Le marché des alts se réchauffe, la vague des ETF arrive
Le marché des crypto-monnaies a récemment montré des tendances intéressantes. Bien que le Bitcoin ait connu un recul, les alts ont connu une hausse tant attendue. L'Ethereum a franchi le cap des 3600 dollars, et plusieurs secteurs comme le Defi et le Layer2 ont généralement augmenté, le marché des alts semble renaître. Cela contraste fortement avec la situation d'il y a quelques jours, lorsque le Bitcoin était proche de son sommet à 100 000 dollars, tandis que le marché des alts était en pleine dépression.
Dans cette phase de marché haussier principalement dominée par les institutions, de nombreux participants du marché n'ont pas bénéficié des dividendes de la montée. Au contraire, les alts qu'ils détiennent sont constamment aspirés par le Bitcoin, affichant une tendance à la baisse. Cela crée un fort contraste avec la flamboyante publicité du marché haussier, laissant les participants dans un sentiment de désespoir.
Ethereum, en tant que jeton reconnu sur le marché, a connu une augmentation de prix bien inférieure à celle de Bitcoin. Le taux de change ETH/BTC a continué de diminuer au cours de l'année, passant de 0,053 à un minimum de 0,032, avant de commencer à se redresser récemment. Les performances des autres alts sont également décevantes.
Cependant, le marché des alts, qui était resté calme depuis un certain temps, semble retrouver de l'énergie. Le week-end dernier, des jetons comme SOL, XRP, LTC et LINK ont été les premiers à se lancer. Le volume de transactions quotidien des DEX dans l'écosystème Solana a dépassé 6 milliards de dollars, et XRP a atteint un sommet à 1,63 dollar. Ce matin, Ethereum a également fortement franchi les 3600 dollars, entraînant une hausse généralisée de tout le secteur des alts, le secteur DeFi enregistrant une augmentation de 8,47 % en 24 heures.
Analyser les raisons de l'augmentation des alts, en plus de l'optimisme généré par le marché haussier global, l'influence de Wall Street ne doit pas être sous-estimée. Le lancement de l'ETF en est la manifestation la plus évidente.
En revenant sur le point de départ de ce cycle haussier, le lancement de 11 ETF sur le jeton Bitcoin a déclenché une frénésie sur le marché. L'entrée de géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity a accéléré le processus de mainstreaming du Bitcoin, tout en réduisant considérablement le seuil d'entrée sur le marché. Après l'approbation successive des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum, le marché a commencé à spéculer sur le prochain jeton qui attirera l'attention de Wall Street. Compte tenu des facteurs de capitalisation boursière et de capital, Solana a longtemps été considéré comme le choix le plus prometteur.
Le 27 juin, le géant de la gestion d'actifs VanEck a été le premier à soumettre un formulaire S-1 à la SEC pour le "VanEck Solana Trust". Le lendemain, 21Shares a emboîté le pas. Le 8 juillet, la Chicago Board Options Exchange (Cboe) a soumis un document 19b-4 pour les ETF Solana de ces deux entreprises, propulsant la spéculation sur l'ETF SOL à son paroxysme.
Cependant, l'attitude ferme de la SEC a rapidement refroidi les ETF alts. En août, des rumeurs de marché ont circulé selon lesquelles le CBOE avait retiré les demandes 19b-4 de deux ETF Solana potentiels de la page "Règles en attente de modification" de son site, les analystes estimant que les chances d'approbation étaient minces.
À ce jour, l'environnement du marché a considérablement changé. Le 22 novembre, les documents de la bourse Cboe BZX ont montré que cette bourse proposait de lister et de négocier quatre ETF liés à Solana sur sa plateforme. Ces ETF ont été lancés par Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Funds, et sont classés comme des "parts de fiducie basées sur des marchandises". Si la SEC accepte officiellement, la date limite d'approbation finale est prévue pour début août 2025.
En plus de Solana, d'autres ETF d'altcoins sont également en préparation. Au cours du dernier mois, la société d'investissement en cryptomonnaies Canary Capital a soumis une demande d'ETF au comptant pour trois jetons : XRP, Litecoin et HBAR, à la SEC. Selon Nate Geraci, président de l'ETF Store, au moins un émetteur tente actuellement de demander un ETF pour ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).
Les nombreuses demandes d'ETF de jetons altcoin ont suscité de larges discussions, et les attentes de flux de capitaux à long terme enflamment encore plus le marché. L'âge d'or des ETF crypto est-il vraiment sur le point d'arriver ?
D'un point de vue objectif, en examinant le processus d'approbation de Bitcoin et d'Ethereum, les ETF de cryptomonnaies doivent essentiellement satisfaire à deux exigences implicites : premièrement, ne pas être clairement définis comme des titres par la Commission des valeurs mobilières ; deuxièmement, il doit y avoir des indicateurs préalables prouvant la stabilité et la non-manipulabilité du marché, la caractéristique typique étant que le jeton peut être négocié sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), c'est-à-dire qu'il doit d'abord être lancé sur le marché des contrats à terme. Selon ce critère, à l'exception de Bitcoin et d'Ethereum, il semble qu'il n'y ait actuellement aucun jeton sur le marché des cryptomonnaies qui réponde entièrement aux conditions. Pour les monnaies plus centralisées, la difficulté d'approbation est encore plus grande, en particulier pour SOL, qui est non seulement très centralisé, mais a également été explicitement classé comme un titre dans le cadre des accusations de la SEC contre une certaine plateforme de trading.
Néanmoins, le marché reste optimiste quant à l'approbation des ETF SOL et XRP. James Seyffart, analyste des ETF chez Bloomberg, estime que le calendrier d'approbation des ETF SOL, XRP, LTC et HBAR pourrait être prolongé jusqu'à la fin de 2025, et que la SEC pourrait approuver des ETF liés à Solana dans deux ans. Nate Geraci, président de l'ETF Store, est encore plus optimiste, affirmant qu'il est très probable que l'ETF Solana obtienne son approbation d'ici la fin de l'année prochaine.
L'optimisme est soutenu par des informations, les facteurs clés pointent vers l'arrivée imminente de Trump. L'engagement de Trump envers les jetons numériques se concrétise progressivement, et les changements dans l'environnement réglementaire interne et externe renforcent la confiance dans l'industrie des jetons numériques.
D'un point de vue réglementaire dans l'industrie, le principal régulateur des cryptomonnaies, la SEC, s'apprête à connaître un changement de personnel. Le président actuel de la SEC a annoncé qu'il quitterait ses fonctions le 20 janvier 2025, le jour où Trump prendra officiellement ses fonctions, mettant ainsi sur pause la réglementation stricte de la SEC ces dernières années. Selon les statistiques, durant son mandat, la SEC a mené des actions en justice contre plusieurs entités liées aux cryptomonnaies, clôturant des milliers d'affaires et récupérant environ 21 milliards de dollars d'amendes.
Bien que le choix du prochain président de la SEC ne soit pas encore déterminé, des rumeurs circulent sur le fait qu'un ancien commissaire de la SEC pourrait prendre le relais. Dans le contexte d'une intensification des conflits concernant les titres et les marchandises en cryptomonnaie, il y a également des rumeurs selon lesquelles le gouvernement Trump souhaite élargir les pouvoirs de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), renforçant ainsi sa capacité de régulation dans le domaine des actifs numériques. Si cette mesure se concrétise, la probabilité que les actifs cryptographiques soient classés comme des titres pourrait diminuer.
Dans un contexte externe plus large, le nouveau gouvernement de Trump rassemble de nombreux partisans des cryptomonnaies. Parmi tous les candidats au poste de ministres, en plus de quelques noms bien connus sur le marché, plusieurs membres sont des soutiens des cryptomonnaies, certains possèdent réellement des cryptomonnaies, et certains sont même de grands fans du bitcoin.
Il est évident que la composition du gouvernement actuel est très différente de celle des précédents. Étant donné que les hauts responsables sont majoritairement des partisans, la réglementation des cryptomonnaies sera nécessairement plus souple. Si un cadre de réglementation des actifs cryptographiques peut être établi pendant le mandat de ce gouvernement, l'orientation de la réglementation du secteur sera également plus claire à l'avenir.
En dehors de la réglementation, les entreprises de Trump ont déjà ciblé des opportunités commerciales, et récemment, elles ont été très actives, s'efforçant d'élargir leur empreinte dans l'industrie de la cryptographie grâce à des investissements et des financements. Selon des informations, une entreprise affiliée à Trump est en pourparlers avec une certaine bourse pour acquérir une plateforme d'échange de cryptomonnaies. De plus, cette entreprise a également soumis une demande pour un service de paiement en cryptomonnaie nommé Truth Fi, avec l'intention de s'impliquer dans le domaine des paiements en cryptomonnaie. Ces mouvements d'entreprises reflètent indirectement l'attitude positive du président lui-même envers les cryptomonnaies.
C'est justement en raison des facteurs ci-dessus que le marché ravive l'espoir pour les ETFs d'althcoins. Avec le changement de président de la SEC, les discours sur les titres liés aux alts pourraient temporairement s'apaiser, établissant ainsi une base préliminaire pour la réalisation des ETFs.
D'autre part, même si les perspectives des alts ETF sont difficiles à prévoir, Wall Street ne veut pas abandonner ce vaste marché de plus de 30 000 milliards de dollars. Les institutions traditionnelles construisent de nouveaux produits d'investissement et des instruments dérivés autour des actifs cryptographiques afin de faciliter l'intégration des actifs cryptographiques dans les portefeuilles des investisseurs.
Sui Chung, le fournisseur d'indices crypto, a déclaré que les investisseurs institutionnels établiraient une exposition directe au bitcoin au comptant par le biais d'un ETF bitcoin, tout en personnalisant également leur exposition à la classe d'actifs grâce à des produits supplémentaires. Parmi les produits les plus populaires figurent ceux impliquant des contrats à terme sur des marchandises liés aux crypto-monnaies et générant des rendements, ainsi que des produits offrant une protection à la baisse via des options. Actuellement, la société prévoit de lancer des options bitcoin pour un certain indice.
John Davi, le directeur des investissements d'Astoria Portfolio Advisors, a également mentionné qu'il envisage actuellement d'augmenter l'exposition au bitcoin dans le portefeuille modèle ETF qu'il gère.
Dans l'ensemble, bien que la réalisation d'ETF alts soit encore difficile dans le contexte réglementaire actuel, à long terme, avec le desserrement de la réglementation et l'augmentation de l'intérêt des investisseurs, il deviendra inévitable que les institutions approfondissent leurs recherches sur les actifs cryptographiques, en raison de l'acquisition de trafic et de la concurrence sur le marché. Du côté des produits, les institutions ne se limiteront plus au bitcoin et à l'ethereum, la productisation et la normalisation des actifs cryptographiques seront renforcées, et les produits dérivés pourraient connaître un essor, visant à lever les obstacles à l'entrée pour les investisseurs. On peut prévoir que les investisseurs auront davantage de moyens d'investir dans des produits liés aux cryptomonnaies.
En dehors des nouveaux produits qui ne sont pas encore sur le marché, les ETF existants bénéficieront également de cette tendance. Prenons l'ETF Ethereum spot comme exemple, ses flux de capitaux ont longtemps été inférieurs à ceux du Bitcoin. Au 27 novembre, les flux nets de capitaux de l'ETF Ethereum spot s'élevaient à environ 240 millions de dollars, tandis que les flux nets de l'ETF Bitcoin spot atteignaient 30,384 milliards de dollars, ce qui représente un écart énorme.
Les raisons de cet écart sont multiples. Ethereum présente déjà des différences vis-à-vis de Bitcoin en termes de stabilité de la valeur et de positionnement. De plus, le rejet de sa fonction de staking essentielle a également diminué l'enthousiasme des investisseurs. D'un point de vue coût, détenir directement de l'ETH permet de bénéficier d'un rendement de staking d'environ 3,5 %, tandis que détenir un ETF institutionnel non seulement ne permet pas de profiter de ce rendement sans risque, mais nécessite également de payer des frais de gestion variant de 0,15 % à 2,5 %.
Cependant, avec le changement des régulateurs, l'ETF sur le spot Ethereum pourrait ne plus être en dehors du staking à l'avenir. Après tout, l'attitude réglementaire qui s'opposait fermement au staking a déjà changé, et le marché européen a déjà des précédents. Récemment, un émetteur d'ETP européen a annoncé l'ajout de la fonction de staking à son produit ETP sur le cœur d'Ethereum.
Cependant, bien que les perspectives pour les ETF soient prometteuses, les flux de capitaux réels restent à observer. Même l'attractivité d'Ethereum pour le capital traditionnel est relativement limitée, et le total des actifs du Solana Trust d'une certaine institution ne s'élève qu'à 70 millions de dollars, l'attrait d'investissement des alts semble ne pas être aussi optimiste qu'on pourrait le penser. En conséquence, le responsable du département des actifs numériques d'une grande société de gestion d'actifs a déclaré que son entreprise n'était pas très intéressée par d'autres produits cryptographiques en dehors du Bitcoin et d'Ethereum.
Quelles que soient les avancées ultérieures de l'approbation, la spéculation autour des ETF altcoin a déjà commencé, ce qui représente sans aucun doute un coup de fouet pour un marché altcoin qui a été longtemps morose.
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SorryRugPulled
· Il y a 11h
Alors, je vis encore～
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DataOnlooker
· Il y a 16h
l'univers de la cryptomonnaie pigeons reste toujours petit, derrière tout cela il y a des market makers.
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CoinBasedThinking
· 08-10 19:13
Quelle est la sensation d'être vampirisé par des institutions qui donnent gratuitement ?
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DecentralizedElder
· 08-10 19:01
Les alts devraient aussi se relever, non ?
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PensionDestroyer
· 08-10 18:55
J'en suis à ma troisième année à jouer avec des alts, et je ne compte toujours pas changer.
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MidnightGenesis
· 08-10 18:51
off-chain监控显示 L2的合约调用突增220% 等等再 vendre btc...
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quiet_lurker
· 08-10 18:48
buy the dip altcoin ? Ne vous précipitez pas... Frères, attendez que je fasse All in avant de parler.
alts Rebond Wall Street ETF spéculation de nouveau régulation assouplie ou ouvrir une nouvelle ère de chiffrement
Le marché des alts se réchauffe, la vague des ETF arrive
Le marché des crypto-monnaies a récemment montré des tendances intéressantes. Bien que le Bitcoin ait connu un recul, les alts ont connu une hausse tant attendue. L'Ethereum a franchi le cap des 3600 dollars, et plusieurs secteurs comme le Defi et le Layer2 ont généralement augmenté, le marché des alts semble renaître. Cela contraste fortement avec la situation d'il y a quelques jours, lorsque le Bitcoin était proche de son sommet à 100 000 dollars, tandis que le marché des alts était en pleine dépression.
Dans cette phase de marché haussier principalement dominée par les institutions, de nombreux participants du marché n'ont pas bénéficié des dividendes de la montée. Au contraire, les alts qu'ils détiennent sont constamment aspirés par le Bitcoin, affichant une tendance à la baisse. Cela crée un fort contraste avec la flamboyante publicité du marché haussier, laissant les participants dans un sentiment de désespoir.
Ethereum, en tant que jeton reconnu sur le marché, a connu une augmentation de prix bien inférieure à celle de Bitcoin. Le taux de change ETH/BTC a continué de diminuer au cours de l'année, passant de 0,053 à un minimum de 0,032, avant de commencer à se redresser récemment. Les performances des autres alts sont également décevantes.
Cependant, le marché des alts, qui était resté calme depuis un certain temps, semble retrouver de l'énergie. Le week-end dernier, des jetons comme SOL, XRP, LTC et LINK ont été les premiers à se lancer. Le volume de transactions quotidien des DEX dans l'écosystème Solana a dépassé 6 milliards de dollars, et XRP a atteint un sommet à 1,63 dollar. Ce matin, Ethereum a également fortement franchi les 3600 dollars, entraînant une hausse généralisée de tout le secteur des alts, le secteur DeFi enregistrant une augmentation de 8,47 % en 24 heures.
Analyser les raisons de l'augmentation des alts, en plus de l'optimisme généré par le marché haussier global, l'influence de Wall Street ne doit pas être sous-estimée. Le lancement de l'ETF en est la manifestation la plus évidente.
En revenant sur le point de départ de ce cycle haussier, le lancement de 11 ETF sur le jeton Bitcoin a déclenché une frénésie sur le marché. L'entrée de géants de Wall Street comme BlackRock et Fidelity a accéléré le processus de mainstreaming du Bitcoin, tout en réduisant considérablement le seuil d'entrée sur le marché. Après l'approbation successive des ETF sur le Bitcoin et l'Ethereum, le marché a commencé à spéculer sur le prochain jeton qui attirera l'attention de Wall Street. Compte tenu des facteurs de capitalisation boursière et de capital, Solana a longtemps été considéré comme le choix le plus prometteur.
Le 27 juin, le géant de la gestion d'actifs VanEck a été le premier à soumettre un formulaire S-1 à la SEC pour le "VanEck Solana Trust". Le lendemain, 21Shares a emboîté le pas. Le 8 juillet, la Chicago Board Options Exchange (Cboe) a soumis un document 19b-4 pour les ETF Solana de ces deux entreprises, propulsant la spéculation sur l'ETF SOL à son paroxysme.
Cependant, l'attitude ferme de la SEC a rapidement refroidi les ETF alts. En août, des rumeurs de marché ont circulé selon lesquelles le CBOE avait retiré les demandes 19b-4 de deux ETF Solana potentiels de la page "Règles en attente de modification" de son site, les analystes estimant que les chances d'approbation étaient minces.
À ce jour, l'environnement du marché a considérablement changé. Le 22 novembre, les documents de la bourse Cboe BZX ont montré que cette bourse proposait de lister et de négocier quatre ETF liés à Solana sur sa plateforme. Ces ETF ont été lancés par Bitwise, VanEck, 21Shares et Canary Funds, et sont classés comme des "parts de fiducie basées sur des marchandises". Si la SEC accepte officiellement, la date limite d'approbation finale est prévue pour début août 2025.
En plus de Solana, d'autres ETF d'altcoins sont également en préparation. Au cours du dernier mois, la société d'investissement en cryptomonnaies Canary Capital a soumis une demande d'ETF au comptant pour trois jetons : XRP, Litecoin et HBAR, à la SEC. Selon Nate Geraci, président de l'ETF Store, au moins un émetteur tente actuellement de demander un ETF pour ADA (Cardano) ou AVAX (Avalanche).
Les nombreuses demandes d'ETF de jetons altcoin ont suscité de larges discussions, et les attentes de flux de capitaux à long terme enflamment encore plus le marché. L'âge d'or des ETF crypto est-il vraiment sur le point d'arriver ?
D'un point de vue objectif, en examinant le processus d'approbation de Bitcoin et d'Ethereum, les ETF de cryptomonnaies doivent essentiellement satisfaire à deux exigences implicites : premièrement, ne pas être clairement définis comme des titres par la Commission des valeurs mobilières ; deuxièmement, il doit y avoir des indicateurs préalables prouvant la stabilité et la non-manipulabilité du marché, la caractéristique typique étant que le jeton peut être négocié sur le Chicago Mercantile Exchange (CME), c'est-à-dire qu'il doit d'abord être lancé sur le marché des contrats à terme. Selon ce critère, à l'exception de Bitcoin et d'Ethereum, il semble qu'il n'y ait actuellement aucun jeton sur le marché des cryptomonnaies qui réponde entièrement aux conditions. Pour les monnaies plus centralisées, la difficulté d'approbation est encore plus grande, en particulier pour SOL, qui est non seulement très centralisé, mais a également été explicitement classé comme un titre dans le cadre des accusations de la SEC contre une certaine plateforme de trading.
Néanmoins, le marché reste optimiste quant à l'approbation des ETF SOL et XRP. James Seyffart, analyste des ETF chez Bloomberg, estime que le calendrier d'approbation des ETF SOL, XRP, LTC et HBAR pourrait être prolongé jusqu'à la fin de 2025, et que la SEC pourrait approuver des ETF liés à Solana dans deux ans. Nate Geraci, président de l'ETF Store, est encore plus optimiste, affirmant qu'il est très probable que l'ETF Solana obtienne son approbation d'ici la fin de l'année prochaine.
L'optimisme est soutenu par des informations, les facteurs clés pointent vers l'arrivée imminente de Trump. L'engagement de Trump envers les jetons numériques se concrétise progressivement, et les changements dans l'environnement réglementaire interne et externe renforcent la confiance dans l'industrie des jetons numériques.
D'un point de vue réglementaire dans l'industrie, le principal régulateur des cryptomonnaies, la SEC, s'apprête à connaître un changement de personnel. Le président actuel de la SEC a annoncé qu'il quitterait ses fonctions le 20 janvier 2025, le jour où Trump prendra officiellement ses fonctions, mettant ainsi sur pause la réglementation stricte de la SEC ces dernières années. Selon les statistiques, durant son mandat, la SEC a mené des actions en justice contre plusieurs entités liées aux cryptomonnaies, clôturant des milliers d'affaires et récupérant environ 21 milliards de dollars d'amendes.
Bien que le choix du prochain président de la SEC ne soit pas encore déterminé, des rumeurs circulent sur le fait qu'un ancien commissaire de la SEC pourrait prendre le relais. Dans le contexte d'une intensification des conflits concernant les titres et les marchandises en cryptomonnaie, il y a également des rumeurs selon lesquelles le gouvernement Trump souhaite élargir les pouvoirs de la Commodity Futures Trading Commission (CFTC), renforçant ainsi sa capacité de régulation dans le domaine des actifs numériques. Si cette mesure se concrétise, la probabilité que les actifs cryptographiques soient classés comme des titres pourrait diminuer.
Dans un contexte externe plus large, le nouveau gouvernement de Trump rassemble de nombreux partisans des cryptomonnaies. Parmi tous les candidats au poste de ministres, en plus de quelques noms bien connus sur le marché, plusieurs membres sont des soutiens des cryptomonnaies, certains possèdent réellement des cryptomonnaies, et certains sont même de grands fans du bitcoin.
Il est évident que la composition du gouvernement actuel est très différente de celle des précédents. Étant donné que les hauts responsables sont majoritairement des partisans, la réglementation des cryptomonnaies sera nécessairement plus souple. Si un cadre de réglementation des actifs cryptographiques peut être établi pendant le mandat de ce gouvernement, l'orientation de la réglementation du secteur sera également plus claire à l'avenir.
En dehors de la réglementation, les entreprises de Trump ont déjà ciblé des opportunités commerciales, et récemment, elles ont été très actives, s'efforçant d'élargir leur empreinte dans l'industrie de la cryptographie grâce à des investissements et des financements. Selon des informations, une entreprise affiliée à Trump est en pourparlers avec une certaine bourse pour acquérir une plateforme d'échange de cryptomonnaies. De plus, cette entreprise a également soumis une demande pour un service de paiement en cryptomonnaie nommé Truth Fi, avec l'intention de s'impliquer dans le domaine des paiements en cryptomonnaie. Ces mouvements d'entreprises reflètent indirectement l'attitude positive du président lui-même envers les cryptomonnaies.
C'est justement en raison des facteurs ci-dessus que le marché ravive l'espoir pour les ETFs d'althcoins. Avec le changement de président de la SEC, les discours sur les titres liés aux alts pourraient temporairement s'apaiser, établissant ainsi une base préliminaire pour la réalisation des ETFs.
D'autre part, même si les perspectives des alts ETF sont difficiles à prévoir, Wall Street ne veut pas abandonner ce vaste marché de plus de 30 000 milliards de dollars. Les institutions traditionnelles construisent de nouveaux produits d'investissement et des instruments dérivés autour des actifs cryptographiques afin de faciliter l'intégration des actifs cryptographiques dans les portefeuilles des investisseurs.
Sui Chung, le fournisseur d'indices crypto, a déclaré que les investisseurs institutionnels établiraient une exposition directe au bitcoin au comptant par le biais d'un ETF bitcoin, tout en personnalisant également leur exposition à la classe d'actifs grâce à des produits supplémentaires. Parmi les produits les plus populaires figurent ceux impliquant des contrats à terme sur des marchandises liés aux crypto-monnaies et générant des rendements, ainsi que des produits offrant une protection à la baisse via des options. Actuellement, la société prévoit de lancer des options bitcoin pour un certain indice.
John Davi, le directeur des investissements d'Astoria Portfolio Advisors, a également mentionné qu'il envisage actuellement d'augmenter l'exposition au bitcoin dans le portefeuille modèle ETF qu'il gère.
Dans l'ensemble, bien que la réalisation d'ETF alts soit encore difficile dans le contexte réglementaire actuel, à long terme, avec le desserrement de la réglementation et l'augmentation de l'intérêt des investisseurs, il deviendra inévitable que les institutions approfondissent leurs recherches sur les actifs cryptographiques, en raison de l'acquisition de trafic et de la concurrence sur le marché. Du côté des produits, les institutions ne se limiteront plus au bitcoin et à l'ethereum, la productisation et la normalisation des actifs cryptographiques seront renforcées, et les produits dérivés pourraient connaître un essor, visant à lever les obstacles à l'entrée pour les investisseurs. On peut prévoir que les investisseurs auront davantage de moyens d'investir dans des produits liés aux cryptomonnaies.
En dehors des nouveaux produits qui ne sont pas encore sur le marché, les ETF existants bénéficieront également de cette tendance. Prenons l'ETF Ethereum spot comme exemple, ses flux de capitaux ont longtemps été inférieurs à ceux du Bitcoin. Au 27 novembre, les flux nets de capitaux de l'ETF Ethereum spot s'élevaient à environ 240 millions de dollars, tandis que les flux nets de l'ETF Bitcoin spot atteignaient 30,384 milliards de dollars, ce qui représente un écart énorme.
Les raisons de cet écart sont multiples. Ethereum présente déjà des différences vis-à-vis de Bitcoin en termes de stabilité de la valeur et de positionnement. De plus, le rejet de sa fonction de staking essentielle a également diminué l'enthousiasme des investisseurs. D'un point de vue coût, détenir directement de l'ETH permet de bénéficier d'un rendement de staking d'environ 3,5 %, tandis que détenir un ETF institutionnel non seulement ne permet pas de profiter de ce rendement sans risque, mais nécessite également de payer des frais de gestion variant de 0,15 % à 2,5 %.
Cependant, avec le changement des régulateurs, l'ETF sur le spot Ethereum pourrait ne plus être en dehors du staking à l'avenir. Après tout, l'attitude réglementaire qui s'opposait fermement au staking a déjà changé, et le marché européen a déjà des précédents. Récemment, un émetteur d'ETP européen a annoncé l'ajout de la fonction de staking à son produit ETP sur le cœur d'Ethereum.
Cependant, bien que les perspectives pour les ETF soient prometteuses, les flux de capitaux réels restent à observer. Même l'attractivité d'Ethereum pour le capital traditionnel est relativement limitée, et le total des actifs du Solana Trust d'une certaine institution ne s'élève qu'à 70 millions de dollars, l'attrait d'investissement des alts semble ne pas être aussi optimiste qu'on pourrait le penser. En conséquence, le responsable du département des actifs numériques d'une grande société de gestion d'actifs a déclaré que son entreprise n'était pas très intéressée par d'autres produits cryptographiques en dehors du Bitcoin et d'Ethereum.
Quelles que soient les avancées ultérieures de l'approbation, la spéculation autour des ETF altcoin a déjà commencé, ce qui représente sans aucun doute un coup de fouet pour un marché altcoin qui a été longtemps morose.