REV y multiplicadores relacionados: una nueva perspectiva sobre la valoración de cadenas de bloques públicas
Este artículo tiene como objetivo explorar el valor económico real de REV( como un indicador de valoración de cadenas de bloques públicas, así como conceptos derivados como el múltiplo F/R. Realizaremos una interpretación integral de REV y examinaremos de manera dialéctica sus ventajas y desventajas, evitando el uso aislado de cualquier indicador único.
1. Interpretación de REV
) Definición de 1.1 REV
REV representa el valor económico real, que mide el costo total que los usuarios pagan a la cadena de bloques pública. Incluye las tarifas de transacción dentro del protocolo, las propinas fuera del protocolo y MEV, y se puede comparar con los "ingresos" de la cadena de bloques pública. Su fórmula de cálculo es:
REV = Σ### tarifas dentro del acuerdo ( + Σ) propinas fuera del acuerdo ( + Σ) MEV (
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) 1.2 La controversia de REV
Actualmente hay un debate sobre si REV debería maximizarse:
Los máximos defensores de REV creen que se puede reducir el costo marginal de la red, ampliar la base de usuarios y lograr un crecimiento sostenible.
La teoría de minimización de REV sostiene que REV se disparará durante períodos de burbuja especulativa, no siendo aplicable a blockchains donde REV se acerque a cero.
Este artículo no discute esto, solo se centra en el valor de aplicación de REV.
1.3 características recientes de REV
En los últimos años, los datos de REV muestran:
ETH dominó entre 2020 y 2023
En 2024, SOL comenzará a liderar
El REV de TRON también es bastante considerable y sigue creciendo.
En los últimos tres meses, SOL, TRON y ETH han sido los líderes de REV.
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Una característica notable de REV es que ha aumentado significativamente el peso de los factores de ingresos no relacionados con los usuarios, como el MEV de Solana, que ha mejorado significativamente su REV.
) Ventajas y desventajas de 1.4 REV
Ventajas:
Es más difícil manipular en comparación con el número de direcciones activas y el volumen de transacciones.
Puede reflejar la actividad histórica de los minoristas en cada cadena.
Desventajas:
Tiene un retraso
No puede reflejar completamente el panorama de la cadena pública.
Posibilidad de ser manipulado
En ciertos casos, MEV y REV pueden estar muy por encima del promedio.
En cadenas de bloques donde la infraestructura MEV no está madura, REV es relativamente pequeño, lo que puede llevar a una valoración injusta.
En general, es necesario considerar REV de manera dialéctica y evitar su uso aislado.
2. F/R multiplicador: Método de valoración combinado con FDV
F/R multiplicador = FDV / REV
Similar al P/E, mide el grado de prima que el mercado asigna a la valoración del proyecto. Cuanto mayor sea el múltiplo F/R, mayor será la posible burbuja de valoración y más optimistas serán las expectativas del mercado; por el contrario, podría representar una subestimación relativa.
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A partir de los datos, se puede ver:
El multiplicador F/R de BTC es el más alto, reflejando la narrativa a largo plazo y la prima de liquidez.
Los múltiplos F/R de SOL y Tron son relativamente bajos, lo que podría indicar una mayor capacidad de ingresos o una valoración más razonable.
También se puede usar la capitalización de mercado en circulación en lugar de FDV, para construir los múltiplos MC/R o M/R, siendo más adecuado para evaluar la eficiencia de precios del mercado a corto plazo.
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3. Diferencias entre REV y MEV
Aunque el MEV es parte del REV, ambos tienen funciones diferentes en la valoración:
MEV más como un indicador micro para medir la salud de la red y la distribución de valor
REV es más macro y se centra en la prima de ingresos global de la cadena pública.
Se puede combinar la tasa MEV/REV para monitorear la salud del ecosistema) una tasa baja es más saludable(
4. Conclusión
REV no es igual al valor capturado del token nativo en la cadena.
La relación F/R varía entre diferentes cadenas.
La blockchain no es una empresa, y el token nativo no es una acción.
Maximizar el impacto a largo plazo de REV merece discusión
REV se puede combinar con otros indicadores para construir un sistema de evaluación integral de cadenas de bloques públicas.
El uso razonable y flexible de estos indicadores combinados nos ayuda a evaluar de manera integral las cadenas de bloques públicas.
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LiquidityNinja
· 08-13 03:48
¿Vale la pena maximizar los costos?
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hodl_therapist
· 08-13 03:48
Me muero de risa, ¿la cadena pública también maneja KPI, verdad?
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RugDocDetective
· 08-13 03:47
Otra vez el concepto de tomar a la gente por tonta.
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SnapshotBot
· 08-13 03:39
Los ingresos son la esencia de la jugabilidad on-chain, ¿verdad?
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alpha_leaker
· 08-13 03:35
La trampa para ingresos reales ya debería haberse popularizado.
REV y el multiplicador F/R: una nueva perspectiva y controversia sobre la valoración de las cadenas de bloques públicas
REV y multiplicadores relacionados: una nueva perspectiva sobre la valoración de cadenas de bloques públicas
Este artículo tiene como objetivo explorar el valor económico real de REV( como un indicador de valoración de cadenas de bloques públicas, así como conceptos derivados como el múltiplo F/R. Realizaremos una interpretación integral de REV y examinaremos de manera dialéctica sus ventajas y desventajas, evitando el uso aislado de cualquier indicador único.
1. Interpretación de REV
) Definición de 1.1 REV
REV representa el valor económico real, que mide el costo total que los usuarios pagan a la cadena de bloques pública. Incluye las tarifas de transacción dentro del protocolo, las propinas fuera del protocolo y MEV, y se puede comparar con los "ingresos" de la cadena de bloques pública. Su fórmula de cálculo es:
REV = Σ### tarifas dentro del acuerdo ( + Σ) propinas fuera del acuerdo ( + Σ) MEV (
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) 1.2 La controversia de REV
Actualmente hay un debate sobre si REV debería maximizarse:
Este artículo no discute esto, solo se centra en el valor de aplicación de REV.
1.3 características recientes de REV
En los últimos años, los datos de REV muestran:
En los últimos tres meses, SOL, TRON y ETH han sido los líderes de REV.
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Una característica notable de REV es que ha aumentado significativamente el peso de los factores de ingresos no relacionados con los usuarios, como el MEV de Solana, que ha mejorado significativamente su REV.
) Ventajas y desventajas de 1.4 REV
Ventajas:
Desventajas:
En general, es necesario considerar REV de manera dialéctica y evitar su uso aislado.
2. F/R multiplicador: Método de valoración combinado con FDV
F/R multiplicador = FDV / REV
Similar al P/E, mide el grado de prima que el mercado asigna a la valoración del proyecto. Cuanto mayor sea el múltiplo F/R, mayor será la posible burbuja de valoración y más optimistas serán las expectativas del mercado; por el contrario, podría representar una subestimación relativa.
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A partir de los datos, se puede ver:
También se puede usar la capitalización de mercado en circulación en lugar de FDV, para construir los múltiplos MC/R o M/R, siendo más adecuado para evaluar la eficiencia de precios del mercado a corto plazo.
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3. Diferencias entre REV y MEV
Aunque el MEV es parte del REV, ambos tienen funciones diferentes en la valoración:
4. Conclusión
REV no es igual al valor capturado del token nativo en la cadena.
La relación F/R varía entre diferentes cadenas.
La blockchain no es una empresa, y el token nativo no es una acción.
Maximizar el impacto a largo plazo de REV merece discusión
REV se puede combinar con otros indicadores para construir un sistema de evaluación integral de cadenas de bloques públicas.
El uso razonable y flexible de estos indicadores combinados nos ayuda a evaluar de manera integral las cadenas de bloques públicas.
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