Le taux de funding des contrats perpétuels a longtemps constitué, en secret, le coût de transaction des investisseurs sur les plateformes d'échange centralisées (CEX). Cependant, le protocole de finance décentralisée (DeFi) Pendle Finance vient de lancer officiellement sa nouvelle plateforme Boros sur Arbitrum, qui tokenise le taux de funding des contrats perpétuels en « unités de rendement » (Yield Units, YUs), permettant pour la première fois que le taux de funding lui-même devienne un actif d'investissement négociable de manière indépendante.
Qu'est-ce que Boros ? Comment fonctionne-t-il ? Boros transforme le taux de funding des Futures Perpétuel en Yield Units négociables (YUs), chaque YU représentant 1 unité d'actif sous-jacent (comme 1 ETH ou 1 BTC) générant des revenus basés sur le taux de funding avant une date d'échéance spécifique. Ce design est similaire aux jetons de rendement (Yield Tokens, YT) de Pendle V2, mais se concentre sur le taux de funding du marché des Futures Perpétuel.
Boros est basé sur un modèle de faiseur de marché automatique (AMM), permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des YUs sur la chaîne, réalisant les opérations suivantes : d'une part, acheter des YUs. Si les investisseurs s'attendent à une augmentation du taux de funding, l'achat de YUs leur permettra de réaliser des bénéfices. D'autre part, vendre des YUs. Si l'on s'attend à une baisse du taux de funding, il est possible de vendre des YUs pour spéculer ou se couvrir. Troisièmement, couvrir les risques. Les traders de contrats perpétuels peuvent verrouiller le taux de funding via les YUs, réduisant ainsi le risque de volatilité.
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Le taux de funding des contrats perpétuels a longtemps constitué, en secret, le coût de transaction des investisseurs sur les plateformes d'échange centralisées (CEX). Cependant, le protocole de finance décentralisée (DeFi) Pendle Finance vient de lancer officiellement sa nouvelle plateforme Boros sur Arbitrum, qui tokenise le taux de funding des contrats perpétuels en « unités de rendement » (Yield Units, YUs), permettant pour la première fois que le taux de funding lui-même devienne un actif d'investissement négociable de manière indépendante.
Qu'est-ce que Boros ? Comment fonctionne-t-il ?
Boros transforme le taux de funding des Futures Perpétuel en Yield Units négociables (YUs), chaque YU représentant 1 unité d'actif sous-jacent (comme 1 ETH ou 1 BTC) générant des revenus basés sur le taux de funding avant une date d'échéance spécifique. Ce design est similaire aux jetons de rendement (Yield Tokens, YT) de Pendle V2, mais se concentre sur le taux de funding du marché des Futures Perpétuel.
Boros est basé sur un modèle de faiseur de marché automatique (AMM), permettant aux utilisateurs d'acheter et de vendre des YUs sur la chaîne, réalisant les opérations suivantes : d'une part, acheter des YUs. Si les investisseurs s'attendent à une augmentation du taux de funding, l'achat de YUs leur permettra de réaliser des bénéfices. D'autre part, vendre des YUs. Si l'on s'attend à une baisse du taux de funding, il est possible de vendre des YUs pour spéculer ou se couvrir. Troisièmement, couvrir les risques. Les traders de contrats perpétuels peuvent verrouiller le taux de funding via les YUs, réduisant ainsi le risque de volatilité.