RWA tokenisation: la prochaine grande narrative du secteur du chiffrement?
La technologie blockchain a apporté confiance, liquidité, transparence, sécurité, efficacité et innovation au secteur financier. Cependant, l'industrie du chiffrement semble avoir du mal à trouver de nouveaux points de croissance dans un marché baissier, nécessitant de toute urgence une voie capable de porter un nouveau récit. RWA(Actifs du monde réel, actifs du monde réel)La tokenisation devrait ouvrir la voie entre la finance traditionnelle et la finance chiffrée, portant des marchés d'actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars, devenant ainsi l'eau de vie de l'industrie du chiffrement pour dépasser les cycles haussiers et baissiers.
Bien que la tokenisation des RWA ait été tentée depuis la naissance de la blockchain, elle a été entravée par de multiples facteurs tels que la technologie, la réglementation et le marché. Aujourd'hui, le secteur des RWA redevient un sujet d'actualité, avec plusieurs institutions qui commencent à s'y intéresser. Les projets RWA présentent une grande variété, principalement axés sur la DeFi, avec des rendements élevés et des risques élevés, et commencent à entrer dans le champ de vision du grand public. Cependant, les projets souffrent globalement de problèmes tels qu'une faible liquidité, étant à un stade précoce, et un manque de mécanisme de découverte des prix.
L'émergence de la voie RWA dans les prochaines années dépendra du développement des infrastructures et de l'amélioration des systèmes réglementaires. La standardisation et la conformité des jetons sont des étapes indispensables au développement de la voie RWA. Malgré de multiples défis, le secteur continue d'avancer. Nous avons déjà vu apparaître de nombreux projets innovants, en particulier ceux basés sur les obligations et actions américaines, le financement des PME et les actifs physiques. Les principales caractéristiques de ces projets incluent :
Collaborer avec des institutions financières traditionnelles
Maximiser les bénéfices des projets et des jetons
Introduire davantage de tiers légitimes participants
Ces caractéristiques peuvent partiellement résoudre les problèmes de réglementation, de centralisation, d'identité on-chain et off-chain, et d'évaluation des actifs qui apparaissent dans la tokenisation des RWA. Nous espérons que davantage de projets pourront enrichir la piste RWA à l'avenir.
1. Analyse de l'état actuel du secteur RWA
Après plus d'un an de marché baissier, la capitalisation du marché des cryptomonnaies a considérablement diminué, les fonds continuent de sortir, l'activité sur la chaîne est au point mort, les rendements DeFi ne sont plus attrayants, et il y a de graves liquidations sur le marché. Actuellement, il est difficile d'imaginer sur quoi l'industrie de la cryptographie pourrait s'appuyer pour déclencher un nouveau marché haussier. Il y a encore un grand écart entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel.
Les principales raisons de la faillite de certaines grandes institutions en 2022 sont l'utilisation de jetons pour le financement et le prêt. Lorsque les jetons ont chuté de manière spectaculaire sur le marché baissier, cela a aggravé le processus de liquidation des prêts, formant ainsi une spirale mortelle. Nous avons constaté que les institutions et le crédit ont propulsé le marché haussier de 2021, mais ont également contribué au marché baissier de 2022. En réalité, le crédit a alimenté des activités d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars et la majeure partie du développement de l'économie mondiale. Son potentiel est énorme. Actuellement, de plus en plus de protocoles entrent sur le marché de la finance décentralisée (DeFi) pour le financement par actions et par dettes, des marchés de crédit traditionnels. Bien que cela présente certains risques, c'est le seul moyen de faire entrer les marchés financiers traditionnels de plus de 800 trillions de dollars sur la blockchain. Pour combler le fossé énorme entre le marché de la cryptographie et la finance traditionnelle, ce que nous devons faire, c'est la tokenisation des actifs du monde réel.
Au cours du premier semestre de cette année, les secteurs traditionnel et du chiffrement ont commencé à s'intéresser au secteur RWA :
Goldman Sachs a annoncé le lancement officiel de sa plateforme d'actifs numériques GS DAP, qui a aidé la banque d'investissement européenne (EIB) à émettre des obligations numériques de 100 millions d'euros à deux ans.
La société de capital-investissement Hamilton Lane, gérant plus de 100 milliards, a tokenisé une partie de son fonds phare en actions de 2,1 milliards de dollars sur le réseau Polygon afin de le vendre aux investisseurs.
Le géant de l'ingénierie électrique Siemens a également émis pour la première fois des obligations numériques de 60 millions d'euros sur la blockchain.
Certaines agences gouvernementales commencent également à tester les RWA, y compris l'Autorité monétaire de Singapour ( MAS ) qui collaborera avec JPMorgan et DBS Bank.
En avril, Binance a annoncé devenir opérateur de nœud de la blockchain Layer1 Polymesh.
Les protocoles DeFi tels que MakerDAO, Aave et Maple Finance sont très actifs dans le secteur des RWA, et de plus en plus d'entreprises d'investissement en cryptographie recherchent des projets RWA.
Actuellement, il y a plus de 50 projets dans le secteur RWA, principalement concentrés sur les actifs financiers, y compris les revenus fixes et TradFi, avec une petite partie dans l'immobilier et le domaine des crédits carbone. Récemment, les jetons conceptuels RWA ont tous connu une hausse, certains avec des augmentations de plus de 10 fois. La vague de dynamisation du premier semestre 2023 présage-t-elle que le RWA va mener le récit du chiffrement dans les années à venir ?
2. Le passé et le présent de RWA
Le concept de RWA n'est pas étranger à l'industrie de la blockchain, le premier projet RWA étant la chaîne BTM, qui a "mis des actifs sur la chaîne". Actuellement, les RWA les plus réussis sont les dollars numériques USDT et USDC, qui cartographient le dollar sur la chaîne et le tokenisent. Les stablecoins influencent subtilement l'ensemble de l'industrie du chiffrement et sont devenus une pierre angulaire importante.
RWA signifie la tokenisation de la valeur des actifs du monde réel ( real world assets tokenization ), c'est le processus de conversion de la valeur de propriété ( ainsi que de tous les droits associés ) des actifs tangibles ou intangibles en jetons numériques. Cela permet la propriété numérique, le transfert et le stockage des actifs sans intermédiaire central, la valeur étant mappée sur la blockchain et échangée. RWA peut être des actifs tangibles ou intangibles :
Les actifs tangibles comprennent : immobilier, œuvres d'art, métaux précieux, moyens de transport, clubs sportifs, courses de chevaux, etc.
Les actifs incorporels comprennent : actions et obligations, propriété intellectuelle, fonds d'investissement, actifs synthétiques, accords de partage des revenus, liquidités, comptes clients, etc.
2.1 État actuel de la piste RWA
Les projets dans le domaine des RWA sont variés, principalement axés sur la DeFi, et se classent en trois catégories :
Projets à revenu fixe basés sur des actifs hors chaîne tels que les obligations américaines, les actions, l'immobilier et les œuvres d'art.
Projets de crédit public émis ou négociés sur le marché public
Projets de marché de transactions basés sur des actifs virtuels tels que les crédits carbone
En plus de cela, il existe des projets d'infrastructure tels que des chaînes de blocs verticales.
Revenus fixes basés sur les obligations américaines et le marché boursier, fournissant des prêts aux particuliers et aux institutions. La seule différence de ces projets avec d'autres projets de prêt DeFi sur la chaîne est que le collatéral peut être des actifs du monde réel.
Les crédits publics peuvent établir des fonds d'investissement pour que les utilisateurs de chiffrement investissent en suivant les obligations américaines ou d'autres obligations.
Selon les statistiques du site RWA.xyz, huit protocoles de prêt RWA, y compris Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi et Homecoin, ont émis un montant total de prêts de 4,38 milliards de dollars, permettant aux utilisateurs d'obtenir un APR moyen de 10,52 %, principalement au service des pays à développement moyen ou inférieur. Les rendements offerts par ces protocoles de prêt de crédit sont supérieurs à ceux de la plupart des prêts DeFi, mais lors de l'événement de défaillance institutionnelle de 2022, Maple Finance a connu un défaut de paiement de 69,3 millions de dollars.
Selon le tableau de données Dune, dans le projet RWA d'Ethereum, le nombre d'adresses détenant des jetons $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU et $BST augmente constamment, atteignant actuellement 3,9k.
2.2 Avantages de la tokenisation des actifs
Idéalement, tout actif de valeur peut être soumis à tokenisation. Les avantages de la tokenisation des actifs sont également basés sur la décentralisation et la technologie blockchain sous-jacente, créant certaines applications écologiques, pour résoudre les inconvénients du système financier traditionnel, en d'autres termes :
(1) apporte un marché potentiel énorme, attirant les investisseurs et les particuliers.
Avec les institutions financières de premier plan cherchant à bénéficier de l'efficacité et des possibilités économiques offertes par la blockchain, la tokenisation des actifs du monde réel attire l'attention des institutions et plusieurs produits de tokenisation ont déjà été développés. Les projets RWA stimuleront également les rendements d'investissement dans la DeFi.
Grâce à la tokenisation des actifs du monde réel, les entreprises peuvent accéder à des capitaux au sein de l'écosystème DeFi à faible coût et bénéficier de barrières à l'entrée réduites ainsi que de nouvelles méthodes de financement, en particulier sur les marchés émergents. Dans le même temps, l'écosystème DeFi obtient de nouvelles opportunités de rendement d'investissement, d'accès à des marchés hors chaîne diversifiés et d'élargissement de la clientèle des finances traditionnelles.
(2)Améliorer l'efficacité de la circulation des fonds, favoriser le feedback positif de la tokenisation des actifs
Les marchés traditionnels des transactions financières sont des secteurs à forte intensité de main-d'œuvre. La technologie blockchain peut offrir un règlement instantané, un trading 24 heures sur 24, etc., réduisant ainsi les coûts d'exploitation et les barrières à l'entrée pour les participants. De plus, la tokenisation des actifs permet de transformer des actifs ayant une faible liquidité en portefeuilles d'investissement fractionnés, et les investisseurs n'ont pas besoin d'un volume important de paperasse, d'argent et de temps. Cela a conduit à un marché plus équitable, tout en créant de nouveaux modèles commerciaux et sociaux, tels que la propriété partagée ou les droits partagés.
Dans le domaine des valeurs mobilières, la tokenisation peut devenir un outil utile pour la titrisation ou pour refinancer des actifs à faible liquidité en instruments de sécurité plus liquides.
La mise en chaîne des actifs du monde réel et leur intégration dans l'écosystème DeFi offriront des opportunités uniques de garantie ou d'investissement, une efficacité du marché et une liquidité inaccessible aux marchés traditionnels. L'amélioration de l'efficacité des fonds favorisera davantage le développement du secteur RWA, créant ainsi un retour d'information positif.
(3) réduire le seuil d'entrée pour les petits investisseurs, augmenter la liquidité des actifs physiques
La tokenisation élimine les obstacles qui entravent actuellement la division des actifs du monde réel, permettant à la plupart des petits investisseurs d'accéder à des catégories d'actifs généralement réservées à quelques personnes ou investisseurs institutionnels fortunés, en particulier en ce qui concerne les actifs physiques. Les petits investisseurs peuvent investir dans des produits de portée géographique variée ou investir collectivement dans un bien immobilier ou une œuvre d'art, ce qui nécessite des barrières à l'entrée très élevées dans le domaine financier traditionnel. De plus, ces actifs physiques peuvent avoir une liquidité extrêmement faible sur de petits marchés, mais une fois mis sur la chaîne, ils seront accessibles à des investisseurs du monde entier. En outre, les émetteurs peuvent toucher un public d'investisseurs plus large et créer de nouvelles catégories d'actifs. Les petits investisseurs peuvent accéder à des marchés auparavant inaccessibles et être en mesure de prendre des décisions d'investissement plus éclairées en se basant sur des données transparentes.
(4) Grâce aux avantages de la technologie blockchain, les transactions RWA sont plus efficaces et sécurisées.
La technologie blockchain garantit la transparence des paiements et des flux de données en chaîne, l'immutabilité des enregistrements de transactions, la traçabilité, une efficacité supérieure et des coûts d'exploitation plus bas, une gestion des risques plus robuste, une propriété claire, ainsi qu'une plus grande combinabilité et un environnement de marché plus équitable. À l'avenir, la technologie blockchain continuera d'évoluer, avec des chaînes publiques ou des solutions layer2 de performance supérieure, des mécanismes d'audit de contrats intelligents plus stricts, ainsi que des projets de confidentialité basés sur la technologie zk protégeant les transactions, tout cela fournissant un sol solide pour le développement du secteur RWA.
3. Conditions préalables à l'explosion du secteur RWA
La mise en chaîne des actifs est le seul point clé du secteur RWA. Résoudre ce point clé nécessite également deux bases, l'une étant l'amélioration de l'infrastructure blockchain, l'autre étant la réglementation juridique. La blockchain concerne l'interopérabilité, la sécurité et la confidentialité des différents protocoles et jetons. La réglementation juridique concerne le soutien des lois et règlements correspondants pour les actifs hors chaîne, l'identité sur chaîne, etc. De nombreuses questions sont activement discutées, ici, nous avons principalement exploré deux: les normes de jeton et le système de vérification.
3.1 Diversification des standards de jeton
Selon les normes de jeton sur la chaîne, il existe ERC-721 et ERC-20 sur Ethereum, correspondant respectivement aux NFT non fongibles et aux normes de jeton fongibles. Dans la finance traditionnelle, les attributs des actifs sont variés, incluant les actifs tangibles et intangibles. Pour ce qui est de l'utilisation sur la blockchain, nous devons également créer des normes de jeton correspondantes pour la tokenisation des actifs en fonction de leurs attributs. Les jetons fongibles et non fongibles présentent les caractéristiques suivantes :
Jetons fongibles : interchangeables, chaque unité ayant la même valeur marchande et efficacité, ce qui signifie que les détenteurs de jetons peuvent échanger des actifs entre eux en étant certains de leur valeur identique ; divisibles, les actifs peuvent être divisés en combien de décimales au moment de l'émission, chaque unité ayant une valeur proportionnelle et une efficacité.
Les actifs non fongibles sont non interchangeables, ne peuvent pas être remplacés, car chaque unité représente une valeur unique et possède des informations uniques.
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Tokenisation RWA : opportunités et défis derrière un marché de plusieurs centaines de milliards
RWA tokenisation: la prochaine grande narrative du secteur du chiffrement?
La technologie blockchain a apporté confiance, liquidité, transparence, sécurité, efficacité et innovation au secteur financier. Cependant, l'industrie du chiffrement semble avoir du mal à trouver de nouveaux points de croissance dans un marché baissier, nécessitant de toute urgence une voie capable de porter un nouveau récit. RWA(Actifs du monde réel, actifs du monde réel)La tokenisation devrait ouvrir la voie entre la finance traditionnelle et la finance chiffrée, portant des marchés d'actifs de plusieurs milliers de milliards de dollars, devenant ainsi l'eau de vie de l'industrie du chiffrement pour dépasser les cycles haussiers et baissiers.
Bien que la tokenisation des RWA ait été tentée depuis la naissance de la blockchain, elle a été entravée par de multiples facteurs tels que la technologie, la réglementation et le marché. Aujourd'hui, le secteur des RWA redevient un sujet d'actualité, avec plusieurs institutions qui commencent à s'y intéresser. Les projets RWA présentent une grande variété, principalement axés sur la DeFi, avec des rendements élevés et des risques élevés, et commencent à entrer dans le champ de vision du grand public. Cependant, les projets souffrent globalement de problèmes tels qu'une faible liquidité, étant à un stade précoce, et un manque de mécanisme de découverte des prix.
L'émergence de la voie RWA dans les prochaines années dépendra du développement des infrastructures et de l'amélioration des systèmes réglementaires. La standardisation et la conformité des jetons sont des étapes indispensables au développement de la voie RWA. Malgré de multiples défis, le secteur continue d'avancer. Nous avons déjà vu apparaître de nombreux projets innovants, en particulier ceux basés sur les obligations et actions américaines, le financement des PME et les actifs physiques. Les principales caractéristiques de ces projets incluent :
Ces caractéristiques peuvent partiellement résoudre les problèmes de réglementation, de centralisation, d'identité on-chain et off-chain, et d'évaluation des actifs qui apparaissent dans la tokenisation des RWA. Nous espérons que davantage de projets pourront enrichir la piste RWA à l'avenir.
1. Analyse de l'état actuel du secteur RWA
Après plus d'un an de marché baissier, la capitalisation du marché des cryptomonnaies a considérablement diminué, les fonds continuent de sortir, l'activité sur la chaîne est au point mort, les rendements DeFi ne sont plus attrayants, et il y a de graves liquidations sur le marché. Actuellement, il est difficile d'imaginer sur quoi l'industrie de la cryptographie pourrait s'appuyer pour déclencher un nouveau marché haussier. Il y a encore un grand écart entre le marché des cryptomonnaies et le marché financier traditionnel.
Les principales raisons de la faillite de certaines grandes institutions en 2022 sont l'utilisation de jetons pour le financement et le prêt. Lorsque les jetons ont chuté de manière spectaculaire sur le marché baissier, cela a aggravé le processus de liquidation des prêts, formant ainsi une spirale mortelle. Nous avons constaté que les institutions et le crédit ont propulsé le marché haussier de 2021, mais ont également contribué au marché baissier de 2022. En réalité, le crédit a alimenté des activités d'une valeur de plusieurs milliers de milliards de dollars et la majeure partie du développement de l'économie mondiale. Son potentiel est énorme. Actuellement, de plus en plus de protocoles entrent sur le marché de la finance décentralisée (DeFi) pour le financement par actions et par dettes, des marchés de crédit traditionnels. Bien que cela présente certains risques, c'est le seul moyen de faire entrer les marchés financiers traditionnels de plus de 800 trillions de dollars sur la blockchain. Pour combler le fossé énorme entre le marché de la cryptographie et la finance traditionnelle, ce que nous devons faire, c'est la tokenisation des actifs du monde réel.
Au cours du premier semestre de cette année, les secteurs traditionnel et du chiffrement ont commencé à s'intéresser au secteur RWA :
Actuellement, il y a plus de 50 projets dans le secteur RWA, principalement concentrés sur les actifs financiers, y compris les revenus fixes et TradFi, avec une petite partie dans l'immobilier et le domaine des crédits carbone. Récemment, les jetons conceptuels RWA ont tous connu une hausse, certains avec des augmentations de plus de 10 fois. La vague de dynamisation du premier semestre 2023 présage-t-elle que le RWA va mener le récit du chiffrement dans les années à venir ?
2. Le passé et le présent de RWA
Le concept de RWA n'est pas étranger à l'industrie de la blockchain, le premier projet RWA étant la chaîne BTM, qui a "mis des actifs sur la chaîne". Actuellement, les RWA les plus réussis sont les dollars numériques USDT et USDC, qui cartographient le dollar sur la chaîne et le tokenisent. Les stablecoins influencent subtilement l'ensemble de l'industrie du chiffrement et sont devenus une pierre angulaire importante.
RWA signifie la tokenisation de la valeur des actifs du monde réel ( real world assets tokenization ), c'est le processus de conversion de la valeur de propriété ( ainsi que de tous les droits associés ) des actifs tangibles ou intangibles en jetons numériques. Cela permet la propriété numérique, le transfert et le stockage des actifs sans intermédiaire central, la valeur étant mappée sur la blockchain et échangée. RWA peut être des actifs tangibles ou intangibles :
2.1 État actuel de la piste RWA
Les projets dans le domaine des RWA sont variés, principalement axés sur la DeFi, et se classent en trois catégories :
En plus de cela, il existe des projets d'infrastructure tels que des chaînes de blocs verticales.
Selon les statistiques du site RWA.xyz, huit protocoles de prêt RWA, y compris Centrifuge, Maple, GoldFinch, Credix, Clearpool, TrueFi et Homecoin, ont émis un montant total de prêts de 4,38 milliards de dollars, permettant aux utilisateurs d'obtenir un APR moyen de 10,52 %, principalement au service des pays à développement moyen ou inférieur. Les rendements offerts par ces protocoles de prêt de crédit sont supérieurs à ceux de la plupart des prêts DeFi, mais lors de l'événement de défaillance institutionnelle de 2022, Maple Finance a connu un défaut de paiement de 69,3 millions de dollars.
Selon le tableau de données Dune, dans le projet RWA d'Ethereum, le nombre d'adresses détenant des jetons $wCFG, $MPL, $GFI, $FACTR, $ONDO, $RIO, $TRADE, $TRU et $BST augmente constamment, atteignant actuellement 3,9k.
2.2 Avantages de la tokenisation des actifs
Idéalement, tout actif de valeur peut être soumis à tokenisation. Les avantages de la tokenisation des actifs sont également basés sur la décentralisation et la technologie blockchain sous-jacente, créant certaines applications écologiques, pour résoudre les inconvénients du système financier traditionnel, en d'autres termes :
(1) apporte un marché potentiel énorme, attirant les investisseurs et les particuliers.
Avec les institutions financières de premier plan cherchant à bénéficier de l'efficacité et des possibilités économiques offertes par la blockchain, la tokenisation des actifs du monde réel attire l'attention des institutions et plusieurs produits de tokenisation ont déjà été développés. Les projets RWA stimuleront également les rendements d'investissement dans la DeFi.
Grâce à la tokenisation des actifs du monde réel, les entreprises peuvent accéder à des capitaux au sein de l'écosystème DeFi à faible coût et bénéficier de barrières à l'entrée réduites ainsi que de nouvelles méthodes de financement, en particulier sur les marchés émergents. Dans le même temps, l'écosystème DeFi obtient de nouvelles opportunités de rendement d'investissement, d'accès à des marchés hors chaîne diversifiés et d'élargissement de la clientèle des finances traditionnelles.
(2)Améliorer l'efficacité de la circulation des fonds, favoriser le feedback positif de la tokenisation des actifs
Les marchés traditionnels des transactions financières sont des secteurs à forte intensité de main-d'œuvre. La technologie blockchain peut offrir un règlement instantané, un trading 24 heures sur 24, etc., réduisant ainsi les coûts d'exploitation et les barrières à l'entrée pour les participants. De plus, la tokenisation des actifs permet de transformer des actifs ayant une faible liquidité en portefeuilles d'investissement fractionnés, et les investisseurs n'ont pas besoin d'un volume important de paperasse, d'argent et de temps. Cela a conduit à un marché plus équitable, tout en créant de nouveaux modèles commerciaux et sociaux, tels que la propriété partagée ou les droits partagés.
Dans le domaine des valeurs mobilières, la tokenisation peut devenir un outil utile pour la titrisation ou pour refinancer des actifs à faible liquidité en instruments de sécurité plus liquides.
La mise en chaîne des actifs du monde réel et leur intégration dans l'écosystème DeFi offriront des opportunités uniques de garantie ou d'investissement, une efficacité du marché et une liquidité inaccessible aux marchés traditionnels. L'amélioration de l'efficacité des fonds favorisera davantage le développement du secteur RWA, créant ainsi un retour d'information positif.
(3) réduire le seuil d'entrée pour les petits investisseurs, augmenter la liquidité des actifs physiques
La tokenisation élimine les obstacles qui entravent actuellement la division des actifs du monde réel, permettant à la plupart des petits investisseurs d'accéder à des catégories d'actifs généralement réservées à quelques personnes ou investisseurs institutionnels fortunés, en particulier en ce qui concerne les actifs physiques. Les petits investisseurs peuvent investir dans des produits de portée géographique variée ou investir collectivement dans un bien immobilier ou une œuvre d'art, ce qui nécessite des barrières à l'entrée très élevées dans le domaine financier traditionnel. De plus, ces actifs physiques peuvent avoir une liquidité extrêmement faible sur de petits marchés, mais une fois mis sur la chaîne, ils seront accessibles à des investisseurs du monde entier. En outre, les émetteurs peuvent toucher un public d'investisseurs plus large et créer de nouvelles catégories d'actifs. Les petits investisseurs peuvent accéder à des marchés auparavant inaccessibles et être en mesure de prendre des décisions d'investissement plus éclairées en se basant sur des données transparentes.
(4) Grâce aux avantages de la technologie blockchain, les transactions RWA sont plus efficaces et sécurisées.
La technologie blockchain garantit la transparence des paiements et des flux de données en chaîne, l'immutabilité des enregistrements de transactions, la traçabilité, une efficacité supérieure et des coûts d'exploitation plus bas, une gestion des risques plus robuste, une propriété claire, ainsi qu'une plus grande combinabilité et un environnement de marché plus équitable. À l'avenir, la technologie blockchain continuera d'évoluer, avec des chaînes publiques ou des solutions layer2 de performance supérieure, des mécanismes d'audit de contrats intelligents plus stricts, ainsi que des projets de confidentialité basés sur la technologie zk protégeant les transactions, tout cela fournissant un sol solide pour le développement du secteur RWA.
3. Conditions préalables à l'explosion du secteur RWA
La mise en chaîne des actifs est le seul point clé du secteur RWA. Résoudre ce point clé nécessite également deux bases, l'une étant l'amélioration de l'infrastructure blockchain, l'autre étant la réglementation juridique. La blockchain concerne l'interopérabilité, la sécurité et la confidentialité des différents protocoles et jetons. La réglementation juridique concerne le soutien des lois et règlements correspondants pour les actifs hors chaîne, l'identité sur chaîne, etc. De nombreuses questions sont activement discutées, ici, nous avons principalement exploré deux: les normes de jeton et le système de vérification.
3.1 Diversification des standards de jeton
Selon les normes de jeton sur la chaîne, il existe ERC-721 et ERC-20 sur Ethereum, correspondant respectivement aux NFT non fongibles et aux normes de jeton fongibles. Dans la finance traditionnelle, les attributs des actifs sont variés, incluant les actifs tangibles et intangibles. Pour ce qui est de l'utilisation sur la blockchain, nous devons également créer des normes de jeton correspondantes pour la tokenisation des actifs en fonction de leurs attributs. Les jetons fongibles et non fongibles présentent les caractéristiques suivantes :