Nueva era de inversión para la jubilación: encriptación de activos incluidos en el plan 401(k)
El 7 de agosto de 2025, Estados Unidos celebró un hito financiero importante. El presidente Trump firmó una orden ejecutiva que abrió nuevas oportunidades de inversión para el 401(k) plan de ahorro para la jubilación. Esta decisión no solo permite la inversión en capital privado y bienes raíces, sino que por primera vez incluye encriptación activos, marcando un cambio significativo en la estrategia de inversión para el retiro en Estados Unidos.
El impacto de esta política es profundo:
Proporciona un reconocimiento a nivel nacional para el mercado de encriptación, enviando una señal positiva al mundo que impulsa la madurez del mercado de encriptación.
La cartera de inversión de pensiones será más diversificada, con la esperanza de obtener mayores rendimientos, pero al mismo tiempo enfrentará una mayor volatilidad del mercado y riesgos.
Desde una perspectiva histórica, esta decisión puede considerarse un hito en la historia del desarrollo de la encriptación.
Al revisar la evolución del plan 401(k), podemos identificar un punto de inflexión importante: durante la Gran Depresión, la reforma de las pensiones permitió invertir en acciones. Aunque el contexto histórico y el entorno económico de ese momento son muy diferentes a los de hoy, esta transformación muestra sorprendentes similitudes con la tendencia actual de introducir encriptación de activos.
Sistema de pensiones antes de la Gran Depresión
A principios del siglo XX hasta la década de 1920, el sistema de pensiones en Estados Unidos se basaba principalmente en planes de ingresos fijos. En este modelo, los empleadores se comprometían a proporcionar a los empleados un ingreso mensual estable tras la jubilación. Este sistema se originó en la ola de industrialización a finales del siglo XIX, con el objetivo de atraer y retener a una mano de obra calificada.
La estrategia de inversión de pensiones en ese momento era extremadamente conservadora. Se creía generalmente que las pensiones debían buscar la seguridad en lugar de altos rendimientos. Debido a las restricciones de la regulación de "lista legal", las pensiones se invertían principalmente en bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y otros activos de bajo riesgo como los bonos municipales.
Esta estrategia conservadora funciona bien en períodos de prosperidad económica, pero también limita el potencial de retorno de la inversión.
El impacto de la Gran Depresión y la crisis de las pensiones
En octubre de 1929, estalló el desastre de la bolsa de Wall Street, marcando el comienzo de la Gran Depresión. El índice Dow Jones se desplomó casi un 90% desde su pico, provocando un colapso económico global. La tasa de desempleo se disparó al 25%, y innumerables empresas cerraron.
A pesar de que los fondos de pensiones de entonces tenían pocas inversiones en acciones, la crisis económica aún les causó un grave impacto de manera indirecta. Muchas empresas empleadoras se declararon en quiebra y no pudieron cumplir con sus promesas de pensiones, lo que llevó a interrupciones o reducciones significativas en los pagos de pensiones.
Esta crisis ha suscitado dudas públicas sobre la capacidad de los empleadores y del gobierno para gestionar las pensiones, lo que ha llevado a la intervención del gobierno federal. En 1935, se promulgó la Ley de Seguridad Social, que estableció un sistema nacional de pensiones, pero las pensiones privadas y públicas siguen siendo gestionadas principalmente a nivel local.
Los reguladores enfatizan que los fondos de pensiones deben evitar invertir en activos considerados como "juegos de azar", como las acciones.
Sin embargo, la recuperación económica tras la crisis fue lenta, y los rendimientos de los bonos comenzaron a disminuir, en parte debido a la expansión de los ingresos fiscales federales. Esto sembró las semillas para las transformaciones posteriores. En este momento, el problema de que los rendimientos no son suficientes para cubrir los retornos prometidos comenzó a hacerse evidente.
Cambio y controversia en la inversión después de la Gran Depresión
Después de que terminó la Gran Depresión, especialmente durante la Segunda Guerra Mundial y después de esta (décadas de 1940-1950), las estrategias de inversión de pensiones comenzaron a cambiar lentamente, pasando de inversiones conservadoras en bonos a incluir activos de capital, como acciones. Este proceso de transformación estuvo lleno de controversias y desafíos.
La economía se recuperó después de la guerra, pero el mercado de bonos municipales se estancó, con rendimientos que cayeron a un mínimo del 1.2%, incapaces de satisfacer el retorno garantizado de las pensiones. Las pensiones públicas enfrentan presión de "pagos deficitarios", aumentando la carga para los contribuyentes.
Al mismo tiempo, los fondos fiduciarios privados comenzaron a adoptar la "regla del prudente hombre". Esta regla se origina en la ley de fideicomisos del siglo XIX, pero fue reinterpretada en la década de 1940 para permitir inversiones diversificadas en busca de mayores rendimientos, siempre que el enfoque general sea "prudente". Esta regla se aplicaba originalmente a los fideicomisos privados, pero comenzó a influir gradualmente en los fondos de pensiones públicos.
En 1950, el estado de Nueva York fue el primero en adoptar parcialmente la regla de los prudentes, permitiendo que los fondos de pensiones invirtieran hasta el 35% en activos de capital. Esto marcó la transición de una "lista legal" a inversiones flexibles. Otros estados siguieron su ejemplo, como Carolina del Norte, que en 1957 autorizó la inversión en bonos corporativos y en 1961 permitió una asignación del 10% en acciones, aumentando al 15% en 1964.
Este cambio ha generado una fuerte controversia. Los opositores (principalmente actuarios y sindicatos) creen que la inversión en acciones podría repetir el desastre de la bolsa de 1929, exponiendo los fondos de jubilación al riesgo de la volatilidad del mercado. Los medios de comunicación y los políticos lo han llamado "apostar con el sudor de los trabajadores", preocupados de que las pensiones colapsen en tiempos de recesión económica.
Para aliviar las controversias, la proporción de inversión inicial se limitó estrictamente al 10-20%, priorizando la inversión en "acciones blue chip". En un período posterior, beneficiándose del mercado alcista de la posguerra, la controversia fue desapareciendo gradualmente, lo que demostró el potencial de retorno de las inversiones en acciones.
Desarrollo posterior y institucionalización
Para 1960, la proporción de valores no gubernamentales en pensiones públicas superó el 40%. La tasa de tenencia de bonos municipales de Nueva York disminuyó del 32.3% en 1955 al 1.7% en 1966. Este cambio aligeró la carga de los contribuyentes, pero también hizo que las pensiones dependieran más del rendimiento del mercado.
En 1974, se promulgó la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados, que aplicó el estándar de inversor cauteloso a las pensiones públicas. A pesar de las controversias iniciales, la inversión en acciones fue finalmente ampliamente aceptada, aunque también expuso algunos problemas. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, las pensiones sufrieron pérdidas significativas, lo que volvió a provocar debates similares.
Liberación de señales
La introducción de activos encriptados 401(k) actualmente es muy similar a la controversia que rodeó la introducción de inversiones en acciones, ya que ambas implican una transición de inversiones conservadoras a activos de mayor riesgo. Es evidente que la madurez actual de los activos encriptados es menor y su volatilidad es mayor, lo que puede considerarse una reforma de pensiones más agresiva y también libera algunas señales importantes.
La promoción, regulación y educación sobre encriptación de activos alcanzarán un nuevo nivel para aumentar la aceptación y la conciencia de riesgo de este tipo de activos emergentes.
Desde el punto de vista del mercado, la inclusión de acciones en los planes de pensiones se ha beneficiado enormemente del mercado alcista a largo plazo de las acciones en EE. UU. Si los activos encriptados quieren replicar este éxito, también deben salir de una tendencia de mercado estable y ascendente. Al mismo tiempo, dado que los fondos 401(k) están esencialmente bloqueados a largo plazo, la compra de activos encriptados por parte de los fondos de pensiones equivale a un comportamiento de "acumulación de monedas", que puede considerarse como otra forma de "reserva estratégica de activos encriptados".
Desde cualquier perspectiva, esta política es una gran ventaja para la industria de encriptación.
Apéndice: 401(k) análisis del plan
401(k) es un plan de ahorro para la jubilación patrocinado por el empleador bajo la sección 401(k) del Código de Rentas Internas de EE. UU., introducido por primera vez en 1978. Permite a los empleados contribuir a cuentas individuales de jubilación a través de salarios antes de impuestos (o después de impuestos, dependiendo del plan específico) para ahorros e inversiones a largo plazo.
401(k) es un "plan de contribución fija", que a diferencia de un "plan de ingresos fijos" tradicional, su núcleo radica en que tanto empleados como empleadores contribuyen juntos, y las ganancias o pérdidas de la inversión son asumidas por el empleado individual.
mecanismo de contribución
Los empleados pueden deducir un cierto porcentaje de su salario de cada período como contribuciones a un 401(k), depositado en una cuenta personal. Los empleadores generalmente ofrecen "contribuciones de igualación", es decir, fondos adicionales en función de un cierto porcentaje de la contribución del empleado, y la cantidad específica de igualación depende de la política del empleador, no es obligatoria.
elección de inversión
401(k) no es un fondo único, sino una cuenta personal controlada por los empleados. Los fondos pueden invertirse en las opciones del "menú" preestablecidas por el empleador, que comúnmente incluyen fondos del índice S&P 500, fondos de bonos, fondos de asignación mixta, entre otros. El decreto ejecutivo de 2025 permite la inclusión de capital privado, bienes raíces y encriptación de activos.
Los empleados necesitan seleccionar una cartera del menú o aceptar la opción predeterminada. El empleador solo es responsable de proporcionar las opciones y no participa en las decisiones de inversión específicas.
Propiedad de los ingresos: Las ganancias de la inversión pertenecen completamente al empleado, sin necesidad de compartirlas con el empleador o con otros.
Asunción de riesgos: Si el mercado cae, las pérdidas son asumidas por el empleado, no hay mecanismo de respaldo.
Esta estructura proporciona a los empleados una mayor libertad de inversión y potencial de ganancias, pero también les exige asumir los correspondientes riesgos y responsabilidades de inversión.
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MysteriousZhang
· hace6h
tontos esperan a que los tomen por tontos
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StableNomad
· hace6h
aquí vamos de nuevo... justo como en 2017, pero esta vez con dinero de los boomers
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FUD_Vaccinated
· hace6h
Donald Trump realmente es yyds
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TokenTaxonomist
· hace6h
*suspiro* según mi análisis, esto representa un 72.8% de probabilidad de inyección de riesgo sistémico en los portafolios de jubilación... estadísticamente preocupante
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ZenZKPlayer
· hace6h
¡La gran tendencia está por llegar, frotando las manos!
El plan 401(k) de Estados Unidos incluye encriptación de activos, inaugurando una nueva era de inversiones para la jubilación.
Nueva era de inversión para la jubilación: encriptación de activos incluidos en el plan 401(k)
El 7 de agosto de 2025, Estados Unidos celebró un hito financiero importante. El presidente Trump firmó una orden ejecutiva que abrió nuevas oportunidades de inversión para el 401(k) plan de ahorro para la jubilación. Esta decisión no solo permite la inversión en capital privado y bienes raíces, sino que por primera vez incluye encriptación activos, marcando un cambio significativo en la estrategia de inversión para el retiro en Estados Unidos.
El impacto de esta política es profundo:
Desde una perspectiva histórica, esta decisión puede considerarse un hito en la historia del desarrollo de la encriptación.
Al revisar la evolución del plan 401(k), podemos identificar un punto de inflexión importante: durante la Gran Depresión, la reforma de las pensiones permitió invertir en acciones. Aunque el contexto histórico y el entorno económico de ese momento son muy diferentes a los de hoy, esta transformación muestra sorprendentes similitudes con la tendencia actual de introducir encriptación de activos.
Sistema de pensiones antes de la Gran Depresión
A principios del siglo XX hasta la década de 1920, el sistema de pensiones en Estados Unidos se basaba principalmente en planes de ingresos fijos. En este modelo, los empleadores se comprometían a proporcionar a los empleados un ingreso mensual estable tras la jubilación. Este sistema se originó en la ola de industrialización a finales del siglo XIX, con el objetivo de atraer y retener a una mano de obra calificada.
La estrategia de inversión de pensiones en ese momento era extremadamente conservadora. Se creía generalmente que las pensiones debían buscar la seguridad en lugar de altos rendimientos. Debido a las restricciones de la regulación de "lista legal", las pensiones se invertían principalmente en bonos del gobierno, bonos corporativos de alta calidad y otros activos de bajo riesgo como los bonos municipales.
Esta estrategia conservadora funciona bien en períodos de prosperidad económica, pero también limita el potencial de retorno de la inversión.
El impacto de la Gran Depresión y la crisis de las pensiones
En octubre de 1929, estalló el desastre de la bolsa de Wall Street, marcando el comienzo de la Gran Depresión. El índice Dow Jones se desplomó casi un 90% desde su pico, provocando un colapso económico global. La tasa de desempleo se disparó al 25%, y innumerables empresas cerraron.
A pesar de que los fondos de pensiones de entonces tenían pocas inversiones en acciones, la crisis económica aún les causó un grave impacto de manera indirecta. Muchas empresas empleadoras se declararon en quiebra y no pudieron cumplir con sus promesas de pensiones, lo que llevó a interrupciones o reducciones significativas en los pagos de pensiones.
Esta crisis ha suscitado dudas públicas sobre la capacidad de los empleadores y del gobierno para gestionar las pensiones, lo que ha llevado a la intervención del gobierno federal. En 1935, se promulgó la Ley de Seguridad Social, que estableció un sistema nacional de pensiones, pero las pensiones privadas y públicas siguen siendo gestionadas principalmente a nivel local.
Los reguladores enfatizan que los fondos de pensiones deben evitar invertir en activos considerados como "juegos de azar", como las acciones.
Sin embargo, la recuperación económica tras la crisis fue lenta, y los rendimientos de los bonos comenzaron a disminuir, en parte debido a la expansión de los ingresos fiscales federales. Esto sembró las semillas para las transformaciones posteriores. En este momento, el problema de que los rendimientos no son suficientes para cubrir los retornos prometidos comenzó a hacerse evidente.
Cambio y controversia en la inversión después de la Gran Depresión
Después de que terminó la Gran Depresión, especialmente durante la Segunda Guerra Mundial y después de esta (décadas de 1940-1950), las estrategias de inversión de pensiones comenzaron a cambiar lentamente, pasando de inversiones conservadoras en bonos a incluir activos de capital, como acciones. Este proceso de transformación estuvo lleno de controversias y desafíos.
La economía se recuperó después de la guerra, pero el mercado de bonos municipales se estancó, con rendimientos que cayeron a un mínimo del 1.2%, incapaces de satisfacer el retorno garantizado de las pensiones. Las pensiones públicas enfrentan presión de "pagos deficitarios", aumentando la carga para los contribuyentes.
Al mismo tiempo, los fondos fiduciarios privados comenzaron a adoptar la "regla del prudente hombre". Esta regla se origina en la ley de fideicomisos del siglo XIX, pero fue reinterpretada en la década de 1940 para permitir inversiones diversificadas en busca de mayores rendimientos, siempre que el enfoque general sea "prudente". Esta regla se aplicaba originalmente a los fideicomisos privados, pero comenzó a influir gradualmente en los fondos de pensiones públicos.
En 1950, el estado de Nueva York fue el primero en adoptar parcialmente la regla de los prudentes, permitiendo que los fondos de pensiones invirtieran hasta el 35% en activos de capital. Esto marcó la transición de una "lista legal" a inversiones flexibles. Otros estados siguieron su ejemplo, como Carolina del Norte, que en 1957 autorizó la inversión en bonos corporativos y en 1961 permitió una asignación del 10% en acciones, aumentando al 15% en 1964.
Este cambio ha generado una fuerte controversia. Los opositores (principalmente actuarios y sindicatos) creen que la inversión en acciones podría repetir el desastre de la bolsa de 1929, exponiendo los fondos de jubilación al riesgo de la volatilidad del mercado. Los medios de comunicación y los políticos lo han llamado "apostar con el sudor de los trabajadores", preocupados de que las pensiones colapsen en tiempos de recesión económica.
Para aliviar las controversias, la proporción de inversión inicial se limitó estrictamente al 10-20%, priorizando la inversión en "acciones blue chip". En un período posterior, beneficiándose del mercado alcista de la posguerra, la controversia fue desapareciendo gradualmente, lo que demostró el potencial de retorno de las inversiones en acciones.
Desarrollo posterior y institucionalización
Para 1960, la proporción de valores no gubernamentales en pensiones públicas superó el 40%. La tasa de tenencia de bonos municipales de Nueva York disminuyó del 32.3% en 1955 al 1.7% en 1966. Este cambio aligeró la carga de los contribuyentes, pero también hizo que las pensiones dependieran más del rendimiento del mercado.
En 1974, se promulgó la Ley de Seguridad de Ingresos de Jubilación de Empleados, que aplicó el estándar de inversor cauteloso a las pensiones públicas. A pesar de las controversias iniciales, la inversión en acciones fue finalmente ampliamente aceptada, aunque también expuso algunos problemas. Por ejemplo, durante la crisis financiera de 2008, las pensiones sufrieron pérdidas significativas, lo que volvió a provocar debates similares.
Liberación de señales
La introducción de activos encriptados 401(k) actualmente es muy similar a la controversia que rodeó la introducción de inversiones en acciones, ya que ambas implican una transición de inversiones conservadoras a activos de mayor riesgo. Es evidente que la madurez actual de los activos encriptados es menor y su volatilidad es mayor, lo que puede considerarse una reforma de pensiones más agresiva y también libera algunas señales importantes.
La promoción, regulación y educación sobre encriptación de activos alcanzarán un nuevo nivel para aumentar la aceptación y la conciencia de riesgo de este tipo de activos emergentes.
Desde el punto de vista del mercado, la inclusión de acciones en los planes de pensiones se ha beneficiado enormemente del mercado alcista a largo plazo de las acciones en EE. UU. Si los activos encriptados quieren replicar este éxito, también deben salir de una tendencia de mercado estable y ascendente. Al mismo tiempo, dado que los fondos 401(k) están esencialmente bloqueados a largo plazo, la compra de activos encriptados por parte de los fondos de pensiones equivale a un comportamiento de "acumulación de monedas", que puede considerarse como otra forma de "reserva estratégica de activos encriptados".
Desde cualquier perspectiva, esta política es una gran ventaja para la industria de encriptación.
Apéndice: 401(k) análisis del plan
401(k) es un plan de ahorro para la jubilación patrocinado por el empleador bajo la sección 401(k) del Código de Rentas Internas de EE. UU., introducido por primera vez en 1978. Permite a los empleados contribuir a cuentas individuales de jubilación a través de salarios antes de impuestos (o después de impuestos, dependiendo del plan específico) para ahorros e inversiones a largo plazo.
401(k) es un "plan de contribución fija", que a diferencia de un "plan de ingresos fijos" tradicional, su núcleo radica en que tanto empleados como empleadores contribuyen juntos, y las ganancias o pérdidas de la inversión son asumidas por el empleado individual.
mecanismo de contribución
Los empleados pueden deducir un cierto porcentaje de su salario de cada período como contribuciones a un 401(k), depositado en una cuenta personal. Los empleadores generalmente ofrecen "contribuciones de igualación", es decir, fondos adicionales en función de un cierto porcentaje de la contribución del empleado, y la cantidad específica de igualación depende de la política del empleador, no es obligatoria.
elección de inversión
401(k) no es un fondo único, sino una cuenta personal controlada por los empleados. Los fondos pueden invertirse en las opciones del "menú" preestablecidas por el empleador, que comúnmente incluyen fondos del índice S&P 500, fondos de bonos, fondos de asignación mixta, entre otros. El decreto ejecutivo de 2025 permite la inclusión de capital privado, bienes raíces y encriptación de activos.
Los empleados necesitan seleccionar una cartera del menú o aceptar la opción predeterminada. El empleador solo es responsable de proporcionar las opciones y no participa en las decisiones de inversión específicas.
Esta estructura proporciona a los empleados una mayor libertad de inversión y potencial de ganancias, pero también les exige asumir los correspondientes riesgos y responsabilidades de inversión.