Évolution de la réglementation Web3 à Singapour : de l'innovation ouverte à la gestion des risques
Ces dernières années, Singapour a été considéré comme l'un des principaux refuges mondiaux pour les entreprises de cryptomonnaie et Web3. L'environnement politique détendu du pays, son système juridique stable et son ambiance d'innovation ouverte ont attiré de nombreux acteurs du secteur de la cryptographie, en faisant la "capitale asiatique de la cryptographie". Cependant, avec le temps, Singapour évolue progressivement d'un modèle initial de "promotion de l'innovation" vers une approche plus robuste de "prévention des risques".
Phase initiale : innovation ouverte, en attente d'élan
Singapour a d'abord adopté une attitude ouverte. L'adoption de la Loi sur les services de paiement (PSA) en 2019 a fourni un cadre juridique clair pour les services de jetons de paiement numérique (DPT), créant une voie de licence claire pour les échanges de cryptomonnaies et les services de portefeuille. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) encourage activement l'innovation technologique et a favorisé le lancement de plusieurs projets expérimentaux, y compris l'exploration des monnaies numériques de banque centrale et des actifs tokenisés. Cette période peut être considérée comme une période de "prise d'avance", où toute tentative d'innovation est la bienvenue tant qu'elle ne touche pas à la conformité. Pour les équipes de démarrage, c'est sans aucun doute une occasion de développement rare.
Les risques sectoriels se manifestent : la réglementation commence à se resserrer
Avec l'expansion du secteur, les risques potentiels émergent progressivement. En 2022, l'effondrement de Three Arrows Capital à Singapour et la faillite de FTX ont exercé une pression énorme sur les autorités financières de Singapour. Ces événements concernent non seulement les entreprises elles-mêmes, mais aussi la question de la réputation du centre financier national.
Pour faire face à ces défis, les autorités de régulation de Singapour ont rapidement agi. D'une part, elles ont renforcé la régulation des prestataires de services de cryptomonnaies en introduisant une loi plus stricte sur les services financiers et les marchés (FSM) ; d'autre part, des restrictions claires ont été imposées aux investisseurs particuliers, soulignant que l'investissement dans les cryptomonnaies ne devrait pas être considéré comme un acte de spéculation de type "lotterie".
Investissement des petits investisseurs : de l'encouragement à la restriction
À la fin de 2023, les directives réglementaires publiées par la MAS ont encore restreint l'espace d'activité des investisseurs de détail. Les nouvelles règles exigent que les prestataires de services de cryptomonnaie ne doivent offrir aucune forme de récompense aux investisseurs de détail, y compris les remises en espèces, les airdrops et les subventions de trading ; de plus, il est interdit d'offrir des fonctions pouvant amplifier le risque, telles que le trading à effet de levier et les dépôts par carte de crédit. En outre, les prestataires doivent également évaluer la capacité de chaque utilisateur à supporter le risque et établir des limites d'investissement en fonction de leur valeur nette d'actif. Ces mesures visent à cultiver un groupe d'investisseurs rationnels, plutôt qu'à attirer des spéculateurs cherchant des rendements élevés à court terme.
Fournisseur de services : mise à niveau de la conformité, sélection naturelle
D'ici 2025, les tendances réglementaires deviendront plus évidentes. La MAS stipule que toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) doivent mettre fin à leurs activités auprès de clients étrangers avant le 30 juin 2025 si elles souhaitent continuer à fournir des services. Cette politique n'a pas de période de transition et ne laisse aucune place à la négociation.
Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont été approuvées, telles que Coinbase, Circle, HashKey et OKX SG. 24 autres entreprises sont en statut d'exemption, y compris Cobo, Matrixport et Antalpha. Ces entreprises ont soit réussi des contrôles stricts en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et d'évaluation des risques, soit maintenu une coopération étroite avec les régulateurs. Pour les autres entreprises, elles doivent soit chercher de nouveaux marchés, soit terminer rapidement leur mise à niveau de conformité.
Gestion des fonds : élévation des exigences de spécialisation
Les exigences envers les gestionnaires de fonds à Singapour ont également augmenté. En tant que centre traditionnel de fonds dans la région Asie-Pacifique, Singapour s'efforce d'intégrer les actifs virtuels dans les processus de gestion de fonds réglementés.
La MAS stipule que même les fonds de cryptomonnaie qui ne servent que des "investisseurs qualifiés" doivent posséder les qualifications appropriées. Cela inclut des capacités de couverture des risques, l'identification des actifs des clients, la construction de processus internes de gestion des risques, et même des mécanismes de reporting anti-blanchiment, parmi d'autres exigences complètes. Cela signifie que le modèle de fonds qui pouvait être établi à Singapour par la simple composition d'une équipe et un plan d'affaires n'est plus viable.
Conclusion : Mise à niveau de la réglementation ou évolution de l'industrie ?
Bien que certaines personnes pensent que Singapour n'est plus le terrain idéal pour le Web3, d'un autre point de vue, cela reflète en réalité le processus naturel d'évolution de la réglementation - passant de l'autorisation des essais et des erreurs à la normalisation de l'ordre, ce qui est une étape inévitable pour tout marché émergent en voie de maturation. Bien que Singapour d'aujourd'hui ne soit plus accueillant pour les comportements purement spéculatifs, il reste l'un des marchés les plus attractifs au monde pour les équipes réellement dotées de compétences techniques et de plans de développement à long terme.
Cependant, certains estiment que l'implémentation prématurée d'une réglementation stricte pourrait étouffer l'innovation et même tuer des développements potentiellement révolutionnaires dans l'industrie Web3, qui en est encore à ses débuts. Alors que la forme future de l'industrie n'est pas encore complètement claire, trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et le contrôle des risques sera un défi permanent auquel les régulateurs de Singapour et du monde entier seront confrontés.
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LiquidityWitch
· 07-17 21:35
La régulation doit aussi être bien équilibrée.
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TrustMeBro
· 07-17 12:53
Ça va encore s'effondrer.
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0xSherlock
· 07-15 19:59
La sécurité aurait dû être renforcée plus tôt !
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TokenVelocityTrauma
· 07-15 05:35
Tout ce qui devait être joué a été joué.
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SelfCustodyIssues
· 07-15 05:35
Ah, la réglementation va encore serrer la vis.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-15 05:33
Encore une fois, les politiques se resserrent, sans aucune ambition.
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DegenWhisperer
· 07-15 05:32
Une réglementation trop stricte n'est pas nécessairement une bonne chose...
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NotSatoshi
· 07-15 05:31
Qu'est-ce que ça gère ? Y a-t-il de l'innovation ?
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WalletsWatcher
· 07-15 05:30
La régulation arrive, investisseurs détaillants, courez vite.
Changement de politique Web3 à Singapour : de l'innovation ouverte à une réglementation stricte
Évolution de la réglementation Web3 à Singapour : de l'innovation ouverte à la gestion des risques
Ces dernières années, Singapour a été considéré comme l'un des principaux refuges mondiaux pour les entreprises de cryptomonnaie et Web3. L'environnement politique détendu du pays, son système juridique stable et son ambiance d'innovation ouverte ont attiré de nombreux acteurs du secteur de la cryptographie, en faisant la "capitale asiatique de la cryptographie". Cependant, avec le temps, Singapour évolue progressivement d'un modèle initial de "promotion de l'innovation" vers une approche plus robuste de "prévention des risques".
Phase initiale : innovation ouverte, en attente d'élan
Singapour a d'abord adopté une attitude ouverte. L'adoption de la Loi sur les services de paiement (PSA) en 2019 a fourni un cadre juridique clair pour les services de jetons de paiement numérique (DPT), créant une voie de licence claire pour les échanges de cryptomonnaies et les services de portefeuille. L'Autorité monétaire de Singapour (MAS) encourage activement l'innovation technologique et a favorisé le lancement de plusieurs projets expérimentaux, y compris l'exploration des monnaies numériques de banque centrale et des actifs tokenisés. Cette période peut être considérée comme une période de "prise d'avance", où toute tentative d'innovation est la bienvenue tant qu'elle ne touche pas à la conformité. Pour les équipes de démarrage, c'est sans aucun doute une occasion de développement rare.
Les risques sectoriels se manifestent : la réglementation commence à se resserrer
Avec l'expansion du secteur, les risques potentiels émergent progressivement. En 2022, l'effondrement de Three Arrows Capital à Singapour et la faillite de FTX ont exercé une pression énorme sur les autorités financières de Singapour. Ces événements concernent non seulement les entreprises elles-mêmes, mais aussi la question de la réputation du centre financier national.
Pour faire face à ces défis, les autorités de régulation de Singapour ont rapidement agi. D'une part, elles ont renforcé la régulation des prestataires de services de cryptomonnaies en introduisant une loi plus stricte sur les services financiers et les marchés (FSM) ; d'autre part, des restrictions claires ont été imposées aux investisseurs particuliers, soulignant que l'investissement dans les cryptomonnaies ne devrait pas être considéré comme un acte de spéculation de type "lotterie".
Investissement des petits investisseurs : de l'encouragement à la restriction
À la fin de 2023, les directives réglementaires publiées par la MAS ont encore restreint l'espace d'activité des investisseurs de détail. Les nouvelles règles exigent que les prestataires de services de cryptomonnaie ne doivent offrir aucune forme de récompense aux investisseurs de détail, y compris les remises en espèces, les airdrops et les subventions de trading ; de plus, il est interdit d'offrir des fonctions pouvant amplifier le risque, telles que le trading à effet de levier et les dépôts par carte de crédit. En outre, les prestataires doivent également évaluer la capacité de chaque utilisateur à supporter le risque et établir des limites d'investissement en fonction de leur valeur nette d'actif. Ces mesures visent à cultiver un groupe d'investisseurs rationnels, plutôt qu'à attirer des spéculateurs cherchant des rendements élevés à court terme.
Fournisseur de services : mise à niveau de la conformité, sélection naturelle
D'ici 2025, les tendances réglementaires deviendront plus évidentes. La MAS stipule que toutes les entreprises n'ayant pas obtenu de licence de fournisseur de services de jetons numériques (DTSP) doivent mettre fin à leurs activités auprès de clients étrangers avant le 30 juin 2025 si elles souhaitent continuer à fournir des services. Cette politique n'a pas de période de transition et ne laisse aucune place à la négociation.
Actuellement, seules quelques entreprises de premier plan ont été approuvées, telles que Coinbase, Circle, HashKey et OKX SG. 24 autres entreprises sont en statut d'exemption, y compris Cobo, Matrixport et Antalpha. Ces entreprises ont soit réussi des contrôles stricts en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et d'évaluation des risques, soit maintenu une coopération étroite avec les régulateurs. Pour les autres entreprises, elles doivent soit chercher de nouveaux marchés, soit terminer rapidement leur mise à niveau de conformité.
Gestion des fonds : élévation des exigences de spécialisation
Les exigences envers les gestionnaires de fonds à Singapour ont également augmenté. En tant que centre traditionnel de fonds dans la région Asie-Pacifique, Singapour s'efforce d'intégrer les actifs virtuels dans les processus de gestion de fonds réglementés.
La MAS stipule que même les fonds de cryptomonnaie qui ne servent que des "investisseurs qualifiés" doivent posséder les qualifications appropriées. Cela inclut des capacités de couverture des risques, l'identification des actifs des clients, la construction de processus internes de gestion des risques, et même des mécanismes de reporting anti-blanchiment, parmi d'autres exigences complètes. Cela signifie que le modèle de fonds qui pouvait être établi à Singapour par la simple composition d'une équipe et un plan d'affaires n'est plus viable.
Conclusion : Mise à niveau de la réglementation ou évolution de l'industrie ?
Bien que certaines personnes pensent que Singapour n'est plus le terrain idéal pour le Web3, d'un autre point de vue, cela reflète en réalité le processus naturel d'évolution de la réglementation - passant de l'autorisation des essais et des erreurs à la normalisation de l'ordre, ce qui est une étape inévitable pour tout marché émergent en voie de maturation. Bien que Singapour d'aujourd'hui ne soit plus accueillant pour les comportements purement spéculatifs, il reste l'un des marchés les plus attractifs au monde pour les équipes réellement dotées de compétences techniques et de plans de développement à long terme.
Cependant, certains estiment que l'implémentation prématurée d'une réglementation stricte pourrait étouffer l'innovation et même tuer des développements potentiellement révolutionnaires dans l'industrie Web3, qui en est encore à ses débuts. Alors que la forme future de l'industrie n'est pas encore complètement claire, trouver un équilibre entre l'encouragement de l'innovation et le contrôle des risques sera un défi permanent auquel les régulateurs de Singapour et du monde entier seront confrontés.