La performance du nouvel ETF de staking Solana est remarquable, et sa structure innovante suscite l'attention.

Le 3 juillet, le premier ETF de stake Solana aux États-Unis a été officiellement lancé à la Bourse des Options de Chicago, avec des performances dépassant les attentes du marché le premier jour. Cet ETF suit non seulement l'évolution des prix de Solana (SOL), mais offre également aux investisseurs des récompenses de stake natives, gérées par deux entreprises.

Comparé aux ETF d'actifs cryptographiques traditionnels, ce produit propose de manière innovante un dividende mensuel de récompenses de stake variables, avec un taux de dividende actuel de 7,3 %. Un analyste d'ETF a déclaré que c'était un bon départ pour le trading, avec un volume de transactions atteignant 8 millions de dollars dans les 20 premières minutes suivant le lancement.

En examinant les performances récentes d'autres ETF liés à Solana, les volumes de négociation et les performances des quelques ETF à terme Solana lancés en mars ont été relativement ternes, n'ayant pas réussi à stimuler efficacement la demande du marché. En revanche, plusieurs ETF sur Bitcoin au comptant lancés en janvier de cette année ont enregistré un volume total de négociation de 4,6 milliards de dollars dès leur premier jour.

Ce nouvel ETF de staking Solana vise à répondre aux besoins de divers investisseurs, y compris les particuliers recherchant une exposition aux cryptomonnaies, les investisseurs natifs de la cryptographie soutenant l'innovation blockchain, les conseillers financiers ayant besoin de canaux d'investissement conformes, ainsi que les investisseurs institutionnels recherchant la transparence des ETF.

Il convient de noter que cet ETF adopte la forme d'enregistrement de "société de type C", ce qui lui permet de contourner la procédure d'approbation des ETF traditionnels et d'accélérer le processus de cotation. Contrairement aux ETF de Bitcoin et d'Ethereum au comptant existants, il est enregistré dans le cadre de la loi de 1940 sur les sociétés d'investissement, nécessitant que les actifs sous-jacents soient détenus par un dépositaire qualifié plutôt que par l'émetteur du fonds.

Cependant, cette structure est également confrontée à certains défis, notamment en matière fiscale. Étant donné que les récompenses de staking sont considérées comme un revenu ordinaire, le fonds doit payer l'impôt sur les sociétés, et les investisseurs doivent également supporter l'impôt sur les dividendes et l'impôt sur les gains en capital, ce qui entraîne une charge fiscale globale élevée.

Néanmoins, ce modèle innovant offre une référence pour les futurs ETF d'autres actifs cryptographiques, mais pourrait également faire face à un examen réglementaire plus poussé. Certains analystes estiment que cette structure est mieux adaptée aux actifs cryptographiques émergents comme SOL, plutôt qu'aux actifs majeurs et matures tels que le Bitcoin.

Il convient de noter que le prix de cet ETF peut ne pas refléter exactement les fluctuations du prix de SOL. Selon les documents de la SEC, la performance du fonds ne reproduira pas complètement la performance de l'actif de référence, car les récompenses de stake, les frais de transaction et d'autres facteurs peuvent entraîner des écarts.

Au cours du processus de demande, cet ETF a rencontré quelques obstacles. À la fin mai, les régulateurs avaient demandé de reporter la date d'entrée en vigueur de la déclaration d'enregistrement, mais finalement, à la fin juin, ils ont donné un avis de "pas d'autres commentaires", ce qui est considéré comme une approbation implicite par l'industrie.

Actuellement, plusieurs entreprises cherchent à lancer un ETF au comptant Solana, qui devrait être approuvé dans les deux à quatre mois. En attendant, de nombreuses autres propositions d'ETF de crypto-monnaies attendent également un examen réglementaire. Cela indique que, malgré les défis, le marché des ETF d'actifs cryptographiques continue de s'étendre et d'innover.