Saham Konsep Blockchain Menyambut Peluang Baru untuk Berkembang
Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar cryptocurrency secara bertahap bergerak menuju sistem keuangan mainstream. Setelah pemilihan presiden AS, terpilihnya Trump sebagai presiden membawa dampak positif bagi industri cryptocurrency, berjanji untuk menerapkan kebijakan regulasi yang lebih ramah, termasuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong AS untuk memperluas kegiatan penambangan Bitcoin, janji-janji ini meningkatkan kepercayaan pasar. Dalam konteks ini, pasar modal mulai menunjukkan penularan yang umum, beberapa saham konsep blockchain mengalami kenaikan.
Saat ini, semakin banyak perusahaan yang terdaftar menyadari potensi besar teknologi Blockchain, dan secara aktif memasukkannya ke dalam strategi mereka. Banyak perusahaan saham konsep Blockchain menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat, mendapatkan perhatian dan investasi yang signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai dengan mengadopsi teknologi Blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan peluncuran ETF terkait cryptocurrency di Amerika Serikat yang membawa keuntungan regulasi, menandai integrasi mendalam antara cryptocurrency dan pasar modal tradisional. Trust Bitcoin dari suatu dana telah menjadi jembatan bagi investor tradisional untuk memasuki pasar cryptocurrency. Data menunjukkan bahwa skala pengelolaan aset ETF Bitcoin spot dari suatu perusahaan manajemen aset telah mencapai 17,243 miliar USD, yang hampir sepanjang tahun ini berada dalam kondisi aliran masuk bersih. Skala pengelolaan aset ETF Bitcoin spot dari perusahaan lain adalah 13,659 miliar USD, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency saat ini sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berikut:
Bitcoin ( BTC ): sebagai aset inti dari seluruh pasar kripto, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Ini bukan hanya alat penyimpan nilai yang diakui oleh keuangan tradisional dan dunia koin asli, tetapi juga karena sifat anti-inflasinya dan pasokan yang terbatas menjadi pilihan utama bagi investor institusi, dijuluki "emas digital". Bitcoin memainkan peran sebagai hub kunci di pasar kripto, stabilisasi pasar sambil juga menyediakan jembatan yang saling menghubungkan antara aset tradisional dan aset di blockchain asli.
Aset di rantai asli: mencakup token blockchain ( seperti Ethereum ETH), token terkait keuangan terdesentralisasi ( DeFi), serta token fungsional dalam aplikasi di rantai. Bidang ini memiliki berbagai jenis, dengan volatilitas tinggi, dan kinerja pasarnya dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan kebutuhan pengguna. Saat ini, nilai pasar sekitar 1,4 triliun USD, jauh lebih rendah dari pertumbuhan tinggi yang diharapkan pasar.
Kombinasi Aset Tradisional dan Teknologi Kripto: Bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di on-chain (RWA), serta proyek baru seperti aset sekuritisasi berbasis blockchain. Saat ini, nilai pasarnya hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi dengan penyebaran teknologi blockchain dan penggabungan mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang pesat. Dengan tokenisasi aset tradisional, meningkatkan likuiditas, juga merupakan salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar kripto di masa depan. Bagian ini penuh potensi, akan mendorong keuangan tradisional menuju transformasi digital yang lebih efisien dan transparan, serta melepaskan potensi pasar yang besar.
Mengapa kami begitu optimis tentang ruang pertumbuhan aset tradisional?
Selama enam bulan terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, dan kekuatan dominan di pasar modal telah menyelesaikan peralihan dari kekuatan lama ke dana baru.
Pada tahun 2024, posisi cryptocurrency di bidang keuangan tradisional semakin diperkuat. Beberapa raksasa keuangan telah meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, menyediakan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin membuktikan keterkaitannya dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata ( RWA ) juga berkembang pesat, lebih lanjut meningkatkan likuiditas dan jangkauan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Milik Negara Jerman KfW menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi ( DLT ), produsen perangkat komputer Prancis Metavisio menerbitkan obligasi perusahaan, memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur barunya di India, ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak lembaga keuangan telah mengintegrasikan teknologi kripto ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama aliran dana, dan memanfaatkan perusahaan publik sebagai platform penampung, sedang terus menarik likuiditas dolar secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan Blockchain akan melahirkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset yang ada di jaringan asli. Di balik tren ini, tercermin perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang kuat dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah digabungkan dengan teknologi Blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Melalui perspektif ini, dapat ditemukan bahwa perkembangan masa depan pasar kripto tidak hanya merupakan peningkatan dari mata uang digital itu sendiri, tetapi juga potensi besar untuk berintegrasi dengan keuangan tradisional. Dari keuntungan regulasi hingga perubahan struktur pasar, saham konsep blockchain berada di titik kunci dari tren besar ini, menjadi fokus perhatian investor global.
Kami membagi saham konsep blockchain saat ini ke dalam beberapa kategori berikut:
I. Konsep yang Didorong oleh Aset
Tentang saham blockchain konsep alokasi aset, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diterapkan pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan terdaftar Hong Kong Boyaa Interactive juga ikut serta, dengan volume akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. MetaPlanet mengumumkan pengenalan indikator kinerja kunci "Tingkat Pengembalian Bitcoin" (BTC Yield), dengan BTC Yield kuartal ketiga sebesar 41,7%, dan kuartal keempat ( hingga 25 Oktober ) mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi beberapa perusahaan adalah dengan memperkenalkan "rasio pengembalian Bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru bagi investor dalam menilai nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham yang beredar setelah dilusi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami tindakan perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen yang dapat dikonversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan Bitcoin dan dilusi ekuitas. Hingga saat ini, rasio pengembalian investasi Bitcoin perusahaan tersebut telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan terus meningkatkan posisi sambil berhasil menghindari dilusi berlebihan terhadap kepentingan pemegang saham.
Namun, meskipun telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Menurut laporan, total utang yang belum dibayar oleh perusahaan saat ini adalah 4,25 miliar dolar AS. Selama periode ini, perusahaan telah membiayai melalui beberapa putaran penerbitan obligasi konversi, di mana beberapa obligasi juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir bahwa jika harga Bitcoin turun secara drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk melunasi utang. Namun, ada juga pandangan yang berpendapat bahwa, karena perusahaan bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utang, sehingga bahkan jika harga Bitcoin anjlok, kemungkinan besar tidak akan memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, nilai pasar saham perusahaan saat ini mencapai 43 miliar dolar AS, dan proporsi utang dalam struktur modalnya relatif kecil, yang lebih lanjut mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin yang kuat dari perusahaan ini, yang dianggap akan memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham, ada juga beberapa investor yang khawatir tentang rasio utang yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena pasar cryptocurrency sangat fluktuatif, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat berdampak signifikan pada nilai aset perusahaan semacam itu, dan terdapat premi yang signifikan pada harga saham mereka dibandingkan dengan nilai aset bersihnya, apakah kondisi ini dapat bertahan menjadi fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami penyesuaian, hal itu dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan, dan selanjutnya mempengaruhi rencana pembelian Bitcoin di masa depan.
1. Perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis
Perusahaan ini didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang intelijen bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan bertransformasi menjadi perusahaan terdaftar pertama di dunia yang menggunakan Bitcoin (BTC) sebagai aset cadangan, strategi ini secara drastis mengubah model bisnis dan posisi pasar mereka. Pendiri memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin awal menjadi pendukung kripto yang teguh.
Sejak 2020, perusahaan telah secara terus-menerus membeli Bitcoin melalui dana internal, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah memiliki sekitar 279.420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar AS, yang mencakup sekitar 1% dari total suplai Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74.463 dolar AS untuk 27.200 Bitcoin. Harga rata-rata kepemilikan Bitcoin ini adalah 39.266 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 dolar AS, dan keuntungan akun perusahaan mendekati 2,5 kali.
Meskipun investasi Bitcoin perusahaan mengalami kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar beruang 2022, perusahaan tidak pernah menjual Bitcoin, melainkan memilih untuk terus menambah posisi. Sejak awal 2023, kenaikan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan pada harga saham perusahaan, dengan imbal hasil investasi dari awal tahun sampai sekarang mencapai 26,4%, dan imbal hasil investasi kumulatif melebihi 100%. Model bisnis perusahaan saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", dengan membiayai pembelian Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini membawa imbal hasil tinggi, juga mengandung risiko tertentu, terutama saat harga Bitcoin berfluktuasi tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin harus turun di bawah 15.000 dolar AS untuk perusahaan berpotensi menghadapi risiko likuidasi, sementara dalam konteks harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio leverage yang rendah, dan permintaan di pasar obligasi sedang tinggi, faktor-faktor ini lebih lanjut meningkatkan ketahanan keuangan perusahaan.
Bagi investor, perusahaan ini dapat dianggap sebagai alat investasi yang terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin akan terus naik, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah dan panjang yang mungkin ditimbulkan oleh ekspansi utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi perusahaan ini masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis tentang prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset yang berisiko tinggi dan berpotensi menghasilkan imbal hasil tinggi.
2. Perusahaan teknologi medis
Perusahaan ini adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada bulan November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 Bitcoin, dengan total investasi mencapai sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasional, yang menunjukkan bahwa perusahaan berusaha memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan Bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti perusahaan tetap berfokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi bitcoin perusahaan bukan hanya sekadar cadangan keuangan, pada kuartal ketiga tahun 2024, perusahaan mencatat keuntungan tidak terwujud sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut mengalami penurunan 17% dibandingkan tahun sebelumnya, tetap memberikan perusahaan penghalang keuangan dalam ketidakstabilan ekonomi.
Meskipun nilai pasar perusahaan saat ini hanya $345 juta, jauh di bawah perusahaan serupa lainnya, strategi mereka yang menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dipandang oleh investor sebagai "perusahaan cadangan Bitcoin versi mini."
3. Boya Interaktif
Boyaa Interactive adalah perusahaan yang terdaftar di bursa Hong Kong dengan bisnis utama di bidang permainan, merupakan pengembang dan operator terkemuka di industri permainan kartu Tiongkok. Pada paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai menjajaki pasar kripto, bertujuan untuk sepenuhnya bertransformasi menjadi perusahaan terdaftar Web3. Perusahaan melakukan pembelian besar-besaran aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum, serta berinvestasi di beberapa proyek ekosistem Web3, dan menandatangani perjanjian pembelian dengan dana aset digital di bawah suatu kapital untuk melakukan kerjasama strategis dalam pengembangan permainan Web3 dan bidang ekosistem Bitcoin. Perusahaan pernah menyatakan: "Membeli dan memegang mata uang kripto adalah langkah penting bagi Grup ini dalam pengembangan dan pengaturan bisnis Web3, serta merupakan bagian penting dari strategi alokasi aset Grup ini." Hingga pengumuman terbaru, Bo
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
15 Suka
Hadiah
15
8
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
RugPullSurvivor
· 18jam yang lalu
Perdagangan Mata Uang Kripto jangan sampai bingung.
Lihat AsliBalas0
failed_dev_successful_ape
· 08-08 17:52
Sekali lagi sekelompok baru suckers get on board
Lihat AsliBalas0
BridgeNomad
· 08-08 17:50
ingat wormhole? asumsi kepercayaan masih penting... jangan sembarangan membeli saham ini hanya karena trump mengatakan sesuatu
Lihat AsliBalas0
WalletDoomsDay
· 08-08 17:49
Ini bukan pertama kalinya konsep ini dibahas dengan semangat tinggi.
Lihat AsliBalas0
MetaverseHobo
· 08-08 17:48
btc masih bisa naik ah~
Lihat AsliBalas0
ponzi_poet
· 08-08 17:42
Kami terus-menerus bersikeras untuk bearish, tetapi semuanya naik.
Lihat AsliBalas0
MEV_Whisperer
· 08-08 17:36
lagi naik setiap hari naik
Lihat AsliBalas0
TokenEconomist
· 08-08 17:31
sebenarnya, dinamika pasar di sini mengikuti teori permainan klasik - ketika kejelasan regulasi bertemu dengan angin politik, potensi ROI mengalami lonjakan eksponensial... hal yang menarik sih
Saham konsep Blockchain menyambut angin segar, kolaborasi TradFi dengan teknologi enkripsi menciptakan peluang baru.
Saham Konsep Blockchain Menyambut Peluang Baru untuk Berkembang
Dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar cryptocurrency secara bertahap bergerak menuju sistem keuangan mainstream. Setelah pemilihan presiden AS, terpilihnya Trump sebagai presiden membawa dampak positif bagi industri cryptocurrency, berjanji untuk menerapkan kebijakan regulasi yang lebih ramah, termasuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong AS untuk memperluas kegiatan penambangan Bitcoin, janji-janji ini meningkatkan kepercayaan pasar. Dalam konteks ini, pasar modal mulai menunjukkan penularan yang umum, beberapa saham konsep blockchain mengalami kenaikan.
Saat ini, semakin banyak perusahaan yang terdaftar menyadari potensi besar teknologi Blockchain, dan secara aktif memasukkannya ke dalam strategi mereka. Banyak perusahaan saham konsep Blockchain menunjukkan momentum pertumbuhan yang kuat, mendapatkan perhatian dan investasi yang signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai dengan mengadopsi teknologi Blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan peluncuran ETF terkait cryptocurrency di Amerika Serikat yang membawa keuntungan regulasi, menandai integrasi mendalam antara cryptocurrency dan pasar modal tradisional. Trust Bitcoin dari suatu dana telah menjadi jembatan bagi investor tradisional untuk memasuki pasar cryptocurrency. Data menunjukkan bahwa skala pengelolaan aset ETF Bitcoin spot dari suatu perusahaan manajemen aset telah mencapai 17,243 miliar USD, yang hampir sepanjang tahun ini berada dalam kondisi aliran masuk bersih. Skala pengelolaan aset ETF Bitcoin spot dari perusahaan lain adalah 13,659 miliar USD, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency saat ini sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berikut:
Bitcoin ( BTC ): sebagai aset inti dari seluruh pasar kripto, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Ini bukan hanya alat penyimpan nilai yang diakui oleh keuangan tradisional dan dunia koin asli, tetapi juga karena sifat anti-inflasinya dan pasokan yang terbatas menjadi pilihan utama bagi investor institusi, dijuluki "emas digital". Bitcoin memainkan peran sebagai hub kunci di pasar kripto, stabilisasi pasar sambil juga menyediakan jembatan yang saling menghubungkan antara aset tradisional dan aset di blockchain asli.
Aset di rantai asli: mencakup token blockchain ( seperti Ethereum ETH), token terkait keuangan terdesentralisasi ( DeFi), serta token fungsional dalam aplikasi di rantai. Bidang ini memiliki berbagai jenis, dengan volatilitas tinggi, dan kinerja pasarnya dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan kebutuhan pengguna. Saat ini, nilai pasar sekitar 1,4 triliun USD, jauh lebih rendah dari pertumbuhan tinggi yang diharapkan pasar.
Kombinasi Aset Tradisional dan Teknologi Kripto: Bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di on-chain (RWA), serta proyek baru seperti aset sekuritisasi berbasis blockchain. Saat ini, nilai pasarnya hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi dengan penyebaran teknologi blockchain dan penggabungan mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang pesat. Dengan tokenisasi aset tradisional, meningkatkan likuiditas, juga merupakan salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar kripto di masa depan. Bagian ini penuh potensi, akan mendorong keuangan tradisional menuju transformasi digital yang lebih efisien dan transparan, serta melepaskan potensi pasar yang besar.
Mengapa kami begitu optimis tentang ruang pertumbuhan aset tradisional?
Selama enam bulan terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, dan kekuatan dominan di pasar modal telah menyelesaikan peralihan dari kekuatan lama ke dana baru.
Pada tahun 2024, posisi cryptocurrency di bidang keuangan tradisional semakin diperkuat. Beberapa raksasa keuangan telah meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, menyediakan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin membuktikan keterkaitannya dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata ( RWA ) juga berkembang pesat, lebih lanjut meningkatkan likuiditas dan jangkauan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Milik Negara Jerman KfW menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi ( DLT ), produsen perangkat komputer Prancis Metavisio menerbitkan obligasi perusahaan, memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur barunya di India, ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak lembaga keuangan telah mengintegrasikan teknologi kripto ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama aliran dana, dan memanfaatkan perusahaan publik sebagai platform penampung, sedang terus menarik likuiditas dolar secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan Blockchain akan melahirkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset yang ada di jaringan asli. Di balik tren ini, tercermin perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang kuat dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah digabungkan dengan teknologi Blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Melalui perspektif ini, dapat ditemukan bahwa perkembangan masa depan pasar kripto tidak hanya merupakan peningkatan dari mata uang digital itu sendiri, tetapi juga potensi besar untuk berintegrasi dengan keuangan tradisional. Dari keuntungan regulasi hingga perubahan struktur pasar, saham konsep blockchain berada di titik kunci dari tren besar ini, menjadi fokus perhatian investor global.
Kami membagi saham konsep blockchain saat ini ke dalam beberapa kategori berikut:
I. Konsep yang Didorong oleh Aset
Tentang saham blockchain konsep alokasi aset, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diterapkan pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan terdaftar Hong Kong Boyaa Interactive juga ikut serta, dengan volume akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. MetaPlanet mengumumkan pengenalan indikator kinerja kunci "Tingkat Pengembalian Bitcoin" (BTC Yield), dengan BTC Yield kuartal ketiga sebesar 41,7%, dan kuartal keempat ( hingga 25 Oktober ) mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi beberapa perusahaan adalah dengan memperkenalkan "rasio pengembalian Bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru bagi investor dalam menilai nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham yang beredar setelah dilusi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami tindakan perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen yang dapat dikonversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan Bitcoin dan dilusi ekuitas. Hingga saat ini, rasio pengembalian investasi Bitcoin perusahaan tersebut telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan terus meningkatkan posisi sambil berhasil menghindari dilusi berlebihan terhadap kepentingan pemegang saham.
Namun, meskipun telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Menurut laporan, total utang yang belum dibayar oleh perusahaan saat ini adalah 4,25 miliar dolar AS. Selama periode ini, perusahaan telah membiayai melalui beberapa putaran penerbitan obligasi konversi, di mana beberapa obligasi juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir bahwa jika harga Bitcoin turun secara drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk melunasi utang. Namun, ada juga pandangan yang berpendapat bahwa, karena perusahaan bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utang, sehingga bahkan jika harga Bitcoin anjlok, kemungkinan besar tidak akan memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, nilai pasar saham perusahaan saat ini mencapai 43 miliar dolar AS, dan proporsi utang dalam struktur modalnya relatif kecil, yang lebih lanjut mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin yang kuat dari perusahaan ini, yang dianggap akan memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham, ada juga beberapa investor yang khawatir tentang rasio utang yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena pasar cryptocurrency sangat fluktuatif, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat berdampak signifikan pada nilai aset perusahaan semacam itu, dan terdapat premi yang signifikan pada harga saham mereka dibandingkan dengan nilai aset bersihnya, apakah kondisi ini dapat bertahan menjadi fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami penyesuaian, hal itu dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan, dan selanjutnya mempengaruhi rencana pembelian Bitcoin di masa depan.
1. Perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis
Perusahaan ini didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang intelijen bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan bertransformasi menjadi perusahaan terdaftar pertama di dunia yang menggunakan Bitcoin (BTC) sebagai aset cadangan, strategi ini secara drastis mengubah model bisnis dan posisi pasar mereka. Pendiri memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin awal menjadi pendukung kripto yang teguh.
Sejak 2020, perusahaan telah secara terus-menerus membeli Bitcoin melalui dana internal, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah memiliki sekitar 279.420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar AS, yang mencakup sekitar 1% dari total suplai Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74.463 dolar AS untuk 27.200 Bitcoin. Harga rata-rata kepemilikan Bitcoin ini adalah 39.266 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 dolar AS, dan keuntungan akun perusahaan mendekati 2,5 kali.
Meskipun investasi Bitcoin perusahaan mengalami kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar beruang 2022, perusahaan tidak pernah menjual Bitcoin, melainkan memilih untuk terus menambah posisi. Sejak awal 2023, kenaikan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan pada harga saham perusahaan, dengan imbal hasil investasi dari awal tahun sampai sekarang mencapai 26,4%, dan imbal hasil investasi kumulatif melebihi 100%. Model bisnis perusahaan saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", dengan membiayai pembelian Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini membawa imbal hasil tinggi, juga mengandung risiko tertentu, terutama saat harga Bitcoin berfluktuasi tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin harus turun di bawah 15.000 dolar AS untuk perusahaan berpotensi menghadapi risiko likuidasi, sementara dalam konteks harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio leverage yang rendah, dan permintaan di pasar obligasi sedang tinggi, faktor-faktor ini lebih lanjut meningkatkan ketahanan keuangan perusahaan.
Bagi investor, perusahaan ini dapat dianggap sebagai alat investasi yang terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin akan terus naik, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah dan panjang yang mungkin ditimbulkan oleh ekspansi utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi perusahaan ini masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis tentang prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset yang berisiko tinggi dan berpotensi menghasilkan imbal hasil tinggi.
2. Perusahaan teknologi medis
Perusahaan ini adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada bulan November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 Bitcoin, dengan total investasi mencapai sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasional, yang menunjukkan bahwa perusahaan berusaha memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan Bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti perusahaan tetap berfokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi bitcoin perusahaan bukan hanya sekadar cadangan keuangan, pada kuartal ketiga tahun 2024, perusahaan mencatat keuntungan tidak terwujud sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut mengalami penurunan 17% dibandingkan tahun sebelumnya, tetap memberikan perusahaan penghalang keuangan dalam ketidakstabilan ekonomi.
Meskipun nilai pasar perusahaan saat ini hanya $345 juta, jauh di bawah perusahaan serupa lainnya, strategi mereka yang menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dipandang oleh investor sebagai "perusahaan cadangan Bitcoin versi mini."
3. Boya Interaktif
Boyaa Interactive adalah perusahaan yang terdaftar di bursa Hong Kong dengan bisnis utama di bidang permainan, merupakan pengembang dan operator terkemuka di industri permainan kartu Tiongkok. Pada paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai menjajaki pasar kripto, bertujuan untuk sepenuhnya bertransformasi menjadi perusahaan terdaftar Web3. Perusahaan melakukan pembelian besar-besaran aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum, serta berinvestasi di beberapa proyek ekosistem Web3, dan menandatangani perjanjian pembelian dengan dana aset digital di bawah suatu kapital untuk melakukan kerjasama strategis dalam pengembangan permainan Web3 dan bidang ekosistem Bitcoin. Perusahaan pernah menyatakan: "Membeli dan memegang mata uang kripto adalah langkah penting bagi Grup ini dalam pengembangan dan pengaturan bisnis Web3, serta merupakan bagian penting dari strategi alokasi aset Grup ini." Hingga pengumuman terbaru, Bo