Artikel ini membahas fokus pada struktur dan logika, tidak membahas rincian perundang-undangan, kita berdua bukan pengacara, berdebat tentang rincian hukum hanya akan menjadi saling menyerang tanpa makna. Saya juga bisa salah, jadi silakan tunjukkan jika ada yang bisa diperbaiki. Konten ini adalah hasil penelitian dan dugaan saya, mungkin tidak sepenuhnya konsisten dengan desain struktur kepatuhan proyek, semua orang bisa menilai sendiri.
Melihat artikel Tuan Ni, saya merasa bahwa mencampurkan hal-hal yang berbeda mungkin akan menimbulkan kebingungan bagi semua orang, saya ingin berbagi pandangan saya.
Pertama-tama, saya ingin menyampaikan beberapa poin yang saya tidak setujui dari teks asli Tuan Ni.
Tidak seharusnya fokus pada asumsi MyStonks "Jika ingin beroperasi secara terbuka di AS untuk perdagangan token sekuritas", karena saat ini tidak terbuka untuk penduduk AS, hanya untuk penjualan di luar AS, jadi membahas kualifikasi Broker dan ATS tidak ada artinya.
"FinCEN (Pendaftaran MSB) juga tidak dapat langsung menemukan entri di halaman pencarian publik", tidak memahami desain struktur MyStonks saat ini salah mengidentifikasi perusahaan.
Analisis menyeluruh tentang desain struktur kepatuhan MyStonks
Dua perusahaan utama dan tanggung jawab mereka
Yang pertama adalah MyStonks Holding Limited terdaftar di BVI (Kepulauan Virgin Britania Raya)
Tanggung jawab: Merupakan entitas penerbit token saham AS yang dapat diperdagangkan di bursa MyStonks saat ini, menggunakan pengecualian Reg S. Dalam definisi hukum sekuritas AS, token saham AS mewakili hak kepemilikan saham AS dan pada dasarnya termasuk dalam kategori sekuritas. Contoh penggunaan Reg S ini telah dilakukan sejak lama oleh perusahaan tokenisasi saham AS, Dinari, sehingga ini bukanlah preseden baru.
Yang kedua adalah MyStonks Holding LLC terdaftar di negara bagian Delaware, Amerika Serikat.
Tanggung jawab: Menilai berdasarkan praktik industri, apakah ini adalah entitas yang dapat menerbitkan sekuritas untuk pengguna AS di masa depan. Sebenarnya, saya rasa tidak perlu terlalu memperhatikan Reg D kali ini, ini lebih seperti latihan untuk menjelajahi pasar AS, yang nantinya dapat digunakan untuk melakukan STO kepada investor yang patuh. Bayangkan jika sebuah perusahaan rintisan baru melakukan IPO di blockchain, jadi pendaftaran Reg D Bapak Ni ini dan penerbitan serta perdagangan token saham AS MyStonks saat ini tidak ada hubungannya sama sekali.
Saat ini, penerbitan token saham AS dilakukan melalui perusahaan BVI MyStonks Holding Limited, bergantung pada pengecualian Reg S yang sepenuhnya merupakan jalur kepatuhan yang berbeda.
Pengecualian Reg S
MyStonks Holding Limited menerbitkan dan menjual token saham AS di luar negeri, ditujukan untuk investor non-AS, dapat mengandalkan pengecualian Reg S, tidak perlu mendaftar atau mengajukan ke SEC, yang paling utama memenuhi (hanya mencantumkan 2 poin paling penting)
Transaksi Luar Negeri (Offshore Transaction)
Penawaran dan penjualan sekuritas harus terjadi di luar Amerika Serikat
Pembeli harus berada di luar Amerika Serikat saat melakukan pemesanan.
atau penerbit memiliki alasan yang wajar untuk percaya bahwa pembeli berada di luar negeri
Bagaimana cara Mystonks melakukannya?
GeoBlocking + KYC sebelum membeli (memverifikasi identitas non-AS) + Pembelian saham AS mengharuskan Anda untuk setuju bahwa Anda bukan warga negara/penduduk AS
Sebenarnya syarat pengguna bursa juga ditulis
Tidak ada kegiatan penjualan langsung di AS: tidak boleh ada iklan, roadshow, seminar investasi, dll yang ditujukan untuk mempromosikan sekuritas di AS.
MSB (Layanan Uang) Pendaftaran
Apa yang tidak ditemukan oleh Tuan Ni, saya akan membantunya menemukannya, karena pendaftaran MSB bukanlah MyStonks Holding LLC melainkan MyStonks Holding Limited, dapat diunduh sendiri di situs web Fincen.
Mengapa perlu mendaftar MSB?
Reg S hanya menyelesaikan masalah pengecualian kepatuhan token saham AS, tidak mencakup transfer dana dan bisnis pertukaran.
MyStonks meskipun diterbitkan melalui perusahaan BVI MyStonks Holding Limited untuk investor non-AS di luar negeri dalam bentuk token saham AS (Reg S), berdasarkan perkiraan umum, jalur penyelesaian dana yang terlibat dalam proses perdagangan melewati AS, dan stablecoin (USDC) yang dibayarkan pengguna perlu ditukar menjadi USD melalui lembaga keuangan AS (Circle), dan USD ini kemudian digunakan untuk membeli saham AS yang sesuai di pasar AS.
Langkah ini, menerima dana pelanggan → menukar → mentransfer ke pasar sekuritas, dalam kerangka regulasi AS termasuk dalam pengiriman uang (money transmission), harus mendaftar ke FinCEN sebagai MSB.
Tujuan pendaftaran MSB
Kepatuhan Anti-Pencucian Uang (AML/KYC): FinCEN mengharuskan pengumpulan dan verifikasi identitas pelanggan, melarang transaksi dari daerah berisiko tinggi atau yang terkena sanksi.
Laporan Transaksi Mencurigakan (SAR): Melaporkan aliran dana yang mencurigakan untuk mencegah pencucian uang, pendanaan terorisme, dll, seperti peristiwa kemarin, biasanya akan terdeteksi secara otomatis oleh sistem pemantauan transaksi (Transaction Monitoring System) pola yang tidak normal, setelah dikonfirmasi mencurigakan, SAR diajukan ke FinCEN.
Penerimaan bisnis lintas batas: Memegang lisensi MSB, dapat lebih mudah berkolaborasi dengan bank-bank AS, lembaga pembayaran, dan pembuat pasar, mengurangi risiko penolakan atau pembekuan dana.
Dan perusahaan offshore BVI yang disebutkan di atas, MyStonks Holding Limited, bertanggung jawab untuk penerbitan dan perdagangan token saham AS, itu masuk akal.
Berikan beberapa bukti lagi: Pengguna menyatakan bahwa mereka berada di BVI, Kepulauan Virgin Britania Raya.
Reg S menyelesaikan masalah kepatuhan dalam penerbitan token saham AS, MSB menyelesaikan masalah pencucian uang dan aliran dana dalam pengiriman uang, kedua fungsi ini sangat berbeda, tetapi keduanya terkait dengan MyStonks Holding Limited.
Termasuk ditambah dengan bukti saham kustodian Fidelity sebelumnya juga mengarah pada MyStonks Holding Limited
Ini sudah sangat jelas bahwa MyStonks Holding Limited adalah badan perusahaan untuk penerbitan dan perdagangan token di pasar saham AS!
Kesimpulan akhir
Kepatuhan MyStonks dalam menjual token saham AS di berbagai negara sebenarnya adalah struktur perlindungan berlapis, saat ini tidak mendapatkan lisensi satu per satu untuk setiap yurisdiksi.
Kepatuhan lapisan penerbitan (Pengecualian Reg S): Mendapatkan pengecualian penerbitan sekuritas di bawah hukum AS, tanpa perlu mendaftar atau mengajukan ke SEC.
Kepatuhan transaksi dan aliran dana (MSB / AML): Menangani penyelesaian dana dan masalah pencucian uang, terutama aliran dolar lintas batas.
3）Menghindari risiko penjualan di berbagai negara: Definisi dan persyaratan lisensi untuk token sekuritas berbeda-beda di berbagai negara, beberapa negara bahkan tidak memiliki regulasi khusus, sehingga ini dianggap sebagai area yang cukup abu-abu, tetapi jelas bukan hanya MyStonks yang menghadapi tantangan ini, Dinari, Xstocks, SHIFT, dan lainnya juga mengalami hal yang sama. Yang saya lihat dapat dilakukan adalah
A. Pengguna yang secara jelas tidak didukung dalam syarat pengguna:
Tidak terdaftar dalam daftar sanksi internasional atau nasional manapun
Tidak menggunakan platform ini untuk tujuan ilegal (termasuk tetapi tidak terbatas pada pencucian uang, penghindaran pajak, atau pendanaan terorisme)
Bukan warga negara / penduduk AS, Anda juga bukan perwakilan orang Amerika yang menggunakan platform ini.
B. MyStonks secara aktif menerapkan GeoBlocking + batasan KYC untuk akses
C. Sementara itu MyStonks telah aktif mengajukan lisensi yurisdiksi.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Membedah struktur kepatuhan MyStonks: Bagaimana pengecualian Reg S + pendaftaran MSB mendukung perdagangan global koin saham AS?
Penulis: Dr.404
Artikel ini membahas fokus pada struktur dan logika, tidak membahas rincian perundang-undangan, kita berdua bukan pengacara, berdebat tentang rincian hukum hanya akan menjadi saling menyerang tanpa makna. Saya juga bisa salah, jadi silakan tunjukkan jika ada yang bisa diperbaiki. Konten ini adalah hasil penelitian dan dugaan saya, mungkin tidak sepenuhnya konsisten dengan desain struktur kepatuhan proyek, semua orang bisa menilai sendiri.
Melihat artikel Tuan Ni, saya merasa bahwa mencampurkan hal-hal yang berbeda mungkin akan menimbulkan kebingungan bagi semua orang, saya ingin berbagi pandangan saya.
Pertama-tama, saya ingin menyampaikan beberapa poin yang saya tidak setujui dari teks asli Tuan Ni.
Tidak seharusnya fokus pada asumsi MyStonks "Jika ingin beroperasi secara terbuka di AS untuk perdagangan token sekuritas", karena saat ini tidak terbuka untuk penduduk AS, hanya untuk penjualan di luar AS, jadi membahas kualifikasi Broker dan ATS tidak ada artinya.
"FinCEN (Pendaftaran MSB) juga tidak dapat langsung menemukan entri di halaman pencarian publik", tidak memahami desain struktur MyStonks saat ini salah mengidentifikasi perusahaan.
Analisis menyeluruh tentang desain struktur kepatuhan MyStonks
Yang pertama adalah MyStonks Holding Limited terdaftar di BVI (Kepulauan Virgin Britania Raya)
Tanggung jawab: Merupakan entitas penerbit token saham AS yang dapat diperdagangkan di bursa MyStonks saat ini, menggunakan pengecualian Reg S. Dalam definisi hukum sekuritas AS, token saham AS mewakili hak kepemilikan saham AS dan pada dasarnya termasuk dalam kategori sekuritas. Contoh penggunaan Reg S ini telah dilakukan sejak lama oleh perusahaan tokenisasi saham AS, Dinari, sehingga ini bukanlah preseden baru.
Yang kedua adalah MyStonks Holding LLC terdaftar di negara bagian Delaware, Amerika Serikat.
Tanggung jawab: Menilai berdasarkan praktik industri, apakah ini adalah entitas yang dapat menerbitkan sekuritas untuk pengguna AS di masa depan. Sebenarnya, saya rasa tidak perlu terlalu memperhatikan Reg D kali ini, ini lebih seperti latihan untuk menjelajahi pasar AS, yang nantinya dapat digunakan untuk melakukan STO kepada investor yang patuh. Bayangkan jika sebuah perusahaan rintisan baru melakukan IPO di blockchain, jadi pendaftaran Reg D Bapak Ni ini dan penerbitan serta perdagangan token saham AS MyStonks saat ini tidak ada hubungannya sama sekali.
Saat ini, penerbitan token saham AS dilakukan melalui perusahaan BVI MyStonks Holding Limited, bergantung pada pengecualian Reg S yang sepenuhnya merupakan jalur kepatuhan yang berbeda.
MyStonks Holding Limited menerbitkan dan menjual token saham AS di luar negeri, ditujukan untuk investor non-AS, dapat mengandalkan pengecualian Reg S, tidak perlu mendaftar atau mengajukan ke SEC, yang paling utama memenuhi (hanya mencantumkan 2 poin paling penting)
Penawaran dan penjualan sekuritas harus terjadi di luar Amerika Serikat
Pembeli harus berada di luar Amerika Serikat saat melakukan pemesanan.
atau penerbit memiliki alasan yang wajar untuk percaya bahwa pembeli berada di luar negeri
Bagaimana cara Mystonks melakukannya?
GeoBlocking + KYC sebelum membeli (memverifikasi identitas non-AS) + Pembelian saham AS mengharuskan Anda untuk setuju bahwa Anda bukan warga negara/penduduk AS
Sebenarnya syarat pengguna bursa juga ditulis
Apa yang tidak ditemukan oleh Tuan Ni, saya akan membantunya menemukannya, karena pendaftaran MSB bukanlah MyStonks Holding LLC melainkan MyStonks Holding Limited, dapat diunduh sendiri di situs web Fincen.
Mengapa perlu mendaftar MSB?
Reg S hanya menyelesaikan masalah pengecualian kepatuhan token saham AS, tidak mencakup transfer dana dan bisnis pertukaran.
MyStonks meskipun diterbitkan melalui perusahaan BVI MyStonks Holding Limited untuk investor non-AS di luar negeri dalam bentuk token saham AS (Reg S), berdasarkan perkiraan umum, jalur penyelesaian dana yang terlibat dalam proses perdagangan melewati AS, dan stablecoin (USDC) yang dibayarkan pengguna perlu ditukar menjadi USD melalui lembaga keuangan AS (Circle), dan USD ini kemudian digunakan untuk membeli saham AS yang sesuai di pasar AS.
Langkah ini, menerima dana pelanggan → menukar → mentransfer ke pasar sekuritas, dalam kerangka regulasi AS termasuk dalam pengiriman uang (money transmission), harus mendaftar ke FinCEN sebagai MSB.
Tujuan pendaftaran MSB
Kepatuhan Anti-Pencucian Uang (AML/KYC): FinCEN mengharuskan pengumpulan dan verifikasi identitas pelanggan, melarang transaksi dari daerah berisiko tinggi atau yang terkena sanksi.
Laporan Transaksi Mencurigakan (SAR): Melaporkan aliran dana yang mencurigakan untuk mencegah pencucian uang, pendanaan terorisme, dll, seperti peristiwa kemarin, biasanya akan terdeteksi secara otomatis oleh sistem pemantauan transaksi (Transaction Monitoring System) pola yang tidak normal, setelah dikonfirmasi mencurigakan, SAR diajukan ke FinCEN.
Penerimaan bisnis lintas batas: Memegang lisensi MSB, dapat lebih mudah berkolaborasi dengan bank-bank AS, lembaga pembayaran, dan pembuat pasar, mengurangi risiko penolakan atau pembekuan dana.
Dan perusahaan offshore BVI yang disebutkan di atas, MyStonks Holding Limited, bertanggung jawab untuk penerbitan dan perdagangan token saham AS, itu masuk akal.
Berikan beberapa bukti lagi: Pengguna menyatakan bahwa mereka berada di BVI, Kepulauan Virgin Britania Raya.
Reg S menyelesaikan masalah kepatuhan dalam penerbitan token saham AS, MSB menyelesaikan masalah pencucian uang dan aliran dana dalam pengiriman uang, kedua fungsi ini sangat berbeda, tetapi keduanya terkait dengan MyStonks Holding Limited.
Termasuk ditambah dengan bukti saham kustodian Fidelity sebelumnya juga mengarah pada MyStonks Holding Limited
Ini sudah sangat jelas bahwa MyStonks Holding Limited adalah badan perusahaan untuk penerbitan dan perdagangan token di pasar saham AS!
Kesimpulan akhir
Kepatuhan MyStonks dalam menjual token saham AS di berbagai negara sebenarnya adalah struktur perlindungan berlapis, saat ini tidak mendapatkan lisensi satu per satu untuk setiap yurisdiksi.
Kepatuhan lapisan penerbitan (Pengecualian Reg S): Mendapatkan pengecualian penerbitan sekuritas di bawah hukum AS, tanpa perlu mendaftar atau mengajukan ke SEC.
Kepatuhan transaksi dan aliran dana (MSB / AML): Menangani penyelesaian dana dan masalah pencucian uang, terutama aliran dolar lintas batas.
3）Menghindari risiko penjualan di berbagai negara: Definisi dan persyaratan lisensi untuk token sekuritas berbeda-beda di berbagai negara, beberapa negara bahkan tidak memiliki regulasi khusus, sehingga ini dianggap sebagai area yang cukup abu-abu, tetapi jelas bukan hanya MyStonks yang menghadapi tantangan ini, Dinari, Xstocks, SHIFT, dan lainnya juga mengalami hal yang sama. Yang saya lihat dapat dilakukan adalah
A. Pengguna yang secara jelas tidak didukung dalam syarat pengguna:
Tidak terdaftar dalam daftar sanksi internasional atau nasional manapun
Tidak menggunakan platform ini untuk tujuan ilegal (termasuk tetapi tidak terbatas pada pencucian uang, penghindaran pajak, atau pendanaan terorisme)
Bukan warga negara / penduduk AS, Anda juga bukan perwakilan orang Amerika yang menggunakan platform ini.
B. MyStonks secara aktif menerapkan GeoBlocking + batasan KYC untuk akses
C. Sementara itu MyStonks telah aktif mengajukan lisensi yurisdiksi.