Analisis Pengembangan dan Regulasi Pasar Bitcoin ETF
Bitcoin ETF menembus level tinggi baru didorong oleh ekspektasi pasar, narasi bullish mendorong kenaikan harga, kemudian terjadi koreksi. Ini sesuai dengan logika operasi pasar komoditas.
Dari sudut pandang komoditas, analisis Bitcoin/Ethereum spot ETF, masalah kunci di masa depan termasuk:
Regulasi dan kondisi produk Bitcoin/Ethereum ETF di Hong Kong;
Situasi volume perdagangan Bitcoin/Ethereum ETF global, menjadi satu-satunya kesempatan pengiriman spot di dunia;
Pertarungan antara keuangan tradisional dan pasar aset virtual, sumber dana dan potensi, serta situasi penempatan institusi.
Perbandingan Kerangka Regulasi
Berbagai daerah memiliki sikap yang berbeda terhadap ETF aset virtual, ada yang cepat menyetujui, ada yang maju dengan hati-hati, mencerminkan perbedaan dalam sistem regulasi. Di Eropa dan tempat lain, keputusan bergantung pada sentralisasi, sedangkan di Amerika Serikat terdapat pertarungan antara pasar dan regulasi: pasar menganggap Bitcoin memiliki sifat komoditas, sementara regulator khawatir akan volatilitasnya yang tinggi.
| Negara | Waktu Persetujuan | Otoritas Regulasi | Alasan | Kecepatan Persetujuan |
|-----|---------|------|------|--------|
| Amerika Serikat | Januari 2024 | CFTC, SEC | Perselisihan komoditas dan sekuritas, masalah yurisdiksi regulasi | Lambat |
| Hong Kong | April 2024 | Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong | Lembaga Pengawas Tunggal | Cepat |
| Kanada | Februari 2021 | Otoritas Regulasi Sekuritas Kanada | Sistem Pengawasan Terpadu | Tengah |
Perbandingan ETF Koin Kripto
| Proyek | Hong Kong Spot ETF | AS Spot ETF | Hong Kong Futures ETF |
|-----|-----------|-----------|-----------|
| Aset Dasar | BTC, ETH spot | BTC spot | Kontrak Berjangka BTC dan ETH |
| Mata Uang Perdagangan | HKD, USD, CNY | USD | HKD |
| Waktu Perdagangan | Waktu Asia | Waktu Amerika | Waktu Asia |
| Metode Penebusan | Barang fisik atau uang tunai | Hanya uang tunai | Hanya uang tunai |
| Saham yang tidak terdaftar | Ada | Tidak | Tidak |
| Regulasi Platform Perdagangan | Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong | Tidak diatur oleh SEC | CME |
| Pengawasan Custodian | Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong | Sebagian di bawah pengawasan SEC | Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong |
| Asuransi | Ada | Tidak | Tidak |
| Risiko Derivatif | Tidak Ada | Tidak Ada | Tinggi |
| Biaya Gulung | Tidak | Tidak | Tinggi |
| Investor yang memenuhi syarat | Profesional dan ritel Hong Kong | Hanya investor profesional Hong Kong | Profesional dan ritel Hong Kong |
Analisis Dasar Perdagangan
Ekspektasi kuantitatif: Bitcoin ETF Hong Kong mungkin mencapai skala 10 miliar USD pada akhir tahun.
ETF utama AS telah menetapkan standar acuan untuk Hong Kong:
| Total Skala ETF | Jumlah ( juta dolar ) |
|----------|------------|
| Amerika | 71900 |
| Hong Kong | 521 |
| Kanada | 301 |
| ETF terbesar | Jumlah ( juta dolar ) |
|------------|------------|
| SPY Amerika | 5030 |
| Hong Kong Gold ETF | 590 |
| Kanada SP500 Index ETF | 100 |
| Maksimum Bitcoin ETF | Jumlah ( USD ) |
|-------------|------------|
| Trust Grayscale Amerika | 264 |
| Hong Kong ( diperkirakan ) | 100 |
| Kanada PURPOSE | 13 |
Analisis Kualitatif: ETF Bitcoin/Ethereum Hong Kong memiliki peluang arbitrase spot dan keuntungan bebas pemotongan pajak dividen.
(1) Perdagangan spot memiliki basis, meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar
Kontrak berjangka dengan penyelesaian tunai kurang memiliki dukungan fisik dan memiliki keterkaitan yang buruk dengan spot. Peluncuran BTC ETF dengan penyelesaian fisik di Hong Kong sangat berarti:
Bursa aset virtual: mendapatkan hak penetapan harga BTC, memperluas cara penemuan harga; penetapan harga Bitcoin akan beralih dari spot ke futures; bekerja sama dengan penerbit ETF untuk mendapatkan persetujuan; mengembangkan alat dan layanan perdagangan baru.
Pialang tradisional: satu-satunya yang memiliki kualifikasi untuk distribusi dan penyampaian fisik Bitcoin ETF di Hong Kong, mendukung penyampaian fisik, menikmati "subsidi pasar bullish".
(2) Hong Kong tidak memiliki pajak capital gain, keuntungan investor lebih banyak
Investasi di ETF Amerika dikenakan pajak pemotongan dividen sebesar 30%. Hong Kong mendefinisikan cryptocurrency sebagai "barang virtual", keuntungan dari investasi tidak dikenakan pajak. Perdagangan yang sering dianggap sebagai pendapatan, dikenakan pajak keuntungan hingga 16,5%.
Dampak Bitcoin ETF
Mungkin mempercepat penurunan saham Hong Kong: mengurangi likuiditas; dana beralih ke Bitcoin ETF/Ethereum ETF, memberikan dua pukulan bagi saham Hong Kong.
Masuknya modal negara memperbaiki pendanaan dan pengembangan pelanggan:
Perusahaan Hong Kong di bawah dana publik diizinkan untuk menerbitkan ETF aset virtual spot, termasuk Bitcoin dan Ether. Latar belakang kepemilikan negara memberikan dukungan kredit, yang mungkin menjadi kekuatan penopang pasar.
Strategi Tata Letak Terintegrasi:
Lembaga keuangan tradisional perlu bekerja sama erat, seperti broker yang memperluas ke hulu dan hilir rantai industri: memperluas bursa untuk mendapatkan buku besar yang mendalam; meluncurkan produk seperti ETF untuk memperluas keuntungan.
Ringkasan
ETF aset virtual spot adalah tonggak di pasar Hong Kong, membuka saluran masuk untuk dana yang sesuai, meningkatkan citra dan legalitas aset virtual, meningkatkan likuiditas dan penerimaan pasar, mendorong inovasi dan perkembangan industri, serta membantu Hong Kong dalam membangun posisi sebagai pusat keuangan Web3 global.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
12 Suka
Hadiah
12
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
HodlTheDoor
· 07-21 22:22
炒上天了pump吧
Lihat AsliBalas0
ChainComedian
· 07-21 21:52
Hong Kong benar-benar hebat
Lihat AsliBalas0
GasGuru
· 07-21 18:00
Hong Kong yyds
Lihat AsliBalas0
RugpullAlertOfficer
· 07-18 22:52
Dalam tiga tahun pasti akan terjadi satu ledakan.
Lihat AsliBalas0
DeFiGrayling
· 07-18 22:51
Hong Kong lagi mau To da moon
Lihat AsliBalas0
OnChain_Detective
· 07-18 22:39
pola terlihat mencurigakan. dumping setelah etf pump adalah gerakan paus yang sudah ada di buku teks
Pasar Bitcoin ETF meledak, Hong Kong diperkirakan akan menjadi pusat keuangan Web3 global.
Analisis Pengembangan dan Regulasi Pasar Bitcoin ETF
Bitcoin ETF menembus level tinggi baru didorong oleh ekspektasi pasar, narasi bullish mendorong kenaikan harga, kemudian terjadi koreksi. Ini sesuai dengan logika operasi pasar komoditas.
Dari sudut pandang komoditas, analisis Bitcoin/Ethereum spot ETF, masalah kunci di masa depan termasuk:
Perbandingan Kerangka Regulasi
Berbagai daerah memiliki sikap yang berbeda terhadap ETF aset virtual, ada yang cepat menyetujui, ada yang maju dengan hati-hati, mencerminkan perbedaan dalam sistem regulasi. Di Eropa dan tempat lain, keputusan bergantung pada sentralisasi, sedangkan di Amerika Serikat terdapat pertarungan antara pasar dan regulasi: pasar menganggap Bitcoin memiliki sifat komoditas, sementara regulator khawatir akan volatilitasnya yang tinggi.
| Negara | Waktu Persetujuan | Otoritas Regulasi | Alasan | Kecepatan Persetujuan | |-----|---------|------|------|--------| | Amerika Serikat | Januari 2024 | CFTC, SEC | Perselisihan komoditas dan sekuritas, masalah yurisdiksi regulasi | Lambat | | Hong Kong | April 2024 | Otoritas Sekuritas dan Futures Hong Kong | Lembaga Pengawas Tunggal | Cepat | | Kanada | Februari 2021 | Otoritas Regulasi Sekuritas Kanada | Sistem Pengawasan Terpadu | Tengah |
Perbandingan ETF Koin Kripto
| Proyek | Hong Kong Spot ETF | AS Spot ETF | Hong Kong Futures ETF | |-----|-----------|-----------|-----------| | Aset Dasar | BTC, ETH spot | BTC spot | Kontrak Berjangka BTC dan ETH | | Mata Uang Perdagangan | HKD, USD, CNY | USD | HKD | | Waktu Perdagangan | Waktu Asia | Waktu Amerika | Waktu Asia | | Metode Penebusan | Barang fisik atau uang tunai | Hanya uang tunai | Hanya uang tunai | | Saham yang tidak terdaftar | Ada | Tidak | Tidak | | Regulasi Platform Perdagangan | Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong | Tidak diatur oleh SEC | CME | | Pengawasan Custodian | Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong | Sebagian di bawah pengawasan SEC | Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong | | Asuransi | Ada | Tidak | Tidak | | Risiko Derivatif | Tidak Ada | Tidak Ada | Tinggi | | Biaya Gulung | Tidak | Tidak | Tinggi | | Investor yang memenuhi syarat | Profesional dan ritel Hong Kong | Hanya investor profesional Hong Kong | Profesional dan ritel Hong Kong |
Analisis Dasar Perdagangan
ETF utama AS telah menetapkan standar acuan untuk Hong Kong:
| Total Skala ETF | Jumlah ( juta dolar ) | |----------|------------| | Amerika | 71900 | | Hong Kong | 521 | | Kanada | 301 |
| ETF terbesar | Jumlah ( juta dolar ) | |------------|------------| | SPY Amerika | 5030 | | Hong Kong Gold ETF | 590 | | Kanada SP500 Index ETF | 100 |
| Maksimum Bitcoin ETF | Jumlah ( USD ) | |-------------|------------| | Trust Grayscale Amerika | 264 | | Hong Kong ( diperkirakan ) | 100 | | Kanada PURPOSE | 13 |
(1) Perdagangan spot memiliki basis, meningkatkan likuiditas dan kedalaman pasar
Kontrak berjangka dengan penyelesaian tunai kurang memiliki dukungan fisik dan memiliki keterkaitan yang buruk dengan spot. Peluncuran BTC ETF dengan penyelesaian fisik di Hong Kong sangat berarti:
Bursa aset virtual: mendapatkan hak penetapan harga BTC, memperluas cara penemuan harga; penetapan harga Bitcoin akan beralih dari spot ke futures; bekerja sama dengan penerbit ETF untuk mendapatkan persetujuan; mengembangkan alat dan layanan perdagangan baru.
Pialang tradisional: satu-satunya yang memiliki kualifikasi untuk distribusi dan penyampaian fisik Bitcoin ETF di Hong Kong, mendukung penyampaian fisik, menikmati "subsidi pasar bullish".
(2) Hong Kong tidak memiliki pajak capital gain, keuntungan investor lebih banyak
Investasi di ETF Amerika dikenakan pajak pemotongan dividen sebesar 30%. Hong Kong mendefinisikan cryptocurrency sebagai "barang virtual", keuntungan dari investasi tidak dikenakan pajak. Perdagangan yang sering dianggap sebagai pendapatan, dikenakan pajak keuntungan hingga 16,5%.
Dampak Bitcoin ETF
Mungkin mempercepat penurunan saham Hong Kong: mengurangi likuiditas; dana beralih ke Bitcoin ETF/Ethereum ETF, memberikan dua pukulan bagi saham Hong Kong.
Masuknya modal negara memperbaiki pendanaan dan pengembangan pelanggan: Perusahaan Hong Kong di bawah dana publik diizinkan untuk menerbitkan ETF aset virtual spot, termasuk Bitcoin dan Ether. Latar belakang kepemilikan negara memberikan dukungan kredit, yang mungkin menjadi kekuatan penopang pasar.
Strategi Tata Letak Terintegrasi: Lembaga keuangan tradisional perlu bekerja sama erat, seperti broker yang memperluas ke hulu dan hilir rantai industri: memperluas bursa untuk mendapatkan buku besar yang mendalam; meluncurkan produk seperti ETF untuk memperluas keuntungan.
Ringkasan
ETF aset virtual spot adalah tonggak di pasar Hong Kong, membuka saluran masuk untuk dana yang sesuai, meningkatkan citra dan legalitas aset virtual, meningkatkan likuiditas dan penerimaan pasar, mendorong inovasi dan perkembangan industri, serta membantu Hong Kong dalam membangun posisi sebagai pusat keuangan Web3 global.