Tantangan Regulasi dan Kontroversi Kualitatif Aset Digital Blockchain
Munculnya aset digital Blockchain memberikan tantangan baru bagi sistem regulasi keuangan global. Karakteristik desentralisasinya semakin menonjolkan konflik dengan kerangka regulasi keuangan tradisional, dan negara-negara memiliki pandangan yang berbeda tentang bagaimana beradaptasi dengan bidang baru ini dan mengurangi risiko terkait.
Menurut statistik, dari 130 yurisdiksi hukum di seluruh dunia, 88 di antaranya mengizinkan layanan aset digital, sementara 20 secara tegas melarangnya. Amerika Serikat, sebagai salah satu negara yang mengizinkan layanan aset digital, menerapkan model regulasi bersama, di mana berbagai bisnis mungkin diatur oleh lembaga yang berbeda.
Di Amerika Serikat, kualifikasi aset digital blockchain telah menjadi sumber perdebatan, terutama untuk aset seperti ETH yang menyediakan layanan staking. Fokus perdebatan adalah apakah mereka termasuk barang atau sekuritas. Regulator telah mengevaluasi kesesuaian peraturan yang ada, seperti penggunaan uji Howey untuk menentukan apakah aset digital termasuk dalam "kontrak investasi".
Tes Howey berasal dari sebuah kasus hukum pada tahun 1946, yang menyediakan kerangka untuk menentukan apakah kontrak investasi harus dianggap sebagai sekuritas yang diatur. Mengambil ETH sebagai contoh, poin-poin penting dari tes ini mencakup apakah terdapat investasi dana, apakah pengguna memiliki harapan keuntungan, apakah ada entitas investasi bersama, dan apakah keuntungan terutama bergantung pada usaha dari penyelenggara atau pihak ketiga.
Jika aset digital dianggap sebagai sekuritas, mereka akan menghadapi pengawasan yang lebih ketat. Otoritas pengatur mungkin akan mengambil tindakan penegakan hukum seperti gugatan perdata atau sanksi administratif terhadap pelanggaran. Ini dapat menyebabkan perusahaan dan individu terkait menghadapi risiko hukum.
Di sisi lain, jika aset digital dianggap sebagai barang, maka akan berada di bawah pengawasan lembaga pengatur barang. Meskipun saat ini aset digital blockchain di Amerika Serikat belum didefinisikan secara jelas sebagai barang di bawah Undang-Undang Perdagangan Komoditas, lembaga pengatur telah menyatakan bahwa beberapa aset digital termasuk dalam ruang lingkup penegakan hukum mereka.
Baru-baru ini, badan legislatif AS telah mengesahkan undang-undang yang berusaha memberikan kerangka yang lebih jelas untuk regulasi aset digital. Undang-undang ini membagi aset digital menjadi dua kategori: "aset digital terbatas" dan "barang digital", yang masing-masing diatur oleh lembaga pengawas yang berbeda. Penentuan jenis aset bergantung pada berbagai faktor, termasuk tingkat desentralisasi blockchain yang mendasari, cara perolehan aset, serta hubungan antara pemegang dan penerbit.
Kualifikasi aset digital akan memiliki dampak signifikan pada pasar. Menggunakan ETH sebagai contoh, jika dikualifikasi sebagai sekuritas, hal ini mungkin akan meningkatkan biaya kepatuhan, memengaruhi peluang investasi ritel, dan menekan sentimen pasar. Di sisi lain, jika dikualifikasi sebagai komoditas, hal ini dapat mendorong perkembangan pasar derivatif, tetapi sulit untuk mencerminkan atribut uniknya.
Selain itu, persaingan antara berbagai lembaga pengawas dapat menyebabkan arbitrase regulasi, membuat para peserta pasar menghadapi lingkungan regulasi yang lebih kompleks. Seiring dengan perkembangan teknologi Blockchain dan pasar aset digital, bagaimana kerangka regulasi akan beradaptasi dengan bidang yang baru muncul ini akan tetap menjadi proses eksplorasi yang berkelanjutan.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
BearEatsAll
· 08-02 06:06
Dengan pengawasan seperti ini, tidak ada artinya.
Lihat AsliBalas0
MEVEye
· 08-02 02:51
Hiu yang paling ganas
Lihat AsliBalas0
CryingOldWallet
· 08-01 14:54
Wah, ETH akan disanksi lagi.
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 07-30 19:59
Apa gunanya pengawasan? Bisa menghindari hari pertama, tapi tidak bisa menghindari hari kelima belas.
Lihat AsliBalas0
AirdropHarvester
· 07-30 19:57
Masih awal, negara-negara masih berkelahi.
Lihat AsliBalas0
DefiSecurityGuard
· 07-30 19:57
deteksi vektor arbitrase regulasi risiko tinggi... lanjutkan dengan hati-hati
Dilema regulasi aset digital Blockchain: Perdebatan tentang klasifikasi sebagai sekuritas atau barang.
Tantangan Regulasi dan Kontroversi Kualitatif Aset Digital Blockchain
Munculnya aset digital Blockchain memberikan tantangan baru bagi sistem regulasi keuangan global. Karakteristik desentralisasinya semakin menonjolkan konflik dengan kerangka regulasi keuangan tradisional, dan negara-negara memiliki pandangan yang berbeda tentang bagaimana beradaptasi dengan bidang baru ini dan mengurangi risiko terkait.
Menurut statistik, dari 130 yurisdiksi hukum di seluruh dunia, 88 di antaranya mengizinkan layanan aset digital, sementara 20 secara tegas melarangnya. Amerika Serikat, sebagai salah satu negara yang mengizinkan layanan aset digital, menerapkan model regulasi bersama, di mana berbagai bisnis mungkin diatur oleh lembaga yang berbeda.
Di Amerika Serikat, kualifikasi aset digital blockchain telah menjadi sumber perdebatan, terutama untuk aset seperti ETH yang menyediakan layanan staking. Fokus perdebatan adalah apakah mereka termasuk barang atau sekuritas. Regulator telah mengevaluasi kesesuaian peraturan yang ada, seperti penggunaan uji Howey untuk menentukan apakah aset digital termasuk dalam "kontrak investasi".
Tes Howey berasal dari sebuah kasus hukum pada tahun 1946, yang menyediakan kerangka untuk menentukan apakah kontrak investasi harus dianggap sebagai sekuritas yang diatur. Mengambil ETH sebagai contoh, poin-poin penting dari tes ini mencakup apakah terdapat investasi dana, apakah pengguna memiliki harapan keuntungan, apakah ada entitas investasi bersama, dan apakah keuntungan terutama bergantung pada usaha dari penyelenggara atau pihak ketiga.
Jika aset digital dianggap sebagai sekuritas, mereka akan menghadapi pengawasan yang lebih ketat. Otoritas pengatur mungkin akan mengambil tindakan penegakan hukum seperti gugatan perdata atau sanksi administratif terhadap pelanggaran. Ini dapat menyebabkan perusahaan dan individu terkait menghadapi risiko hukum.
Di sisi lain, jika aset digital dianggap sebagai barang, maka akan berada di bawah pengawasan lembaga pengatur barang. Meskipun saat ini aset digital blockchain di Amerika Serikat belum didefinisikan secara jelas sebagai barang di bawah Undang-Undang Perdagangan Komoditas, lembaga pengatur telah menyatakan bahwa beberapa aset digital termasuk dalam ruang lingkup penegakan hukum mereka.
Baru-baru ini, badan legislatif AS telah mengesahkan undang-undang yang berusaha memberikan kerangka yang lebih jelas untuk regulasi aset digital. Undang-undang ini membagi aset digital menjadi dua kategori: "aset digital terbatas" dan "barang digital", yang masing-masing diatur oleh lembaga pengawas yang berbeda. Penentuan jenis aset bergantung pada berbagai faktor, termasuk tingkat desentralisasi blockchain yang mendasari, cara perolehan aset, serta hubungan antara pemegang dan penerbit.
Kualifikasi aset digital akan memiliki dampak signifikan pada pasar. Menggunakan ETH sebagai contoh, jika dikualifikasi sebagai sekuritas, hal ini mungkin akan meningkatkan biaya kepatuhan, memengaruhi peluang investasi ritel, dan menekan sentimen pasar. Di sisi lain, jika dikualifikasi sebagai komoditas, hal ini dapat mendorong perkembangan pasar derivatif, tetapi sulit untuk mencerminkan atribut uniknya.
Selain itu, persaingan antara berbagai lembaga pengawas dapat menyebabkan arbitrase regulasi, membuat para peserta pasar menghadapi lingkungan regulasi yang lebih kompleks. Seiring dengan perkembangan teknologi Blockchain dan pasar aset digital, bagaimana kerangka regulasi akan beradaptasi dengan bidang yang baru muncul ini akan tetap menjadi proses eksplorasi yang berkelanjutan.