RWA de bonos del gobierno: punto de apoyo principal a medio y corto plazo
Recientemente, los proyectos de tokenización de activos físicos de deuda pública (RWA) han surgido rápidamente, alcanzando actualmente un tamaño cercano a los 700 millones de dólares, un aumento del 240% desde principios de año. La deuda pública RWA en MakerDAO también ha crecido rápidamente hasta cientos de millones de dólares. En general, el crecimiento de la RWA de deuda pública es bastante rápido.
La importancia de los RWA de bonos del gobierno radica en introducir tasas de interés sin riesgo del mercado financiero tradicional en el mundo de las criptomonedas, permitiendo a los inversores denominados en dólares activar estrategias de asignación tradicionales. Esto no solo proporciona a los inversores una fuente de ingresos estables durante un mercado bajista, sino que también sienta las bases para el lanzamiento de productos de inversión híbridos.
Actualmente, hay 5 modelos de negocio principales para los RWA de bonos del gobierno: modelo de agencia, modelo de plataforma, modelo de infraestructura, modelo de autoejecución y modelo híbrido. Cada modelo tiene sus ventajas y desventajas, y la clave radica en la posición y capacidad del proyecto.
Los activos subyacentes se dividen principalmente en tres categorías: ETF de bonos del Tesoro de EE. UU., bonos del Tesoro de EE. UU. y una combinación de bonos del Tesoro, bonos de agencias gubernamentales y operaciones de recompra inversa. Las diferentes clases de activos generan variaciones en la estructura de costos, con tarifas de gestión que oscilan entre el 0.3% y el 0.5%.
La arquitectura de activos incluye principalmente la arquitectura de fideicomisos, la arquitectura de SPV de sociedades limitadas, la arquitectura de plataformas de préstamo + SPV, y la tokenización de participaciones de fondos. La escalabilidad de la arquitectura es crucial para el desarrollo del proyecto.
Los requisitos del lado del usuario se reflejan principalmente en el umbral de inversión inicial, los requisitos de KYC y las restricciones geográficas. Los proyectos sin umbral y con KYC ligero son más fácilmente aceptados por los usuarios.
Las estrategias de distribución de ingresos son principalmente de dos tipos: distribución directa de los ingresos de los activos subyacentes, o ajuste a través de la tasa de interés de los depósitos. La primera se ajusta más a las expectativas de los usuarios.
En términos de composabilidad, los proyectos sin KYC tienen una ventaja. Sin embargo, el endurecimiento de la regulación podría cambiar este panorama.
En resumen, los proyectos de RWA de bonos del gobierno que podrían tener éxito en el corto y mediano plazo pueden tener las siguientes características: uso de ETF de bonos del gobierno como activos subyacentes, una arquitectura de negocio escalable, sin requisitos de KYC, rendimiento consistente con los bonos del gobierno y alta combinabilidad. Sin embargo, a largo plazo, el aumento de la regulación podría dar ventaja a los proyectos de KYC ligeros.
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rekt_but_not_broke
· hace11h
RWA tiene potencial, hacer dinero en silencio es mejor que cualquier cosa.
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LayerHopper
· 08-14 10:30
Los bonos del Tesoro estadounidense son bastante atractivos.
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CryptoSourGrape
· 08-14 04:40
Si el año pasado hubiera comprado bonos del estado rwa en lugar de invertir todo en DOGE, ahora estaría rico, uhu.
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zkProofInThePudding
· 08-14 04:34
Los proyectos antiguos ya han tomado a la gente por tonta, solo se pueden buscar bonos del gobierno para flotar.
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GasFeeLover
· 08-14 04:31
Esto es demasiado tradicional. ¿Por qué no hacer algo con un alto apalancamiento?
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PaperHandsCriminal
· 08-14 04:22
Por fin he encontrado un tipo que puede generar ganancias estables.
El auge de los RWA en bonos del gobierno: una nueva opción de activos sin riesgo en el mundo encriptación.
RWA de bonos del gobierno: punto de apoyo principal a medio y corto plazo
Recientemente, los proyectos de tokenización de activos físicos de deuda pública (RWA) han surgido rápidamente, alcanzando actualmente un tamaño cercano a los 700 millones de dólares, un aumento del 240% desde principios de año. La deuda pública RWA en MakerDAO también ha crecido rápidamente hasta cientos de millones de dólares. En general, el crecimiento de la RWA de deuda pública es bastante rápido.
La importancia de los RWA de bonos del gobierno radica en introducir tasas de interés sin riesgo del mercado financiero tradicional en el mundo de las criptomonedas, permitiendo a los inversores denominados en dólares activar estrategias de asignación tradicionales. Esto no solo proporciona a los inversores una fuente de ingresos estables durante un mercado bajista, sino que también sienta las bases para el lanzamiento de productos de inversión híbridos.
Actualmente, hay 5 modelos de negocio principales para los RWA de bonos del gobierno: modelo de agencia, modelo de plataforma, modelo de infraestructura, modelo de autoejecución y modelo híbrido. Cada modelo tiene sus ventajas y desventajas, y la clave radica en la posición y capacidad del proyecto.
Los activos subyacentes se dividen principalmente en tres categorías: ETF de bonos del Tesoro de EE. UU., bonos del Tesoro de EE. UU. y una combinación de bonos del Tesoro, bonos de agencias gubernamentales y operaciones de recompra inversa. Las diferentes clases de activos generan variaciones en la estructura de costos, con tarifas de gestión que oscilan entre el 0.3% y el 0.5%.
La arquitectura de activos incluye principalmente la arquitectura de fideicomisos, la arquitectura de SPV de sociedades limitadas, la arquitectura de plataformas de préstamo + SPV, y la tokenización de participaciones de fondos. La escalabilidad de la arquitectura es crucial para el desarrollo del proyecto.
Los requisitos del lado del usuario se reflejan principalmente en el umbral de inversión inicial, los requisitos de KYC y las restricciones geográficas. Los proyectos sin umbral y con KYC ligero son más fácilmente aceptados por los usuarios.
Las estrategias de distribución de ingresos son principalmente de dos tipos: distribución directa de los ingresos de los activos subyacentes, o ajuste a través de la tasa de interés de los depósitos. La primera se ajusta más a las expectativas de los usuarios.
En términos de composabilidad, los proyectos sin KYC tienen una ventaja. Sin embargo, el endurecimiento de la regulación podría cambiar este panorama.
En resumen, los proyectos de RWA de bonos del gobierno que podrían tener éxito en el corto y mediano plazo pueden tener las siguientes características: uso de ETF de bonos del gobierno como activos subyacentes, una arquitectura de negocio escalable, sin requisitos de KYC, rendimiento consistente con los bonos del gobierno y alta combinabilidad. Sin embargo, a largo plazo, el aumento de la regulación podría dar ventaja a los proyectos de KYC ligeros.