones de yenes). La compañía tiene como objetivo adquirir el 5% de la oferta total de Ethereum con su estrategia "Alquimia del 5%".
Se basa en la empresa Strateji, conocida por su acumulación de BitCoin, y consiste en obtener financiamiento a través de la emisión de acciones y bonos convertibles para aumentar continuamente la cantidad de ETH poseído, así como reinvertir los ingresos por staking.
Pantera Capital señala que el factor más importante al invertir en DAT es el beneficio de inversión a largo plazo del token subyacente. La acumulación de ETH por parte de Bitmine se basa en la hipótesis de que Ethereum será una de las mayores macro tendencias en la próxima década.
Particularmente, con el aumento de la importancia de la tokenización de activos reales (RWA) y las stablecoins, se está llevando a cabo una "gran migración en cadena".
¿Qué es RWA?
"Real World Asset (activos del mundo real)" es la abreviatura. Los RWA que se tokenizan en la cadena de bloques incluyen activos físicos como bienes raíces, obras de arte y tarjetas de colección, así como valores como acciones y bonos. La posibilidad de tokenización de los RWA ha llamado la atención de grandes gestores de activos como BlackRock.
Además, se menciona que la prima de las acciones de DAT se justifica cuando los inversores creen que la empresa puede hacer crecer de manera sostenible el NAV (Valor Neto de Activos) de la criptomoneda por acción.
Se explicó de la siguiente manera, como si fuera un precio premium similar al de los grandes bancos.
Los bancos intentan generar rendimientos a partir de los activos, y los inversores recompensan a los bancos que creen que pueden generar rendimientos sostenibles por encima del costo de capital con una prima de valoración.
Los bancos de mayor calidad se negocian a precios premium en relación con el valor neto de los activos (NAV), por ejemplo, JP Morgan Chase está a más de 2 veces.