¿Puede MicroStrategy enfrentar el riesgo de quiebra?
Recientemente, la volatilidad del precio de Bitcoin ha generado preocupaciones en el mercado sobre la situación financiera de MicroStrategy. Tras un análisis profundo, creemos que la posibilidad de que MicroStrategy enfrente una liquidación en el corto plazo es baja, pero aún existen riesgos potenciales a largo plazo.
Estrategia de tenencia de Bitcoin de MicroStrategy
Como la empresa que posee más bitcoins en el mundo, MicroStrategy tenía aproximadamente 471,107 bitcoins a finales de 2024. El costo total de estos bitcoins es de aproximadamente 27,970 millones de dólares, con un costo de adquisición promedio de aproximadamente 62,500 dólares por bitcoin, y un valor de mercado en ese momento de aproximadamente 41,790 millones de dólares.
MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente de cuatro maneras:
Usar fondos propios, aproximadamente 500 millones de dólares.
Emitir bonos preferentes convertibles con una tasa de interés más baja.
Emitir bonos garantizados preferenciales, ya se ha reembolsado anticipadamente.
Emisión de acciones a precio de mercado.
Actualmente, la deuda total de MicroStrategy es de 8,213 millones de dólares, el valor de activos totales es de 43,000 millones de dólares, y el apalancamiento es de solo el 19%. El precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de los 16,500 dólares y mantenerse así a largo plazo para llevar a la insolvencia.
El impacto de la volatilidad del precio de Bitcoin
Impacto a corto plazo:
La caída de precios puede provocar pérdidas por deterioro, afectando el rendimiento de los informes financieros.
Actualmente no hay préstamos con garantía de Bitcoin, no existe riesgo de margen adicional.
El precio de las acciones está altamente correlacionado con el bitcoin, lo que puede afectar la capacidad de financiación.
Impacto a largo plazo:
Si entramos en un mercado bajista, podríamos enfrentar una grave presión de financiamiento.
La escala de negocio del software es pequeña, difícil de cubrir la deuda.
Estar por debajo del precio de compra durante mucho tiempo puede afectar la confianza de los inversores.
La dirección puede verse obligada a ajustar la estrategia.
Análisis de datos financieros clave
Posición de Bitcoin:
Valor contable de 23,900 millones de dólares, capitalización de mercado de 41,790 millones de dólares.
Si cae por debajo de 30,000 dólares, se debe provisionar una mayor disminución en el valor.
Nivel de deuda:
Deuda total de 8.2 mil millones de dólares, principalmente en bonos convertibles a bajo interés.
Algunas obligaciones convertibles pueden convertirse en acciones, el riesgo a corto plazo es bajo.
Flujo de caja y liquidez:
En 2024, salida neta de efectivo de 53 millones de dólares, reservas de efectivo de solo 46.8 millones de dólares.
Financiación mediante la emisión de acciones adicionales, pero hay dudas sobre la capacidad de financiación futura.
Rentabilidad:
Los ingresos por servicios de software se han estancado, con solo 500 millones de dólares en todo el año.
Las ganancias dependen de la inversión en Bitcoin, que es muy volátil.
Análisis de la tendencia de los precios de las acciones
Altamente correlacionado con el precio de Bitcoin, coeficiente de correlación de 0.7 a 0.8.
La amplitud de la fluctuación suele ser mayor que la del propio Bitcoin.
Actualmente la valoración es superior al valor neto de la moneda, pero la prima podría desaparecer.
Análisis de la posibilidad de quiebra o crisis financiera
La capacidad de pago a corto plazo es fuerte, pero un mercado bajista a largo plazo podría provocar dificultades:
La relación de activos y pasivos es actualmente saludable, pero una caída del bitcoin a entre 12,000 y 15,000 dólares podría provocar una quiebra técnica.
En los años 2027-2029, habrá grandes deudas venciendo, y en ese momento se podría enfrentar a presiones de refinanciamiento.
El fundador Michael Saylor controla el 46.8% de los derechos de voto, lo que podría impedir la venta de Bitcoin.
Las cláusulas de los bonos convertibles permiten el reembolso anticipado en caso de cambios significativos, pero la definición está controlada por los accionistas mayoritarios.
Conclusión
MicroStrategy actualmente tiene una situación financiera estable, pero depende en gran medida de la tendencia del precio del Bitcoin. Si el Bitcoin experimenta una caída profunda a largo plazo, la compañía podría enfrentar serias presiones financieras e incluso el riesgo de quiebra. Por el contrario, si el Bitcoin continúa subiendo, la compañía tiene la posibilidad de mantener un fuerte crecimiento. El desarrollo futuro depende del rendimiento del mercado de Bitcoin.
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tx_pending_forever
· 08-16 16:24
btc siempre hace dinero esta casa Voldemort no puede morir
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BlockchainFoodie
· 08-16 16:19
al igual que sazonar un filete perfecto... microstrategy sabe cuándo mantener la sal
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BrokenYield
· 08-16 16:14
smh... el juego de apalancamiento de Saylor es un comportamiento de degen en su punto máximo. evento cisne negro en camino y ustedes no están listos para que esta correlación se invierta.
Análisis profundo de la estrategia de Bitcoin de MicroStrategy: evaluación de riesgos potenciales y salud financiera
¿Puede MicroStrategy enfrentar el riesgo de quiebra?
Recientemente, la volatilidad del precio de Bitcoin ha generado preocupaciones en el mercado sobre la situación financiera de MicroStrategy. Tras un análisis profundo, creemos que la posibilidad de que MicroStrategy enfrente una liquidación en el corto plazo es baja, pero aún existen riesgos potenciales a largo plazo.
Estrategia de tenencia de Bitcoin de MicroStrategy
Como la empresa que posee más bitcoins en el mundo, MicroStrategy tenía aproximadamente 471,107 bitcoins a finales de 2024. El costo total de estos bitcoins es de aproximadamente 27,970 millones de dólares, con un costo de adquisición promedio de aproximadamente 62,500 dólares por bitcoin, y un valor de mercado en ese momento de aproximadamente 41,790 millones de dólares.
MicroStrategy recauda fondos para comprar Bitcoin principalmente de cuatro maneras:
Usar fondos propios, aproximadamente 500 millones de dólares.
Emitir bonos preferentes convertibles con una tasa de interés más baja.
Emitir bonos garantizados preferenciales, ya se ha reembolsado anticipadamente.
Emisión de acciones a precio de mercado.
Actualmente, la deuda total de MicroStrategy es de 8,213 millones de dólares, el valor de activos totales es de 43,000 millones de dólares, y el apalancamiento es de solo el 19%. El precio de Bitcoin tendría que caer por debajo de los 16,500 dólares y mantenerse así a largo plazo para llevar a la insolvencia.
El impacto de la volatilidad del precio de Bitcoin
Impacto a corto plazo:
Impacto a largo plazo:
Análisis de datos financieros clave
Posición de Bitcoin:
Nivel de deuda:
Flujo de caja y liquidez:
Rentabilidad:
Análisis de la tendencia de los precios de las acciones
Análisis de la posibilidad de quiebra o crisis financiera
La capacidad de pago a corto plazo es fuerte, pero un mercado bajista a largo plazo podría provocar dificultades:
Conclusión
MicroStrategy actualmente tiene una situación financiera estable, pero depende en gran medida de la tendencia del precio del Bitcoin. Si el Bitcoin experimenta una caída profunda a largo plazo, la compañía podría enfrentar serias presiones financieras e incluso el riesgo de quiebra. Por el contrario, si el Bitcoin continúa subiendo, la compañía tiene la posibilidad de mantener un fuerte crecimiento. El desarrollo futuro depende del rendimiento del mercado de Bitcoin.