Opportunités potentielles de l'écosystème Ethereum : analyse approfondie du protocole de dérivation de liquidité et de stake Agilely
Introduction
Après le passage d'Ethereum au POS, les ETH emballés émis par des protocoles de staking comme Lido et Rocket Pool ont apporté un taux d'intérêt sans risque d'environ 4% à l'écosystème. EigenLayer déconnectera davantage la sécurité des nœuds de staking d'Ethereum du réseau, en fournissant un restake à plusieurs réseaux POS. Bien qu'il ne soit pas encore officiellement lancé, on s'attend à ce que le restake puisse augmenter le taux d'intérêt de référence de l'écosystème Ethereum à 6%-8%. Sur cette base, en utilisant un effet de levier, les utilisateurs pourraient obtenir environ 10% de rendement à long terme sans risque. Agilely est le premier protocole LSDFi à adopter le Restaking Token.
À propos d'Agilely
Agilely est un protocole d'émission de stablecoin USD. USD est un stablecoin générant des intérêts basé sur le modèle Liquity, garantissant que les utilisateurs obtiennent des intérêts simplement en détenant, tout en s'assurant que l'USD reste toujours ancré à $1, permettant la coexistence des rendements et de la liquidité.
Depuis l'émergence de la chaîne LSD cette année, les stablecoins générateurs de revenus, alliant liquidité, stabilité et rentabilité, ont rapidement séduit les joueurs DeFi. Depuis le lancement de Lybra en mai, suivi par Gravita, Raft et Prisma, le TVL total a atteint 400 millions de dollars, devenant une force à ne pas négliger. Agilement, ils tirent parti des meilleures pratiques, en conservant le plus grand nombre d'innovations dans la conception des produits, tout en s'assurant que la conception des jetons puisse capturer les revenus réels du protocole, un avantage que les protocoles similaires n'ont pas.
Le modèle de stablecoin basé sur le CDP a été proposé pour la première fois par MakerDAO, où les utilisateurs sur-collatéralisent des actifs pour emprunter des stablecoins émis par le protocole. Cependant, un taux de collatéralisation élevé de 250 % entraîne une faible efficacité du capital.
Ensuite, Liquity a proposé le modèle classique de stablecoin CDP, réalisant un MCR bas de 110 % grâce à un ancrage double dur et souple et un modèle de liquidation à trois niveaux, augmentant considérablement l'efficacité du capital. Le LUSD émis par Liquity est resté ancré à 1 $ pendant deux ans de hausse et de baisse, prouvant pleinement la perfection de sa conception de mécanisme. Agilement, il adopte le mécanisme de stabilisation des prix de Liquity pour garantir la stabilité des prix de l'USDA.
Revue du mécanisme de stabilité de Liquity
Le stablecoin LUSD de Liquity est principalement conçu autour des éléments suivants : la réalisation d'un ancrage de prix Soft/Hard Peg, un pool de stabilité - redistribution de la dette - un mode de récupération garantissant la sécurité du protocole, et le contrôle de l'offre et de la demande par le biais de variations des taux de création et de rachat. Ces modules agissent ensemble pour garantir la stabilité de LUSD, en faisant le meilleur modèle de stablecoin basé sur le CDP.
Mécanisme de stabilisation des prix de Liquity
LUSD, en tant que stablecoin ancré au dollar, a pour propriété principale la stabilité. Son mécanisme de stabilisation des prix se divise en deux parties : Hard Peg et Soft Peg. Hard Peg façonne un plafond de prix de 1,1 $ grâce à un ratio de garantie minimum de 110 %, et contraint le plancher de prix de 1 $ par le biais de canaux de rachat/remboursement rigides. Soft Peg comprend le renforcement à long terme de la psychologie du marché dirigé par le protocole, ainsi que des frais d'émission ponctuels déterminés par l'algorithme comme mécanisme de stabilité supplémentaire.
Mécanisme de liquidation de Liquity
Le mécanisme de liquidation de Liquity est constitué d'une ligne de défense du protocole composée de la réserve stable - de la réaffectation des positions - et du mode de récupération. En général, la réserve stable sert de contrepartie de liquidation. Si la réserve stable LUSD est insuffisante, le mécanisme de réaffectation des positions est activé. Lorsque le taux de collatéral total du système est inférieur à 150%, le mode de récupération est activé.
Le pool stable est la première ligne de défense et le moyen de protection le plus couramment utilisé. La redistribution de la dette et le modèle de récupération sont principalement utilisés pour la protection de la sécurité du protocole en cas de situations extrêmes.
Mécanisme de contrôle de l'offre et de la demande de Liquity
Liquity contrôle l'offre et la demande de LUSD en ajustant les taux de création et de rachat. Les taux de création et de rachat sont ajustés en fonction du temps et des cycles de rachat. Lorsque personne ne rachète, les taux de création et de rachat diminuent ; lorsque le comportement de rachat augmente, le taux de rachat augmente également. Ce mécanisme est plus défensif, axé sur la prévention des rachats massifs en augmentant le taux de rachat.
Innovation du mécanisme Agilely basé sur Liquity
garantie
Agilely permet aux utilisateurs d'utiliser des actifs générateurs d'intérêts tels que l'ETH, l'ETH enveloppé et le GLP comme garanties pour frapper des USDA. À l'avenir, il intégrera également des Restaking Token, héritant leur taux d'intérêt à l'USDA, augmentant ainsi le taux d'intérêt de l'USDA.
modèle de taux d'intérêt
Agilely a modifié le modèle BaseRate de Liquity en ajoutant un facteur d'atténuation et en déterminant différents facteurs d'atténuation pour chaque instance. De plus, Agilely a conçu de manière innovante l'ADI(Agilely Dynamic Interest) pour réguler la quantité totale de monnaie.
mécanisme de stabilité
Le mécanisme de stabilité d'Agilely comprend deux parties : Hard Peg et Soft Peg. Hard Peg offre une garantie de prix maximale de 110 % de MCR et fournit un canal de rachat pour garantir le prix minimum. Soft Peg s'appuie non seulement sur le jeu psychologique du marché à long terme dirigé par le protocole, mais intègre également ADI pour ajuster le marché de l'USDA et réguler le prix de manière macro.
mécanisme de règlement
Agilely a optimisé le mécanisme de liquidation en trois niveaux de Liquity. L'interface de liquidation est placée en front-end pour abaisser le seuil d'entrée, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer. De plus, Agilely a optimisé le Stability Pool conventionnel en Smart Stability Pool, où les USDA investis par les utilisateurs seront placés dans le Stability Pool des actifs de garantie les plus susceptibles de faire l'objet d'une liquidation et présentant le plus grand déficit potentiel de fonds de liquidation.
PSM
Agilement, régler le module PSM pour augmenter le taux d'intérêt, réaliser une aspiration sur DAI, combiner le DAI collecté avec MakerDAO, afin que le protocole puisse capturer le rendement des obligations d'État de MakerDAO.
Flux de valeur dans le protocole
Les revenus du protocole Agilely incluent les frais de minting/redeem et de prêt, les frais de transaction PSM, les frais supplémentaires du pool stable, les revenus des collatéraux ainsi que les revenus RWA dans le PSM. Ces revenus sortent de trois manières différentes :
Le flux ABI vers les détenteurs de USDA, les LP et les stakers de USDA dans le pool stable.
Les détenteurs de veAGL peuvent capturer les revenus réels du protocole.
Les revenus d'activité restants sont répartis dans le pool de liquidité en tant que revenus de stake.
Conception des jetons
Le jeton AGL d'Agilely est conçu pour capturer des revenus réels. Les utilisateurs peuvent verrouiller le pool LP Balancer AGL/ETH 80:20 pour obtenir des droits de vote veAGL. Les détenteurs de veAGL peuvent capturer les revenus d'exploitation du protocole, y compris les frais de minting/rachat, les frais de prêt, les frais de rachat PSM ainsi que les frais supplémentaires liés au staking dans le pool stable.
Résumé
Bien que les fonds du marché soient actuellement concentrés sur BTC et l'écosystème Solana, l'écosystème ETH reste relativement calme. Cependant, avec le lancement officiel d'eigenlayer, on espère que cela améliorera le taux d'intérêt de base de l'écosystème ETH, entraînant un éventuel réacheminement des fonds vers l'écosystème DeFi. Agilely, grâce à ses excellents produits et à la conception de son jeton, pourrait devenir le choix privilégié pour les opérations de levier des utilisateurs de DeFi. À ce stade, envisager de se positionner dans l'écosystème Restaking futur via Agilely pourrait être un choix à fort rendement.
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BrokeBeans
· 08-12 19:09
Si ce rendement peut vraiment atteindre 10%, alors cela vaudra la peine de regarder.
Agilely: le nouvel acteur LSDFi de l'écosystème Ethereum, un mécanisme innovant pour diriger la voie des stablecoins
Opportunités potentielles de l'écosystème Ethereum : analyse approfondie du protocole de dérivation de liquidité et de stake Agilely
Introduction
Après le passage d'Ethereum au POS, les ETH emballés émis par des protocoles de staking comme Lido et Rocket Pool ont apporté un taux d'intérêt sans risque d'environ 4% à l'écosystème. EigenLayer déconnectera davantage la sécurité des nœuds de staking d'Ethereum du réseau, en fournissant un restake à plusieurs réseaux POS. Bien qu'il ne soit pas encore officiellement lancé, on s'attend à ce que le restake puisse augmenter le taux d'intérêt de référence de l'écosystème Ethereum à 6%-8%. Sur cette base, en utilisant un effet de levier, les utilisateurs pourraient obtenir environ 10% de rendement à long terme sans risque. Agilely est le premier protocole LSDFi à adopter le Restaking Token.
À propos d'Agilely
Agilely est un protocole d'émission de stablecoin USD. USD est un stablecoin générant des intérêts basé sur le modèle Liquity, garantissant que les utilisateurs obtiennent des intérêts simplement en détenant, tout en s'assurant que l'USD reste toujours ancré à $1, permettant la coexistence des rendements et de la liquidité.
Depuis l'émergence de la chaîne LSD cette année, les stablecoins générateurs de revenus, alliant liquidité, stabilité et rentabilité, ont rapidement séduit les joueurs DeFi. Depuis le lancement de Lybra en mai, suivi par Gravita, Raft et Prisma, le TVL total a atteint 400 millions de dollars, devenant une force à ne pas négliger. Agilement, ils tirent parti des meilleures pratiques, en conservant le plus grand nombre d'innovations dans la conception des produits, tout en s'assurant que la conception des jetons puisse capturer les revenus réels du protocole, un avantage que les protocoles similaires n'ont pas.
Le modèle de stablecoin basé sur le CDP a été proposé pour la première fois par MakerDAO, où les utilisateurs sur-collatéralisent des actifs pour emprunter des stablecoins émis par le protocole. Cependant, un taux de collatéralisation élevé de 250 % entraîne une faible efficacité du capital.
Ensuite, Liquity a proposé le modèle classique de stablecoin CDP, réalisant un MCR bas de 110 % grâce à un ancrage double dur et souple et un modèle de liquidation à trois niveaux, augmentant considérablement l'efficacité du capital. Le LUSD émis par Liquity est resté ancré à 1 $ pendant deux ans de hausse et de baisse, prouvant pleinement la perfection de sa conception de mécanisme. Agilement, il adopte le mécanisme de stabilisation des prix de Liquity pour garantir la stabilité des prix de l'USDA.
Revue du mécanisme de stabilité de Liquity
Le stablecoin LUSD de Liquity est principalement conçu autour des éléments suivants : la réalisation d'un ancrage de prix Soft/Hard Peg, un pool de stabilité - redistribution de la dette - un mode de récupération garantissant la sécurité du protocole, et le contrôle de l'offre et de la demande par le biais de variations des taux de création et de rachat. Ces modules agissent ensemble pour garantir la stabilité de LUSD, en faisant le meilleur modèle de stablecoin basé sur le CDP.
Mécanisme de stabilisation des prix de Liquity
LUSD, en tant que stablecoin ancré au dollar, a pour propriété principale la stabilité. Son mécanisme de stabilisation des prix se divise en deux parties : Hard Peg et Soft Peg. Hard Peg façonne un plafond de prix de 1,1 $ grâce à un ratio de garantie minimum de 110 %, et contraint le plancher de prix de 1 $ par le biais de canaux de rachat/remboursement rigides. Soft Peg comprend le renforcement à long terme de la psychologie du marché dirigé par le protocole, ainsi que des frais d'émission ponctuels déterminés par l'algorithme comme mécanisme de stabilité supplémentaire.
Mécanisme de liquidation de Liquity
Le mécanisme de liquidation de Liquity est constitué d'une ligne de défense du protocole composée de la réserve stable - de la réaffectation des positions - et du mode de récupération. En général, la réserve stable sert de contrepartie de liquidation. Si la réserve stable LUSD est insuffisante, le mécanisme de réaffectation des positions est activé. Lorsque le taux de collatéral total du système est inférieur à 150%, le mode de récupération est activé.
Le pool stable est la première ligne de défense et le moyen de protection le plus couramment utilisé. La redistribution de la dette et le modèle de récupération sont principalement utilisés pour la protection de la sécurité du protocole en cas de situations extrêmes.
Mécanisme de contrôle de l'offre et de la demande de Liquity
Liquity contrôle l'offre et la demande de LUSD en ajustant les taux de création et de rachat. Les taux de création et de rachat sont ajustés en fonction du temps et des cycles de rachat. Lorsque personne ne rachète, les taux de création et de rachat diminuent ; lorsque le comportement de rachat augmente, le taux de rachat augmente également. Ce mécanisme est plus défensif, axé sur la prévention des rachats massifs en augmentant le taux de rachat.
Innovation du mécanisme Agilely basé sur Liquity
garantie
Agilely permet aux utilisateurs d'utiliser des actifs générateurs d'intérêts tels que l'ETH, l'ETH enveloppé et le GLP comme garanties pour frapper des USDA. À l'avenir, il intégrera également des Restaking Token, héritant leur taux d'intérêt à l'USDA, augmentant ainsi le taux d'intérêt de l'USDA.
modèle de taux d'intérêt
Agilely a modifié le modèle BaseRate de Liquity en ajoutant un facteur d'atténuation et en déterminant différents facteurs d'atténuation pour chaque instance. De plus, Agilely a conçu de manière innovante l'ADI(Agilely Dynamic Interest) pour réguler la quantité totale de monnaie.
mécanisme de stabilité
Le mécanisme de stabilité d'Agilely comprend deux parties : Hard Peg et Soft Peg. Hard Peg offre une garantie de prix maximale de 110 % de MCR et fournit un canal de rachat pour garantir le prix minimum. Soft Peg s'appuie non seulement sur le jeu psychologique du marché à long terme dirigé par le protocole, mais intègre également ADI pour ajuster le marché de l'USDA et réguler le prix de manière macro.
mécanisme de règlement
Agilely a optimisé le mécanisme de liquidation en trois niveaux de Liquity. L'interface de liquidation est placée en front-end pour abaisser le seuil d'entrée, permettant à un plus grand nombre de personnes de participer. De plus, Agilely a optimisé le Stability Pool conventionnel en Smart Stability Pool, où les USDA investis par les utilisateurs seront placés dans le Stability Pool des actifs de garantie les plus susceptibles de faire l'objet d'une liquidation et présentant le plus grand déficit potentiel de fonds de liquidation.
PSM
Agilement, régler le module PSM pour augmenter le taux d'intérêt, réaliser une aspiration sur DAI, combiner le DAI collecté avec MakerDAO, afin que le protocole puisse capturer le rendement des obligations d'État de MakerDAO.
Flux de valeur dans le protocole
Les revenus du protocole Agilely incluent les frais de minting/redeem et de prêt, les frais de transaction PSM, les frais supplémentaires du pool stable, les revenus des collatéraux ainsi que les revenus RWA dans le PSM. Ces revenus sortent de trois manières différentes :
Conception des jetons
Le jeton AGL d'Agilely est conçu pour capturer des revenus réels. Les utilisateurs peuvent verrouiller le pool LP Balancer AGL/ETH 80:20 pour obtenir des droits de vote veAGL. Les détenteurs de veAGL peuvent capturer les revenus d'exploitation du protocole, y compris les frais de minting/rachat, les frais de prêt, les frais de rachat PSM ainsi que les frais supplémentaires liés au staking dans le pool stable.
Résumé
Bien que les fonds du marché soient actuellement concentrés sur BTC et l'écosystème Solana, l'écosystème ETH reste relativement calme. Cependant, avec le lancement officiel d'eigenlayer, on espère que cela améliorera le taux d'intérêt de base de l'écosystème ETH, entraînant un éventuel réacheminement des fonds vers l'écosystème DeFi. Agilely, grâce à ses excellents produits et à la conception de son jeton, pourrait devenir le choix privilégié pour les opérations de levier des utilisateurs de DeFi. À ce stade, envisager de se positionner dans l'écosystème Restaking futur via Agilely pourrait être un choix à fort rendement.