L'essor et le déclin de Pump.fun : d'étoile montante de l'internet à la Crise de confiance
En juillet 2025, Pump.fun, autrefois considéré comme "l'endroit le plus intéressant sur Internet", fait face à des défis sans précédent. Cette plateforme vedette, créée par trois fondateurs nés après 2000, a révolutionné le secteur des mèmes avec son mode "émission de jetons en un clic", mais se retrouve désormais pris dans une crise de confiance et un tourbillon de défis sur le marché.
La plateforme est non seulement confrontée à une crise commerciale avec une part de marché grignotée et des données clés en forte baisse, mais elle est également embourbée dans des problèmes juridiques liés à des accusations de fraude sur les valeurs mobilières aux États-Unis et même de crimes de RICO. L'histoire de Pump.fun, qui a commencé par une frénésie, traverse également les épreuves sévères apportées par cette même frénésie.
Crise de confiance
En juillet 2025, Pump.fun a annoncé l'émission de son propre jeton PUMP, avec une valorisation entièrement diluée atteignant 4 milliards de dollars. Cela aurait dû être une étape marquante dans le développement de la plateforme, mais cela est devenu un tournant qui a ébranlé la confiance de la communauté.
Il est ironique que le fondateur de la plateforme ait auparavant gagné en crédibilité avec sa déclaration "Chaque prévente est une escroquerie". Aujourd'hui, il lance une prévente à grande échelle pour PUMP, ce qui est perçu par la communauté comme une trahison flagrante.
Un fondateur d'un célèbre fonds de capital-risque a publiquement averti qu'il s'agit d'un "événement de liquidité de sortie" à haut risque, estimant qu'un financement à une valorisation de 4 milliards de dollars pendant le cycle baissier des altcoins a gravement épuisé l'avenir. Les inquiétudes du marché se sont rapidement concrétisées.
Les données montrent que le prix du jeton a chuté de 75 % dans les heures suivant son lancement. Au moment de la rédaction, le PUMP est tombé à 0,0024 USDT, soit une baisse de plus de 30 % par rapport au prix de vente public de 0,004 USDT.
Ce qui est encore plus frappant, c'est que 340 portefeuilles de baleines ont collaboré pour vendre, contrôlant plus de 60 % des parts de prévente. Selon l'analyse des données en chaîne, seulement deux portefeuilles liés à la ronde de financement privé ont vendu des tokens d'une valeur de 141 millions de dollars, réalisant un bénéfice de près de 40 millions de dollars.
Sur les réseaux sociaux, l'atmosphère a rapidement changé de l'euphorie au désespoir. "Nous pensions que c'était une chance de changer notre destin, mais cela n'a été que le carburant de leur fête en yacht luxueux." Ce sentiment d'être dupé et exploité s'est rapidement répandu, nuisant gravement aux fondements communautaires sur lesquels repose Pump.fun.
Effondrement des parts, le modèle commercial mis à l'épreuve
La perte de confiance se reflète directement dans les données de marché décevantes.
Les concurrents érodent leur position sur le marché à une vitesse incroyable. Les données montrent qu'en seulement un mois, la part de marché de Pump.fun dans le marché des nouvelles émissions de pièces est tombée de 90 % à 24 %, tandis que son principal concurrent a grimpé de 5 % à 64 %. Cela reflète un affrontement entre deux philosophies totalement différentes.
Pump.fun adopte un modèle de pompage centralisé, tandis que la réussite de ses concurrents réside dans l'utilisation de 58 % des revenus de la plateforme pour racheter et détruire les tokens écologiques, construisant ainsi une puissante roue de valeur et de confiance grâce à un partage réel des bénéfices.
Face à la crise, des rapports indiquent que l'équipe a annoncé un rachat massif de plusieurs dizaines de millions de dollars, mais cela a été moqué par le marché comme "utiliser l'argent des petits investisseurs pour racheter à un prix élevé". L'analyse indique que l'équipe du projet vend à 0,004 dollar, puis rachète avec les revenus de la plateforme à 0,0064 dollar, ce qui revient essentiellement à payer une prime de 60 % pour la gestion de la capitalisation.
Bien que cette mesure fasse temporairement monter le prix des cryptomonnaies, elle ne peut pas restaurer les bases de valeur et la confiance du marché, qui ont été gravement endommagées. Par ailleurs, le réseau de régulation mondial se resserre.
En décembre 2024, après avoir reçu un avertissement des régulateurs britanniques, Pump.fun a été contraint de bloquer 9 % de ses utilisateurs britanniques. Ce n'est pas un incident isolé, mais plutôt un examen réglementaire inévitable résultant de son modèle de croissance "viral".
Pump.fun est actuellement piégé dans un grave cycle de rétroaction négative : l'intensification de la concurrence érode les revenus, la baisse des revenus affaiblit la capacité de rachat, la chute des prix des cryptomonnaies nuit à la confiance, ce qui conduit finalement à une accélération de la perte d'utilisateurs.
Tempête juridique en approche
Des défis plus graves viennent du niveau légal. Au départ, plusieurs recours collectifs ont accusé que tous les Meme coins sur la plateforme étaient des valeurs mobilières non enregistrées. Certains cabinets d'avocats ont avancé la théorie du "développeur commun", estimant que la plateforme était profondément impliquée dans le processus de création, de transaction et de liquidité des tokens, n'étant pas une partie technologique neutre.
En juillet 2025, la lutte juridique s'intensifie rapidement. Un document de procédure révisé a ajouté des accusations basées sur la loi sur les organisations criminelles de lutte contre la fraude et la corruption (RICO) - cette loi est généralement utilisée pour lutter contre le crime organisé.
Le champ des défendeurs s'est également élargi, certaines fondations de chaînes publiques, des laboratoires et même leurs cofondateurs ont été classés comme des "architectes, bénéficiaires et complices" de la fraude. Cette initiative a un impact bien plus dévastateur que le projet lui-même, elle remet directement en question les frontières de responsabilité de l'ensemble de l'écosystème.
En tant qu'infrastructure de base, les blockchains publiques ont-elles l'obligation de superviser ou d'examiner les projets vedettes dans leur écosystème ? Ce procès a fait prendre conscience à toutes les plateformes de blockchains publiques que leur relation avec les projets de l'écosystème pourrait être beaucoup plus périlleuse qu'elles ne l'avaient imaginé.
Les actes constitutifs des accusations de RICO incluent la fraude en matière de télécommunications et de valeurs mobilières, le transfert de fonds sans licence et l'assistance au blanchiment d'argent. L'accusation la plus explosive est qu'un groupe de hackers d'un certain pays aurait utilisé Pump.fun pour émettre des Memecoins afin de blanchir les fonds qu'ils avaient volés lors d'une attaque de hack sur une certaine plateforme d'échange.
Exposition des défauts de gestion interne
Cependant, ce qui est peut-être le plus choquant, c'est la trahison venant de l'intérieur.
Le 16 mai 2024, la plateforme a été attaquée, environ 1,9 million de dollars de fonds ont été volés. Cependant, l'attaquant n'était pas un hacker externe, mais un ancien employé rancunier.
Cet ancien employé nommé "Stacc" a publiquement reconnu sa responsabilité sur une plateforme sociale, motivé par une revanche personnelle et du mépris pour les "terribles patrons". L'analyse technique montre que l'attaque provient d'un abus de privilèges de gestion et non d'une vulnérabilité de contrat intelligent.
Cet employé a abusé de sa position privilégiée pour obtenir illégalement l'autorisation de retrait, puis a rapidement racheté l'offre de plusieurs tokens grâce à un prêt éclair, en finissant par intercepter la liquidité initiale qui devait entrer sur le DEX. Tout en affirmant vouloir résoudre le risque de fuite des Meme coins, sa "porte dérobée" interne était déjà grande ouverte pour les employés mécontents.
Cet événement est comme un miroir, reflétant l'incroyable négligence de Pump.fun en matière de sécurité interne et de gouvernance d'entreprise dans son développement rapide.
De la résolution des fuites à la situation difficile
L'histoire de Pump.fun provient de la "frénésie des Meme coins" qui a balayé le monde au début de 2024. D'innombrables développeurs et spéculateurs ont afflué vers l'écosystème d'une certaine blockchain, désireux de créer ou de capturer le prochain coin à cent fois sa valeur, mais le processus de création de jetons et de fourniture d'un pool de liquidités initial est à la fois coûteux et complexe, ce qui empêche de nombreuses idées et joueurs "grassroots" d'entrer.
Trois fondateurs nés après 2000 ont habilement saisi ce point central, affirmant vouloir résoudre le risque de fuite des Meme coins, avec la vision de créer l'endroit le plus amusant sur Internet.
Pump.fun sera lancé en janvier 2024, avec son innovation clé "émission de jetons en un clic" qui simplifie un processus autrement complexe à seulement quelques clics, pour quelques dollars. Cette innovation disruptive a entraîné une croissance explosive.
Mais ce talent s'est rapidement transformé en outil de spéculation. Tout le modèle commercial amplifie l'émotion spéculative. La prévente du jeton PUMP, évaluée à 4 milliards de dollars, a porté cette spéculation à son paroxysme.
Le mépris des règles commerciales est constant. Ils avaient gagné la confiance avec une position anti-prévente, mais se sont ensuite lancés dans une grande prévente. Face à la réglementation, ils ont choisi de couper les liens avec l'entité opérant au Royaume-Uni. Le PDG nie que Pump.fun soit une entreprise britannique, tandis que le COO soutient que la relation d'emploi ne signifie pas propriété. Tout cela semble calculé aux yeux du grand public, et non pas de l'ignorance.
Génie technique, spéculateur, mépris des règles, ce portrait complexe présente la trajectoire complète de Pump.fun, de son ascension fulgurante à sa chute rapide. Le jeune fondateur ne s'attendait pas à ce que ce projet, censé apporter du plaisir, les plonge dans un tourbillon juridique et commercial complexe.
Quelle direction prendre pour l'avenir
Pump.fun se trouve à un carrefour. Des poursuites en cours, une part de marché en déclin et une confiance des utilisateurs endommagée plongent l'entreprise dans une crise.
Cela semble être une nouvelle représentation cruelle du "Darwinisme DeFi" : une espèce prospère rapidement en raison de son adaptabilité unique (barrière d'entrée faible, large diffusion), mais finit par faire face à des défis en ne parvenant pas à évoluer pour faire face à un environnement complexe (réglementation, confiance, sécurité).
Pour l'ensemble de l'industrie de la cryptographie, le dilemme de Pump.fun soulève une question sérieuse : dans quelle mesure une plateforme doit-elle être responsable des actions au sein de son écosystème lorsque l'innovation évolue à la limite de la légalité ?
Lorsque le regard des régulateurs se tourne vers des applications DeFi plus complexes, le prochain Pump.fun est peut-être déjà en gestation.
Pour chaque surfeur, la capacité à distinguer le plaisir des pièges n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui. Cette histoire, passant des racines à l'apogée, puis retombant de l'apogée, pourrait bien préparer le terrain pour le prochain chapitre du monde des cryptomonnaies.
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CommunityWorker
· 08-11 03:07
Jouer, c'est jouer, s'amuser, c'est s'amuser, qui croit, qui est idiot.
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PaperHandSister
· 08-10 18:32
prendre les gens pour des idiots et s'enfuir Ne soyez pas trop avide Sortir est la vraie chose
Commentaire : Cela aurait dû être condamné depuis longtemps Laissez les balles voler un moment
Voir l'originalRépondre0
NestedFox
· 08-10 04:14
Quand il est temps de faire un Rug Pull, il faut partir.
Pump.fun est en crise : de nouvelle étoile des jetons Meme à effondrement de la confiance
L'essor et le déclin de Pump.fun : d'étoile montante de l'internet à la Crise de confiance
En juillet 2025, Pump.fun, autrefois considéré comme "l'endroit le plus intéressant sur Internet", fait face à des défis sans précédent. Cette plateforme vedette, créée par trois fondateurs nés après 2000, a révolutionné le secteur des mèmes avec son mode "émission de jetons en un clic", mais se retrouve désormais pris dans une crise de confiance et un tourbillon de défis sur le marché.
La plateforme est non seulement confrontée à une crise commerciale avec une part de marché grignotée et des données clés en forte baisse, mais elle est également embourbée dans des problèmes juridiques liés à des accusations de fraude sur les valeurs mobilières aux États-Unis et même de crimes de RICO. L'histoire de Pump.fun, qui a commencé par une frénésie, traverse également les épreuves sévères apportées par cette même frénésie.
Crise de confiance
En juillet 2025, Pump.fun a annoncé l'émission de son propre jeton PUMP, avec une valorisation entièrement diluée atteignant 4 milliards de dollars. Cela aurait dû être une étape marquante dans le développement de la plateforme, mais cela est devenu un tournant qui a ébranlé la confiance de la communauté.
Il est ironique que le fondateur de la plateforme ait auparavant gagné en crédibilité avec sa déclaration "Chaque prévente est une escroquerie". Aujourd'hui, il lance une prévente à grande échelle pour PUMP, ce qui est perçu par la communauté comme une trahison flagrante.
Un fondateur d'un célèbre fonds de capital-risque a publiquement averti qu'il s'agit d'un "événement de liquidité de sortie" à haut risque, estimant qu'un financement à une valorisation de 4 milliards de dollars pendant le cycle baissier des altcoins a gravement épuisé l'avenir. Les inquiétudes du marché se sont rapidement concrétisées.
Les données montrent que le prix du jeton a chuté de 75 % dans les heures suivant son lancement. Au moment de la rédaction, le PUMP est tombé à 0,0024 USDT, soit une baisse de plus de 30 % par rapport au prix de vente public de 0,004 USDT.
Ce qui est encore plus frappant, c'est que 340 portefeuilles de baleines ont collaboré pour vendre, contrôlant plus de 60 % des parts de prévente. Selon l'analyse des données en chaîne, seulement deux portefeuilles liés à la ronde de financement privé ont vendu des tokens d'une valeur de 141 millions de dollars, réalisant un bénéfice de près de 40 millions de dollars.
Sur les réseaux sociaux, l'atmosphère a rapidement changé de l'euphorie au désespoir. "Nous pensions que c'était une chance de changer notre destin, mais cela n'a été que le carburant de leur fête en yacht luxueux." Ce sentiment d'être dupé et exploité s'est rapidement répandu, nuisant gravement aux fondements communautaires sur lesquels repose Pump.fun.
Effondrement des parts, le modèle commercial mis à l'épreuve
La perte de confiance se reflète directement dans les données de marché décevantes.
Les concurrents érodent leur position sur le marché à une vitesse incroyable. Les données montrent qu'en seulement un mois, la part de marché de Pump.fun dans le marché des nouvelles émissions de pièces est tombée de 90 % à 24 %, tandis que son principal concurrent a grimpé de 5 % à 64 %. Cela reflète un affrontement entre deux philosophies totalement différentes.
Pump.fun adopte un modèle de pompage centralisé, tandis que la réussite de ses concurrents réside dans l'utilisation de 58 % des revenus de la plateforme pour racheter et détruire les tokens écologiques, construisant ainsi une puissante roue de valeur et de confiance grâce à un partage réel des bénéfices.
Face à la crise, des rapports indiquent que l'équipe a annoncé un rachat massif de plusieurs dizaines de millions de dollars, mais cela a été moqué par le marché comme "utiliser l'argent des petits investisseurs pour racheter à un prix élevé". L'analyse indique que l'équipe du projet vend à 0,004 dollar, puis rachète avec les revenus de la plateforme à 0,0064 dollar, ce qui revient essentiellement à payer une prime de 60 % pour la gestion de la capitalisation.
Bien que cette mesure fasse temporairement monter le prix des cryptomonnaies, elle ne peut pas restaurer les bases de valeur et la confiance du marché, qui ont été gravement endommagées. Par ailleurs, le réseau de régulation mondial se resserre.
En décembre 2024, après avoir reçu un avertissement des régulateurs britanniques, Pump.fun a été contraint de bloquer 9 % de ses utilisateurs britanniques. Ce n'est pas un incident isolé, mais plutôt un examen réglementaire inévitable résultant de son modèle de croissance "viral".
Pump.fun est actuellement piégé dans un grave cycle de rétroaction négative : l'intensification de la concurrence érode les revenus, la baisse des revenus affaiblit la capacité de rachat, la chute des prix des cryptomonnaies nuit à la confiance, ce qui conduit finalement à une accélération de la perte d'utilisateurs.
Tempête juridique en approche
Des défis plus graves viennent du niveau légal. Au départ, plusieurs recours collectifs ont accusé que tous les Meme coins sur la plateforme étaient des valeurs mobilières non enregistrées. Certains cabinets d'avocats ont avancé la théorie du "développeur commun", estimant que la plateforme était profondément impliquée dans le processus de création, de transaction et de liquidité des tokens, n'étant pas une partie technologique neutre.
En juillet 2025, la lutte juridique s'intensifie rapidement. Un document de procédure révisé a ajouté des accusations basées sur la loi sur les organisations criminelles de lutte contre la fraude et la corruption (RICO) - cette loi est généralement utilisée pour lutter contre le crime organisé.
Le champ des défendeurs s'est également élargi, certaines fondations de chaînes publiques, des laboratoires et même leurs cofondateurs ont été classés comme des "architectes, bénéficiaires et complices" de la fraude. Cette initiative a un impact bien plus dévastateur que le projet lui-même, elle remet directement en question les frontières de responsabilité de l'ensemble de l'écosystème.
En tant qu'infrastructure de base, les blockchains publiques ont-elles l'obligation de superviser ou d'examiner les projets vedettes dans leur écosystème ? Ce procès a fait prendre conscience à toutes les plateformes de blockchains publiques que leur relation avec les projets de l'écosystème pourrait être beaucoup plus périlleuse qu'elles ne l'avaient imaginé.
Les actes constitutifs des accusations de RICO incluent la fraude en matière de télécommunications et de valeurs mobilières, le transfert de fonds sans licence et l'assistance au blanchiment d'argent. L'accusation la plus explosive est qu'un groupe de hackers d'un certain pays aurait utilisé Pump.fun pour émettre des Memecoins afin de blanchir les fonds qu'ils avaient volés lors d'une attaque de hack sur une certaine plateforme d'échange.
Exposition des défauts de gestion interne
Cependant, ce qui est peut-être le plus choquant, c'est la trahison venant de l'intérieur.
Le 16 mai 2024, la plateforme a été attaquée, environ 1,9 million de dollars de fonds ont été volés. Cependant, l'attaquant n'était pas un hacker externe, mais un ancien employé rancunier.
Cet ancien employé nommé "Stacc" a publiquement reconnu sa responsabilité sur une plateforme sociale, motivé par une revanche personnelle et du mépris pour les "terribles patrons". L'analyse technique montre que l'attaque provient d'un abus de privilèges de gestion et non d'une vulnérabilité de contrat intelligent.
Cet employé a abusé de sa position privilégiée pour obtenir illégalement l'autorisation de retrait, puis a rapidement racheté l'offre de plusieurs tokens grâce à un prêt éclair, en finissant par intercepter la liquidité initiale qui devait entrer sur le DEX. Tout en affirmant vouloir résoudre le risque de fuite des Meme coins, sa "porte dérobée" interne était déjà grande ouverte pour les employés mécontents.
Cet événement est comme un miroir, reflétant l'incroyable négligence de Pump.fun en matière de sécurité interne et de gouvernance d'entreprise dans son développement rapide.
De la résolution des fuites à la situation difficile
L'histoire de Pump.fun provient de la "frénésie des Meme coins" qui a balayé le monde au début de 2024. D'innombrables développeurs et spéculateurs ont afflué vers l'écosystème d'une certaine blockchain, désireux de créer ou de capturer le prochain coin à cent fois sa valeur, mais le processus de création de jetons et de fourniture d'un pool de liquidités initial est à la fois coûteux et complexe, ce qui empêche de nombreuses idées et joueurs "grassroots" d'entrer.
Trois fondateurs nés après 2000 ont habilement saisi ce point central, affirmant vouloir résoudre le risque de fuite des Meme coins, avec la vision de créer l'endroit le plus amusant sur Internet.
Pump.fun sera lancé en janvier 2024, avec son innovation clé "émission de jetons en un clic" qui simplifie un processus autrement complexe à seulement quelques clics, pour quelques dollars. Cette innovation disruptive a entraîné une croissance explosive.
Mais ce talent s'est rapidement transformé en outil de spéculation. Tout le modèle commercial amplifie l'émotion spéculative. La prévente du jeton PUMP, évaluée à 4 milliards de dollars, a porté cette spéculation à son paroxysme.
Le mépris des règles commerciales est constant. Ils avaient gagné la confiance avec une position anti-prévente, mais se sont ensuite lancés dans une grande prévente. Face à la réglementation, ils ont choisi de couper les liens avec l'entité opérant au Royaume-Uni. Le PDG nie que Pump.fun soit une entreprise britannique, tandis que le COO soutient que la relation d'emploi ne signifie pas propriété. Tout cela semble calculé aux yeux du grand public, et non pas de l'ignorance.
Génie technique, spéculateur, mépris des règles, ce portrait complexe présente la trajectoire complète de Pump.fun, de son ascension fulgurante à sa chute rapide. Le jeune fondateur ne s'attendait pas à ce que ce projet, censé apporter du plaisir, les plonge dans un tourbillon juridique et commercial complexe.
Quelle direction prendre pour l'avenir
Pump.fun se trouve à un carrefour. Des poursuites en cours, une part de marché en déclin et une confiance des utilisateurs endommagée plongent l'entreprise dans une crise.
Cela semble être une nouvelle représentation cruelle du "Darwinisme DeFi" : une espèce prospère rapidement en raison de son adaptabilité unique (barrière d'entrée faible, large diffusion), mais finit par faire face à des défis en ne parvenant pas à évoluer pour faire face à un environnement complexe (réglementation, confiance, sécurité).
Pour l'ensemble de l'industrie de la cryptographie, le dilemme de Pump.fun soulève une question sérieuse : dans quelle mesure une plateforme doit-elle être responsable des actions au sein de son écosystème lorsque l'innovation évolue à la limite de la légalité ?
Lorsque le regard des régulateurs se tourne vers des applications DeFi plus complexes, le prochain Pump.fun est peut-être déjà en gestation.
Pour chaque surfeur, la capacité à distinguer le plaisir des pièges n'a jamais été aussi importante qu'aujourd'hui. Cette histoire, passant des racines à l'apogée, puis retombant de l'apogée, pourrait bien préparer le terrain pour le prochain chapitre du monde des cryptomonnaies.
Commentaire : Cela aurait dû être condamné depuis longtemps Laissez les balles voler un moment