on-chain Wall Street: Ondo Finance construye un puente entre las finanzas reales y el mundo de la encriptación
1. Contexto del mercado
La próxima ola en el mundo de blockchain ya no solo se trata de rendimiento y capacidad de procesamiento, sino de cómo fusionar profundamente los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases de la era de los contratos inteligentes, la pista RWA está liderando la transformación de la tecnología hacia los activos, logrando una intersección sin precedentes entre el ecosistema on-chain y la riqueza tradicional. Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría más grande de DeFi, con un valor total bloqueado que supera los 12,000 millones de dólares.
Los bonos del gobierno de los Estados Unidos son uno de los activos financieros más líquidos del mundo. Tienen características de alta liquidez, cero riesgo de incumplimiento y una tasa de interés libre de riesgo, proporcionando un ancla confiable para la valoración de activos y la gestión de riesgos. La combinación del sector RWA con los bonos del gobierno de los Estados Unidos se ha convertido en el mejor paradigma para la innovación de activos fuera de la cadena hacia la cadena. Los bonos tokenizados no solo heredan las ventajas fundamentales de los bonos del gobierno de los Estados Unidos, sino que también integran la transparencia, eficiencia y composibilidad de DeFi en los bonos soberanos, creando herramientas de inversión sin precedentes.
Boston Consulting Group predice que para 2030, el tamaño del mercado de tokenización de activos no líquidos a nivel mundial superará los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB mundial. Hasta el 13 de mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del gobierno tokenizados ha pasado de aproximadamente 1.39 mil millones de dólares hace un año a 6.89 mil millones de dólares, lo que confirma el potencial de crecimiento explosivo de este sector.
Una plataforma de intercambio, a través de sus dos grandes productos insignia USDY y OUSG, ha ocupado una posición de vanguardia en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados. USDY y OUSG representan aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados, superando claramente a otros productos similares. Al mismo tiempo, el TVL general de la plataforma también ha alcanzado nuevos máximos, superando por primera vez los 1,000 millones de dólares el 3 de marzo de 2025, y actualmente se acerca a los 1,200 millones de dólares.
En el contexto de la caída de la inflación global y la diversificación de las tasas de interés, la demanda de los inversores por activos sólidos y de alta liquidez ha ido en aumento, lo que ha llevado al surgimiento de los bonos del gobierno tokenizados. A continuación, analizaremos en profundidad cómo una plataforma utiliza herramientas y arquitecturas únicas para conectar el mundo encriptación con Wall Street, logrando un verdadero "canal de activos sin fisuras".
2. Resumen
2.1 Introducción al proyecto
Una plataforma ha lanzado tres productos tokenizados de bonos y deuda pública de EE. UU., gestionados a través de grandes ETF de alta liquidez administrados por gigantes de la gestión de activos y Pacific Investment Management Company, que son el Fondo de Bonos del Gobierno de EE. UU. (OUSG), el Fondo de Bonos de Grado de Inversión a Corto Plazo (OSTB) y el Fondo de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento (OHYG).
Cuota de mercado: aproximadamente 20%
Valor de mercado del producto de deuda pública: $122,511,877
Comisión de gestión: 0.15%
2.2 Introducción a los productos principales
2.2.1 USDY
USDY es una stablecoin que genera intereses, cada USDY está respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos, los poseedores no necesitan participar en contratos adicionales o en el staking, pueden ganar automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes.
Introducción al mecanismo:
Emisión y acuñación: Dirigido a instituciones y inversores calificados fuera de Estados Unidos, se puede acuñar y canjear diariamente según el valor neto, con un período de bloqueo de transferencia de 40 a 50 días después de la primera acuñación.
Tasa de interés y APY: A partir de abril de 2025, la tasa de rendimiento anual objetivo de USDY es de aproximadamente 5.2%, determinada por los ingresos reales de los activos subyacentes, establecidos y publicados mensualmente por el documento de gobernanza.
2.2.2 OUSG
OUSG es un fondo transferible en la cadena, que a través de la custodia en el USD Institutional Digital Liquidity Fund y la compra directa de bonos, proporciona a los tenedores una exposición a bonos del tesoro de EE. UU. a corto plazo, y actualiza diariamente el valor neto para reflejar el rendimiento más reciente de los activos y las deducciones de gastos.
Composición del mecanismo:
Activos subyacentes: principalmente invertidos en bonos del Tesoro a corto plazo en el fondo de liquidez digital institucional USD de cierta institución, así como en bonos del gobierno de alto grado de otras instituciones y fondos GSE.
Estructura del fondo: gestionado por la compañía de gestión de fondos, los tenedores obtienen la participación correspondiente a través de la acuñación/reembolso de tokens OUSG; al final de cada día hábil, se actualiza el Oracle de precios en cadena según el NAV más reciente.
Publicación de precios: El Oráculo de Precios on-chain se actualiza diariamente, calculando el precio diario de cada token OUSG dividiendo el NAV entre la cantidad total de tokens, y se publica en la cadena, apoyando inversiones y reembolsos instantáneos 24/7.
Distribución de costos:
Comisión de gestión: 0.15% anual, destinada a cubrir los costos de operación y gestión de la plataforma.
Comisión de rendimiento: 0%.
Otros gastos: sin comisiones de suscripción, reembolso o tarifas ocultas; todos los gastos se deducen del NAV diario.
Comisión por servicios de terceros: la tarifa de gestión del fondo subyacente (≈0.10%-0.15%) ya está incluida en la tarifa de gestión y el NAV mencionados anteriormente, sin cargos adicionales.
Reglas de actualización de APY: se actualiza una vez cada día hábil, basado en el cambio del valor neto de ingresos netos de los últimos 30 días (y 7 días) para el cálculo anualizado, reflejando el rendimiento histórico pero no representando el rendimiento futuro.
3. Mecanismo clave: Abrir el puente de la "última milla"
3.1 Flux Finance
Flux Finance ha construido un camino de transmisión de colaboración en la cadena industrial, aprovechando la alta capacidad de procesamiento y el bajo costo de las redes Layer2 y la capacidad de liquidación transfronteriza, para introducir sin problemas la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain. Impulsa el comercio en el mercado secundario de stablecoins y tokens RWA en DEX o agregadores, o proporciona liquidez en pools AMM, y crea ingresos adicionales para los LP a partir de la participación en las tarifas.
3.1.1 base técnica
Aprovechando la red Layer2 y la capacidad de liquidación transfronteriza, Flux introduce la liquidez de activos tradicionales en un entorno de múltiples cadenas. Al mismo tiempo, una plataforma utiliza su propia cadena para proporcionar una red de verificación de cumplimiento nativa para RWA, y construye una plataforma de custodia on-chain y de transacciones entre cadenas, formando un conjunto de infraestructura financiera on-chain de extremo a extremo.
3.1.2 Upstream: Emisor y Gestor
Finanzas tradicionales: custodia regulada de activos tradicionales de alta calidad, como los bonos del Tesoro a corto plazo de EE. UU., por parte de grandes instituciones que ofrecen soporte de rendimiento subyacente a través de ETF, y supervisión de incumplimientos y regulación a cargo de una institución fiduciaria independiente.
Finanzas en cadena: Después de que los fondos del financiamiento tradicional ingresen a la cuenta de una institución centralizada en forma de USDC, se transfieren a la empresa emisora, a través de la emisión de dos tipos de certificados de ingresos tokenizados, USDY y OUSG, llevando la tasa de interés sin riesgo de activos del mundo real a la cadena.
3.1.3 Medio: mecanismo de aumento de valor
Fondo: Los usuarios pueden depositar stablecoins en la plataforma para obtener USDY o canjear OUSG a través de Flux Fund con un umbral más bajo.
Préstamo: OUSG se convierte en el único colateral de alta calidad. Los protocolos de préstamo en cadena autorizados o los prestatarios institucionales prestarán USDC a los usuarios de la plataforma, quienes pondrán en garantía OUSG en el Flux OUSG Pool, logrando la refinanciación y el uso de apalancamiento de los certificados de ingresos.
3.1.4 Descenso: mecanismo de transmisión de valor
La liquidez RWA liberada por Flux transmite valor a todo el ecosistema Web3 a través de préstamos en cadena, comercio descentralizado y re-staking, proporcionando capital estable y de bajo costo para protocolos DeFi, aplicaciones de contratos inteligentes y nuevas áreas emergentes.
Flux continúa optimizando su gobernanza y estructura de cumplimiento, introduciendo custodia multifirma, auditorías fuera de la cadena y mecanismos de actualización de contratos en la cadena, para adaptarse a un entorno regulatorio y demandas del mercado en constante cambio.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain es una red blockchain diseñada para activos del mundo real, posicionándose como una infraestructura subyacente para el mercado financiero institucional. Se sitúa entre cadenas de permisos tradicionales y cadenas públicas abiertas, combinando la compatibilidad y conectividad de una blockchain abierta con las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones.
Composición central:
Soporte nativo para activos reales
Mecanismo de verificación "modelo de permisos"
Herramienta de puente entre cadenas desarrollada por nosotros mismos
Proceso KYC obligatorio
Defectos potenciales:
El mecanismo de verificación de permisos puede llevar a un aumento en el grado de centralización de la red.
La seguridad aún necesita ser fortalecida
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets es una plataforma de tokenización que tiene como objetivo llevar activos financieros tradicionales como acciones, bonos y ETF a la cadena, proporcionando a los inversores globales un canal de negociación en cadena disponible las 24 horas. Su innovación central radica en lograr la tokenización de activos financieros tradicionales a través de la tecnología blockchain, lo que les otorga liquidez y transferibilidad similares a las de las stablecoins.
Parte clave:
Ondo Chain: como infraestructura básica
Ondo Bridge: permite la transferencia de activos entre múltiples redes de blockchain
Colaboración con el ecosistema de instituciones financieras tradicionales: asegurar la custodia segura de los activos subyacentes y la conformidad.
Ventajas:
Proporcionar a los usuarios inversores una comodidad sin precedentes
Para las instituciones, se simplifican los procesos financieros tradicionales.
Defectos potenciales:
Aún no se ha logrado una fusión completa con las finanzas tradicionales
Es necesario sopesar los riesgos y beneficios, asegurando la estabilidad del sistema.
4. Comparación de mecanismos
Una plataforma ha logrado la liberación total de la liquidez y la cadena de activos reales a través de tres mecanismos clave, enlazando las finanzas tradicionales con el mundo de la encriptación:
Ondo Chain proporciona soporte nativo y verificación de cumplimiento para activos de alto nivel.
Ondo Global Markets reúne fondos de pequeños inversores en un pool de colateral unificado
El mecanismo de fToken en Flux Finance realiza un ciclo cerrado de "depositar para ganar intereses, pedir prestado para pagar intereses".
5. Resumen
Estos mecanismos trabajan en conjunto, convirtiendo a cierta plataforma en el núcleo central de la digitalización de activos reales en la cadena. Ya sea la conexión institucional, la custodia regulada, o la participación de minoristas y la innovación derivada, todo se completa de manera eficiente en la misma plataforma, realmente abriendo la entrada de las finanzas tradicionales y la salida del mercado de encriptación. Esta plataforma está en la intersección del mundo financiero tradicional y el mundo en cadena, desatando una revolución de liquidez sin precedentes.
En el futuro, a medida que se optimicen continuamente estos mecanismos, la plataforma abrirá no solo un mar azul de 16 billones, sino también un espacio incremental que supera la imaginación en el proceso de digitalización de activos reales. Su ascenso y éxito están guiando al mercado de RWA, que se encuentra en una fase de acumulación, hacia la próxima ola de explosión.
6. Resumen de aspectos destacados
RWA empoderando el ecosistema on-chain: a través de productos como USDY, OUSG, se tokenizan los bonos del gobierno estadounidense, que son los más líquidos y seguros del mundo, para introducir un benchmark de "tasa de interés sin riesgo" en DeFi.
Tres mecanismos colaboran para liberar liquidez: la capa de cumplimiento nativa de Ondo Chain, el fondo interinstitucional de Ondo Global Markets y el ciclo cerrado de préstamo fToken de la plataforma Flux, trabajando juntos para conectar el "último kilómetro" entre las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación.
Usuarios minoristas e instituciones en paralelo: Romper las barreras de alto umbral, los pequeños fondos también pueden participar en estrategias avanzadas a través de un fondo de colateral unificado, al mismo tiempo que se satisfacen las necesidades de cumplimiento y seguridad a nivel institucional.
Comercio y liquidación instantáneos y disponibles las 24 horas: combinando nodos autorizados, procesos KYC y un puente nativo entre cadenas, soporta la acuñación, el rescate y la transferencia de activos entre cadenas 24/7, construyendo una infraestructura financiera on-chain eficiente y transparente.
Pioneros de un océano azul de 16 billones: Atraer a una nueva ola de capital caliente mediante la profunda integración de activos financieros tradicionales e innovaciones on-chain, no solo están capturando el mercado de tokenización que se espera alcance los 16 billones de dólares en 2030, sino que también están allanando un espacio de crecimiento infinito para la digitalización de activos reales.
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ContractCollector
· hace15h
La deuda estadounidense no puede superar la inflación, ¿y qué pasa con la realidad?
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MEVSandwichVictim
· hace15h
RWA ha llegado hasta ahora con estos pocos grandes proyectos.
Ver originalesResponder0
StakeWhisperer
· hace15h
¿Activos reales en la cadena? Suena bastante bien.
Ondo Finance: enlace entre la realidad y el encriptación del mundo RWA
on-chain Wall Street: Ondo Finance construye un puente entre las finanzas reales y el mundo de la encriptación
1. Contexto del mercado
La próxima ola en el mundo de blockchain ya no solo se trata de rendimiento y capacidad de procesamiento, sino de cómo fusionar profundamente los activos del mundo real con las finanzas descentralizadas. Así como Ethereum sentó las bases de la era de los contratos inteligentes, la pista RWA está liderando la transformación de la tecnología hacia los activos, logrando una intersección sin precedentes entre el ecosistema on-chain y la riqueza tradicional. Actualmente, RWA se ha convertido en la séptima categoría más grande de DeFi, con un valor total bloqueado que supera los 12,000 millones de dólares.
Los bonos del gobierno de los Estados Unidos son uno de los activos financieros más líquidos del mundo. Tienen características de alta liquidez, cero riesgo de incumplimiento y una tasa de interés libre de riesgo, proporcionando un ancla confiable para la valoración de activos y la gestión de riesgos. La combinación del sector RWA con los bonos del gobierno de los Estados Unidos se ha convertido en el mejor paradigma para la innovación de activos fuera de la cadena hacia la cadena. Los bonos tokenizados no solo heredan las ventajas fundamentales de los bonos del gobierno de los Estados Unidos, sino que también integran la transparencia, eficiencia y composibilidad de DeFi en los bonos soberanos, creando herramientas de inversión sin precedentes.
Boston Consulting Group predice que para 2030, el tamaño del mercado de tokenización de activos no líquidos a nivel mundial superará los 16 billones de dólares, representando el 10% del PIB mundial. Hasta el 13 de mayo de 2025, el valor del mercado de bonos del gobierno tokenizados ha pasado de aproximadamente 1.39 mil millones de dólares hace un año a 6.89 mil millones de dólares, lo que confirma el potencial de crecimiento explosivo de este sector.
Una plataforma de intercambio, a través de sus dos grandes productos insignia USDY y OUSG, ha ocupado una posición de vanguardia en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados. USDY y OUSG representan aproximadamente el 25% de la cuota de mercado de todos los activos de bonos del Tesoro estadounidense tokenizados, superando claramente a otros productos similares. Al mismo tiempo, el TVL general de la plataforma también ha alcanzado nuevos máximos, superando por primera vez los 1,000 millones de dólares el 3 de marzo de 2025, y actualmente se acerca a los 1,200 millones de dólares.
En el contexto de la caída de la inflación global y la diversificación de las tasas de interés, la demanda de los inversores por activos sólidos y de alta liquidez ha ido en aumento, lo que ha llevado al surgimiento de los bonos del gobierno tokenizados. A continuación, analizaremos en profundidad cómo una plataforma utiliza herramientas y arquitecturas únicas para conectar el mundo encriptación con Wall Street, logrando un verdadero "canal de activos sin fisuras".
2. Resumen
2.1 Introducción al proyecto
Una plataforma ha lanzado tres productos tokenizados de bonos y deuda pública de EE. UU., gestionados a través de grandes ETF de alta liquidez administrados por gigantes de la gestión de activos y Pacific Investment Management Company, que son el Fondo de Bonos del Gobierno de EE. UU. (OUSG), el Fondo de Bonos de Grado de Inversión a Corto Plazo (OSTB) y el Fondo de Bonos Corporativos de Alto Rendimiento (OHYG).
2.2 Introducción a los productos principales
2.2.1 USDY
USDY es una stablecoin que genera intereses, cada USDY está respaldado por bonos del gobierno de EE. UU. a corto plazo y depósitos a la vista en bancos, los poseedores no necesitan participar en contratos adicionales o en el staking, pueden ganar automáticamente los intereses generados por los activos subyacentes.
Introducción al mecanismo:
2.2.2 OUSG
OUSG es un fondo transferible en la cadena, que a través de la custodia en el USD Institutional Digital Liquidity Fund y la compra directa de bonos, proporciona a los tenedores una exposición a bonos del tesoro de EE. UU. a corto plazo, y actualiza diariamente el valor neto para reflejar el rendimiento más reciente de los activos y las deducciones de gastos.
Composición del mecanismo:
Distribución de costos:
Reglas de actualización de APY: se actualiza una vez cada día hábil, basado en el cambio del valor neto de ingresos netos de los últimos 30 días (y 7 días) para el cálculo anualizado, reflejando el rendimiento histórico pero no representando el rendimiento futuro.
3. Mecanismo clave: Abrir el puente de la "última milla"
3.1 Flux Finance
Flux Finance ha construido un camino de transmisión de colaboración en la cadena industrial, aprovechando la alta capacidad de procesamiento y el bajo costo de las redes Layer2 y la capacidad de liquidación transfronteriza, para introducir sin problemas la liquidez de activos tradicionales en un entorno multichain. Impulsa el comercio en el mercado secundario de stablecoins y tokens RWA en DEX o agregadores, o proporciona liquidez en pools AMM, y crea ingresos adicionales para los LP a partir de la participación en las tarifas.
3.1.1 base técnica
Aprovechando la red Layer2 y la capacidad de liquidación transfronteriza, Flux introduce la liquidez de activos tradicionales en un entorno de múltiples cadenas. Al mismo tiempo, una plataforma utiliza su propia cadena para proporcionar una red de verificación de cumplimiento nativa para RWA, y construye una plataforma de custodia on-chain y de transacciones entre cadenas, formando un conjunto de infraestructura financiera on-chain de extremo a extremo.
3.1.2 Upstream: Emisor y Gestor
3.1.3 Medio: mecanismo de aumento de valor
3.1.4 Descenso: mecanismo de transmisión de valor
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain es una red blockchain diseñada para activos del mundo real, posicionándose como una infraestructura subyacente para el mercado financiero institucional. Se sitúa entre cadenas de permisos tradicionales y cadenas públicas abiertas, combinando la compatibilidad y conectividad de una blockchain abierta con las necesidades de cumplimiento y gestión de riesgos de las instituciones.
Composición central:
Defectos potenciales:
3.3 Ondo Global Markets
Ondo Global Markets es una plataforma de tokenización que tiene como objetivo llevar activos financieros tradicionales como acciones, bonos y ETF a la cadena, proporcionando a los inversores globales un canal de negociación en cadena disponible las 24 horas. Su innovación central radica en lograr la tokenización de activos financieros tradicionales a través de la tecnología blockchain, lo que les otorga liquidez y transferibilidad similares a las de las stablecoins.
Parte clave:
Ventajas:
Defectos potenciales:
4. Comparación de mecanismos
Una plataforma ha logrado la liberación total de la liquidez y la cadena de activos reales a través de tres mecanismos clave, enlazando las finanzas tradicionales con el mundo de la encriptación:
5. Resumen
Estos mecanismos trabajan en conjunto, convirtiendo a cierta plataforma en el núcleo central de la digitalización de activos reales en la cadena. Ya sea la conexión institucional, la custodia regulada, o la participación de minoristas y la innovación derivada, todo se completa de manera eficiente en la misma plataforma, realmente abriendo la entrada de las finanzas tradicionales y la salida del mercado de encriptación. Esta plataforma está en la intersección del mundo financiero tradicional y el mundo en cadena, desatando una revolución de liquidez sin precedentes.
En el futuro, a medida que se optimicen continuamente estos mecanismos, la plataforma abrirá no solo un mar azul de 16 billones, sino también un espacio incremental que supera la imaginación en el proceso de digitalización de activos reales. Su ascenso y éxito están guiando al mercado de RWA, que se encuentra en una fase de acumulación, hacia la próxima ola de explosión.
6. Resumen de aspectos destacados
RWA empoderando el ecosistema on-chain: a través de productos como USDY, OUSG, se tokenizan los bonos del gobierno estadounidense, que son los más líquidos y seguros del mundo, para introducir un benchmark de "tasa de interés sin riesgo" en DeFi.
Tres mecanismos colaboran para liberar liquidez: la capa de cumplimiento nativa de Ondo Chain, el fondo interinstitucional de Ondo Global Markets y el ciclo cerrado de préstamo fToken de la plataforma Flux, trabajando juntos para conectar el "último kilómetro" entre las finanzas tradicionales y el mundo de la encriptación.
Usuarios minoristas e instituciones en paralelo: Romper las barreras de alto umbral, los pequeños fondos también pueden participar en estrategias avanzadas a través de un fondo de colateral unificado, al mismo tiempo que se satisfacen las necesidades de cumplimiento y seguridad a nivel institucional.
Comercio y liquidación instantáneos y disponibles las 24 horas: combinando nodos autorizados, procesos KYC y un puente nativo entre cadenas, soporta la acuñación, el rescate y la transferencia de activos entre cadenas 24/7, construyendo una infraestructura financiera on-chain eficiente y transparente.
Pioneros de un océano azul de 16 billones: Atraer a una nueva ola de capital caliente mediante la profunda integración de activos financieros tradicionales e innovaciones on-chain, no solo están capturando el mercado de tokenización que se espera alcance los 16 billones de dólares en 2030, sino que también están allanando un espacio de crecimiento infinito para la digitalización de activos reales.