Insights sur le secteur du capital-risque en chiffrement : de l'investissement piloté par des jetons à l'investissement en liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus sévère, principalement en raison de la baisse du taux de rendement du capital en amont et de la pression financière accrue sur les partenaires limités. Dans l'ensemble du secteur du capital-risque, les fonds à toutes les étapes ont considérablement réduit les montants remboursés aux partenaires limités par rapport aux années précédentes. Cela a encore entraîné une réduction des réserves de fonds disponibles pour les investissements dans les sociétés de capital-risque existantes et nouvellement établies, aggravant ainsi les difficultés de financement pour les fondateurs.
Dans le domaine du chiffrement de capital-risque, le nombre de transactions ralentit en 2025, mais la vitesse de déploiement du capital reste essentiellement stable par rapport à 2024. La réduction du nombre de transactions pourrait être liée à la majorité des fonds de capital-risque approchant de la fin de leur cycle de vie et à la diminution des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent d'effectuer des transactions importantes, de sorte que le rythme global de déploiement du capital reste cohérent avec les deux années précédentes.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine du chiffrement ont continué de s'améliorer, créant des conditions favorables pour la liquidité et les opportunités de sortie. Plusieurs grandes affaires de fusions et acquisitions récentes ont offert davantage de garanties pour l'intégration du secteur et la sortie des investissements en capital-risque dans le chiffrement.
Au cours de l'année écoulée, le nombre de transactions est resté globalement stable, certaines transactions de plus grande envergure ayant été annoncées comme étant achevées au quatrième trimestre de 2024 et au premier trimestre de 2025. Cela est principalement dû à un plus grand nombre de transactions concentrées à un stade précoce, où le capital a toujours été relativement abondant.
Selon les étapes de financement, les accélérateurs et les plateformes de démarrage occupent la première place en termes de nombre de transactions. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de démarrage ont émergé sur le marché, ce qui peut refléter un environnement de financement de plus en plus difficile, les fondateurs préférant émettre des jetons et lancer des projets plus tôt.
La taille médiane des tours de financement précoce montre une tendance à la hausse. Les fonds restent abondants au stade le plus précoce, et les médianes de financement des tours de semences, de la série A et de la série B se rapprochent ou reviennent au niveau de 2022.
Pour l'avenir du chiffrement capital-risque, il y a trois grandes prévisions :
Les jetons deviendront le principal mécanisme d'investissement : le marché passera d'une structure double "jeton + action" à un modèle "valeur portée par un actif unique".
Le capital-risque en technologie financière et le capital-risque en chiffrement s'accélèrent vers une fusion : chaque investisseur en technologie financière devient un investisseur en chiffrement, ils se concentrent sur la prochaine génération de réseaux de paiement, de nouvelles banques numériques et des plateformes de tokenisation d'actifs basées sur la blockchain.
L'émergence du "capital-risque de liquidité" : ce modèle recherche des opportunités de type capital-risque sur le marché des jetons négociables, offrant des avantages tels qu'une grande liquidité, une forte accessibilité et une flexibilité de gestion des positions.
Le domaine du chiffrement continuera de mener l'innovation dans le capital-risque. La fusion des marchés de capitaux publics et privés est inévitable, et le cercle du chiffrement est déjà en tête de cette voie. Avec l'augmentation des actifs sur la blockchain, de plus en plus d'entreprises choisiront un mode de financement "prioritaire sur la chaîne".
Enfin, la distribution des rendements sur le marché du chiffrement est souvent plus extrême, les meilleurs actifs en chiffrement ne se contentent pas de rivaliser pour devenir des monnaies souveraines numériques, mais cherchent également à être la couche de base de la nouvelle économie financière. Bien que le risque soit élevé, la possibilité de rendements asymétriques continuera d'attirer d'importants flux de capitaux vers le capital-risque en chiffrement.
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MEVEye
· Il y a 3h
Regarder le marché de la cryptomonnaie avec pessimisme, je ne veux plus entrer dans une position.
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SoliditySlayer
· 08-13 22:41
Les riches sont toujours riches, les investisseurs détaillants ont vraiment du mal.
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down_only_larry
· 08-13 22:30
L'argent s'épuise, alors on va survivre grâce aux fusions et acquisitions.
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MetaEggplant
· 08-13 22:28
Je pensais que cela pourrait revenir à la vie, mais le grand capital est condamné.
Changement de cap des investissements en chiffrement : les investissements axés sur les jetons et la liquidité deviennent la norme
Insights sur le secteur du capital-risque en chiffrement : de l'investissement piloté par des jetons à l'investissement en liquidité
L'environnement de financement actuel devient de plus en plus sévère, principalement en raison de la baisse du taux de rendement du capital en amont et de la pression financière accrue sur les partenaires limités. Dans l'ensemble du secteur du capital-risque, les fonds à toutes les étapes ont considérablement réduit les montants remboursés aux partenaires limités par rapport aux années précédentes. Cela a encore entraîné une réduction des réserves de fonds disponibles pour les investissements dans les sociétés de capital-risque existantes et nouvellement établies, aggravant ainsi les difficultés de financement pour les fondateurs.
Dans le domaine du chiffrement de capital-risque, le nombre de transactions ralentit en 2025, mais la vitesse de déploiement du capital reste essentiellement stable par rapport à 2024. La réduction du nombre de transactions pourrait être liée à la majorité des fonds de capital-risque approchant de la fin de leur cycle de vie et à la diminution des fonds disponibles. Cependant, certains grands fonds continuent d'effectuer des transactions importantes, de sorte que le rythme global de déploiement du capital reste cohérent avec les deux années précédentes.
Au cours des deux dernières années, les activités de fusions et acquisitions dans le domaine du chiffrement ont continué de s'améliorer, créant des conditions favorables pour la liquidité et les opportunités de sortie. Plusieurs grandes affaires de fusions et acquisitions récentes ont offert davantage de garanties pour l'intégration du secteur et la sortie des investissements en capital-risque dans le chiffrement.
Au cours de l'année écoulée, le nombre de transactions est resté globalement stable, certaines transactions de plus grande envergure ayant été annoncées comme étant achevées au quatrième trimestre de 2024 et au premier trimestre de 2025. Cela est principalement dû à un plus grand nombre de transactions concentrées à un stade précoce, où le capital a toujours été relativement abondant.
Selon les étapes de financement, les accélérateurs et les plateformes de démarrage occupent la première place en termes de nombre de transactions. Depuis 2024, un grand nombre d'accélérateurs et de plateformes de démarrage ont émergé sur le marché, ce qui peut refléter un environnement de financement de plus en plus difficile, les fondateurs préférant émettre des jetons et lancer des projets plus tôt.
La taille médiane des tours de financement précoce montre une tendance à la hausse. Les fonds restent abondants au stade le plus précoce, et les médianes de financement des tours de semences, de la série A et de la série B se rapprochent ou reviennent au niveau de 2022.
Pour l'avenir du chiffrement capital-risque, il y a trois grandes prévisions :
Le domaine du chiffrement continuera de mener l'innovation dans le capital-risque. La fusion des marchés de capitaux publics et privés est inévitable, et le cercle du chiffrement est déjà en tête de cette voie. Avec l'augmentation des actifs sur la blockchain, de plus en plus d'entreprises choisiront un mode de financement "prioritaire sur la chaîne".
Enfin, la distribution des rendements sur le marché du chiffrement est souvent plus extrême, les meilleurs actifs en chiffrement ne se contentent pas de rivaliser pour devenir des monnaies souveraines numériques, mais cherchent également à être la couche de base de la nouvelle économie financière. Bien que le risque soit élevé, la possibilité de rendements asymétriques continuera d'attirer d'importants flux de capitaux vers le capital-risque en chiffrement.