Tendances mondiales en matière de réglementation des stablecoins : les États-Unis, l'Europe et Hong Kong prennent les devants, le cadre réglementaire s'améliore progressivement.
Vue d'ensemble de la réglementation des stablecoins à l'échelle mondiale
Ces dernières années, l'essor rapide des stablecoins a suscité une grande attention de la part des régulateurs mondiaux. En tant que cryptomonnaie liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, le stablecoin a trouvé une large application dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée, grâce à sa caractéristique de valeur stable. En particulier, dans le cycle de marché actuel, la tokenisation des actifs physiques se distingue, attirant d'importants investissements de la part des institutions financières traditionnelles et des organisations natives du Web3, de plus en plus d'investisseurs se tournent également vers cette nouvelle voie émergente.
Avec le développement rapide du marché des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de différents pays ont mis en place des politiques pour réguler et superviser l'émission et l'utilisation des stablecoins. Cet article présente un aperçu des dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant que l'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, la politique de réglementation aux États-Unis est assez complexe. Le cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis est principalement mis en œuvre par plusieurs agences, dont le Département du Trésor, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils respectent les dispositions de la Loi sur les valeurs mobilières. L'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), une agence du Trésor, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, mais cela devrait être fait dans le strict respect des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité.
Actuellement, le Congrès américain discute de propositions législatives telles que le « projet de loi sur la transparence des stablecoins », tentant d'établir un cadre réglementaire unifié pour les stablecoins. Bien que les politiques spécifiques n'aient pas encore été mises en place, l'attitude générale en matière de réglementation semble être positive.
Union européenne
La réglementation des stablecoins de l'Union européenne est principalement basée sur le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons à référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT).
Jeton de monnaie électronique (EMT) : un jeton lié à une monnaie fiduciaire unique, comme un stablecoin lié à l'euro ou au dollar.
Jeton de Référence d'Actif (ART) : jeton lié à certains actifs (comme les monnaies fiduciaires, les marchandises ou les actifs cryptographiques).
La MiCA a établi des exigences réglementaires correspondantes pour ces deux types de stablecoins. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation des États membres de l'Union européenne et répondre aux exigences en matière de réserves de capital, de transparence, etc.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié le 17 juillet 2023 un résumé de consultation présentant les principales caractéristiques du régime de réglementation des stablecoins qui sera bientôt mis en place. Selon ce régime, les entreprises qui émettent ou promeuvent des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires auprès du public à Hong Kong doivent d'abord obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent plusieurs aspects, notamment la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations ainsi que la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
L'Autorité monétaire a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin, afin d'échanger des idées avec l'industrie sur les exigences réglementaires proposées. Les premiers participants incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecommunications Limited.
Le 6 décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié dans le Journal officiel le "Projet de loi sur les stablecoins", visant à introduire un régime de réglementation pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong, afin de perfectionner le cadre réglementaire des activités d'actifs virtuels.
Singapour
Selon la Loi sur les services de paiement de Singapour, les stablecoins sont considérés comme des jetons de paiement numériques, dont l'émission et la circulation nécessitent l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un environnement réglementaire pour les start-ups afin de tester des modèles commerciaux innovants liés aux stablecoins.
Japon
En juin 2022, le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) pour établir un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. Le PSA révisé définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI), qui peuvent être utilisés pour le paiement de biens et de services.
Selon les nouvelles réglementations, seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant exercer des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseur de services d'instruments de paiement électronique (EPISP) pour obtenir les licences nécessaires à la fourniture de services.
Brésil
Le président de la Banque centrale du Brésil (BCB), Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2023 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2024. En novembre 2023, la BCB a proposé une réglementation qui suggère d'interdire aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, il a été rapporté qu'en décembre, le vice-directeur du système financier de la BCB a déclaré que si des problèmes clés, tels que la transparence des transactions, pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait envisager de lever cette interdiction.
Conclusion
Dans le monde entier, les gouvernements explorent activement les meilleures pratiques en matière de réglementation des stablecoins. Que ce soit par la mise en place de bacs à sable réglementaires ou par l'élaboration de politiques basées sur les différentes caractéristiques des stablecoins, de plus en plus de mesures réglementaires sur les stablecoins seront mises en place à l'avenir. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus des stablecoins, ce qui pourrait également devenir un domaine d'attention clé pour les politiques réglementaires futures.
Avec l'amélioration progressive du cadre réglementaire, le marché des stablecoins devrait connaître un développement plus sain et durable sur une base conforme, offrant de nouvelles opportunités et défis pour le système financier mondial.
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LiquidityOracle
· Il y a 6h
Encore régulé par les autorités
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AirdropHunterWang
· Il y a 8h
Je ne pense pas que la réglementation puisse vraiment limiter quoi que ce soit.
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SelfCustodyBro
· Il y a 8h
Encore une année de spectacle réglementaire commence.
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CrashHotline
· Il y a 8h
La régulation est arrivée, encore une fois elle a tué un groupe de pigeons.
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RektButAlive
· Il y a 8h
Quand la réglementation se renforce, c'est condamné.
Tendances mondiales en matière de réglementation des stablecoins : les États-Unis, l'Europe et Hong Kong prennent les devants, le cadre réglementaire s'améliore progressivement.
Vue d'ensemble de la réglementation des stablecoins à l'échelle mondiale
Ces dernières années, l'essor rapide des stablecoins a suscité une grande attention de la part des régulateurs mondiaux. En tant que cryptomonnaie liée à une monnaie fiduciaire ou à d'autres actifs, le stablecoin a trouvé une large application dans des domaines tels que les paiements transfrontaliers et la finance décentralisée, grâce à sa caractéristique de valeur stable. En particulier, dans le cycle de marché actuel, la tokenisation des actifs physiques se distingue, attirant d'importants investissements de la part des institutions financières traditionnelles et des organisations natives du Web3, de plus en plus d'investisseurs se tournent également vers cette nouvelle voie émergente.
Avec le développement rapide du marché des stablecoins, les gouvernements et les organisations internationales de différents pays ont mis en place des politiques pour réguler et superviser l'émission et l'utilisation des stablecoins. Cet article présente un aperçu des dynamiques de réglementation des stablecoins dans les principales régions du monde.
États-Unis
En tant que l'un des principaux marchés pour le développement des stablecoins, la politique de réglementation aux États-Unis est assez complexe. Le cadre de réglementation des stablecoins aux États-Unis est principalement mis en œuvre par plusieurs agences, dont le Département du Trésor, la Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC).
La SEC pourrait considérer certains stablecoins comme des titres, exigeant qu'ils respectent les dispositions de la Loi sur les valeurs mobilières. L'Office du Contrôleur de la Monnaie (OCC), une agence du Trésor, avait proposé de permettre aux banques nationales et aux associations d'épargne fédérales de fournir des services aux émetteurs de stablecoins, mais cela devrait être fait dans le strict respect des exigences en matière de lutte contre le blanchiment d'argent et de conformité.
Actuellement, le Congrès américain discute de propositions législatives telles que le « projet de loi sur la transparence des stablecoins », tentant d'établir un cadre réglementaire unifié pour les stablecoins. Bien que les politiques spécifiques n'aient pas encore été mises en place, l'attitude générale en matière de réglementation semble être positive.
Union européenne
La réglementation des stablecoins de l'Union européenne est principalement basée sur le règlement sur les marchés des actifs cryptographiques (MiCA). MiCA divise les stablecoins en deux catégories : les jetons à référence d'actifs (ART) et les jetons de monnaie électronique (EMT).
La MiCA a établi des exigences réglementaires correspondantes pour ces deux types de stablecoins. Les entités émettrices de stablecoins doivent obtenir une autorisation des États membres de l'Union européenne et répondre aux exigences en matière de réserves de capital, de transparence, etc.
Hong Kong
La Banque de Hong Kong et le Bureau des affaires financières et du Trésor ont publié le 17 juillet 2023 un résumé de consultation présentant les principales caractéristiques du régime de réglementation des stablecoins qui sera bientôt mis en place. Selon ce régime, les entreprises qui émettent ou promeuvent des stablecoins adossés à des monnaies fiduciaires auprès du public à Hong Kong doivent d'abord obtenir une licence de la Banque de Hong Kong. Les exigences réglementaires couvrent plusieurs aspects, notamment la gestion des actifs de réserve, la gouvernance d'entreprise, le contrôle des risques, la divulgation d'informations ainsi que la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme.
L'Autorité monétaire a également lancé un programme "sandbox" pour les émetteurs de stablecoin, afin d'échanger des idées avec l'industrie sur les exigences réglementaires proposées. Les premiers participants incluent JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, Yuan Coin Innovation Technology Limited, ainsi qu'un consortium composé de Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited et Hong Kong Telecommunications Limited.
Le 6 décembre 2023, le gouvernement de Hong Kong a publié dans le Journal officiel le "Projet de loi sur les stablecoins", visant à introduire un régime de réglementation pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire à Hong Kong, afin de perfectionner le cadre réglementaire des activités d'actifs virtuels.
Singapour
Selon la Loi sur les services de paiement de Singapour, les stablecoins sont considérés comme des jetons de paiement numériques, dont l'émission et la circulation nécessitent l'autorisation de l'Autorité monétaire de Singapour (MAS). La MAS offre un environnement réglementaire pour les start-ups afin de tester des modèles commerciaux innovants liés aux stablecoins.
Japon
En juin 2022, le Japon a révisé la loi sur les services de paiement (PSA) pour établir un cadre réglementaire pour l'émission et le commerce des stablecoins. Le PSA révisé définit les stablecoins entièrement soutenus par des monnaies légales comme des "outils de paiement électronique" (EPI), qui peuvent être utilisés pour le paiement de biens et de services.
Selon les nouvelles réglementations, seules trois types d'institutions peuvent émettre des stablecoins : les banques, les fournisseurs de services de transfert de fonds et les sociétés de fiducie. Les institutions souhaitant exercer des activités liées aux stablecoins doivent d'abord s'enregistrer en tant que fournisseur de services d'instruments de paiement électronique (EPISP) pour obtenir les licences nécessaires à la fourniture de services.
Brésil
Le président de la Banque centrale du Brésil (BCB), Roberto Campos Neto, a déclaré en octobre 2023 qu'il prévoyait de réglementer les stablecoins et la tokenisation des actifs en 2024. En novembre 2023, la BCB a proposé une réglementation qui suggère d'interdire aux utilisateurs de retirer des stablecoins des échanges centralisés vers des portefeuilles auto-hébergés. Cependant, il a été rapporté qu'en décembre, le vice-directeur du système financier de la BCB a déclaré que si des problèmes clés, tels que la transparence des transactions, pouvaient être améliorés, la banque centrale pourrait envisager de lever cette interdiction.
Conclusion
Dans le monde entier, les gouvernements explorent activement les meilleures pratiques en matière de réglementation des stablecoins. Que ce soit par la mise en place de bacs à sable réglementaires ou par l'élaboration de politiques basées sur les différentes caractéristiques des stablecoins, de plus en plus de mesures réglementaires sur les stablecoins seront mises en place à l'avenir. Il convient de noter que les paiements transfrontaliers semblent devenir l'un des scénarios d'application les plus répandus des stablecoins, ce qui pourrait également devenir un domaine d'attention clé pour les politiques réglementaires futures.
Avec l'amélioration progressive du cadre réglementaire, le marché des stablecoins devrait connaître un développement plus sain et durable sur une base conforme, offrant de nouvelles opportunités et défis pour le système financier mondial.