Era Baru Regulasi Stablecoin Hong Kong Telah Tiba

Pada 1 Agustus 2025, Otoritas Moneter Hong Kong secara resmi membuka permohonan lisensi penerbitan stablecoin, menandai bahwa perkembangan stablecoin di daerah tersebut memasuki tahap implementasi. Kebijakan ini telah dipersiapkan dalam jangka waktu yang panjang, dan selama setahun terakhir, Otoritas Moneter telah mendorong pengujian sandbox dan mengklarifikasi pedoman regulasi. Diketahui bahwa puluhan lembaga menyatakan akan mengajukan lisensi, sementara lebih banyak bank lokal, perusahaan teknologi, dan tim Web3 sedang mempersiapkan sistem kliring, mekanisme kustodian, dan antarmuka pembayaran.

Poin Penting Regulasi

• Peraturan Stablecoin akan berlaku mulai 1 Agustus 2025
• Menerima aplikasi lisensi putaran pertama dari 1 Agustus hingga 30 September
• Syarat pengajuan termasuk cadangan penuh, pemrosesan penebusan dalam 1 hari, memiliki entitas di Hong Kong, dan lain-lain
• Semua pemegang identitas harus diverifikasi
• Dapat mengajukan lisensi stablecoin yang terikat pada mata uang fiat tunggal atau sekelompok mata uang fiat.
• Menetapkan periode transisi 6 bulan, menangani lembaga penerbit yang ada secara terpisah.

Penetapan Kebijakan

• Stablecoin diposisikan sebagai infrastruktur keuangan, bukan alat spekulatif
• Ambang batas pemberian lisensi tinggi, pada awalnya akan diberikan sedikit lisensi
• Fokus utama pada skenario pembayaran lintas batas, sistem penyelesaian, dan lain-lain
• Membuka berbagai mata uang fiat yang terikat, tetapi stablecoin yuan harus dipertimbangkan dengan hati-hati
• Memberikan peringatan risiko kepada investor

Reaksi Pasar

• Diperkirakan jumlah lembaga yang mendapatkan lisensi pertama kali adalah satu digit.
• Perhatikan penerbit dan perusahaan platform yang memiliki kemungkinan mendapatkan lisensi.
• Diharapkan akan terbentuk pola paralel antara stablecoin USD dan HKD.
• CNH stablecoin memicu perdebatan hangat, dianggap sebagai jalur baru internasionalisasi yuan.
• Beberapa pialang percaya bahwa akan ada peluang investasi struktural yang muncul.

Lembaga Utama yang Terlibat

Sudah ada 50-60 perusahaan yang menyatakan minat untuk mengajukan lisensi, termasuk:

• JD Coin Chain Technology, Yuan Coin Innovation, Standard Chartered Bank dan 5 lembaga pilot sandbox lainnya
• Tiga Tiga Media China, Tian Sheng Capital, dan Duodian Shuzhi secara tegas menyatakan akan mengajukan
• Animoca Brands, Ant Group International, dan lainnya sedang mempersiapkan
• China Ping An, Sanwei Xinan, dan lainnya sedang meneliti bisnis terkait

Penerapan sistem regulasi stablecoin di Hong Kong akan membawa peluang pengembangan baru bagi pasar aset digital, yang layak untuk terus diperhatikan perkembangannya selanjutnya.